企業營運資金管理問題及對策研究

凌晨

（北京華潤北貿醫藥經營有限公司，北京 100000）

伴隨著我國經濟的快速發展，營運資金在企業的持續發展過程中起著關鍵性的作用，企業會根據日常經營的需要決定應收賬款、應付賬款和存貨的金額，這就需要企業具備高效的決策團隊和合理的營運資金調配能力來實現企業價值的最大化。隨著近年來更多的企業加強了營運資金管理在企業經營活動中的運用，也產生了諸多具體的問題，針對企業營運資金管理的問題及建議進行研究對解決現實中企業面臨的問題具有一定的實踐和理論意義。因此，本文從營運資金管理的目標出發，結合企業營運資金管理中存在的問題，提出企業在具體生產經營過程中優化營運資金管理的建議。

一、企業營運資金管理的目標

企業營運資金貫穿于企業生產經營的各個環節，成為連接各環節的核心要素，對其進行有效的管理能夠使企業各生產經營環節正常運轉，對于保證企業的穩定發展具有重要意義。營運資金管理有廣義和狹義之分，廣義的營運資金管理是指針對企業的經營發展現狀，對營運資金各組成項目進行分析，并作出相對應的評價。狹義的營運資金管理是指凈營運資金管理，即對企業的流動資產減去流動負債后的金額進行管理，為了便于分析研究。本文采用的是狹義的營運資金管理概念。企業如何通過營運資金管理來更加有效地增加企業的流動性，加快資金的周轉，提高資金的使用效率，規避可能出現的經營風險，提升企業價值和競爭力對于企業的發展來說顯得十分重要。

（一）降低和規避經營風險

企業采取有效的營運資金管理措施，能夠合理規避企業生產經營風險，企業在生產經營過程面臨最大的風險就是資金鏈斷裂的風險，而營運資金在保證企業正常經營，為企業提供相對充足的流動資金方面發揮著積極的作用。合理的在企業各生產經營環節中統籌和調配資金，發揮營運資金對企業發展的推動作用，對企業規避和降低經營過程中的風險具有關鍵的作用。如果營運資金中流動性資產大于流動性負債，那么企業將會有足夠的流動性來保證日常經營的資金需求，同時也具備良好的短期償債能力，不會造成企業不能正常運轉和資金鏈斷裂的風險。

（二）提高資金使用效率

對于大部分企業來說，營運資金在日常經營中都比較緊張，如何把營運資金合理地分配到生產經營各個環節，對于企業提高資金使用效率，穩定企業發展，增強自身競爭力顯得尤為重要。比如貨幣資金的安排，應該將其優先配置到企業發展急需的事務和項目中去，而不是沒有計劃的投入不合理的項目中，占用企業的流動性；還有要延長對上游供應鏈應付賬款的支付，減少對企業流動性的占用，但前提是不能影響企業自身的商業信用；還有要加大對下游銷售廠家應收賬款的催收力度，保證企業銷售的回款，但是也要考慮加大催款力度的商業信用政策對企業銷售額的影響。對各個環節營運資金流動性的管理，為企業合理安排資金，有效提高企業資金的使用效率，和企業持續發展提供了有效保證。

（三）增加企業價值

加強營運資金管理對減少企業無效資金計劃，合理統籌企業資金使用，降低流動性成本，減少壞賬損失，增加企業盈利，有效提升企業的價值具有重要作用。企業的營運資金周期與盈利水平存在一定的相關關系，企業管理者可以將營運資金控制在一定的水平來提高企業的盈利能力，增加企業的價值。

二、企業營運資金管理存在的問題

現階段部分企業的營運資金管理能力較弱，導致了目前企業營運資金管理面臨較大的困難和挑戰。主要存在以下問題。

（一）較長時間占用供應商資金

現實中較多企業會利用供應商提供的信用政策將付款延遲，在企業賬上會形成一定量的浮動現金，再將這部分資金用來補充企業的生產運營，這相當于企業進行的無成本短期融資，這在一定程度上緩解了企業營運資金管理的壓力，促進了企業的發展。但是也應看到在多數企業運用這一信用政策的背后，帶來了過度占用供應商資金，導致供應商的回款不力，可能影響企業與供應商的長久合作。而在現行的商業模式下，與供應商建立良好的關系對于企業的發展格外重要，特別是掌握比較優質的供應鏈。如果過度占用供應商資金，導致與供應商之間的矛盾激化，會使部分優質的供應商流失，影響企業上游供應鏈的建立，有可能導致企業的信用風險，失去重要的合作伙伴，錯失重要發展機遇，影響企業的長期發展。因此企業應當合理占用供應商資金，與供應商形成良好的合作關系，互惠共贏。

（二）存貨積壓現象嚴重

可能由于近年來經濟下行的壓力增加，大部分企業的銷售情況都不是很好，造成出貨量減少，庫存積壓嚴重，這就需要企業重視生產的產品質量。只有高質量的產品才能占領市場份額，使企業在競爭中取得行業領先地位，也會使企業取得上下游供應鏈企業的信任和消費者的青睞，減少生產產品的積壓，進而使企業銷售份額擴大和營運資金增加。對于企業來說，大量的存貨積壓意味著企業銷售情況不好，同時大量的存貨積壓會占用企業大額的流動資金，給營運資金管理帶來困難。同時存貨積壓還會使產品自身價值下降，由此企業就會需要計提存貨跌價準備，減少企業盈利，造成企業價值的降低，同時也會影響企業該環節營運資金的使用效率。

（三）應付賬款周轉期較短

一般情況下，企業都會利用采購中的商業信用來延長付款期限，減少對企業營運資金的占用，緩解資金壓力提高營運資金管理效率，但現實中也存在企業沒有較好的利用在采購環節中延長應付賬款支付時間這一方式來減少企業流動資金的占用。需要注意的是，這是在不影響與供應商關系的前期下進行的，是企業合理利用延長應付賬款周轉期來有效進行營運資金管理的措施。

（四）應收賬款管理效率低下

通過對企業銷售回款的情況來分析，目前大部分企業的應收賬款占用流動資金現象明顯，而且應收賬款在企業營運資金管理中的作用也不容忽視。銷售款存在大量應收未收的情況將導致企業的流動資金得不到有效的補充，對企業正常的生產經營造成不利的影響，可能需要進行短期借款等其他方式來籌集資金來維持企業的經營，如果回款不力嚴重可能危及企業的資金鏈。同時，掛賬的應收賬款每年都會計提數額較大的壞賬準備，而大額壞賬準備的計提又會減少企業的利潤，導致企業盈利減少，降低企業價值。可能大量企業還存在應收賬款催款不及時的問題，在應收賬款管理方面存在較大問題和漏洞，造成企業應收賬款回款速度慢，管理效率低下，進而使企業的營運資金很難得到有效利用，資金回籠速度較慢，對資金的利用水平較低，影響了企業的經營和盈利。

（五）對企業其他應付款的利用不夠

其他應付款也是企業生產經營環節中的營運資金，且在這一環節中起到重要的作用，其他應付款主要包括企業間內部借款、資金占用費、押金、保證金和代墊員工的費用。其到期時間相對較短，可能由于目前大多企業并不太重視對這一營運資金的管理，更多的關注自身信譽度的保持，使大部分企業的其他應付款的周轉期都相對較短，沒有采取在合理時間范圍內進行營運資金管理的措施來適當延長支付的時間，以降低企業的營運資金成本，從而提高企業的盈利能力。

（六）落后的銷售渠道

隨著互聯網的飛速發展，企業在布局銷售渠道方面所做的努力還不夠，沒有形成“線上+線下”的統一銷售模式。當前的銷售渠道創新力度不夠，對企業經營業績增長的貢獻不夠，企業應該注重新銷售渠道的更新，和新技術和新人才的引進和培養，形成有效的銷售渠道模式。除了新銷售渠道的建立，還應處理好與客戶之間的關系，精細化客戶管理，保持長期的有效溝通。這種與客戶良好關系的形成與互動將貫穿和推動企業新銷售渠道的形成，促進企業銷售的實現，使企業回款加速，有利于營業營運資金管理效率的提升。

三、優化企業營運資金管理的對策

所以針對上述存在的問題，企業營運資金的管理應當著眼于企業采購環節中合理占用供應商資金，與其建立良好的合作關系；合理延長應付賬款周轉期，生產符合市場需求的產品，建立新型的銷售渠道和維護好與客戶的良好互動關系；加強應收賬款管理和其他應付款管理，減少資金占用，提高企業營運資金管理能力。結合企業實際經營過程中存在的問題，提出如下優化建議。

（一）加強供應商的集中度，形成與供應鏈企業的良好合作關系

較高的供應商集中度，企業在采購環節的營運資金的占用就會越小，營運資金周轉速度就會越快，也有利于提升企業營運資金管理的效果。企業應不斷優化供應商的名單和評價機制，與商業信譽較好的供應商合作，保證企業上游采購環節的安全，建立長期有效的供應商合作機制。同時嚴控證材料采購的質量，對材料質量進行評級，形成對供應商級別評判的依據和標準，選擇與信譽較好的供應商合作。還可以通過與供應商建立價格激勵機制，適當給予上游廠商利益優惠，對于培養信任感、與供應商后續長期合作，降低采購風險，達到合作共贏的目的具有重要的作用。

（二）提高產品競爭力，減少庫存積壓

企業應該在產品研發、優化生產工藝方面加大投入，加大生產環節的創新投入力度。一方面，可以增強自身產品的競爭力，形成獨特差異化的產品更好地滿足市場的需求，獲得市場認可，增加產品銷售份額，使企業的庫存商品大量減少。如果有條件的企業可以通過采用訂單化的方式安排生產，盡量符合消費者的要求，實現低庫存的目標，減少存貨對流動資金的占用。同時也能夠降低存貨減值準備和壞賬準備的計提，增加企業盈利。另一方面，優化生產工藝能夠準確把握企業的生產流程，在某種程度上加強了對生產環節營運資金的管理。

（三）優化應付賬款管理

在不影響企業與上游供應商合作關系的情況下，合理利用應付賬款來占用供應商的資金，減少其對企業的營運資金的占用。一是從應付賬款的賬齡分析著手，結合與供應商的合作關系和穩定程度，作出應付賬款付款的合理期限；二是對應付賬款按照金額、期限和供應商重要程度進行分級管理，結合不同的應付賬款情況制定出各自的管理政策，將應付賬款管理的工作做細，將運營資金管理效率最大化作為目標來以實現對應付賬款的嚴格管理，提升其對營運資金管理的效率。

（四）提升應收賬款管理效率

企業應當制定合理的應收賬款信用政策，根據企業在經營業績、收回貨款方面的要求來進行營運資金管理。首先，應該建立對下游客戶的資格信用檔案和評價體系，針對不同信用等級的客戶實施相應的信用政策，來加強營運資金管理在下游銷售環節的控制。其次，加強應收賬款的催收力度，對賬齡較長的應收賬款應由專門的債權清收小組負責，保證企業的回款力度。最后，應嚴格應收賬款的管理標準，減少計提壞賬損失對企業利潤的侵蝕。

（五）合理利用其他應付款

通過其他應付款產生的部門與財務部門定期進行復核，明確產生的原因、賬齡，以及與對方商議的合理付款期限，形成其他應付款的相應備查登記賬簿，針對金額較大的其他應付款以及其掛賬的賬齡長短，和對方單位的催款情況，制定出相對應的還款政策，盡量使用對方的信用政策，為企業的營運資金管理取得較長的付款時間，將企業的資金預先投入需要的項目和經營事項中去，通過對其他應付款付款時間的合理利用來提升企業營運資金管理的效益。

（六）探索互聯網“線上+線下”的營銷模式

優化營銷渠道管理，打通線上線下營銷渠道，加強線上和線下的信息共享和資源整合。利用互聯網大數據平臺，打造以顧客上帝的體驗式購物場景。同時充分理解顧客對產品的需求，將產品的價格和庫存信息在各平臺及時共享，讓顧客及時了解相關產品信息，達到信息資源共享。還要引進相關的技術和人才，為創新產品銷售渠道提供保證，大力運用數字化和智能化的方式，提升互聯網營銷的運營效率。這有益于加快產品的銷售，實現企業現金的快速回流，及時補充企業的流動性，能有效增強企業的營運資金管理能力。

四、結束語

如果企業的營運資金為正數，說明企業營運資金中流動資產減去流動負債大于零，表明企業有一定的現金流保證正常的生產經營活動，也有一定的償債能力，不會又資金鏈斷裂的風險；而企業的營運資金為負數，則說明企業營運資金中流動資產所占的比例小于流動負債所占的比例，這就有可能導致企業資金流緊張，短期償債壓力增大，加大財務風險。合理的營運資金配置能夠使企業的生產經營活動順利開展，保障企業的穩定發展，規避經營中可能出現的資金鏈斷裂的風險。同時營運資金管理對企業提升競爭力，實現企業價值最大化，推動企業長期穩定的發展具有重要的作用。要想有效解決企業在生產經營中存在的對供應商資金的占用、銷售不暢和存貨積壓、對往來款的利用不善和創新營銷渠道方面存在的問題，企業應當重視對營運資金管理，采用符合企業自身情況的合理方式，比如加強與供應商的合作、提升產品競爭力、優化往來款管理、探索新型的營銷渠道來提升企業營運資金的效率。