模糊評價法下物流企業金融風險分析

左元亨（招商銀行股份有限公司武漢分行，湖北 武漢 430083）

一、引言

相對物流企業的發展，物流金融風險研究方面嚴重滯后，其現行的風險指標也嚴重失效，并不能有效滿足當前物流企業評估金融風險的需求。針對物流金融風險，應用模糊評價法評估其風險因素，詳細分析物流企業具體的金融風險來源，并可為之提出有效的物流金融風險控制措施，降低物流企業金融風險，以下本篇對此做具體分析。

二、模糊評價法

（一）模糊評價原理

模糊評價法，就是收集相關風險數據，如物流金融項目中風險事件相關的數據和資料，并且可以確保數據收集和分析的真實性和客觀性。通過將風險模型建立起來的方式，明確和量化風險事件發生的可能性以及可能產生的結果，有效分析出風險因素權重，從而保證風險事件發生概率和其產生的最終后果。模糊評價法中，采取風險概率模型和損失模型這兩種模型描述其中的不確定因素，將發生風險事件的概率準確的計算出來，評估出其之間的關系[1]，評估在風險不確定因素以及其可能損失之間的關系。模糊評價法中，用適用的方法將每一風險事件發生的概率和可能造成的后果評估出來，做好對項目風險的評估，可以做出對實際項目風險問題的評價預估，以便可以做出有效的風險預防措施。

（二）模糊評價優勢

利用模糊評價法評估風險事件，可以依據項目各個階段中的風險事件，對其發生風險可能性的大小進行分析[2]。例如，針對物流金融項目風險估計中，就是為了分析整個物流金融項目風險提供基礎，并進一步為制定風險管理計劃，將問題有效的分解為不同風險組成的因素集，這樣能夠將風險因素按不同的層次進行聚集組合，從而可以形成一個具有多層次的結構分析模型，有效確定出物流金融風險應對措施和進行風險監控提供依據，在實際中有助于發現物流金融風險，為預防物流金融風險發揮重要價值。

三、當前物流金融風險分析

（一）物流金融風險概念

物流金融風險，就是指在物流企業的金融領域中存在的一些負面影響以及一些不確定性，從而會造成物流金融業中的經濟損失。同時，針對物流金融風險，不確定性因素、社會性、擴張性和周期性等是其顯著的特征。例如，對于市場參與者的投機活動中，使資產價格發生“激發性泡沫”，從而引起物流金融匯率的波動[3]。還有就是對于突發事件的沖擊，也將會給物流金融市場帶來很大沖擊，使得金融危機在“蔓延效應”下，更加影響物流金融的發展。

（二）物流金融風險危害

根據對我國的物流運營的了解可知，由于其起步較晚，當下并未形成完善和健全的物流管理體系，物流財務風險控制的優勢難以體現出來，處于發展的劣勢階段，使得我國的物流業發展并未得到長足的發展。除此之外，我國物流中心的設備陳舊、運輸能力不足等低水平形式問題不能得到切實地解決，導致企業的物流配送較為滯后，進而使企業的商品經營規模和效益難以得到切實地發揮。一般情況下，我國的物流行業還會存在以下風險因素，影響物流金融行業發展。同時，在當前物流金融中，其資金來源單一（銀行）[4]；技術儲備不足，經驗匱乏，將會影響果物流金融的和諧發展。并且由于當前物流金融業的法律環境不完善，物權登記制度混亂，并且其倉單不標準，缺乏流動性，導致其發展過程中存在安全風險。最后，就是在物流金融行業中，物流企業方面，其對于風險的控制能力差，導致增強物流金融風險強度。

四、模糊評價法在預防物流金融風險中的作用

針對物流金融風險，運用模糊評價法，評價物流金融分析因素，可以切實反映物流金融行業風險危機的趨勢，提前做好風險預防措施。對于構建物流金融行業風險預警體系，有著很強的實踐價值。運用模糊評價法進行物流金融風險評估，可以有效抑制金融危機的發生，還可以避免物流金融風險的蔓延，降低其對國家金融的危害[5]。運用模糊評價法評估物流金融風險，可以通過指標體系的動態變化，來切實反映出物流金融的資產分配情況，以及對于物流金融風險中存在的分散程度，制定出可以有效抑制物流金融風險的預防方案，可以阻止其物流金融風險的惡化。同時，對于物流金融風險因素，應用模糊評價法，可以先確立主要物流金融風險中的主體因素，然后可分層次對各類風險進行有效的風險分析，有效地發現潛在的物流金融風險，減少其危害，在實際發揮重要作用。

五、模糊評價法評估物流金融風險實踐

（一）建立風險因素集

對于物流金融風險模糊評價中，針對物流金融行業因素，在分析風險中可以從金融機構、物流供應以及第三方企業出發，設計風險因素。可以應用模糊評價法，進行層次分析，如下表1則為鉆井風險因素集：

表1 風險因素集

確定評判因素集，記為：

F=｛Fl，F2，F3……，Fn｝

設定評價結論及其取值區域。模糊評價法引進了隸屬度的概念，即評判因素集和評價結論間存在隸屬程度。隸屬度的取值區間為[0，1]，記為V∈[0，1]，如果二者之間存在100%的隸屬關系，則隸屬度為l；若二者之間完全不存在隸屬關系，則隸屬度為0。

Vi＝{V1，V2，V3，……，Vm}

Vi∈[0，1] i＝（1，2，3，……，m）

確定隸屬度集，即為上一步設定的評價集賦值，記為：

Y=（Y1，Y2，……，Ym）

確定各級評價指標的權重，記為：

Ai={a1，a2，a3，…，an}，Ai≥0

ai=1

進行模糊綜合評判。

（二）建立模糊矩陣

定義函數Lagrange：

通過求函數最小極值得出函數，設定懲罰因子值，運用不敏感損耗函數，在下列約束條件下通過優化方程求解：

得回歸系數和常數項：

根據模糊變換來對物流金融風險進行綜合評價：

運用模糊評價法，確定該物流企業的物流金融風險評價指標權重，可以采用群組決策，在層次分析結構的基礎上構造各層次元素的模糊風險判斷矩陣，如下表所示：

表2 模糊風險判斷矩陣

U={金融機構U1，物流供應鏈企業U2，第三方物流企業U3}其中：

U1={金融系統故障U11，金融銀行人員因素U12，銀行糾紛U13}

U2={供應鏈企業信譽U21，融資風險U22，物流選址風險U23}

U3={第三方企業信譽U31，企業物流運營技術實力U32，第三方管理風險U33，}

建立評判因素集，本文設定評價指標體系，如下表所示：

表3 模糊風險判斷因素集

對矩陣特征向量進行歸一化處理，可以得到基本情況權重分別為0.11,0.22,0.28,0.20,0.18，進行一致性檢驗，其指標CI=0.05＜0.1，權重矩陣記為A2=（0.11,0.22,0.28,0.20,0.18）。

（三）計算風險

確定風險評價指標權重，本文設定該物流企業風險評估體系中，對矩陣特征向量進行歸一化處理。通過模糊評價法計算之后，其模糊矩陣結果如下：

物流金融風險模糊評價中，金融機構因素風險結果：

B1=（0.1206，0.1650，0.1206，0.3330）

其最大隸屬度的值為0.3330；

物流金融風險模糊評價中，物流供應鏈企業因素風險結果：

B2=（0.1600，0.3000，0.2500，0.2140）

其最大隸屬度的值為0.3000；

物流金融風險模糊評價中，第三方物流企業因素風險結果：

B3=（0.0981，0.1543，0.0841，0.1032）

其最大隸屬度的值為0.1543；

物流金融風險模糊評價中，可以將金融機構因素作為評價物流金融風險中的重要因素；同時，也要做好對物流供應鏈企業、第三方物流方面的風險預防工作，應對此特別注意，加大人為風險因素管控。

六、改進模糊評價法下的物流金融風險控制對策

（一）優化構建物流金融風險預警指標體系

構建物流金融風險預警體系，找到可以有效預防金融風險的指標。在這些物流金融危機事件中，找出可以引起物流金融危機事件的共同因素，通過常用0表示非危機狀況，1則表示危機狀態，在確定解釋變量的時候，選定預警因素，從而有效構建預警指標體系。但是，因為這樣構建的物流金融危機預警體系，缺乏對一些不常發生物流金融風險的預警能力[6]。實際中，構建物流金融風險預警體系，多采用以其金融風險先導的指標來作為預警變量，然后檢驗預警變量對物流金融壓力指數的影響程度，從而確立出物流金融風險預警指標體系。物流金融壓力指數作為連續變量，能夠將金融體系的一系列子系統的壓力狀況準確地反映出來，并且物流金融壓力指數的極值也有金融危機的稱呼，故此隨著物流金融壓力的變動，都將很形象的反映出物流金融風險的情況。對于物流金融風險，運用模糊評價法，通過風險評價指標體系動態的變化，反映出物流金融風險分散程度，采取風險預防措施，有效控制物流金融風險。構建物流金融風險預警體系，可以加強對宏觀審慎的管理，維護好我國物流金融體系的穩定，更好地穩固我國的物流金融市場穩定。

（二）強化我國物流基礎設施建設

為了更進一步強化我國物流基礎設施的現代化建設，必須要將我國物流整體配送能力的提升放在重點位置上，不斷加大投資的力度，如鐵路和公路建設，這能夠大大提升城市內部交通的暢通性；加大力度放在各地區物流園區的建設上，增加集裝箱、各種裝卸設備、散貨專用船等在物流中心配送設備的建設，對現有物流金融企業的基礎設施建設進行不斷地完善。采取不斷提升物流金融企業的實際運營能力的方式，保證企業的現代物流管理水平得以提升，從而推動我國物流中心運營發展營造更好的機遇。借助對物流配送中心建設的強化，能夠促使其更好地適應行業的發展，在保證縮短配送時間的同時，將物流配送的質量得以提升。同時，要想保證電子商務在網絡服務中的功能得到不斷地發展和完善，應當將網絡實現物流資源的合理配置的作用充分發揮出來，從而保證企業經濟效益的提升。發展社會化物流服務體系離不開政府的支撐，以此來推動我國物流配送規模效益的形成。基于深入剖析我國物流配送中心的建設，不僅要將企業的資金投入得到滿足，還能夠促使零售企業之間的合作得到加強，這樣能夠使我國的物流發展更加長遠。同時，依托現代化科學技術的發展，在物流中心的管理應當以提高企業物流效率作為重要內容，在提高企業物流辦事效率的同時，也能夠為各合作企業提供更好的經濟利潤。因此，在我國開展物流配送中心的方式，是一種既經濟又能實現利潤共享的好方法。

（三）分散物流金融風險

現階段，我國的物流金融發展還處于一個亟需發展的階段，單一的貨物抵押還是其主要的工作內容，為確保提升其發展水平，降低物流金融風險，應用風險模糊評價法，找出其風險，并預防其風險，促使物流金融業今后可以朝著具有更深供應鏈的物流金融中心服務發展。從當前物流金融監管方面看，實現其從靜態質押監管轉向動態的全面發展，將各種金融風險有效地規避下來，從而促使企業金融水平的提升。而分散物流金融風險，可以按照利益共享以及風險共擔的管理原則，使物流金融企業能夠與第三方金融機構之間建立多項不同的業務合作，促使其在物流金融企業和銀行之間財務風險的分散。為了使物流金融企業與各機構之間的相互溝通與互惠合作得到加強，應當將各種風險有效地識別和分散，盡可能使物流金融企業經營行為得以規范，擴大物流金融企業風險準備的范圍，以增強物流金融企業抵御風險的能力。

（四）加大對金融人才隊伍的建設力度

根據對我國物流中心的運營和管理狀況可知，加大對金融人才隊伍的建設力度十分重要，這對于我國的物流配送中心人才隊伍建設有著重要的作用。對于企業人才的培養而言，我國的物流中心管理中應當不斷對物流人員進行鼓勵和組織，這樣不僅能夠更好地評估物流人員的業績狀況，還能夠大大提升物流金融人才自身的素養。同時，基于物流金融業工作人員，應該做好對風險的防控。基于模糊評價分析，針對其人員管理方面的風險因素，可以以高素質和專業知識水平和能力作為重要的指標，有效提升其應對風險的能力，降低物流金融風險。

七、結論

綜上所述，針對物流企業中，強化其物流金融風險預防措施，應用模糊評價法評估其金融風險，并對此制定有效的風險預防策略，如優化構建物流金融風險預警指標體系、強化我國物流基礎設施建設、分散物流金融風險和加大對金融人才隊伍的建設力度，這不僅可以提升企業金融風險管理能力，也可以確保企業物流金融安全，降低物流金融風險危害，值得在實際中推廣。