融資擔保公司信用風險管理研究

［摘 要］近年來，從中央政府到地方政府，都在強調支持融資擔保體系建設，充分利用好融資擔保“放大器”的功能，幫助中小微企業解決各種融資難的問題，如缺少有效擔保、融資渠道窄、融資成本居高不下等。尤其是近兩年，國內中小微企業發展面臨更加嚴峻的挑戰，餐飲、旅游、制造等行業所受的沖擊尤為明顯。這對于融資擔保公司來說進一步增大了代償風險，對于金融欠發達的地區來說，企業信用風險發生概率更高。在這樣復雜的背景下，融資擔保公司要想實現健康高質量發展，就要做好信用風險管理。基于此，文章先闡述研究背景，然后分析融資擔保公司的信用風險管理思路，最后提出具體的管理策略。

［關鍵詞］中小企業；融資擔保公司；信用風險管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.02.052

［中圖分類號］F832.39 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2023）02-0-04

1" " "研究背景

近年來，市場經濟體制逐步完善，加上國企改革行動、就業壓力增大和中小企業興起等因素，催生了社會及金融市場對融資擔保的需求。根據國家統計局相關數據，截至2020年底，我國存續在營的中小企業數量突破4 200萬家，占全國企業總量（4 300余萬家）的98.5%，我國經濟能夠高質量發展的重要支撐就是中小企業。同時，中小企業是響應國家擴大就業、改善民生、促進創新創業等方面工作的主要力量，也是各地區發展的重要支撐。

融資擔保機構在中小微企業的借貸關系中充當著“信用中間方”的角色，將銀行承擔中小微企業的信用風險轉換為融資擔保公司承擔中小微企業的信用風險，協助銀行等金融機構增強信貸信心，擴大中小微貸款規模，幫助中小微企業解決缺少有效擔保和融資渠道窄等問題，從而化解“融資難、融資貴、融資慢”這3個困擾中小微企業多年的難題。此外，國務院2017年出臺的《融資擔保公司監督管理條例》及2019年出臺的《關于有效發揮政府性融資擔保基金作用切實支持小微企業和“三農”發展的指導意見》等政策文件，對融資擔保機構的日常經營管理、信用風險管理及代償率等提出了具體要求。要想滿足國家相關政策及行業發展要求，融資擔保機構就需要提升信用風險管理能力［1］。但與銀行等金融機構相比，融資擔保公司在信用風險管理方面做得不夠好。雖然融資擔保行業中有諸如“安徽模式”“投擔聯動”等多種信用風險管理模式，但對于傳統融資擔保公司來說，其并沒有形成一套行之有效的信用風險管理標準及流程，更多的是依賴人為主觀因素判斷中小微企業的信用風險。近兩年，國內中小微企業的發展面臨著更多的挑戰，而這些中小微企業也是融資擔保公司的主要服務對象，所以對于融資擔保公司來說，其代償風險進一步增加。可以說，如果信用風險管理機制不完善或者存在巨大的制度漏洞，肯定會給融資擔保公司帶來不利影響，同時也將影響銀行等金融機構的授信額度，繼而降低融資擔保公司的整體業務量，最終減少對中小微企業的資金支持［2］。因此，在這樣嚴峻的環境下，信用風險管理已經成為影響融資擔保公司高質量發展的重要因素，必須提高重視程度。

2" " "融資擔保公司信用風險管理思路

融資擔保公司應該建立起信用風險管理框架，從風險管理文化的基礎上對不同客戶和業務進行信用風險預防、信用風險評估、信用風險分散及信用風險轉移，從而對信用風險進行控制和防范［3］。信用風險預防主要是從宏觀經濟、行業研究及內控體系建設等方面展開；在此基礎上，針對具體客戶情況運用杜邦分析體系及沃爾比重法進行信用風險評估，確定其信用風險等級；接著選擇合適的擔保產品及業務合作模式，實現信用風險適當分散的目標；最后，通過與再擔保機構、資產管理公司等合作，轉移信用風險，由第三方專業機構制定針對性的措施，具體思路框架如圖1所示。

3" " "融資擔保公司信用風險管理具體策略

3.1" "建設風險管理文化，營造全員參與的氛圍

如同企業文化一樣，形成良好的風險管理文化對融資擔保公司強化風險管理，實現健康持續發展也十分重要。風險管理文化起源于企業的風險認識、應對態度等，形成于企業風險管理過程，是企業風險管理水準的直觀體現。一般的公司靠制度機制管人管事，優秀的公司靠文化管人管事。建設良好的風險管理文化、依法合規發展、審慎經營是融資擔保公司的立足之本。

營造全員參與風險管理的企業氛圍，是融資擔保公司強化信用風險管理的重要基礎。這就要求企業從管理人員到基層員工都需要認識到信用風險管理的重要性，進一步明確相應的風險管理職責，這樣才能夠為企業實現預期信用風險管理目標提供重要的保障。

3.2" "建立信用風險預防機制

在風險尚未造成損失之前，融資擔保公司就要采用一定的預防措施，防止產生實際損失，或將損失控制在可承受的范圍之內，這是比較傳統的方法，安全可靠［4］。建立信用風險預防機制是融資擔保公司防范和規避風險的重要手段，具體可從以下幾個方面著手。一是做好風險前置研究。對宏觀經濟、行業發展、產業前景等進行研究，判斷項目前景如何，是否是國家政策鼓勵的產業，擔保的企業未來是否具備還款能力，是否有短期被替代的風險等，只有懂行業、懂產業，才能了解企業真正的風險在哪，從而在項目選擇的源頭上降低信用風險發生的概率。二是內控體系建設。內控體系能對信用風險進行有效的保前防范、合理的保中控制和完善的保后管理，幫助公司針對可能發生的信用風險進行相應的部署防范，并及時采取風險應對措施，是融資擔保公司風險預防和處理的重要保障。除此之外，融資擔保公司也要完善相關規章制度，如《融資擔保公司風險預防管理辦法》等，從整個公司層面建立信用風險預防機制，還要從內部風險及外部風險兩個層面來著手完善。內部風險層面，應建立嚴格的股東會、董事會、監事會和經理層相互制衡的法人治理結構，理順股東會、董事會、監事會、經理層“三會一層”的關系，充分授權評審委員會與風險處置委員會，建立科學的戰略和運營層面的決策機制，盡可能降低和控制治理風險與戰略風險。同時應進一步完善公司的組織結構和管理機制，應按擔保業務風險管理的保前、保中、保后三個階段相應設置風險管理流程，以“審保分離”為原則，明確職責與分工，互相制衡。外部風險層面，首先要從宏觀經濟、行業發展趨勢上進行研判，提前規避產能過剩、夕陽產業等風險較大領域。其次建立業務風險預警機制，通過財務及非財務分析，定量定性為企業進行信用評分，將分數不達標企業嚴格納入“黑名單”管理制度。接著在盡調階段，嚴格執行AB雙人項目經理+風控經理制度，確保資金需求、借款用途及提供資料的真實性，避免出現道德風險。最后在保后階段，要從細節中發現問題，對于異常情況的變化，要及早發現企業的擔保風險。

3.3" "降低反擔保要求

根據國家相關政策文件要求，融資擔保公司尤其是政府性融資擔保機構，未來擔保業務應該更多地傾向純信用擔保，提高支持三農小微及雙創主體的業務占比，降低反擔保要求。在現實中，比反擔保物更重要的是人品與誠信。因此，融資擔保公司不能過分強調和放大反擔保物的作用，更多的還是要利用專業知識分析擔保客戶的實際情況，對擔保客戶提出合理化建議，設計雙方都能滿意的擔保方案，從而降低信用風險發生的概率。

3.4" "應用財務分析方法評估信用風險

前面提到的風險前置研究，是從宏觀、行業角度進行提前研判。但對于好行業、好產業中的“壞企業”來說，能否對其進行準確的信用風險評估就是第二重要環節。對于這類項目、企業來說，融資擔保公司如果及早發現和找出一些能預警財務惡化趨向的財務指標，無疑可判斷借款或證券發行人的財務狀況，從而確定其信用等級，為融資擔保提供依據。基于這一動機，包括融資擔保公司在內的金融機構通常將企業信用風險的測度轉化為企業財務狀況的衡量問題。因此，一系列財務比率分析方法就顯得至關重要。比如，財務比率綜合分析法就是將各項財務分析指標作為一個整體，系統、全面、綜合地剖析和評價企業財務狀況和經營情況。因此，融資擔保公司可以應用財務分析方法評估企業的信用風險。有效的信用風險評估也是融資擔保公司信用風險管理的重要基礎。

3.5" "拓寬信用風險分散渠道

首先，對于融資擔保公司來說，選取不同領域的擔保對象，拓展多樣化的擔保產品，分類開展多類型擔保業務，可以實現風險有效分散。其次，良好的銀擔合作關系也是融資擔保公司分散風險的方式之一，融資擔保公司應該和銀行形成風險共擔、利益共享的關系，合理約定雙方風險承擔的比例，這對融資擔保公司的風險分散具有重要意義。最后，融資擔保公司在債務人無法償還債務時，可以處置抵質押的反擔保物，或是向第三方反擔保追回代償損失，以此有效降低信用風險。

另外，擔保行業屬于風險與收益不對等的行業，為保證擔保行業健康長遠發展，融資擔保公司應當主動加強監管，聯合地市級、省（自治區）級有關部門，在有關風險補償基金、擔保代償基金、擔保補貼政策、資本金補充等方面尋求支持，聯合建立風險補償長效機制，以有效分散融資擔保公司的風險。融資擔保公司還要主動爭取政府機構的支持，建立政府、銀行、融資擔保公司以及第三方專業機構按比例共同承擔風險的“政銀擔企”風險分擔模式，推動各個主體加深合作，這樣既能提高不同機構的積極性，也能有效降低融資擔保公司承擔的風險［5］。

除此之外，融資擔保公司需要足夠重視再擔保的風險分散方式。首先，在目前國家三級風險分擔體系中，部分融資擔保公司本身就是當地再擔保公司的持股企業，所以融資擔保公司可以積極發揮其資源優勢，與再擔保公司開展全面的業務合作。對于再擔保公司來說，可以挑選出一批具有擔保資質的融資擔保公司加入再擔保體系，不斷增強公司的風險抵御能力［6］。其次，國務院批準設立的國家融資擔保基金正在積極從全國各地尋找優秀的融資擔保公司、再擔保公司開展業務合作。如果融資擔保公司是國有控股企業，會擁有更好的行業資源。因此，融資擔保公司更應該積極尋求與國家融資擔保基金開展全面合作，力求與國家融資擔保基金建立長期穩定的風險分擔合作機制。

3.6" "采取合適的信用風險轉移方式

雖然融資擔保公司面臨的風險很難被消滅，但多年來融資擔保行業一直在研究分散或轉移風險的方式［7］，結合國家政策以及各融資擔保公司的實際做法，主要有3種方式：一是聯合擔保，二是再擔保，三是資產管理公司。聯合擔保是指兩個或兩個以上的融資擔保公司共同對企業借款進行擔保，各融資擔保公司按事先約定比例獲取擔保費用并承擔擔保責任。雖然聯合擔保會減少融資擔保公司的收益，但它是一種風險轉移的有效方式，在風險發生時能夠降低代償損失。再擔保公司類似于再保險公司，專為擔保公司提供擔保，具體而言就是擔保公司在為企業提供擔保時，為減少自身風險損失，向再擔保公司申請一定比例的再擔保，在風險發生后，融資擔保公司和再擔保公司共同承擔風險。其實質上也可以算作是聯合擔保的另一種表現形式，也可以有效轉移融資擔保公司的風險［8］。與資產管理公司合作的目的是在信用風險發生后，第一時間將不良資產轉移出去，不影響公司本身信用評級及征信情況，再聯合銀行、資產管理公司及法院共同發起追償程序，從而避免融資擔保公司信用風險集中爆發。結合自身的實際情況，融資擔保公司可選擇合適的信用風險轉移方式，以此減少公司損失。

主要參考文獻

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