論如何做好央企金融業務風險防范

王立超

（保利投資控股有限公司，北京 100010）

一、央企金融業務風險防范的意義

央企金融業務風險防范的意義就是更好地實現以融促產，防止國有資產流失，守住不發生重大風險的底線，維護央企良好信譽和金融市場穩定，促進央企的穩步發展。

（一）強化風險管理，推動穩步發展

“防范化解重大風險”是我國一直倡導的重要政策。在央企各項業務中，金融業務無疑是風險較高的業務，有效防范及化解金融業務風險，實現可持續增長是央企的業務目標。加強對金融業務風險的防范，推動央企完善并優化風險管理體系的建設，確保央企將金融業務風險控制在一定范圍內，能夠更好地抵御內部及外部市場的不確定性風險，實現央企的穩步發展。

（二）幫助央企達成戰略目標

央企戰略目標的有效達成，離不開穩定良好的經營，其中，有效規避金融業務風險又是實現良好運營的關鍵。央企經營狀況良好，金融業務風險可控，那么戰略目標也勢必能夠快速達成。一旦央企金融業務風險較大，隨時都處于“爆雷”的境地，戰略目標勢必也無法達成，央企發展也必然受阻，甚至會導致企業破產。

（三）為管理層提供合理決策依據

央企有很多控制金融業務風險的方法，主要可分為兩類，即定量分析和定性分析。定性分析主要是根據行業標準及慣例，還有分析師的經驗來對風險進行判定，在判定過程中有著較強的主觀性。定量分析則是通過財務數據、運營數據、外部市場數據等進行分析，通過數據式的量化指標判定風險，可以避免人為因素的干擾，為央企領導層提供合理的決策依據。

（四）提升財務管理能力

央企防范金融業務風險的過程，也是提升其財務管理能力的過程。央企需要建立風險控制體系，分析各項財務指標，包含但不限于傳統的資產、負債、現金等，還需要分析盈利能力指標、償債能力指標、營運能力指標等，通過對各項指標的分析，了解企業當下的情況及未來的發展動態。同時，針對央企當下的實際情況有針對性地進行查缺補漏，不僅可以將金融業務風險控制在一定水平內，還能夠有效提高財務管理能力，確保央企穩步發展。

二、央企金融業務風險類型

（一）市場風險

市場中產品價格不斷變化，給央企金融業務帶來充滿不確定性的市場風險。交易產品的價格波動直接決定了金融業務的盈虧，如金融市場中的匯率、股票價格等的變化，一旦與交易方向相悖，就會引發經濟損失。如果在交易過程中使用杠桿，那么市場風險將被成倍地放大。

（二）信用風險

在交易過程中，如果交易方違約，將給央企帶來風險，而信用風險的動因主要可以分為兩類：一類是交易方違約帶來的風險；另一類是違約后帶來的利潤損失。如果是場外交易，那么信用風險發生的概率就會大大提升。在場外交易過程中，不管交易方是因為主觀因素還是客觀因素違約，都將導致央企的經濟損失。充分利用場內交易，則能降低信用風險發生的概率，確保央企金融業務的穩定性。

（三）流動風險

流動風險主要分為兩種，即市場流動性風險和資金流動性風險。央企由于資金實力雄厚，更容易發生市場流動性風險，即央企在開展金融業務的過程中，無法根據已形成的合約規定，按照市場價格進行交易而形成的風險。主要受三方面因素的影響造成市場流動性風險：一是市場規模的大小；二是交易合約的規范性；三是市場整體環境。在開展金融業務的過程中，如果央企出現虧損，可以使用平倉的方式止損，但如果由于市場性風險，無法立即止損，那么損失就會擴大，給央企帶來較大的經濟損失。

（四）操作風險

央企在開展金融業務的過程中，交易人員由于主客觀因素操作不當，也會帶來操作風險，這主要跟交易人員的風險意識及外部事件有關。在開展金融業務的過程中，存在僥幸心理、缺乏風險意識、交易中的恐懼及貪婪情緒等，都提高了發生操作風險的概率。另外，部分央企由于內部缺乏有效的監督機制，存在交易違法、交易流程不合規的情況，使得操作風險頻發，阻礙了央企金融業務的良性發展。

（五）法律風險

一旦交易方無法根據合約進行交易，央企將利用訴訟來維護自身權益，但如果不在法律保障范圍內，訴訟后也無法保障央企的利益，這就形成了法律風險。實際上，發生法律風險的主要原因是制度不完善，即由于監管不力及制度上的缺失，內部人員開展的金融業務超出法律規定的范圍，最終導致法律風險的發生，使央企遭受了經濟損失。

三、央企金融業務風險防范存在的問題

（一）缺乏明確的監管機制

央企發展金融業務的目的是以融促產，實現央企的穩步發展，但部分央企缺乏明確的內部監管機制，沒有良好運用自身強大的資金融通能力，反而脫離主業單獨發展金融業務，這不僅無法增加企業利潤，對沖企業風險，反而還加大了央企金融業務的風險。另外，部分央企并沒有建立單獨的監管部門，而是由財務部門兼任，但財務部門缺乏專業的監管經驗，很容易造成監管不力的問題，而且部分金融業務是財務部門自身的業務，出現既當裁判員又當運動員的情況，或導致監管機制無法有效落實，增加了央企金融業務的風險。

（二）缺乏完善的內控制度

央企金融業務長遠發展的根本是實現企業戰略目標，企業內部的各項制度體系也是圍繞戰略目標建立的，內部控制制度也需要從戰略目標的角度考慮，但部分央企脫離主業單純做大金融業務，存在非金融領域資本金融化的傾向，導致其無法長期穩定發展。一方面央企只注重短期利益，影響了長期戰略規劃的實施，使得金融業務風險不斷累積；另一方面責任制度沒有落實，無法對金融業務進行有效的監管，一旦發生問題就會互相推諉，不能及時解決出現的問題，影響央企的健康發展。

（三）缺乏有效的預警機制

數字化時代，信息技術已經被應用到各行各業，央企金融業務也不例外。信息化系統能夠大幅度提升央企金融業務的工作效能，但同時也帶來了一定的財務風險，這就需要對整個工作過程進行有效的管理，并利用風險預警機制防范財務風險。但部分央企金融業務缺乏有效的監督流程，整個監督工作流于形式，不能真正發現其中的風險，且風險預警機制大都不夠完善，監督并不到位，導致難以進行風險管控，進一步加劇央企金融業務的財務風險。

（四）缺乏專業的財務人員

央企金融業務的性質使得企業的財務風險較高，所以財務人員要有較強的專業技能及管理能力。一方面在操作層面，部分央企并沒有嚴格執行對財務人員的考核及篩選，導致財務人員不能滿足央企的崗位要求；另一方面，央企金融業務需要財務人員從管理會計角度出發，但部分央企缺乏專業管理會計人才，因此無法結合企業自身情況對金融業務進行優化管理，或對企業的業務情況不了解造成管理不當。

（五）缺乏財務風控意識

近年來，我國金融行業發展迅速，但由于發展時間較短，部分央企的金融業務風險防范意識較為薄弱，不能進行有效的事前預防、事中監督，往往是事后進行補救。但事后階段損失已經造成，僅是亡羊補牢地減少損失，終究對央企金融業務造成了一定的消極影響。另外，由于風險控制意識薄弱，企業制定的相應規章制度執行力較差，各部門人員并沒有從防范風險的角度來考慮問題，只是從工作省事的角度來執行相應規章制度。隨著這種工作模式大行其道，風險將逐步累積并最終爆發，影響央企金融業務的正常運營。

（六）缺乏統一的融資規劃

我國央企為了進一步發展金融業務，一般都會從銀行貸款融資，但融資不均衡的情況時有發生，阻礙了企業發展。央企領導層在決定融資時，應根據發展計劃中的資金總需求來確定融資規模，并要結合發展計劃的期限和目標，進一步確定融資期限。但部分央企沒有使用科學的融資方式，造成其發展中的資金分配不合理，這不僅浪費了企業資源，而且給央企金融業務帶來了一定的風險。

四、央企金融業務風險防范策略

（一）明確內部監管措施

央企金融業務應嚴格遵守監管政策，堅持以融促產原則，杜絕單獨為金融辦金融，切實防止脫實向虛，防止片面追求金融業務單邊盈利的投機行為。應嚴格遵守《關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知》，企業內部須建立明確的監管措施和監管部門。監管部門直接向領導層匯報，杜絕人為因素的干擾，保障監管的獨立性，確保監管措施的有效落實。另外，應嚴格執行金融業務審批制度，防止越權違規操作。在利用信息化系統進行審批時，系統應設定每個金融業務事項的審批人，逐個進行審批，杜絕“一言堂”的現象。同時，要對各個審批文件進行存檔，以便發生問題時能夠根據存檔及時糾正及問責，逐步強化內部監管措施，確保央企金融業務穩定發展。

（二）優化內部控制制度

央企金融業務需要從戰略目標出發，針對長遠利益進行規劃，不應只注重短期利益，而要綜合性地進行考量。應通過內部控制制定有效的制度并進行業務監督，結合央企自身發展狀況及目標，以穩定支持為基準，杜絕為了追求單獨盈利而脫離主業開展的金融業務，利用內部控制使央企做優做強。另外，央企金融業務工作量較大，工作節奏較快，每一步的工作都牽涉大量資金，這就要求利用內部控制詳細劃分各崗位職責，使員工了解崗位責任及工作邊界，讓每個環節的工作都能落實到人。一旦業務發生問題，能夠迅速找到負責人，在處理問題后進行相應的問責，做到以獎懲制度提升員工的主觀能動性，提升工作效能的同時，降低金融業務風險，確保央企金融業務穩步發展。

（三）健全風險預警機制

一方面可以設定風險指標，在制度中明確各指標的風險最大值，通過現金流（現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比）、周轉率（應收賬款周轉率、應收賬款平均賬齡）、盈利指標（現金凈流量、成本費用利潤率、資產現金率）等指標的設計，結合央企自身情況及發展目標，設定各指標的風險最大值。一旦指標超出設定標準，就需要動態分析指標情況是否對企業造成實際影響，從而動態地管理金融業務風險情況。另一方面，利用信息化系統進行動態監督，通過信息化系統能夠隨時隨地對金融業務情況進行監管，一旦發生問題，可從信息化系統中找出對應負責人，尋找產生問題的根源，快速處理并解決問題，將金融業務風險控制在萌芽階段，逐步降低央企的金融業務風險。

（四）提升財務人員專業度

人才是央企金融業務發展的核心要素，高水平的專業人才能夠推動央企的良性發展。這需要央企加大對人才的選拔力度，一方面對財務人員進行嚴格的篩選及考核，并在工作階段逐步挖掘人員的優勢，在央企內部根據人員優勢進行崗位安排，讓人員與企業共同成長；另一方面積極與其他央企金融業務方面的專業人才進行定期交流，由企業搭建交流平臺，各央企金融業務人員定期參與，通過各自經驗和實際案例，一一剖析形成財務風險的因素，深入分析解決對應風險問題的方式，通過交流及討論提升工作人員的專業度，優化金融業務發展，同時逐步降低央企財務風險，使央企金融業務獲得可持續發展。

（五）加強風險控制意識

一方面，央企內部要定期組織宣傳及培訓活動，利用實際案例讓員工認識到風險控制的重要性，利用制度形成風險防控體系，并嚴格監督執行情況，對于違反制度或執行力差的人員進行問責，并計入績效考核中，將個人利益與央企經營聯系在一起，使員工對風險控制產生深刻的認識。另一方面，通過風險控制制度實現事前預防及事中監督，在前期計劃中預見可能發生的風險，并制定相應的處理計劃，在事中階段進行嚴格的監督，避免風險超出可控范圍，即使出現風險問題，通過前期準備也能夠快速地處理，將企業損失降到最低。

（六）完善統一融資規劃

央企可以使用數字化信息系統降低融資風險。隨著信息技術的不斷發展，越來越多的企業采用信息共享中心的形式，對集團資金及子公司資金實現集中核算及管理，央企也可以使用這種方式降低財務風險。通過信息共享中心，央企能夠動態化地了解企業資金結構、賬期、投資規模、投資期限等，進而從整體角度來規劃融資金額及期限，充分利用資金，提升資金周轉效率，有效進行資金管理，杜絕資源浪費，將融資帶來的財務風險降至最低。

五、結語

不斷健全、完善和提高央企內部監管制度、內部控制制度、風險預警機制、人員專業度、風險防控意識、融資規劃等，能夠有效降低央企金融業務風險，增強央企的核心競爭力，提升工作人員的專業度，降低央企金融業務在發展過程中的財務風險，實現央企的穩步發展。