中小商業銀行資產負債多元化趨勢及風險防控研究

王彥玲 鄭州銀行股份有限公司

近些年，金融產品創新不斷深入，利率市場化改革也在逐漸推進，這對商業銀行資產負債業務造成了很大沖擊，為了尋求發展，許多中小商業銀行開始促進資產負債多元化發展。

一、中小商業銀行資產負債的多元化趨勢分析

中小商業銀行資產負債多元化趨勢主要從兩點來分析，其一是負債結構多元化，近幾年，許多商業銀行的存款開始出現定期化趨勢，這主要受到互聯網金融與利率市場化的影響，同時，原本構成負債的主要來源存款比重下降，但反之增加了許多新興負債業務，包括同業存單、同業借款以及金融債券等，各項負債的成本也有著明顯降低，體現出負債穩定性變差特點，凈穩定資金比率有下降趨勢，在負債出現多元化趨勢之后，高成本與低成本負債期限出現了嚴重分化。其二是資產結構多元化，首先是多元化十分顯著，以往組成資產結構的主體—傳統貸款比重下降，但新興資產業務開始出現并不斷發展，包括股權、存單投資以及債券投資等比重都有了大幅提高；其次是資產業務產品服務更加多樣，拓展了傳統信貸業務，也增強了非信貸的融資服務；最后是資產收益有了顯著下降且資產期限基于風險程度的不同而開始分化，受到國家降本政策和同業競爭影響，資產收益呈現出下降趨勢，資產多元化后，不同類型資產的管理也出現差異，導致資產期限分化[1]。

二、中小商業銀行資產負債多元化的影響動因分析

在金融市場開始快速變革之后，我國的經濟也開始進入到新常態時期，目前的金融行業改革創新速度更快，在監管上也越來越嚴格，持續深入推進利率市場化，此外，網絡技術發展使得互聯網金融影響力增強，這些條件的不斷交織，都導致商業銀行經營管理受到嚴重沖擊，盈利能力也出現下滑，資產負債管理的要求變得更高，資產負債多元化發展也是大勢所趨，但其具體影響動因包括以下幾點。

(一)受到宏觀經濟金融形勢變化的影響

我國的宏觀經濟經歷了三次疊加變化，而目前正處于經濟下行狀態，不管是金融機構還是其他實體企業經營都受到較大壓力，導致中小商業銀行的信貸需求開始下降。同時，利率正推進市場化變革，金融脫媒也在不斷發展，這導致商業銀行本身的貸款業務和存款業務出現激烈競爭。受到互聯網金融這類高收益金融產品的沖擊，當前中小商業銀行本身的業務對客戶吸引力開始下滑，銀行負債端的壓力越來越大，主動負債能力有待加強，避免被動負債情況下影響到資產流動性。商業銀行的利潤率逐漸下降，這也將倒逼銀行本身尋求額外盈利，以此來增加經濟利潤。基于這些情況可以發現，商業銀行不能再只以信貸業務來滿足盈利需求，宏觀經濟金融局勢下，很有必要實現資產負債多元化轉型，推動商業銀行的發展[2]。

(二)受到同業競爭加劇的影響

由于大型銀行開始出現業務下沉趨勢，存款也逐漸集中到大型銀行當中，這導致中小銀行資產端業務必須要對供給側改革方向進行響應，開展債券投資、信貸業務以及供應鏈金融等多種資產業務，還要在制造業、小微、科技創新以及綠色低碳環保等領域加大發展力度，而負債端的負債來源也應進一步提升穩定性和多樣性，中小銀行的核心負債有必要增加規模占比，包括發債和存款等，還要對公開市場操作、專項貨幣政策工具等積極使用，促進整體資產負債業務滿足實際需求。

(三)受到信貸資產風險逐漸暴露的影響

處于經濟下行疊加疫情沖擊的條件中，資產質量劣變問題也無法完全解決，當前一些制造業產業出現了經濟發展困難的局面，部分地區還出現了實體企業危機導致的銀行貸款損失情況，這對商業銀行而言，則是需要提高風險管理能力，加強信貸審批審慎性管理和提升不良貸款考核力度。同時，對于部分中小銀行而言，在信貸疲軟的“資產荒”現象出現時，出于盈利及輕資本業務轉型等需求，也會使得其開始選擇其他資產進行經營，出現資產負債多元化發展趨勢。

(四)受到客戶多元化需求的影響

目前市場的金融脫媒情況愈發激烈，金融產品的客戶需求也開始變得多元化，而作為主體金融中介機構的地位卻越來越低，這與證券市場的大力發展有關，許多業績較好的大企業不再依賴于銀行，而是通過債券發行、股權融資等多種直接融資渠道募集資金。同時，金融和互聯網間的深度融合，也使得傳統信貸業務面臨更多挑戰，許多網絡化金融產品為客戶開啟了“碎片化理財”模式，客戶有了更多選擇，而商業銀行也必須進行創新開拓，增加多元化資產負債業務[3]。

三、中小商業銀行資產負債多元化趨勢的潛在風險分析

對于當前的中小商業銀行而言，其資產負債的多元化變動能夠推動商業銀行進行業務轉型，將原本趨向于被動化的負債管理轉變為主動型負債管理，對中小商業銀行資產負債結構進一步調整，切實滿足各項資金需求，帶動銀行新盈利點的增長，化解經營中的多種業務風險。但中小商業銀行資產負債多元化結構本身也有著一些弊端，其會造成很多潛在風險，具體可總結為以下幾點。

(一)使中小商業銀行更容易出現流動性風險

商業銀行流動性風險是指，其無法利用合理成本及時獲取充足資金，用于償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求的風險。流動性風險可能由市場風險、信用風險、聲譽風險、操作風險以及法律風險等多種風險所衍生，當風險嚴重時，也可能導致出現行業、區域類型的系統性風險。近些年在中小商業銀行自主經營過程中，其表外理財及同業投資相關業務形式持續進行創新，具體業務還涉及到許多行業領域，包括保險領域、銀行領域、信托領域以及證券領域，資產端業務的信用風險、市場風險等可能會引發流動性風險。負債端資金來源多樣化過程中，中小商業銀行的存款增長相對不足，同業資金及發債資金的吸收也易受到金融環境及金融市場波動影響，進而加大流動性風險[4]。

(二)使中小商業銀行的期限錯配風險進一步加劇

在銀行資產負債出現多元化變動之后，銀行的利潤考核壓力也進一步增加，而其往往會利用短期負債來配置長期風險資產，從中賺取一定利息差額，進而出現了對應的期限錯配風險。資產負債多元化影響下，中小商業銀行期限錯配風險也有著加劇趨勢。比如，以往最為典型的債務杠桿套息交易中，就會為期限錯配風險埋下隱患，簡單來說，分為短期融資與長期限風險資產，前者主要包括回購及加杠桿加大同業拆借，后者則是包括信托受益人權限(具體包含一系列信托產品、企業貸款以及理財產品)及配置公司債券。同時，近些年間，一些中小銀行增持了長期限利率債券(包括政府債)，整體信貸業務結構中，中長期貸款比重逐漸上升，但負債端的存款增長體現出不足，同業負債資金的期限一般是小于一年，或是保持了一定規模的短期限拆入資金，另外，資產負債業務結構發生改變和盈利趨勢的變化，都可能增加期限錯配風險。

(三)中小商業銀行的業務客戶集中催生了風險聚積

從2021年開始，受到經濟及金融監管大環境影響，中小商業銀行的投資類業務開始出現壓縮態勢，中小商業銀行短期內仍保留了一定規模存量的公募基金外間接投資，其具體的資產形式包括資管計劃產品、信托等，這類型業務特點就是單筆業務涉及金額較大，因而很容易出現大額風險爆發情況或是風險聚積并逐漸傳播的風險。為了應對區域性經營的相關監管要求，中小商業銀行不得不使業務客戶集中在部分區域當中，而假設該區域被疫情所沖擊，也會增加中小商業銀行風險聚積，產生較大風險問題，這對于中小商業銀行風險抵御能力來說造成了很大的沖擊挑戰。另外，在一些中小商業銀行業務客戶結構中，平臺類信貸客戶業務和房地產業務的占比仍舊較高，而若是房地產行業整體發展遇冷，中小商業銀行資產業務也不可避免會出現風險聚積情況。

(四)對中小商業銀行的金融監管方面要求更高

中小商業銀行作為一種金融機構，其金融生存之本就在于經濟。因此，也應將支持實體經濟發展作為商業銀行重要任務。隨著銀行資產負債多元化發展，部分銀行機構也開始出現偏離主業情況，存在盲目多元化的問題，甚至是忽視實體經濟發展的切實需求，通過期限錯配與同業業務來快速擴大資產負債的規模，最后再基于資金空轉來盈利，提高商業銀行經營利潤。面對這種情況，就需對商業銀行加大金融監管力度，對此也有了更高要求。此外，還有一些金融機構為了規避監管要求而進行業務創新，進一步增加了金融監管難度，無法真實反映中其中可能存在的經營風險和問題，無法對機構業務發展動態進行精準反映，也無法了解到實際風險程度，同時還會影響到政策傳導作用，帶來更為嚴重的系統性風險問題。

四、中小商業銀行資產負債多元化趨勢的風險防控手段分析

為了應對上述所分析資產負債多元化趨勢下出現的潛在風險問題，中小商業銀行還需對治理機制進行健全，對機構運作方式加以規范，促使回歸本源，關注主體業務，同時要保證各項業務都能夠可持續開展。在防范多種類型風險問題時，主要采用以下幾項手段。

第一，搭建起系統性資產負債的管理框架，促進系統性資產負債管理水平的提升。為了更好地控制商業銀行的流動性風險、信用風險以及市場風險，還需對資產負債結構管理能力進一步加強。首先是要對單項內容管理指標進行豐富，對于業務情境需求分析和壓力測試，則都應新增事項、加大頻率，制定出合適的應急手段。從管理方式上來說，可逐漸促進引用先進管理模型。比如，動態償付能力檢測模型、現金流量匹配模型等。管理工具上主要是選用資產證券化工具促進存量資產的盤活，對期限結構加以調整，還可以研究利用利率互換工具來防范可能出現的市場風險[5]。

第二，強化銀行應急資產的儲備管理。促進銀行資產項目的拓展，同時基于事業部制來條線化、專營化處理資產同業，對專業業務單元采用分行建制，能夠讓銀行的各產品線和業務線都變成相對獨立的資產單元，有利于奠定資產的定價基礎，結合實際資產負債管理以及盈虧情況，對資產結構的優化配置加以調整，主要運用的調整方式包括資產置換、剝離以及出售。

第三，提高合格優質流動性資產的管理水平。一方面要落實遵循“三性”原則，即保證企業流動性資產的安全性、流動性以及盈利性三者達到相互平衡狀態，這樣有利于促進風險偏好的進一步降低；另一方面則是要對國債這類一級優質流動性資產的占比進行提高，這可以對風險資產占比進行壓縮，還能促使風險資產周期的縮短，從而降低實際杠桿套息的需要。

第四，利用表內結構性對沖方式對資產負債表實施調整。首先是要促進同業存款的證券化，若是同業存款發行額度較大，那么還可轉讓定期同業存單，使資產變得更為穩定。其次是要將同業存款和金融債券、同次級債這些長期主動負債工具發行進一步結合，構成兼具長期限和短期限的主動負債工具，與利率結構、資產期限結構相對應，有效化解出現的期限錯配風險，進而降低流動性風險出現概率。

第五，強化債券承銷類金融服務業務，增加中間業務的相關收入。把握住當下債券市場的發展機會，完善企業債券承銷類服務，再開發推廣更多元化的金融服務產品，促進金融服務整體水平的提高，可以為中小商業銀行帶來更多中間業務收入，對傳統業務利潤差以及補充，避免出現資產荒而導致銀行經營受到阻礙。

第六，對流動性集中度限額管理的制度進行完善，集中度限額管理手段主要是作用于銀行表內外資產負債幣種、期限以及品種方面，做好該項管理有助于預防資產負債集中性較強而引發的流動性風險問題。尤其是對于同業負債依存度情況的相關管理，也可利用限額手段，避免同業市場產生過大的融資風險，優化實際負債結構，保證負債穩定性更高。

第七，優化銀行敏感期資金的交割管理。這方面需要真實流動性資金管理，還要具備較強的市場風險意識，在實施期限錯配交易過程中，也應注意并有效規避企業的納稅入庫情況，進一步清繳所得稅的匯算。關注國債、央票發行之后的資金繳款時期，關注公開市場中央行的外匯售出及人民幣回籠時期。關注存款準備金率的變動情況、存款準備金的補交時期，IPO發行或募集金融債的時期。這些都是敏感時期應做好的管理工作。

五、結語

綜上所述，當前中小商業銀行資產負債呈現出多元化發展趨勢，其主要是受到宏觀經濟金融形勢變化、同業競爭加劇、信貸資產風險逐漸暴露、客戶多元化需求等方面的影響，在這種態勢下相應的風險也開始出現。由本文分析可知，中小商業銀行資產負債多元化趨勢的風險防控手段包括：搭建起系統性資產負債的管理框架、強化銀行應急資產的儲備管理、提高合格優質流動性資產的管理水平、利用表內結構性對沖方式對資產負債表實施調整、強化債券承銷類金融服務業務、對流動性集中度限額管理的制度進行完善、優化銀行敏感期資金的交割管理等。