企業外匯管理中的問題及應對策略

彭錦意

〔立信會計師事務所（特殊普通合伙）佛山分所 廣東佛山 528000〕

外匯是指以外國貨幣表示的可以用于國際結算的各種支付手段，而外匯管理是指對外匯的收支、買賣、借貸、轉移及國際間結算、外匯匯率等進行管控的措施。改革開放至今，我國的對外貿易取得了巨大的發展，尤其是近二十年來，我國的對外貿易取得爆發式的增長，企業日常涉及外匯處理的業務日益增多。據2021年10月29日國家外匯管理局公布2021年9月中國外匯市場交易概況數據，2021年1—9月中國外匯市場累計成交174.18萬億元人民幣（等值26.92萬億美元）。然而面對著手中大量的外匯，很多企業根本不知如何管理手中的外匯為企業創造更大的價值，對于一系列的外匯管理問題不知所措。例如，現在的匯率是高還是低，后續的匯率走勢怎么樣？現在是繼續持有外匯，還是選擇結匯？現在購匯，還是觀望一段時間再擇機購匯？選擇用什么樣的金融工具去規避因匯率的波動而導致外匯貶值風險等等。對于這些問題，由于很多企業成立時間并不長，缺乏外匯管理的經驗，致使企業在外匯管理上造成不必要的損失。

外匯管理是企業對外貿易中非常重要的一個環節，那么目前企業在外匯管理上普遍存在什么樣的問題？面對這些問題，究竟有哪些應對策略呢？接下來本文將對這兩個問題進行剖析。

一、企業外匯管理業務存在的問題

根據對企業的調查發現，大部分企業在外匯管理業務上存在的問題主要有以下幾點。

（一）企業的高層對外匯管理的認知不足，對此沒有引起足夠的重視

企業管理層大多只關注企業的生產和銷售，或者比較關心企業整體的財務狀況，很少會考慮到外匯管理業務的影響。這主要是因為企業高管中財務專業出身的并不多，即使有部分高管之前是做財務的，但是他們并沒有對外匯的全年損益進行歸整分析，很多時候僅看看某一筆或幾筆匯兌交易有賺有虧，而且金額也不是很大，所以沒有引起足夠的重視。

或許有部分中層管理人員發現了企業外匯管理的問題，但現實工作中有很多緊急的事情比起這個要重要得多，或者說關注的事情多，管理者不重視的事情，基層員工不會花大量的精力去關注；或者造成匯兌損益虧損多，自己或多或少也有不可推脫的責任，若跟管理者匯報，后面的工作量可能又要多很多，或擔心管理者會將這個責任直接歸咎于自己，所以多一事不如少一事。

所以，造成企業的外匯管理損失嚴重的一個重要原因是高層不重視，中層明明發現卻敷衍了事，企業財務經營分析沒有發現這些問題則肯定是了無此事。

（二）缺乏專業的人員對企業的外匯進行管理，負責管理的人員不能勝任

目前大部分企業沒有設置專門對外匯進行管理的工作崗位，一般都是出納負責匯兌的操作，財務經理負責簡單的審核，或聽從管理層的安排操作處理。也有部分財務經理深得管理層信任重用，全權管理外匯業務，但因自身的知識水平有限，并沒有發揮真正應有的作用。而更多的是沒有管理，這些外匯在賬戶上要用即直接匯兌，有的企業一年外貿收入達到幾億人民幣，全年匯兌相差一兩個點，總體下來，相差的就是幾百甚至上千萬元的資金損益。

很多企業反映，財務部門本來就編制有限，人手嚴重不足，更不用說是請專業的人員對外匯進行管理。其實這種做法是相當短視的行為，外匯管理是一項技術性要求非常高的工作，因為其涉及面非常廣，非專業人士是很難進行外匯管理的。“事實上，要想成為一名成功的交易者，你要接受嚴格的、專業的教育和訓練，一點也不亞于培養飛行員、醫生及其他專業技能要求的人員。”所以，對于企業的外匯管理，讓缺乏外匯管理經驗的兼職人員進行管理是非常不明智的，非常有必要聘請專業的專職人員進行全面管理。

（三）外匯管理業務沒有結合企業的發展規劃，提前做好長期、短期的規劃和布局

如果投資者在投資之前沒有制定嚴格的投資計劃，只是在腦海中有一個模糊的投資框架，那么投資者就難以確定自己準備付出多少、到底想從市場價格波動中獲得多少，一切都是模糊的。這樣必然會出現該止損的時候沒有止損，該持倉的時候沒有堅持，該投資的時候沒有買進。正如前人所說，凡事預則立，不預則廢，沒有清晰可行的計劃，外匯管理是很難執行落實的，更沒有預判的標準。隨意性的操作會將企業置身于巨大的風險之中。

目前大多數企業的情況是，高層既不重視，也沒有專業的人員去進行外匯管理，自然也更不會有人對企業的外匯管理進行規劃，少部分大企業根據資金經理的資金規劃進行外匯匯兌管理。大多數企業都是需要用到外匯時才會匯兌，平時出口創匯所得的外匯都是閑置在賬戶里，根本就不會有任何的規劃。這樣外匯的匯兌損益很多時候就只能是單憑運氣，取決于當下的匯率的高低。當然最終的匯兌損益也不會有人察覺到底是虧還是賺了，因為沒有任何的比較，執行的都是目前的市價，所以很難發現這個問題。

（四）外匯管理工具單一，對各種外匯管理工具缺乏了解和運用

外匯的管理工具對于非專業的外匯操作人員來說的確比較陌生，因為在日常工作中，接觸也不多，而且這些管理工具的操作都需要一定的專業知識，非專業人士很難入手。部分企業選擇銀行推出的遠期結售匯業務，通過鎖定匯率來規避匯兌的風險，但因匯率的波動趨勢難以把握，所以也是有虧有賺。而其他更專業的管理方法更是鮮有企業運用，例如套期保值、遠期對沖等。

（五）熱衷于炒外匯，企圖賺取超額收益

與部分企業不懂外匯管理則不進行任何操作不同，個別企業管理層具備一定外匯知識，熱衷于外匯買賣的頻繁操作，快進快出賺取匯兌差額，企圖通過炒外匯賺取超額的收益，這樣無疑是賭博，這種操作對于企業來說或許就真的是“不務正業”了。“以賭博心態進入外匯市場是投資之大忌。具有賭博心理的外匯投資者，總是希望一夜暴富，他們恨不得拿著一種或幾種貨幣，想讓自己在短時間內一本萬利。”可以很明確地說，即使是一位專業人士想通過外匯管理賺取超額利潤也是有一定難度的，而對于一個生產銷售型企業來說，其主營業務依然是生產和銷售，外匯管理僅是其企業管理中的一個重要環節之一，不應本末倒置。

對于企業外匯管理的首要目標應是規避因匯率突然波動而造成損失，保護好生產銷售業務的利潤，其次才是追求外匯管理上帶來的收益。“當我真正學會如何交易以后，我才意識到隨時隨地保護好自己是多么重要。當你學習交易的時候（或者嘗試生活中新鮮事物的時候），千萬要記得最重要的原則是，隨時隨地注意保護自己。”因此說，保護好企業賺取的外匯，是企業外匯管理的首要目標，更是實現外匯投資目標的前提。

（六）缺乏經濟發展的全球觀和全球經濟相互影響的大局意識

部分企業缺乏經濟發展的全球觀，缺少全球經濟聯動影響的意識。隨著全球經濟的深入發展，國與國之間的貿易加深，國家間的經濟影響越來越緊密。各國對外政策的變動嚴重影響著各國的匯率。如這次俄烏戰爭的爆發，西方國家紛紛對俄羅斯實施經濟制裁，致使俄羅斯貨幣的匯率大幅下跌，持有盧布資產的人們損失嚴重。為了阻止這種情況繼續惡化，俄羅斯政府采取了一系列的政策措施。如對西方國家實施反制裁，接著在國際貨幣市場上大量拋售西方部分國家的貨幣，同時大量購入本國貨幣盧布。而且規定與俄羅斯進行貿易必須要用盧布作為主要的交易貨幣。這樣就逼迫著部分西方國家必須在國際貨幣市場上購買盧布，才能與俄羅斯進行貿易，加大了西方國家對盧布的需求，才得以使俄羅斯盧布的匯率不斷回升。這場由實體戰爭引發的貿易戰爭、貨幣戰爭，對國際匯率市場上的巨大波動，不禁讓人想起1997年的亞洲金融危機。1997年的亞洲金融危機正是由于國際炒家借著泰國國內資產存在著泡沫的情況，在國際貨幣市場上傳播泰銖將貶值的消息，然后在國際貨幣市場上大量融入泰銖反手進行拋售，其他的國際炒家紛紛跟風，致使泰國泰銖在國際貨幣市場上的匯率大幅下跌，再在國際貨幣市場上低價購買泰銖歸還。如此反復進行，最終致使泰國放棄固定的匯率制度，泰銖大幅貶值，開始引發亞洲金融危機。

這次俄羅斯與西方國家的貨幣戰爭的勝利，得益于俄羅斯政府的快速反應，外匯貨幣政策的策略得當，當然更為重要的是自身的資源實力。因為俄羅斯國內各類資源豐富，許多國家的國內生產離不開俄羅斯的原材料，所以必須與俄羅斯進行貿易，而與俄羅斯進行貿易又必須要以盧布作為主要的貨幣，這樣就迫使部分西方國家必須在國際貨幣市場上購買盧布并持有一定量的盧布，所以才使盧布在國際貨幣市場上沒有遭遇不斷地大量拋售，得以止跌回升。所以在外匯市場中要時刻關注著全球政治、經濟事件的發生，避免這些事件引發的匯率管理風險，要有全球經濟戰略的大局觀。

二、企業外匯管理問題的應對措施

隨著我國經濟的強勁發展，已是出口和進口的貿易大國，外匯管理必將是企業日常需要面對的問題。但是對于外匯的管理，目前很多企業僅局限于日常的匯兌使用，缺乏一個對外匯管理的統籌意識，正是因為缺乏這種意識，導致原本得來不易的商業利潤被默默地收割。面對著對外匯管理知識的欠缺，缺乏外匯管理的經驗，企業該如何破局？該采取什么樣的應對策略呢？

（一）重視外匯業務的管理，保護生產銷售的利潤

生產與銷售固然是企業的重要組成部分，但影響企業現金流，影響企業損益的事情不論大小對企業的影響都十分重要，而外匯管理就是這樣重要的一環。若管理得好，不僅可以保全已取得的利潤，更可以創造更多的效益。對于企業來說，企業管理從上而下的推動，或許會比從下而上的反饋修正來得快、來得效果好。尤其是大型對外貿易企業，應將外匯管理作為企業的發展戰略高度來操作，規避各種外匯風險。重視外匯管理的風險管理，充分認識到手握的外匯既是一種風險也是一種機遇，對于企業來說就是一把雙刃劍，企業應控制其風險，盡量發揮外匯管理的作用，為企業創造更大的價值。

（二）外匯管理業務應聘請專業的專職人員更大發揮收益和作用

外匯管理工作是一項復雜且系統的工作，需要結合企業的發展規劃、資金需求調度等，也需要考慮匯率波動等各項因素，涉及國內外各方面的復雜情況，既有經濟層面，也有政治因素等。所以這項工作僅靠一名對外匯業務不了解的兼職人員來操作，可想而知風險有多大，虧損的可能性有多大。況且外匯的管理最終服務的是企業生產銷售和發展的需要，要在滿足企業生產銷售發展需求的同時，將外匯管理的收益和作用發揮到最大，這就需要一位既要懂外匯管理，又要懂企業管理運營的專業人員來做統籌，將外匯的管理工作與企業的生產、銷售、采購、投資等進行全盤的考慮。這需要企業的管理層有更高的戰略眼光，而不是節約必要的人力成本。

（三）對外匯管理需要做好長期與短期的規劃，與企業資金需求的規劃布局相配合

外匯管理是需要企業放在戰略的高度來重視的事情，需要有專業的人員進行全盤統籌，需要結合企業的資金需求做好長期和短期的規劃。這個規劃不是僅指外匯匯兌、投資等管理規劃，而是要結合企業的資金需要與流動性情況進行規劃。如企業出口銷售創匯計劃、國內外的采購計劃、投資計劃、其他的資金需求等，還要考慮國際匯率波動趨勢的情況等，這個規劃需要滿足企業發展需求各方面同時，也要規避因匯率的波動產生的各種風險，將外匯管理的作用發揮到最大化。

“投資計劃的制定，可以使投資者保持正常的投資心態，有計劃地投資，減輕投資者的恐慌心理，使投資者保持相對客觀的心態，不會被市場短暫的不利波動所左右。投資計劃的制定可以使投資者最大程度地減少隨意性交易，減少無謂的投資，有了投資計劃的約束，投資者就可以非常明確地等待目標，不至于無目的看盤和等待。”這說明外匯管理計劃對于外匯管理的實際操作具有很大的指導意義，需要企業做好生產計劃、出口銷售計劃、采購計劃、投資計劃等計劃的基礎上，再做出外匯管理的計劃。讓外匯管理計劃融入企業的這些關鍵環節中，讓外匯管理為企業的發展提供完美的配合。

（四）在外匯管理業務操作上應更成熟、更理智、更專業

外匯管理的具體操作是需要專業技術的，其專業的程度不亞于醫生等專業性技術崗位，所以在操作上有其技巧、專業性、經驗性，在什么點位買入、賣出都是需要專業的技術判斷。因此，專業的事情還是應該交給專業的人去做。

因為不懂、不專業而不進行任何方式的外匯管理，放任自流，這樣的想法對企業來說既不科學，也不利于企業風險的控制。或者略懂一點外匯知識的企業企圖簡單操作就賺取超額收益，而這種想法就是賭博，嚴重的后果就是血本無歸。所以企業首先要明白外匯管理的首要目標是什么，是保護外匯的價值，避免因匯率的波動而造成虧損，配合企業的投資或采購需求等，服務于企業的生產銷售和服務的提供，其次才是賺取額外的外匯收益。

（五）運用專業知識，利用更多的金融工具進行外匯管理，不應局限于單一的外匯操作工具

目前外匯市場上有很多金融管理工具，如外匯期貨、外匯指數、套期保值工具等。而現在很多企業選用的銀行遠期結售匯業務，也是一種簡單易于理解和操作的外匯管理工具之一，當然每個外匯操作工具有優點也有不足。外匯管理者應接觸更多的管理工具，在充分了解各個工具的優缺點的基礎上，選擇最適合的外匯操作工具。另外，也應根據自身的風險承受度、專業程度，選擇相應的外匯管理金融工具，或將多種管理工具結合起來一起使用。正所謂工欲善其事，必先利其器，只有選擇了合適的工具才能提高管理效率。

三、結語

以上是企業外匯管理中遇到的問題及應對策略。歸根到底，生產銷售、服務類型的企業主營業務是生產銷售、提供服務，而外匯管理是應生產銷售、提供服務過程中產生的，所以說外匯管理理應服務配合企業生產銷售和服務的提供，為企業的發展壯大保駕護航。外匯是出口創匯的利潤或日后貿易采購的貨幣資金，外匯管理是保護甚至是擴大經營成果和降低采購成本的重要一環。外匯管理應引起管理層的足夠重視，將外匯管理放在企業發展戰略的高度上。外匯管理應聘請專業專職的人員進行管理。外匯管理應做好外匯管理的長期與短期的規劃，與企業發展規劃完美配合起來。外匯管理充分利用各種外匯管理工具的優勢，有效地進行管理，將手中的外匯作用發揮到最大。