龍頭養豬企業銷售收入普增，四季度豬產品需求預期向好

李東風

（安徽省豬業協會，安徽 合肥 230091）

據牧原股份、新希望、正邦科技三大上市養豬企業披露的2022年上半年年報顯示，伴隨豬價震蕩上行，各公司二季度較一季度虧損幅度收窄。三大上市養豬企業披露的8月銷售數據同樣顯示，雖然8月豬價環比略有下降，但生豬銷售數量和銷售收入環比、同比均顯著增長。那四季度的預期將如何呢？

三大上市養豬企業二季度較一季度虧損收窄

根據三大上市養豬企業披露的半年報，各公司二季度虧損都比一季度明顯好轉。牧原股份上半年營業收入為442.68億元，同比增長6.57%；歸母公司所有者凈利潤虧損66.84億元，上年同期盈利95.26億元。新希望營業收入623.30億元，同比增長1.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損41.40億元，上年同期虧損34.15億元。正邦科技則實現營業總收入100.78億元，同比下降62.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損42.86億元，上年同期虧損14.30億元。

2022年上半年，豬價低是各養豬企業共同面臨的問題。牧原股份稱，報告期內，生豬銷售均價處于低位。不過自2022年4月份之后，生豬價格呈現回升態勢， 導致第二季度虧損幅度較第一季度顯著收窄。第一季度、第二季度歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為虧損51.80 億元、虧損15.03 億元。 此外，報告期內，由于糧食原料價格持續上漲、冬季疫病影響等因素，公司成本相比去年有所上升。

新希望2022年第二季度虧損14.5億，和第一季度虧損31億相比，大幅收窄。新希望表示，總體而言已經走過了最困難的階段?！梆B豬業務是對公司影響最為重大的核心業務。從外部形勢上，盡管上半年仍受到豬價低位徘徊、飼料原料價格上漲、 非洲豬瘟弱毒疫情再發的三重影響，但由于公司的養豬業務已經在2021年，轉入穩健運營階段之后，經歷了一年多的磨礪，各方面生產指標、最終出欄成本、各環節管理能力都得到了不同程度的改善或提升，總體而言已經走過了最困難的階段?！?/p>

正邦科技的日子似乎比牧原股份和新希望更難。 7月上旬，正邦科技被代養戶曝出豬飼料斷供，釀成“豬吃豬”慘劇。7月25日，正邦科技在深交所互動易回應表示，事件由物流配送與飼料廠的協調問題導致的偶發性斷料，已通過資源協調得到解決。正邦科技認受豬價低迷及疫情影響，造成公司資金相對緊張。財報顯示，正邦科技2022年上半年公司的收入貢獻主要來自飼料和養殖，其中飼料業務收入同比下滑41.57%，養殖業務同比下滑達到了72.31%。2022年上半年，正邦科技還終止了部分區域的新建產能，合計共22個募集資金投資項目被終止。此外，公司還進行了一定幅度的裁員。

養豬龍頭企業生豬銷售數量收入均增長

溫氏股份9月6日晚間公告，8月 銷 售 肉 豬150.41萬 頭，收入38.89億 元，毛 豬 銷 售 均 價21.89元/kg，環 比 變 動 分 別 為13.58%、13.68%、-0.77%，同比變動分別為14.76%、81.22%、53.72%。另外，8月溫氏股份銷售肉雞9 650.07萬只，收入33.19億元，毛雞銷售均價18.01元/kg，環比變動分別為4.93%、13.12%、9.95%，同比變動分別為-7.35%、38.81%、52.5%。

牧原股份8月份生豬銷售簡報顯示，8月牧原股份銷售生豬488.7萬頭（其中仔豬銷售30.3萬頭），環比增6.4%，同比增89.9%。銷售收入116.60億元，環比增長11.14%，同比增長175.4%。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售生豬54.0萬頭。2022年8月中上旬，牧原股份商品豬價格呈現震蕩下行趨勢，但下旬開始上漲。8月，商品豬銷售均價20.94元/kg，比7月份下降1.83%，比去年同期增長50.4%。

新希望8月銷售生豬94.28萬頭，環比增長0.05%，同比增長20.92%；收入為21.93億元，環比增長1.2%，同比增長74.46%；商品豬銷售均價20.96元/kg，環比下降0.62%，同比增長44.95%。

立華股份8月銷售肉豬5.78萬頭，銷售收入1.46億元，肉豬銷售均價22元/kg，環比變動分別為76.98%、69.77%、-2.04%，同比變動分別為63.17%、143.33%、50.07%。立華股份表示，8月公司肉豬銷量、銷售收入環比上升；肉豬銷量、銷售均價、銷售收入同比上升，主要因公司商品豬出欄繼續增長，銷售價格同比上漲所致。

2022年4月至7月上旬間，國內生豬價格底部回漲勢頭明顯。中國種豬信息網最新監測數據顯示，9月4日外三元豬價為23.07元/kg，已接近兩個月前的價格高點。不過由于此前豬價跌至低谷，豬糧比連續數周進入過度下跌的一級預警區間，因此豬價即使大幅回升，也未能在短時間內扭轉養豬企業上半年集體虧損的局面。

四季度豬產品需求預期會有改善

對于四季度豬產品需求，養豬企業均頗為樂觀。溫氏股份表示，按照歷史經驗，四季度需求一般比前三季度好，主要原因包括天氣轉涼，有利于豬肉食品消費；傳統節假日較多，國慶和元旦等節假日備貨需求提高，及部分地區有腌臘需求。除此之外，現階段新冠肺炎疫情處于點狀散發狀態，進入常態化防控階段，餐飲、旅游等需求的邊際改善，出現季節性需求反彈是大概率事件。

牧原股份也表示，根據當前生豬市場價格以及行業公開數據，預計2022年年底公司生豬養殖產能可達7 500萬頭左右。此外，公司在降本增效方面取得成效，今年一季度以來公司生豬養殖成本持續下降，近兩個月成本在15.5元/kg左右?，F階段公司養殖成本中飼料成本占比約60%。

值得注意的是，隨著豬價上漲，儲備豬肉投放再次啟動。國家發展改革委會同有關部門于9月8日向市場投放2022年第一批中央凍豬肉儲備，并指導各地近期加大豬肉儲備投放力度。廣西、四川、吉林、寧夏、湖南等地已啟動地方豬肉儲備投放工作，其他省份也正抓緊開展豬肉儲備投放準備工作。

對于國家投放政府豬肉儲備對豬價的影響，溫氏股份表示，國家發展改革委自9月份開始分批次投放政府豬肉儲備，并指導地方聯動投放儲備。對市場參與者而言，投放政府豬肉儲備，更多起到政策和情緒引導作用，有利于市場恢復理性，合理安排生產經營，保持正常投豬苗和出欄節奏。但政府豬肉儲備規模有限，實際上對短期市場供給產生的影響較小。

專家分析，之前豬價長達19個月的下跌主要是因為產能過剩。當前，我國生豬已經由供給過剩轉變為基本平衡，但能繁母豬略高于正常保有量，意味著后期豬價不太可能連續大幅上漲。農業農村部《生豬產能調控實施方案（暫行）》明確，“十四五”期間，以正常年份全國豬肉產量在5 500萬噸時的生產數據為參照，設定能繁母豬正常保有量穩定在4 100萬頭左右。經過持續調減，到2022年3月份，全國能繁母豬存欄4 185萬頭，同比下降3.1%，較2021年6月份累計下降8.3%。進入5月份，伴隨著豬價止跌回升，全國能繁母豬保有量結束連續10個月的下降，轉入小幅增長。7月份，全國能繁母豬存欄4 298.1萬頭，相當于正常保有量的104.8%，仍處于正常區間。

從生豬供應看，2022年年初以來，全國生豬存欄逐漸從高位下降。國家統計局發布的數據顯示，3月底全國生豬存欄4.23億頭，較上年年底下降5.9%。一季度全國生豬出欄1.96億頭，同比增長14.1%。4月份開始受仔豬供給量增加影響，生豬存欄連續4個月環比小幅增加。7月份生豬定點屠宰量季節性環比下降，同比小幅低于上年同期。自8月份開始，生豬供給將轉入逐漸季節性增長。

當前，生豬價格逐漸趨于穩定，自繁自養出欄1頭120 kg肥豬盈利在600元左右，已經保持較好水平，豬價上漲情緒逐漸平息，出欄開始增加，疊加出欄活重保持較高水平，肉價走勢也逐漸趨于平穩。鑒于豬產品需求仍處于淡季，屠宰企業會根據生豬出欄量和市場需求量，適當減量生豬入廠以穩價保銷量，適應需求的變化來調節上市量，因此預估豬肉價格雖然有所波動，但無論生豬還是豬肉價格都將窄幅震蕩。從總體上看，豬價不具備連續上漲或連續下降的動力。

專家同時表示，新一輪豬周期價格波動總體收窄，得益于穩豬價政策提早介入。2022年4月份以來豬價變動規律較以往差異較大，觸底后在3個月左右快速反彈至較高水平，養殖效益快速由虧損進入適度盈利，避免了母豬產能的過度調減，平緩了后期豬產品供應和豬價波動幅度。5月份以來，全國能繁母豬存欄連續3個月回升，這表明自去年7月份開啟的生豬產能去化進程已經告一段落，4月份開啟的新一輪豬周期或呈現歷史上較平穩開局的一輪豬周期。近期豬價走勢總體上將會窄幅震蕩，大幅上漲或大幅下跌的概率都比較小。四季度迎來需求旺季，生豬出欄也將增長，2023年元旦和春節來臨會短期提振豬價，但大幅上漲的可能性比較小。