海上風電項目技術經濟及融資策略研究對新能源企業融資風險的防范

■顏向松

（中廣核風電有限公司）

對于風電項目來說，現代化電力系統的使用價值逐漸增大，尤其在我國出臺了較多與風電項目有關的制度和政策之后提升了在市場中的地位。在此基礎上，各大企業開始重視風電項目的發展，較高的開發積極性能夠為企業提供更多動力，所以需要強化風電項目的研究力度，針對現階段風電項目的實際運行情況收集和整理財務數據，制定更為完善的風電項目技術經濟和融資的策略，確保能夠有效地預防風險的發生，也可以做好預防工作，在風險發生時及時處理，提升我國海上風電項目綜合能力，為其提供更多的發展空間。

1 海上風電對比陸上風電的優劣勢分析

1.1 海上風電和陸上風電對比所具有的優勢

和陸上風電進行對比，海上風電具有以下優勢：首先，我國對海上風電標桿電價進行了公布，在公布之后可以保證海上風電電價穩定，并有穩定的收益，與此同時，國產機組使用率逐漸提升，單機成本呈下降趨勢，能夠將此項目的盈利能力呈現出來。并且發電的時候使用的是小時數，具有較為明顯的優勢，風能的利用率較高，能夠改善棄風現象；其次，如果使用陸上風電，一般集中在西北和東北地區，運輸電量的時候具有較高的成本。而使用海上風電一般聚集在東部的沿海區域，靠近用電高負荷區域，電網建設的費用能夠大幅度降低，節約了成本；最后，海上風電具有政策支持，并且力度較大，對海上風電工程的發展有著較大幫助[3]。

1.2 海上風電和陸上風電對比所具有的劣勢

第一，海上風電前期的投資成本較大，具有較高的單位造價，這對于部分企業來說可能無法承擔前期費用，導致項目不能順利進行。海上風電在建設的時候消耗成本較多，如吊裝、鋪設海底電纜等均比陸上風電建設復雜，消耗人力和物力。土建和機組安裝的難度特比較大，工程具有較長的建設周期，從而對海上風電項目的收益產生影響；第二，海上風電機組需要長時間在高濕度和高鹽的環境當中進行工作，機組運維具有較高的成本，尤其過了質保期，設備消耗會逐漸過大。

2 平價時代，海上風電項目投資評價

2.1 項目總投資及資金構成

平價時代當中，會對成本進行募資，流動資金就可能達到10億。在相關采訪中發現，海上風電具有更為良好的發展前景，市場競爭力較強，預計在三年之后裝機量可能達到60W，具有較強的增長空間，可見海上風電的招標情況會超過預期。資金構成當中包含：采購設備的費用、建安的費用以及利息。近幾年，企業對發展風電項目有較高的熱情，部分項目的總投資已經達到19億元，云南的三個風電場項目總投資額度高達93億。

2.2 資金籌措

根據現階段的政策進行分析，在平價時代，如果獲得核準的海上風電項目不能在2021年末并網，可能會失去國家可再生能源補貼的資格，根據每一個省份的現行燃煤發電標桿電價上網。在我國可再生能源補貼取消之后應該重視海上風電成本下降的工作，進行有效的資金籌措是平價時代中海上風電面臨的壓力，也是項目提升經濟性的核心問題。企業應該根據實際情況對資金籌措方式進行選擇，如發行股票投資或合作開發等。

2.3 項目預期經濟效益規劃

海上風電項目的前期工作需要較長的時間，也需要多個部門進行協調，并且和陸上風電進行對比，項目前期工作具有較高的費用。在海上風電項目建設的過程當中，明顯增加了設備費用以及施工安裝的費用。在項目運行期中，受到自然因素的影響，可能無法讓其達到預期的效益，風電機組運行維護比較困難，維護的成本也比較高。對于項目預期經濟效益規劃來說，應降低平準化度電成本，還需要控制設備采購和系統開發等方面的成本，確保進一步提升經濟效益。

2.4 項目建設進度

汕尾中的海上風電項目成為國內首個批復采用500千伏電壓等級出現的項目，而在風機機艙和葉輪順利對接且完成風機吊裝之后，粵東地區在建單體容量最大的項目主體工程也進入竣工收尾的階段。此項目工程在保證原材料基礎不變的情況該，邊際成本可以有所下降。

2.5 風險評估

（1）自然風險。臺風、雷擊和鳥類遷徙等均是主要的自然風險，其中臺風和雷擊會損壞較多的設備，導致人員傷亡或者是火災的發生，均會造成較大的危害，經濟損失較為嚴重。如果想要將這些損壞設備進行恢復需要較長的周期，耽誤項目進行，并不利于風電項目安全穩定的發展。鳥類遷徙也是海上風電項目中較為危險的一個因素，在遷徙的時候會導致設備受到損壞[2]。

（2）設備風險。海上風電項目的設備風險主要體現在運輸、投建和運行三個方面。在運輸設備方面進行風險的分析，主要表現為：運輸過程當中會導致設備發生損害或者設備丟失的情況，意外事件也會導致設備不能夠正常的使用，增加了企業的經濟損害，讓項目風險提升。投建過程當中可能因為沒有恰當施工或調試等導致設備受到損壞，引起項目風險。運行過程中設備出現損壞沒有及時進行故障維修，需要更換新的設備規避風險。設備風險的出現對海上風險項目的運行質量產生較為嚴重的影響，不光經濟損失嚴重，還會導致海上風電項目不能安全穩定的管理。

（3）技術風險。海上風電項目在投建運行的過程當中，受到項目施工中平臺現狀的影響，讓項目在施工運行中需要使用較多的技術，并且對技術有著較高的要求。與此同時，具體的施工作業中也會存在一定的技術風險，應該根據施工作業現狀進行考量，主要的技術風險為：項目建設當中，工藝技術的使用和設備安裝技術中存在較多的問題，很多工程沒有合理的對電氣性能進行測試，也沒有固定構件，導致設備在運行的過程中出現了短路等設備故障，影響使用。并且還會導致設備爆炸和火災等情況，這均會對海上風險項目的安全穩定運行產生影響。

（4）運維風險。海上風電項目在運行的過程當中運維作業是其中最基礎的內容，為了可以確保運維作業的質量，需要提升發電機組的安全性，讓其能夠穩定運行，這也可以為企業管理和控制項目風險提供基礎。與此同時，對運維風險進行分析，主要為運維不到位，這也是項目發展當中主要風險因素。對海上風電項目的運維狀況進行分析，主要的運維風險是：運維作業當中，并沒有設定完善的運維計劃，也沒有合理的配置相關工作人員。并且在缺少維護計劃的情況下，會讓設備頻繁發生故障，從而提升運維的成本，導致風險現象出現。

3 海上風電項目的融資策略

3.1 加強對本金還款結構的優化

海上風電項目在超過質保期之后進行日常養護和故障維修具有較大的不確定性，所以應該預測海上風電的運維費用。而在實際的工作當中會出現較多不能確定的因素，此時會將維修和保養設備的工作難度增加。對開展的項目進行調研可以發現，在進行設備維修和保養工作之前應該對項目本金還款結構進行優化，還應該科學預測工作當中可能產生的費用。在這個前提下，調整和優化本金還款的順序，確保項目正常運行，從而對償還銀行貸款中的風險進行控制[4]。

3.2 合理調節項目貸款入圍門檻

大多數項目的內部收益會受到多種因素的制約，從而不能提高收益，這不光增加了項目管理的難度，還讓管理工作變得更加復雜針對這種情況，需要使用合理的方式鼓勵具有較高資金能力的電力企業積極主動地參與到風電項目開發與投資當中，加大社會資金的投入。支持根據風電項目后續開發的投資商，制定科學合理的政策和制度，給予他們更多的幫助，并對他們進行鼓勵。使用上調資金比例和解決風險等方式將項目貸款入圍門檻提升，從而保證項目能夠提升整體水平，為發展提供保障。

3.3 實時掌握項目的運營狀態

在進行和項目有關工作的時候，開發商應該先對項目的設備運行情況有更為全面和具體的了解，例如設備的品牌和廠家的口碑等，還應該明確制造商對設備后期的運行和維護工作強度。在項目的運行階段，開發商重視專業運營維護技術團隊的培養，可以實現校企合作，引進更多技術人才，讓他們在工作中發揮自身的作用，確保團隊水平的提升，這樣才可以在后期運營維護當中減少人力資源成本的消耗。項目運行維護具有較多的內容，部分項目仍在質保期當中，維護工作需要生產商負責。雖然并沒有讓開發商負責，但是也應該對這些項目更加關注。關注項目的保質期，對于已經超過保質期范圍的項目應該觀察是否有正常的運行狀態。根據這些情況，對項目的使用時限進行預判，盡可能保證貸款資產安全性提升。

3.4 科學設計風電的盈利模型

建設項目時，開發需要投入資金，此時資金的種類也會不斷增加，不光有資金本，還需要支付設備的應付款，一般為百分之三十至四十的比例。之所以會有這樣的規定是因為在項目建設時和受到質保期的影響，相關資金不能夠在規定的時間當中支出。負債節省出來的財務成本也會算到利潤資金當中，成為主要的構成，從而為后期貸款風險的化解提供保障。

3.5 項目融資形式的選擇

（1）項目前期貸款。對于海上風電項目來說，使用項目前期貸款進行融資能夠提前購買設備和建設，也可以支出其他項目的建設費用，能夠滿足臨時性的資金需求。項目在進行前期貸款的時候應該滿足貸款的要求，得到審批和核準，確保項目有足夠的資金。

（2）融資租賃。融資租賃一種新型的金融服務形式，和傳統的租賃方式并不相同。海上風電項目使用融資租賃的方式能夠保證足夠的成本，將自身的經營水平和能力提升。企業可以使用出資人租給的物件或資金來增加項目成本，保證項目能夠順利進行。

（3）固定資產貸款。企業積極主動地進行靠前服務，并且合法和高效地進行貸款頭發。此筆貸款的發放不光能夠為海上風電項目進行助理，還可以讓企業優化信貸結構，并且之后的信貸規模投放奠定基礎，從而確保企業能夠轉債募集資金使用進度。

4 我國海上風電行業的發展及前景

4.1 我國海上風電行業的發展狀況

近幾年，我國風電行業的裝機總量正在逐年上升，并且能源結構優化的貢獻度也有所提升，相關數據顯示，新增裝機和累計裝機已經成為全球第一名。分析裝機容量，在2015年，已經創造歷史新高，吊裝容量達到了1.45億。而在發電量方面進行分析，我國的風電發電量已經超過了超越核電，這就意味著風電在電力系統當中有著較為突出的作用。分析核準在建裝機，新增核準容量已經超過了8000萬。當年風電投資企業新增裝機占全國新增裝機總量的百分之四十，當時位于我國首位。受到調峰容量和運行機制的影響，局部電網和外送通道建設較為滯后，部分地區已經開始出現放棄風電的情況，并且較為嚴重，全國棄風限電的形式需要改善，并且引發了國家有關部委的注意。縱觀風電技術裝備的發展，現階段我國風電行業在研發和制造等方面已經形成了基本的體系，產業供應應該滿足境內風電場建設的需求[1]。

4.2 我國海上風電行業的發展前景

首先，全球風電行業已經進入到健康持續的發展道路當中。縱觀全球分布情況，風電發展主要在歐洲、亞洲和北美，拉丁美洲具有較快的發展速度，尤其是發展中國家更加重視風電產業在市場當中的地位，認識到了其關鍵性。在現階段，環保壓力不斷加劇，未來風電產業可能會成為市場競爭中的重要內容，具有較強的優勢，但依舊需要重視環保工作的開展。在治理環境污染方面，風能開發可有效減少大氣污染。風能符合我國能源發展戰略，在氣候變化和大氣污染防治工作，風能發電規模化發展能夠減少我國對于化石能源的依賴。

其次，風電行業具有較為良好的未來發展機遇。我國風電造價逐漸降低，風電技術裝備和維護運營的水平提升，并且風電的適用范圍也在不斷地提升，在高壓電網和智能電網建設中將風電消納能力不斷提升的前提下，為風電行業未來發展提供基礎。

再次，風電行業面臨較大的融資需求。根據我國相關數據分析，在2020年風電裝機達到最高量，未來五年新增裝機可能超過1億kw，此時這個行業便會面對更大的融資需求，這就需要海上風電項目相關企業明確現階段自身融資情況，選擇合理的融資形式。

最后，改善了棄風限電的狀況。我國使用相關的手段對棄風限電的情況進行干預，讓其得到了緩解。在有政策保障的情況下，能夠確保風電優先并網，風電的消納環境也會得到一定的改善，尤其是風光互補和風電供熱等新形式的出現，能夠便于風電消納。

5 結 語

總體來說，社會發展速度較快，人們對風電項目的使用需求發生了改變，導致風電項目中出現較多問題，制約了其整體發展。所以應該結合風電項目的發展前景以及社會要求，加強項目技術經濟和融資策略的研究力度，保證海上風電項目產業得到更多的資金扶持，加快能源結構轉型的速度，促進產業的發展。