國有企業資金管理存在的問題及對策探討

周曉翌

（上海長風投資〔集團〕有限公司，上海 200062）

一、引言

資金管理是對企業資金進行合理的調配和使用，并對資金的使用情況進行監督管理，保證企業資金的安全性和流動性，提高資金的利用率和回報率，進而提高企業的資金管理水平和資金的利用效率，將資金管理的效用發揮到最大。國有企業在日常經營過程中，一般都有較大數額的現金資源，為了實現企業的戰略發展目標，必須對這些資源進行科學合理的分配。很多國有企業的資金管理水平都有待提高，資金管理方面存在很多問題，如沒有統一的資金分配標準，導致資金周轉率過低。另外，很多國有企業在不同業務上的資金分配不合理，一些傳統業務資金剩余較多，而一些創新型業務卻出現了資金不足的現象。目前，國有企業都在大力發展創新業務，這不僅有利于突破自身的發展瓶頸，還能夠將資金利用起來，減少不必要的消耗，從而提升資金管理水平，進一步實現戰略發展目標。

二、國有企業資金管理概述

（一）國有企業資金管理的內涵

國有企業資金管理指的是國有企業在日常生產經營中，通過一系列手段管理企業資金，對其進行合理運用并加以監督的過程。對國有企業來說，資金管理工作是財務管理工作中十分重要的一部分，直接關系到國有企業能否有效將全面預算管理工作落到實處。隨著市場經濟的發展，我國各個行業之間的競爭越來越激烈，作為市場經濟的重要組成部分，國有企業必須以身作則，從各個方面提高自身的管理水平，時刻保持自身的競爭力。首先，要提高資金管理水平，因為資金管理工作貫穿企業生產經營的每一個環節，國有企業的發展離不開充足的資金支持。只有提高企業的資金管理水平，企業才能正常運轉，國有企業想要發展，必須加強資金管理。

（二）國有企業資金管理的重要意義

1.國有企業加強資金管理能夠使資金的調度與業務發展方向相匹配

在市場經濟迅速發展的背景下，國有企業的經營業務也在不斷改革創新，隨著信息化技術的更新換代，大多數國有企業引進了先進的辦公軟件，并大力發展創新業務，改進一些目前無法與客戶需求相匹配的傳統業務。在改革創新的過程中，國有企業的觀念也要隨之更新，不僅要在業務和技術上實現創新，也要在財務管理方面跟進。資金管理作為財務管理的重要部分，對國有企業的發展有著深刻的影響，科學合理的資金管理工作不僅能夠減少國有企業資金的浪費，還能不斷提高企業經營水平，促進企業進一步發展。

2.有企業加強資金管理能夠有效控制資金的流動性風險

企業如果存在營運資金缺乏或周轉不靈等情況，就會產生流動性風險。一般來說，企業出現資金流動性風險的原因是資金分配或資金收支不合理。如果國有企業的凈現金流為負值，會使企業本身的流動性資金不斷減少，引發資金流動性風險。國有企業要控制資金流動性風險，一般采用備用金、融入負債及出售非固定資產等方式。由此可見，國有企業應該規范資金使用流程，加強資金管理，不能隨意盲目使用資金，要嚴格把控資金的流動方向，提高資金的使用效率，保證資金的安全性，進而控制資金流動性風險。

3.國有企業加強資金管理能夠合理配置資金

國有企業的資金主要包括內部資金和外部資金兩部分。內部資金指的是國有企業為了滿足生產經營要求，投入的固定資產與無形資產等，國有企業需要定期更新生產設備、辦公軟件等，以保證自身的綜合實力。因此，不同國有企業應該根據自身的實際經營情況與行業發展狀況合理配置資金，以達到最優的資金配置目的。

（三）國有企業資金管理的相關研究

一些學者認為，國有企業的資金管理工作在處理與銀行的關系、衡量資金集中程度及母子公司之間經營的關聯度等方面會存在一定的困難；一些學者提出信息化管理不夠先進是國有企業資金管理工作面臨的主要問題；一些學者認為，國有企業的規模會隨著市場的進步不斷擴大，因此資金管理也應該不斷完善。有學者對比了國內外企業的資金管理模式，發現企業在發展到一定規模時，資金的結算模式也會發生變化，由最開始的撥付備用金逐漸發展成結算中心模式。

由于國外市場經濟發展比較快，國外企業的發展相對來說更加成熟，因此國外學者對資金管理方面的研究更加完善。我國企業的發展總體比國外晚，學者們在資金管理方面的研究大多是借鑒國外的經驗，具體針對國情及企業實際情況開展的研究還有一定的發展空間。

三、國有企業資金管理存在的問題

（一）資金存在歸集、監管不及時和不到位的風險

由于大多數國有企業的業務十分復雜，有較大的資金流動，因此經常出現資金歸集管理不及時的問題，尤其是子公司或分支機構較多的大型國有企業，各個分支機構沒有統一的資金管理標準，審批流程覆蓋得也不夠全面，無法實現資金管理的一致，不利于資金管理工作的有效開展。

另外，雖然政府和相關管理部門已經針對國有企業投融資行為出臺了明確的管理政策，也制定了相應的處罰措施，對國有企業的投融資行為起到了一定的約束作用，但實際上，很多國有企業并沒有將資金管理的監管工作落到實處，內部缺乏完善的監督管理機制，降低了資金管理水平。同時，很多國有企業沒有建立關于投資、融資及資金風險管理的相關程序，有的雖然設立了監管部門，但是職責劃分不夠明確，無法保障監管的獨立性，監管部門形同虛設，達不到降低資金管理風險的效果。

（二）籌資渠道單一，籌集成本較高

很多國有企業的資金存在缺口，籌資渠道也比較單一，一般都是發行股票、金融債券及信用貸款。國有企業常用的融資渠道包括增資擴股、同業拆借、股票抵押貸款和發行金融債券四種。增資擴股是指國有企業增加注冊資本，由新老股東共同認購新增部分，包括發行費用和股息兩部分費用，但增資擴股具有一定的局限性，對上市國有企業增發、配股有很高的要求，上市過程中的審核程序也比較復雜。同業拆借所產生的費用較高，而且同業拆借的期限只有7天，無法滿足長期的資金需求。股票質押貸款指的是國有企業上市后，向商業銀行貸款時用股票、基金等有價證券作為質押的一種獲取資金的方式，通常存在市場、利率、贖回等不確定性風險。國有企業發行金融債券，不僅費用比較高，期限比較短，而且審批過程也比較復雜，無法滿足重大項目的長期資金需求。

（三）資金占用數額較大

通常來講，國有企業的自營業務涉及范圍較廣，會占用大量資金，動輒就是幾千萬或上億元，需要專業的財務人員進行資金管理。大多數國有企業在投資一些收益比較豐厚的項目時，會動用較大數額的資金，為緩解資金流動性壓力，一些國有企業會先向銀行進行抵押貸款，雖然項目收益高，但風險也高，當項目收益無法覆蓋貸款本息時就會產生拖欠情況，且抵押在銀行的抵押物價值下降，不足以對沖貸款數額時，銀行會將這些抵押物出售，而產生的虧損都由國有企業承擔。當市場行情較好時，投資熱度會隨之高漲，國有企業的抵押物就很容易變現，具有較強的流通性，不容易發生虧損。但是當市場行情不好時，國有企業若使用自有資金進行投資，一旦出現虧損，而自營業務又占用較多的自有資金，很可能影響其他業務的發展。

四、國有企業資金管理問題的防范對策

（一）制定國有企業資金管理辦法

國有企業想要提高資金管理水平，制定出一套有效的資金管理辦法是十分必要的。國有企業在開展資金管理工作時，可以在總部建立一個資金池，用于統一管理所有下屬公司的資金，這樣就可以保證企業內部所有銀行賬戶的資金都在總部的控制下?？偛繉λ蟹种C構的資金進行統一管理和調度，不僅可以提高國有企業內部資金的調配效率，還能夠時刻關注分支機構的資金流動情況。

另外，國有企業在制定資金管理辦法時，應該設定現金流指標，以便分析現金流缺口，并及時提出應對方案，還應針對資金的流動性風險制定應急方案，完善管理流程，保證風險發生時能夠及時發現并解決問題。國有企業應該根據自身的業務情況，提前做好風險預警，并加強在收集有效信息方面的管理，保證信息的及時可靠；應做好資金管理審核，嚴格按照制度層層審批，根據企業資金流動性風險的變化不斷調整資金管理工作，以最大限度發揮資金管理制度的效能。

（二）拓寬國有企業的融資渠道

國有企業大多存在資金規模太小限制業務發展的情況，而融資渠道又較為單一，因此可以拓寬融資渠道，實現國有企業增資。我國經濟發展越來越迅速，國家為了解決企業融資困境，推出了多種多樣的融資方式，除了銀行貸款外，還有融資租賃、信托業務等，方便企業融資。因此，國有企業應該時刻關注國家出臺的融資方面的政策，及時了解各種新型融資的準入門檻與相關流程，拓展融資渠道，增強現金流的整體性。第一，國有企業可以通過增資擴股的方式，吸引更多的股東投資，擴大企業規模，引進更多的核心客戶資金；第二，國有企業可以通過上市的方式融資，減少不良資產，提升自身的資產質量，逐步全球化；第三，國有企業可以選擇與金融機構合作，金融機構一般都有較好的資源和優勢，國有企業可以主動借用，吸收優質客戶和資金，同時提升自身的市場競爭力。

另外，國有企業應該增強綜合實力，充分發揮自有資產流動性較強的特點，籌集更多的資金，降低融資成本，將風險控制在一定范圍內。一些上市的國有企業規模相對較大，這些國有企業可以在保證股權集中度的前提下，分散剩余股權，以此吸引更多股東。上市國有企業對股權進行融資，不僅可以有效降低財務風險，還能使企業的長期資金需求得到滿足，從而提高資金質量。

（三）調整國有企業的投資結構

國有企業在投資時，應該根據實際發生的業務不斷調整投資結構，以提高投資收益為目標，結合具體情況，經過層層審批匯總到總部的財務部門，再由財務部門結合預算管理進行科學合理的資金調配，并做好資金流動的監測工作，分階段進行資金管理，這樣可以使資金運作更加規范，還能夠時刻把控潛在風險。另外，國有企業經常產生很多閑置資金，為了避免資金浪費，國有企業應該確定好閑置資金的額度，再將超過此額度的資金充分利用起來，最大限度提高資金的利用率。同時，國有企業應該重點考慮資金的平衡問題，科學合理地安排資金收支，在遵循預算的前提下，盡量留出部分備用金，提高資金周轉率。此外，國有企業的業務部門和財務部門還應該根據目前的資金使用情況，對預期收益與收益周期作出合理的預測與分析。對收益達不到預期及收益較低的投資項目，決策層應該及時止損，將這部分資金投入收益較高的項目中，并根據市場的變化及風險情況及時調整投資結構，作出最適合企業自身情況的資金配置。

五、結語

目前，我國市場經濟發展速度較快，外部環境也越來越復雜，國有企業要想不斷發展與進步，應更加重視資金管理，不斷規范資金管理工作，合理調控資金運作，增強資金的流動性。對國有企業來說，科學有效的資金管理不僅可以滿足國有企業自身的業務發展需求，還能夠將資金流動性風險控制在合理范圍之內。另外，針對各種資金問題，國有企業需要制定完善的資金管理制度，提高資金管理水平。同時，國有企業需要規模較大的資金，而籌資渠道又較為單一，因此，國有企業不僅應該開辟新的融資渠道，而且應該盡量降低融資成本。綜上所述，國有企業為了解決資金管理工作中存在的諸多問題，必須提高資金使用效率，減少資金閑置情況的發生，合理平衡收支，將資金的使用價值發揮到最大，進而使企業得到更好的發展。