如何運用供應鏈金融發(fā)揮核心企業(yè)優(yōu)勢

■吳麗丁

（華能供應鏈平臺科技有限公司）

1 供應鏈金融概述

1.1 供應鏈金融的興起

所謂的商品供應鏈是指商品從原材料采購到商品加工為成品的一系列環(huán)節(jié)，從原材料采購到最后產品成型，經過銷售部門營銷到達客戶手中，整體均屬于商品供應鏈環(huán)節(jié)，具體來看，供應商、制造商、客戶以及經銷商等是供應鏈的重要組成。在此供應鏈中，由于多種因素影響，供應鏈無法實現全面平等，規(guī)模較大、實力強勁的企業(yè)更具優(yōu)勢，在選擇合作的上下游企業(yè)時，會有更為嚴苛的標準，這對很多企業(yè)而言面臨巨大的壓力。而商品供應鏈中上下游企業(yè)多為中小企業(yè)，由于企業(yè)實力較弱，在融資過程中面臨諸多挑戰(zhàn)，中小企業(yè)融資難、融資成本高，可能導致企業(yè)內部資金周轉出現問題，對于供應鏈穩(wěn)定運行存在影響，基于此，為了應對供應鏈失衡問題，供應鏈金融逐漸興起。所謂的供應鏈金融簡單闡述便是打破傳統(tǒng)融資服務體系，以供應鏈為基礎，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)整合提供適宜的金融產品和金融服務的融資模式。

1.2 供應鏈金融發(fā)展現狀

自從供應鏈金融興起以來，在長期的研究中，相關理論日益豐富，同時國家也不斷基于實際情況推出了相關政策，推動供應鏈金融進一步發(fā)展，當前我國多家銀行推出了相關金融產品，例如中國銀行的“融貨達”、“融信達”、建設銀行的“建信融通”等產品，便是以供應鏈為基礎推行的業(yè)務，另外，國家大力推動供應鏈金融發(fā)展，基于實際情況不斷出臺相應的文件為其發(fā)展提供動力。例如2020年9月18日中國人民銀行等八部門聯合印發(fā)了《關于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融、支持供應鏈產業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)[2020]226號），從準確把握供應鏈金融的內涵和發(fā)展方向、穩(wěn)步推進供應鏈金融規(guī)范發(fā)展和創(chuàng)新、加強供應鏈金融配套基礎設施建設、完善供應鏈金融政策支持體系、防范供應鏈金融風險、嚴格對供應鏈金融的監(jiān)管約束等六個方面，提出了23條政策要求和措施。除此之外，還有很多文件為供應鏈金融發(fā)展提供指導，在良好的政策導向環(huán)境下，供應鏈金融迎來良好發(fā)展環(huán)境，越來越多的市場主體關注供應鏈金融發(fā)展，這為其實現進一步奠定堅實基礎[1]。

2 供應鏈金融中核心企業(yè)的優(yōu)勢

2.1 供應鏈金融中核心企業(yè)的作用

供應鏈金融發(fā)展到今天，雖然呈現出參與主體多、場景多元、模式各樣等特征，但是依靠核心企業(yè)做供應鏈金融不僅在現在還是相當長的時間仍然是主流模式。核心企業(yè)的供應鏈金融，核心在信用，核心在效率，核心在成本，特別是信用。核心企業(yè)一般是大企業(yè)，不管是業(yè)務規(guī)模還是資金實力，特別是信用都很強，被各大金融機構和金融市場認可。核心企業(yè)通過供應鏈金融的模式把自身的信用和金融資源傳導到上下游的中小企業(yè)，不僅能夠幫助他們解決融資問題，自身也能獲得收益。供應鏈金融開展過程中，實際對接融資時主要以核心企業(yè)為基礎，在確定歷史業(yè)務結算、合理計算金額時，需要核心企業(yè)全力配合。另外供應鏈運轉過程中，核心企業(yè)占據主導地位，對供應鏈的結構組成有選擇權限，可以基于自身實際情況和具體需求篩選上下游合作企業(yè)。從中可知，核心企業(yè)在供應鏈金融中扮演重要角色。

2.2 核心企業(yè)開展供應鏈金融的六大好處

基于當前發(fā)展現狀分析，核心企業(yè)在供應鏈中處于不可缺失的地位，在開展供應鏈金融時，核心企業(yè)體現以下六點優(yōu)勢：第一，核心企業(yè)開展供應鏈金融，基于核心企業(yè)的實力，可將應收賬款經由自營的供應鏈金融企業(yè)轉讓給第三方，從而在短期內回收資本，大幅度提升企業(yè)資金安全性。第二，開展無須支付利息的融資活動，很多核心供應商會延長對其供應商的應收賬款，然后將延長的部分賬款成本通過一級供應商轉給其他需要的供應商，此時相當于無需支付成本便可獲得現金，實現低成本融資。第三，增加核心企業(yè)資金使用效率，增加金融業(yè)務收入。供應鏈金融的開展不僅可為自身發(fā)展拓寬道路，還可以為上下游企業(yè)提供更多融資“門路”。第四，增加核心企業(yè)營業(yè)收入，供應鏈金融活動的開展可盤活內部財務活動，從而提高金融收益，金融收益增加，可助力企業(yè)營業(yè)收入提升。第五，提升核心企業(yè)的銷售額，拓寬客戶渠道。供應鏈金融發(fā)展中，核心企業(yè)對上下游合作方均可提供金融支持，減輕上下游企業(yè)的資金壓力，而上下游企業(yè)的穩(wěn)定金額反過來促進核心企業(yè)發(fā)展，構建信任的利益共同體，此時經濟收益增加，無形中增加吸引力，在經濟效益趨勢下，自然越來越多的客戶和合作方主動上門。第六，降低核心企業(yè)采購成本，供應鏈金融可促使企業(yè)財務狀況穩(wěn)定，為上下游企業(yè)提供更多金融服務，這對于降低企業(yè)采購成本有重要作用[2]。

2.3 供應鏈金融的融資模式

供應鏈金融融資模式不斷發(fā)展，在長期的探索研究過程中，常用融資方式包括以下幾種，第一是應收賬款融資，此種方式以供應鏈為基礎，通過簽訂合同產生的應收賬款開展融資活動。應收賬款融資分應收賬款轉讓（保理）模式和應收賬款質押模式，大多數企業(yè)都會采取應收賬款轉讓（保理）融資模式，因為這種應收賬款融資相比存貨融資，運營成本低、銀行認可度高、效率更快，而審查買賣雙方貿易背景真實性，是供應鏈金融保理業(yè)務中最核心的環(huán)節(jié)。第二是存貨融資，此種方式以貿易過程中的貨物為基礎，主要形式為質押。質押中較為常見的形式為倉單質押，同時按照不同的標準可將倉單質押分為兩類，分別是標準倉單質押授信和普通倉單質押授信，這兩種方法存在區(qū)別，在實際應用時需要基于實際情況、綜合考慮相關信息進行選擇。目前存貨融資做得最多的是大宗類，因為無論是存貨質押融資還是倉單融資，最大的風險是貨權，所以首先必須要看得見，第二是管得住，如果管不住一定會出問題，第三是賣得出去，比如做生鮮類就很難，存貨積壓，不及時提貨就壞掉了，相比之下做大宗類的比較多。綜上所述，供應鏈金融融資模式要根據不同行業(yè)和不同的產業(yè)背景選擇。

3 供應鏈金融發(fā)展的困境

3.1 供應鏈周期長，面臨資金鏈斷裂風險

現階段，基于市場經濟變化，國家的供給側結構改革不斷推進，對供應鏈的方方面面進行優(yōu)化，對供應鏈的質量、效率等提出更高要求。結合實際情況來看，依賴大數據、區(qū)塊鏈、物聯網等技術實現信息的實時互動，智慧供應鏈體系建設成為發(fā)展重點，在智慧供應鏈體系發(fā)展過程時，需要大量的資金提供支持，但通常情況下，供應鏈建設初期效益水平較低，單純依靠獲取的經濟效益難以滿足需求，同時，在國家“去杠桿”環(huán)境下信用緊縮、企業(yè)資金短缺、流動性不足問題較為顯著。在此背景下，供應鏈金融資金鏈極容易斷裂，這對供應鏈上企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展存在威脅[3]。

3.2 疫情隔離核心企業(yè)與金融機構

供應鏈金融的良好運營需要完善的產品平臺作為支撐，同時還需要物流、資金流等實現全方位管控，這是降低風險的有效途徑。最近幾年受到疫情的影響，各行各業(yè)發(fā)展都受到嚴重沖擊，為了共同打好“抗疫”這場硬仗，所有企業(yè)和銀行等金融機構都充分配合，使得核心企業(yè)和金融機構的交流和信息互動受到阻礙。同時在供應鏈金融落實過程中，前期呈現高投入、高風險、低收益的特點，此時沒有顯出規(guī)模效用。對于核心企業(yè)而言，想要獲取經濟效益主要手段包括兩種，第一是以自身的實力為依仗，充分利用自身的信用優(yōu)勢，獲取利率紅利從而以資金中轉賺取差額。第二是利用“結構洞”位置優(yōu)勢，通過信息利用、數據處理等獲取利益。這兩種方式都對企業(yè)自身實力有較高要求，受到疫情影響，上述兩種方法實施效果均不理想，這對于供應鏈金融發(fā)展而言極為不利[4]。

3.3 監(jiān)管失調，缺乏有效的信用評估體系

想要實現供應鏈安全穩(wěn)定發(fā)展，信息風險一直是需要關注、防范的重點，但當前供應鏈發(fā)展過程中存在監(jiān)管失調，缺乏有效的信用評估體系發(fā)揮價值的現象。具體來看，供應鏈金融是依據真實的貿易往來為基礎開展融資的，可為供應鏈企業(yè)提供如應收賬款融資、保兌倉、反向保理、倉單質押等金融服務，但實際生活中虛假交易、騙貸事件頻繁發(fā)生，分析成因與監(jiān)管體系存在不可分割的聯系。另外隨著時代發(fā)展，在“M+1+N”模式下，金融機構作為資金提供方，不會參與供應鏈運作，因此，其對整體供應鏈的情況了解程度不足，很多業(yè)務開展都是依托核心企業(yè)信用作為保障，在此種模式下，金融機構與企業(yè)聯系不足，雙方信息交互性較差，彼此之間缺乏了解。且現有發(fā)展模式下，供應鏈金融中沒有獨立的監(jiān)督部門，這也是導致契約精神缺乏、騙貸等問題難以根除的主要原因。上述三種現象為供應鏈金融穩(wěn)定發(fā)展帶來嚴重影響。

4 核心企業(yè)發(fā)揮供應鏈金融優(yōu)勢的保障措施

4.1 夯實供應鏈業(yè)務，提升經營和管理的質量

隨著時代發(fā)展，在技術層面不斷進步的支持下，平臺化和數字化成為經濟發(fā)展主要趨勢，利用先進技術搭建一體化智能平臺成為當前企業(yè)研究探索的重點。基于此，在核心企業(yè)發(fā)揮供應鏈金融優(yōu)勢時，充分利用現代化線上平臺有實際意義。基于實際情況出發(fā)，當前主要可通過以下幾方面措施夯實供應鏈業(yè)務，提升經營和管理質量。其一是構建與供應鏈發(fā)展高度配合的多樣化的供應鏈金融平臺，為其提供技術層面支持。其二是加強平臺之間的信息互聯互通效率，真正實現各平臺之間流暢溝通。其三完善、優(yōu)化供應鏈金融服務平臺功能，為企業(yè)提供科學、高效的綜合性金融服務。其四是構建多對多的供應鏈金融服務體系平臺，使得金融服務可對接企業(yè)數量增加，大幅度縮減營銷時間，提升營銷效率。另外，當前區(qū)塊鏈技術得到廣泛應用，與應收賬款平臺實現聯合形成“鏈平臺”，實現應收賬款債權的簽發(fā)、質押等有效處理。由于區(qū)塊鏈具備信息不可更改優(yōu)勢，在保密及安全性方面更具優(yōu)勢，對于業(yè)務活動順利開展提供保障，且此時核心企業(yè)的高級信用逐漸滲透到整個供應鏈中，其他環(huán)節(jié)中的中小型企業(yè)可以更好地借助核心企業(yè)優(yōu)勢獲得更多的資金支持，這對于保證供應鏈上企業(yè)深入發(fā)展有重要作用[5]。

4.2 構建信用體系，建立可信交易鏈

想過推動供應鏈更好發(fā)展，打造開放式道路極為關鍵，供應鏈金融發(fā)展過程中，加強銀行優(yōu)勢發(fā)揮，營造開放式銀行渠道，以信用體系為依托，建立可信交易鏈是有效途徑，銀行發(fā)揮功效，利用API模式為企業(yè)主體提供多元化選擇。同時積極探索物流及消費等領域的場景供應鏈金融合作，打造多方緊密合作的優(yōu)質平臺，與科技企業(yè)、核心企業(yè)等構建更為深度的合作關系，這可充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，打造供應鏈金融各方共生發(fā)展的“生態(tài)圈”和“朋友圈”。

4.3 供應鏈金融和數字化轉型結合

基于經濟體制改革，新經濟發(fā)展格局形成，基于當前供應鏈經濟特點和需求變化，充分發(fā)揮數字化優(yōu)點，實現升級優(yōu)化，從而激發(fā)生產活力。同時在數字化技術支持下，推動供應鏈金融預期融合，創(chuàng)新供應鏈服務模式，推出更多符合實際發(fā)展需求的供應鏈金融產品及服務，打造高質量的產品矩陣，為各企業(yè)提供多元化選擇。另外借助先進技術手段，推動供應鏈金融業(yè)務升級，節(jié)省人力資源成本，這不僅可降低成本消耗，還能大幅度提高自動化管控水平，降低誤差率。最后，數字化轉型和供應鏈金融有效融合，推動科技應用范圍擴大，推動供應鏈場景化API產品實際應用，并組建信息化線上平臺，實現供應鏈金融線上化產品體系建設，這對于發(fā)揮核心企業(yè)優(yōu)勢，進一步促進產業(yè)鏈做大、做長奠定堅實基礎[6]。

5 結 語

本文全面概述供應鏈金融，從供應鏈金融興起、相關理論入手，并結合當前發(fā)展現狀，全面分析供應鏈金融中核心企業(yè)的優(yōu)勢，然后基于當前供應鏈金融發(fā)展面臨的困境，推動核心企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢，以自身信用為上下游企業(yè)發(fā)展提供更多支持，促進供應鏈金融服務落于實處。通過本文的研究，為我國供應鏈實現進一步發(fā)展提供更多參考。