農村信用社競爭力評價及其區域差異分析

雷碧瑩 石寶峰

西北農林科技大學，陜西 楊凌 712100

一、引言

自2003年國務院提出“明晰產權關系、強化約束機制、增強服務功能、國家適當支持、地方政府負責”的《深化農村信用社改革試點方案》以來，農村信用社（以下簡稱“農信社”①本文“農信社”包含“一級法人農信社”“農村合作銀行”“農村商業銀行”三種產權組織形式。）加快了管理體制和產權制度改革②資料來源：《國務院印發深化農村信用社改革試點方案的通知》，http://www.gov.cn/zhengce/content/2008-03/28/content_1988.htm。。隨后，中央又出臺一系列政策文件，強調在保持農信社縣域法人地位和數量總體穩定的基礎上，有序推進農信社改革③資料來源：《中共中央國務院關于實施鄉村振興戰略的意見》，http://www.gov.cn/xinwen/2018-02/04/content_5263760.htm。。然而，作為服務“三農”的主力軍，由于農信社存在地域、環境、宏觀經濟等方面的差異，各市、縣農信社發展水平參差不齊。挖掘影響不同農信社發展的優勢和劣勢因素，對提升農信社的競爭力水平、縮小區域發展差異、促進農村經濟發展和助力鄉村振興起著非常重要的作用。

以往對銀行競爭力評價大致可分為兩類：一是對銀行競爭力評價指標體系進行研究；二是關注銀行競爭力的評價方法和結果分析。關于銀行競爭力評價指標體系，世界三大評級機構之一的穆迪公司從經營環境、業務價值、盈利能力、經濟資本分析等7個方面，構建評價集測算銀行的競爭力水平。瑞士洛桑國際管理研究院從銀行規模、資產總額占GDP比重、存貸款利差等方面，構建銀行競爭力評價指標體系[1]。美國金融監管當局利用資本充足率、資產質量、盈利能力、流動性、管理水平和風險敏感性，構建CAMELS體系對商業銀行競爭力水平進行測評[2]。此外，《銀行家》雜志（The Banker Global Financial Intelligences）從商業銀行的一級資本、資產規模、利潤狀況、經營穩健性等方面，每年發布全球排名前1 000位的大銀行競爭力報告④資料來源：TOP 1000 World Banks,http://www.thebanker.com/Top-1000-World-Banks/Top-1000-World-Banks-2017。。Martin利用資產利潤率、營業費用率、存貸比、商業貸款占貸款總額的比例等財務指標建立評價體系，來研究商業銀行水平[3]。Didtsch等則選取人口密度、銀行產品需求度、地區經濟發展水平等指標來測算西班牙和法國商業銀行競爭力水平[4]。Tabak等主要從銀行的市場占有率和資本情況這兩個指標入手建立評價體系測算拉美地區國家商業銀行競爭力，發現銀行市場占有率越高，競爭力越強[5]。分析上述研究不難發現，國外商業銀行競爭力評價指標雖然具有很強的權威性，但主要側重于整個銀行業或上市商業銀行國際競爭力的比較，無法直接應用于測評縣域農信社的競爭力水平。為此，國內一些學者提出從盈利性、安全性、流動性等方面遴選指標，評價商業銀行的競爭力發展水平[6-7]。此外，曹永棟和陸躍祥結合陳輝民等提出的商業銀行財務競爭力測評指標集，從現實競爭力和潛在競爭力兩方面，選擇流動性比率、不良貸款率、中間業務收入占比等22個指標，評價了南京銀行、杭州銀行、寧波銀行等8家銀行的競爭力水平[8-9]。尹航從管理能力、盈利和風控能力、監管和宏觀環境方面，構建評價體系測算商業銀行的競爭力水平[10]。毛強等從商業銀行財務和宏觀環境方面選取指標，測度了我國21家區域性城商行和農商行的競爭力。研究發現：農商行競爭力普遍弱于城商行，區域性商業銀行的競爭力水平受限于外部宏觀環境[11]。綜上可以看出，現有銀行競爭力評價指標已取得了一定進展，但指標多由主觀選取，且過多依賴于財務數據，對銀行競爭力考察不夠全面。

在農信社等銀行競爭力評價方法研究上，遲國泰等從現實競爭力和潛在競爭力兩方面海選指標，利用主成分分析進行指標篩選，利用OBLIMIN斜交旋轉法測算了商業銀行的競爭力水平。研究發現：盈利能力、發展能力是制約國有商業銀行競爭力的關鍵[12]。Ogut H等利用多元判別分析、有序Logit回歸、支持向量機等方法，評價了土耳其商業銀行的財務運轉能力，研究發現了盈利能力、成本收益率等指標能顯著提升商業銀行的財務運轉能力[13]。郭翠榮等從銀行規模、盈利性、安全性、流動性、市場占有率、發展能力六方面選取指標，通過因子分析測算了16家上市商業銀行的競爭力水平[14]。閻亞軍等運用層次分析法，得出服務創新、企業文化和人力資源是影響廣東農信社核心競爭力的主要因素[15]。曲國華等采用因素神經網絡和消去與選擇轉換（FNN-ELECTRE）相結合的方法，評價了國有商業銀行的競爭力[16]。張虎等利用DEA和人工神經網絡相結合的方法，從商業銀行經營視角出發，比較了國有商業銀行和股份制商業銀行的競爭力。研究發現，處于不同宏觀環境的同一商業銀行競爭力水平有顯著差異[17]。張珩等利用陜西農信社數據，實證分析了不同產權形式對農信社資本充足率和經營績效的影響，研究發現了農信社改革對資本充足率改善作用不明顯，但有效提升了農信社的經營效率[18-19]。此外，還有部分學者用Topsis和DEA相結合的方法，測算商業銀行的經營績效[20-21]。郭小葉等研究了民間資本進入對提升城市商業銀行競爭力的影響，發現民間資本進入與城市商業銀行效率提升之間存在倒U型關系[22]。武佳琪等利用主客觀組合賦權和數據包絡方法，測算了35家城商行的競爭力水平[23]。汪煒等利用準自然實驗方法，測算了綠色信貸政策對商業銀行競爭力影響[24]?，F有文獻鮮少從復雜系統評價視角出發，對農信社的競爭力水平進行測評，挖掘哪些因素對其競爭力影響顯著，進而分析其發展差異。

針對上述問題，本文基于2008—2014年陜西省107家農村信用社全機構數據，從農信社現實競爭力（盈利性、安全性、流動性）、潛在競爭力（業務結構、發展能力、管控水平）、所在地宏觀經濟環境三個方面海選指標，通過復相關分析剔除反映信息冗余的指標，利用主成分分析遴選信息含量大的指標，構建由核心貸款利息收入占比、資本利潤率、中間業務收入比等20個指標組成的農信社競爭力評價指標體系。在此基礎上，利用熵權法求解指標權重，利用TOPSIS確定農信社的競爭力評價得分，測評陜西省107家農信社的競爭力水平。最后，從時序分析、產權形式、地域差異、農信社自身特征四個維度，找出不同農信社競爭力水平差異的原因，給出提升農信社競爭力水平的對策建議。理論建?？蚣埽鐖D1所示。

圖1 農村信用社競爭力評價理論框架

二、農信社競爭力評價指標體系構建

借鑒綜合評價指標體系構建方法[25]，農信社競爭力評價指標體系建立可分為三步：首先，以陜西省農村合作金融機構和統計年鑒數據為基礎，結合金融機構、監管部門、學術文獻中的商業銀行競爭力評價指標，建立海選指標集；其次，對指標原始數據進行標準化預處理，消除指標單位和量綱對評價結果的影響；最后，將面板數據進行截面化處理，利用復相關性與主成分分析相結合的方法定量篩選指標，建立農信社競爭力評價指標體系。

（一）海選指標集的建立

本文基于現有商業銀行競爭力評價指標體系的研究架構[8,12,23]，從現實競爭力（盈利性、安全性、流動性）、潛在競爭力（業務結構、發展能力、管控水平）、所在地宏觀經濟環境三個方面選擇指標，建立了由40個指標組成的農信社競爭力評價海選指標集。由表1可知，通過設置X1-1盈利性、X1-2安全性、X1-3流動性準則，刻畫了農信社現實運營狀況對其競爭力的影響。通過設置X2-1業務結構、X2-2發展能力、X2-3管控水平準則，監測農信社的未來發展前景，反映農信社潛在運營能力對其競爭力的影響。通過設置X3宏觀環境準則，反映農信社所在地宏觀經濟運營狀況對其競爭力的影響。

表1 農村信用社競爭力評價指標集

指標選擇的依據有三：一是參考現有文獻商業銀行競爭力評價指標體系的研究架構[8,12,23]，從現實競爭力、潛在競爭力方面選擇指標；二是堅持商業銀行盈利性、安全性、流動性的“三性原則”，確保農信社運營穩??；三是考慮農信社所在地宏觀經濟運營狀況對其競爭力的影響。

綜上，本文建立了包括X1現實競爭力、X2潛在競爭力、X3宏觀環境三個一級準則，X1-1盈利性、X1-2安全性、X1-3流動性、X2-1業務結構、X2-2發展能力、X2-3管控水平、X3宏觀環境七個二級準則，X1-1,1貸款利息收入占比、X2-1,1中間業務收入比、X3,8金融機構人民幣各項存款余額等40個指標組成的農信社競爭力評價海選指標集，見表1。

（二）樣本選取和數據來源

本文所使用的數據來源于西北農林科技大學農村金融數據庫農信社專項數據，選用陜西省10個地市107家縣（區）域2008—2014年農信社競爭力評價指標的時間序列數據，共749個樣本。實證所需的數據來源于陜西農村合作金融機構、陜西省統計年鑒、陜西省國民經濟與社會發展統計公報，如表2第5～753列所示。鑒于最新數據無法獲取，本文采用2008—2014年數據進行實證分析。

（三）評價指標數據的截面化處理

1.海選指標數據無量綱化處理。復雜系統評價中，由于評價指標單位和量綱不同，無法直接利用原始數據對評價對象進行測評和比較，往往需要將指標原始數據進行無量綱化處理[26]。常見的無量綱化處理方法是利用評價指標對評價結果的貢獻屬性，將指標分為正向、負向、適中三類，然后依據對應的標準化方法，對原始數據進行無量綱化處理。正向指標是指數值越大，表明農村信用社競爭力水平越強的指標；負向指標是指數值越小，表明農村信用社競爭力水平越強的指標；適中指標是指標數值越接近某一個值，農信社競爭力水平越強的指標。

設pij為第j個評價對象第i個指標標準化的值，vij為第j個評價對象第i個指標的原始數據，vi0為第i個指標理想值，m為被評價的對象數。根據指標屬性，分別按照以下公式進行無量綱化處理[27]。

2.面板數據截面化。指標遴選之前，需要對2008—2014年的面板數據進行時間賦權，將7年數據合并為截面數據。參考已有文獻思路[28]，可得：

Step1：確定面板數據各指標標準化得分構成的最優評價矩陣B+和最劣評價矩陣B-。

設B+為面板數據中各指標標準化得分構成的最優評價矩陣；B-為面板數據中各指標標準化得分構成的最劣評價矩陣；為面板數據中第j個評價對象第i個指標無量綱化后的最優得分；為面板數據中第j個評價對象第i個指標無量綱化后的最劣得分；Bk為第k年評價指標標準化得分矩陣；為第k年第j個評價對象第i個指標無量綱化后的得分；T為面板數據中截面數據的個數；i為評價指標；j為評價對象；k為評價年份；k=1,2,3,…,T；i=1,2,3,…,n；j=1,2,3,…,m。則：

Step2：計算第k年評價矩陣Bk與最優矩陣B+和最劣矩陣B-的距離。

Step3：確定評價矩陣Bk與最優矩陣B+的相對貼近度ak。

設ak為第k年的評價矩陣Bk與最優矩陣B+的相對貼近度。面板矩陣和最優矩陣偏離程度越小，貼近度越大，則：

Step4：確定各個年份截面數據的時間權重。

設第k年截面數據的時間權重為ωk，則：

可得時間權向量ω=(ω1,ω2,…,ωT)。

Step5：將不同年份的面板數據合成截面數據。

設qij為第j個評價對象第i個指標的截面數據，為第k年第j個評價對象第i個指標標準化后的數據，k=1,2,3,…,T。則：

（四）復相關-主成分分析指標篩選模型的建立

1.利用復相關分析，剔除農信社競爭力評價的冗余指標。相關-復相關分析篩選指標可以客觀找出農信社競爭力評價中相關性高、反映信息冗余的指標，從而進行刪除。同時，可以有效避免單一標準導致指標誤刪的現象[29]。具體步驟如下：

Step1:計算指標之間的復相關系數。

設R為指標數據標準化后形成的相關陣；ρi為第i個指標與其他指標的復相關系數；R-i為除去xi的相關陣；ri為相關陣R中第i個指標所在的列；為第i個指標所在的行。

將R分塊

根據復相關系數計算公式，則：

其中ρi的取值范圍為[0,1]。

式（14）的含義：ρi越大表明第i個指標與其余指標相關性越強，ρi越小表明第i個指標與其余指標相關性越弱。

Step2:計算指標之間的相關系數。

設rij為第i個指標和第j指標的相關系數；pki為第k個評價對象第i個指標標準化后的值；為第i個指標的平均值。根據相關系數計算公式，則：

其中，rij取值區間為[0,1]。

式（15）的含義：rij越大表明第i個指標和第j指標的相關性越強，rij越小表明第i個指標和第j指標的相關性越弱。

復相關剔除指標的標準如下。設Mρ、Mr分別表示復相關系數和相關系數的閾值；某一指標的復相關系數ρi和相關系數rij，與復相關系數閾值Mρ和相關系數閾值Mr之間的關系存在以下四種情況：①復相關系數ρiMr。該指標與整體指標沒有較強的相關性，但與某一個指標有較強的相關性，說明該指標的替代關系不明顯，應當保留該指標。③復相關系數ρi>Mρ，相關系數rijMρ，相關系數rij>Mr。該指標與整體指標有較強的相關性，且與某一個指標具有較強的相關性，說明該指標反映的信息重復可以由其他指標替代，故該指標應該剔除。

本文采用復相關系數閾值Mρ=0.95，相關系數閾值Mr=0.7[29]。

2.利用主成分分析，遴選農信社競爭力評價中信息含量大的指標。主成分分析二次篩選出少量但代表大部分信息的、對評價結果影響大的核心指標[30]。主成分分析的基本模型：

其中，Xi為第i個指標（i=1,2,…,n）；Fj為第j個主成分（j=1,2,…,k）；αij為第i個特征根的特征向量的第j個分量；n為指標個數；k為主成分的個數。

主成分分析篩選指標的步驟：

Step1:求指標數據標準化后的相關系數矩陣Sn×n。

Step2:求矩陣S的特征值λj（j=1,2,…,k），λj表示第j個主成分Fj所解釋的原始指標數據的總方差，則主成分Fj對原始指標數據的方差貢獻率wj為:

Step3:將特征值λj按從小到大進行排序，根據累計方差貢獻率≥85%[30]的要求選取前k個特征值對應的主成分，得到第i個指標在第j個主成分因子負載gij矩陣。

Step4:根據主成分Fj上因子負載的絕對值|gij|篩選指標，|gij|越大代表指標i對評價結果的影響越大，應該予以保留；|gij|越小代表指標i對評價結果的影響越小，應予以刪除。

三、農信社競爭力評價模型的構建

（一）農信社競爭力評價指標權重的確定

熵權法是一種根據指標數據的變異程度，利用信息熵刻畫指標權重的客觀賦權方法。該方法已在教育水平評價、環境承載力評價等領域多次應用[31-33]，具有良好的賦權效果，故本文采用熵權法求解評價指標的權重。

設pij為第i個指標j評價對象標準化數值（i=1,2,…,n;j=1,2,…,m），對于給定的指標i，pij之間的差異越大，表明該指標對評價對象的影響越大、包含的信息越多，該指標在評價體系中所占權重理應越大[34-35]。熵權法步驟如下：

Step1:計算各指標熵值。

設ei為第i個指標的熵值，則ei的計算過程如下：

其中fij為第i個指標下第j個評價對象的特征比重。

Step2:計算各指標的熵權。

設μi為第i個評價指標的熵權，則μi的計算公式為：

Step3:求解標準化數據的加權值。

設pij為第j個評價對象第i個指標標準化后的值；yij為第j個評價對象第i個指標標準化數據的加權值；μi為第i個評價指標的熵權，根據標準化數據的加權法則，則：

（二）基于TOPSIS模型的農信社競爭力評價得分求解

TOPSIS（Technique for Order Preference by Similarity to an Ideal Solution）評分法是一種通過構造正負理想解，計算被評價對象距正、負理想解的歐氏距離，得到被評價對象到正理想解的相對貼近度，并依此排名選出最優評價對象的復雜系統評價方法。在商業銀行經營績效評價、生態恢復等領域[21,35-36]，TOPSIS評分法已得到了很好的應用，故本文選用TOPSIS模型求解農信社競爭力的評價得分。

Step1：確定評價對象的正負理想解。

Step2：計算歐式距離。

其中yij為第j個評價對象第i個指標標準化數據的加權值。

Step 3:計算相對貼近度及評價結果。

設Cj為第j個評價對象與理想解的相對貼近度，則：

式（27）含義：Cj越大表明該評價對象越接近理想解，發展狀況越好，其取值范圍為[0,1]。根據被評價對象的相對貼近度進行排序，各個評價對象相對貼近度的大小順序即被評價對象競爭力的大小順序。

四、基于陜西省107家農信社數據的實證分析

（一）面板數據截面化

1.指標數據標準化。根據表1第5列注明的指標類型，將表2第1～40行第5～753列的正向指標數據代入式（1），負向指標數據代入式（2），適中值指標數據代入式（3），得到標準化處理后的值，如表2第754～1502列所示。

表2 陜西省農信社競爭力評價指標原始數據及標準化值

2.求解截面數據權重。根據表2第754～1502列的標準化數據，結合式（4）～（11），求得各截面數據的時間權向量ω=（0.134，0.137，0.151，0.158，0.138，0.146，0.136）。將時間權向量ω和表2標準化數據代入式（12），得到截面化數據矩陣，如式（28）所示。

（二）指標篩選模型的應用

1.基于復相關分析的第一次指標篩選。將矩陣（28）數據按準則層逐次代入式（13）～（15），利用SPSS軟件計算得到復相關系數和相關性系數。根據復相關系數閾值Mρ=0.95、相關性系數閾值Mr=0.7，可得篩選結果，見表3。

表3 復相關性刪除的指標

由表3第1行可知，指標“X1-2,4核心資本充足率”的復相關系數0.981>Mρ=0.95，最大相關系數0.937>Mr=0.7，故指標“X1-2,4核心資本充足率”反映信息重復，予以剔除。同理，利用復相關分析，刪除了6個反映信息冗余的指標，如表3第4列和表1第6列“復相關性刪除”指標所示。

2.基于主成分分析的第二次指標篩選。在復相關分析的基礎上，利用主成分分析篩選各準則層內剩余指標，選取累積方差貢獻率達到85%時各個主成分中因子負載絕對值較大的指標。

將矩陣（28）數據代入式（16）～（18），利用SPSS軟件求得的主成分分析結果，見表4和表5。由表4第1行可知，對于準則層“X1-1盈利性”來說，選取第一到第四主成分表達式中因子負載絕對值最大的指標，見表5第1～8行。即保留“X1-1,1貸款利息收入占比”“X1-1,2資本利潤率”“X1-1,3凈營業利潤率”等四個指標，累積方差貢獻率85.115%超過了閾值85%，故其余X1-1,5、X1-1,6、X1-1,7、X1-1,8四個指標可以刪除。同理，對其余六個準則層進行主成分分析，可以完成指標篩選，結果見表5第8列和表1第6列“主成分分析刪除”的指標。

表4 主成分的特征值和貢獻率 （%）

表5 主成分負載系數

經過復相關-主成分分析的兩次定量篩選，從40個海選指標中選出了20個指標，構成農信競爭力評價指標體系，見表1第6列“保留”指標。

（三）陜西省107家農信社競爭力評價差異性分析

將矩陣（28）中篩選后的指標數據代入式（19）～（21），得到20個評價指標的熵權μ=（0.007,0.185,0.019,0.076,0.059,0.004,0.074,0.015,0.021,0.079,0.002,0.064,0.276,0.002,0.004,0.014,0.024,0.014,0.035,0.027）1×20。

將熵權μ和矩陣（28）中篩選后的指標數據代入式（22），得到加權值矩陣：

先利用公式（23）～（24）確定正、負理想解，然后運用公式（25）～（26），結合加權矩陣（29），求得陜西省107家農信社競爭力靠近/偏離正、負理想解的距離，如表6第3～4列所示。將表6第3～4列數據代入式（27），可得陜西省107家農信社競爭力評價的相對貼近度得分，如表6第5列所示。根據得到的相對貼近度進行排名，排名結果列入表6第6列。

表6 陜西107個農信社競爭力評價得分及排名

由表6可知，在107家農信社中，農信社競爭力評價貼進度得分均值為0.705，最大值是0.797，最小值是0.115，極差為0.682。西安市雁塔區農村信用合作聯社的競爭力評價值最高（0.797），陜西府谷農村合作銀行的競爭力評價值最低（0.115）。農信社競爭力評價值水平排名前五的分別是：西安市雁塔區農村信用合作聯社、洛南縣農村信用合作社、丹鳳縣農村信用合作聯社、安康市漢濱區農村信用合作聯社、合陽縣農村信用社合作聯社；排名后五的分別是：陜西榆林榆陽農村合作銀行、定邊縣農村信用合作聯社、吳起縣農村信用合作聯社、陜西神木農村合作銀行、陜西府谷農村合作銀行。

1.陜西農信社競爭力時序動態評價。以2008—2014年面板數據為基礎，基于熵權權重，應用TOPSIS模型計算各年份面板數據準則層相對貼近度得分見表7。以2008—2014年的年份為橫坐標，以表7中現實競爭力、潛在競爭力、宏觀環境3個準則和各年的綜合貼近度得分為縱坐標畫圖，可得2008—2014年陜西省107家農信社競爭力發展狀況，如圖2所示。

表7 農信社競爭力一級準則層相對貼近度得分

圖2 2008—2014年陜西農信社競爭力評價動態趨勢

由圖2可以看出，2008—2014年陜西省農信社競爭力水平總體呈現上升趨勢，其中2009年增幅最大并在2010年達到最高點。究其原因，主要是得益于中國銀監會從2010年起陸續制定并實施的多項諸如指導農村信用社引進新的優質合格股東，優化產權結構，改善公司治理的改革舉措，短期內促進了農信社競爭力的大幅提升⑤資料來源：銀監會有關部門負責人就農村信用社改革發展情況答記者問，http://www.scio.gov.cn/xwfbh/gbwxwfbh/xwfbh/yjh/Document/975926/975926.htm。。之后，由于陜西省農信社實行產權結構改革，滯緩了農信社的競爭力發展。

其次，我們也可發現2008—2014年間，陜西省農信社的現實競爭力發展不穩定，呈“倒U型”趨勢；從2008年開始上升并在2010年達到最高點，之后又逐年下降。農信社的潛在競爭力呈波動上升態勢，從2008年開始增長并于2010年達到最高點。農信社所在地的宏觀環境評價值增長幅度較小，總體呈上升趨勢，在2012年達到最高點。

2.不同產權形式的農信社競爭力差異分析。2008—2014年陜西省107家農信社按“一級法人農信社”“農村合作銀行”“農村商業銀行”三種產權組織形式劃分，數量分布見表8第1～3行。重復上文競爭力得分計算過程，可以求出不同年份、不同產權形式農信社競爭力相對貼近度得分，見表8第4～6行。以年份為橫軸，以不同產權組織形式相對貼近度得分為縱軸，繪制不同產權形式農信社競爭力得分的變化趨勢，如圖3所示。

表8 不同產權組織形式數量分布及相對貼近度得分

圖3 不同產權組織形式農信社競爭力評價趨勢

由圖3可以看出，2008—2014年期間，“一級法人農信社”競爭力水平總體呈下降趨勢，其競爭力評價值逐年降低，2014年達到最低值0.346?！稗r村合作銀行”競爭力發展不穩定，呈現出波浪型的下降趨勢。“農村商業銀行”競爭力水平總體呈現上升趨勢，其競爭力評價值逐年增高，并在2014年達到峰值0.436。這也間接佐證了陜西省農信社遵循“一級法人農信社→農村合作銀行→農村商業銀行”或“一級法人農信社→農村商業銀行”的改制路徑，能夠有效提升農信社的競爭力水平。

一方面，法人農信社模式下的治理結構是上級委派管理者進行直接控制，從而導致“外部人干預”問題的存在，同時較為分散的股權結構也不利于效率的提升[37]；另一方面法人農信社模式下，資本配置結構將政策性業務混合商業性業務[38]，進而導致農信社可持續發展能力下降，這些因素共同作用造成農信社競爭力的下降。

因而農信社傾向于以股份改制提升內部激勵水平和金融服務效率[39]，或是在逐利動機的趨勢下，通過改制為商業銀行，尋求能帶來持續發展的基礎設施、固定資產投資等商業項目來促進銀行的效率提升[40]。這些舉措都為法人農信社改制為商業銀行打下堅實基礎。

由此可知，產權改革是造成陜西省農信社競爭力水平區域差異的一種原因。傳統農信社經改制為農商行或農合行，其產權結構得到優化，有利于提高農信社的競爭力水平。

3.不同地市農信社的競爭力差異分析。重復上述計算過程，可以求出不同年份、不同地市農信社競爭力相對貼近度得分。由表9可知，陜西不同地市農信社競爭力總體排名由高到低依次是：商洛>西安>渭南>銅川>漢中>安康>咸陽>寶雞>延安>榆林。由此分析不同地市農信社競爭力水平的優勢因素和制約其發展的瓶頸。例如，盈利性、安全性、業務結構、發展能力是提升商洛農信社競爭力水平的優勢因素，流動性、宏觀環境是制約其發展的瓶頸。由表9可知，盈利性指標較好的農信社對應的競爭力一般也較強，反之亦反，說明較好的資產收益率和獲利能力利于獲得較強的競爭力；在安全性指標方面，農信社貸款損失的彌補能力及風險防控能力越強地區，競爭力也越強，例如商洛和西安，說明防范風險的能力在評價競爭力時尤為重要；而資產增長率、利潤增長率等反映發展能力的指標增速穩定，表明具有發展潛力地區的農信社競爭力更具優勢。

表9 不同地市農信社競爭力準則層得分及排名

商洛地區農信社競爭力總體排名第1，其中盈利性、安全性、業務結構、發展能力均排名前兩位，是提升商洛市農信社競爭力的優勢因素；但流動性、宏觀環境排名靠后，一定程度上制約了商洛市農信社的發展。

表10以商洛、榆林、西安為例，展示了發展最好、發展最差和發展最不均衡的三類農信社的競爭力差異。我們發現，單一農信社競爭力水平與區域農信社整體競爭力水平密切相關，二者關系可大致分為以下三類：①地級農信社整體競爭力水平很強，市內各農信社發展水平較高。如商洛農信社整體競爭力排名第1，市內7家農信社競爭力水平普遍偏高。②地級農信社整體競爭力水平較強，但市內各農信社發展參差不齊。如西安市農信社競爭力綜合排名第二，但市內13家農信社中，4家排名前10、另5家排名較后，表明西安市13家農信社發展水平參差不齊，極不均衡。③地級農信社競爭力水平較差，市內各農信社發展均比較緩慢。如榆林農信社競爭力排名墊底，其市內12家農信社排名均十分靠后。

表10 商洛、西安、榆林農信社競爭力差異分析

4.單一農信社競爭力水平的優劣勢因素分析。重復上述計算過程，可以求出每個農信社分準則層的競爭力評價得分及其排名見表11。結合表6各農信社的綜合得分以及表11分準則層得分，可以找出影響單一特定農信社競爭力水平的優劣勢因素。以西安市雁塔區農村信用合作聯社為例，該農信社盈利性排名第1，是決定其競爭力的優勢因素；但業務結構排名第87，一定程度上制約了其發展。再由陜西神木農村合作銀行分析數據可知，業務結構和所在地宏觀環境是其優勢因素，但發展能力和安全性排名墊底，嚴重制約了發展。由此不難發現，制約各農信社競爭力發展的優劣勢因素各不相同。管理層應因地制宜制定策略，提升其競爭力水平。

表11 農信社競爭力各準則層競爭力得分及排名

與此同時，由于107家農信社盈利性準則的排名優于或幾乎接近綜合評價排名，表明盈利性是提升陜西農信社整體競爭力的優勢因素；反之，發展能力準則的排名明顯滯后于綜合評價排名，表明發展能力是制約陜西農信社發展的劣勢因素。

五、結論與政策啟示

本文基于2008—2014年陜西省107家農信社全機構數據，從農信社現實競爭力（盈利性、安全性、流動性）、潛在競爭力（業務結構、發展能力、管控水平）、所在地宏觀經濟環境三個方面海選指標，通過復相關分析剔除反映信息冗余的指標，利用主成分分析遴選信息含量大的指標，構建了由貸款利息收入占比、資本利潤率、中間業務收入比等20個指標組成的農信社競爭力評價指標體系。在此基礎上，利用熵權法求解指標權重、利用TOPSIS確定農信社的評價得分，測評了陜西省107家農信社的競爭力水平，最后，從時序分析、產權形式、地域差異、農信社自身特點四個維度進行實證分析，得到以下結論：

第一，陜西省農信社競爭力在2008—2014年間總體呈現上升趨勢。第二，陜西省農信社遵循的“一級法人農信社→農村合作銀行→農村商業銀行”或“一級法人農信社→農村商業銀行”的改制路徑，有效提升了農信社的競爭力水平。第三，單一農信社與區域整體農信社競爭力水平密切相關。陜西省10地市中，商洛市農信社競爭力最強、且轄區內各農信社發展較為均衡；西安市農信社競爭力較強，但轄區內各農信社競爭力發展水平參差不齊；榆林市農信社競爭力最弱。第四，盈利性是提升陜西農信社整體競爭力的優勢因素，發展能力是制約其競爭力的劣勢因素。

由上得到以下政策啟示：

第一，深化改革。陜西省農信社競爭力水平的大幅提高得益中國銀監會于2010年起陸續制定實施的相關改革舉措，可以看出改革對提高農信社競爭力有著重要作用。因此，為提高農信社競爭力應深化改革，繼續推動農信社資格股向投資股轉化，持續優化農信社的產權結構，完善農信社的內部治理。第二，因地制宜制定農信社發展策略，提升地區農信社整體競爭力水平。從實證分析可以看出，西安市13家農信社競爭力發展水平極不均衡，對于這類地區來說，可以對發展水平較低的農信社給予適當的政策優惠，亦可以建立地區農信社內部合作機制，提高整個地區的農信社競爭力水平。第三，提升農信社的核心競爭力。從實證分析可知，盈利性和發展能力是陜西省農信社的核心競爭力，是競爭力強的農信社的優勢因素，同時也是競爭力弱的農信社的劣勢因素。因此為使農信社綜合實力發展壯大，并在金融市場站穩腳跟，必須提高農信社的盈利能力和發展能力。