商業銀行同業客戶風險管理和應對分析

周穎達

（江蘇銀行股份有限公司，江蘇 南京 210006）

商業銀行的同業業務主要是指銀行本身與其他金融機構借助資金融通的方式實現業務往來，交易對象以基金公司、其他銀行、信托等為主。目前，絕大多數商業銀行內部都會設置專門的同業部門，并且尊重其獨立性，只不過在市場經濟下行、外界環境不斷變化、金融監管形式日漸嚴峻的情況下，商業銀行的同業業務要想實現更好發展，必須對其間存在的各種風險進行精準的識別、管理以及應對。[1]事實證明，在商業銀行所面臨的諸多風險類型當中，客戶風險是其中頗為關鍵的一類，加強對其的管理和應對分析，十分必要。

一、商業銀行同業業務概述

1.商業銀行同業業務的發展歷史

我國商業銀行同業業務歷經了銀企合作、非標投資、“同業—理財—委外”三個發展階段，每個階段都各有其特點、各有其優勢。

（1）銀信合作階段。這一階段跨越了世人皆知的2008年全球金融危機，商業銀行通過銀信合作、同業代付的處理方式，為了滿足存貸比的監管要求，降低表內信貸規模，更應與信托等金融機構展開合作，減少自身的信貸資產占比。

（2）非標投資階段。2012年之后，我國商業銀行同業業務正式進入到非標投資階段，從同一業務開展轉化成地方融資平臺希望借助渠道獲取融資。具體買入返售金融資產就是在這一階段形成的，介于金融機構和商業銀行之間的一種資金融通的手段。在這樣一種情況下，地方融資平臺可以借助向其他金融機構尋求資金支持的這樣一種方式，通過金融機構將具體的信貸項目買入、包裝成為返售產品，此時部分信貸資產在商業銀行內部可以被巧妙地隱藏起來[2]。

（3）“同業—理財—委外”階段。從2015年開始，商業銀行的同業業務發展到“同業—理財—委外”的階段，此時企業及部門對外融資需求主要體現在實體經濟的層面。但是這種發展模式的出現，促使央行所釋放出的流動資金并沒有完全滿足實體經濟的融資需要，所以一些低成本的資金在后續就被商業銀行進一步包裝成同業存單。只不過隨著國家監督管理機構政策的收緊，這部分業務在進入2016年之后，又呈現出逐漸萎縮的發展態勢。

2.商業銀行同業業務的基本類型

為了規避集中風險，進一步推動商業銀行加強大額風險暴露的管理，原中國銀行保險監督管理委員會發布的《商業銀行大額風險暴露管理辦法》（以下簡稱“辦法”）當中，明確規定了針對不同業務的風險暴露計算方法，而且內容十分詳細。根據要求，所有需要由商業銀行自行承擔的信用風險以及存在這些風險的授信業務，都會被納入到風險暴露監督管理框架和體系當中，這也從側面界定了商業銀行同業業務的六種基本類型，即債券、股票及其衍生工具交易，資產管理產品或資產證券化產品的投資業務，表外業務（擔保、承諾等），場外衍生工具、證券融資交易，表內授信業務（貸款、債券投資、存放同業等），信用風險由商業銀行承擔的其他業務類型[3]。

3.商業銀行同業業務發展的重要意義

商業銀行同業業務的發展和壯大有其必然性所在，無論是對于銀行本身而言，還是對我國金融事業發展來說，都具有十分重要的意義。

（1）在尋求資源整合的過程中尋求新的利潤增長點。商業銀行發展同業業務，可以突破自身的業務邊界，借助銀行和證券機構、基金和保險等機構打造全新的合作模式，來實現資源的整合，如此更實現了利用不同金融機構之間的差異和互補性，拓展金融服務鏈條，幫助商業銀行本身尋找新的利潤增長點。

（2）有助于商業銀行進一步構建綜合金融服務平臺。可以預見的是，未來商業銀行之間發生的業務競爭，必然需要銀行不斷加大金融服務力度來予以應對，大力發展同業業務有助于商業銀行進一步打造綜合性的金融服務平臺。一方面，商業銀行發展同業業務有助于其和不同金融機構展開更為深度的合作，并借助優勢互補和彼此借力的方式生成綜合性的服務方案。另一方面，商業銀行發展同業業務，能夠讓銀行內部的各個業務板塊彼此之間進行互動與融合，進而從渠道、產品以及平臺等多個方面進行系統性的資源整合，打造全方位的金融服務平臺。

（3）能夠有效應對金融脫媒及利率市場化給商業銀行傳統模式造成的沖擊。金融脫媒也就是所謂的“金融非中介化”，對于商業銀行而言，意味著銀行本身與客戶直接對接，不再由“中間方”進行業務銜接的操作模式。不可否認的是，這樣一種看似直接明了的業務推進方式，和利率市場化趨勢一起，會對銀行的傳統業務模式造成沖擊。只不過發展同業業務，能夠有效地應對這樣一種沖擊。

一方面，隨著互聯網金融的崛起以及利率市場化進程的加快，商業銀行的負債成本也在不斷增高，此時以存款為主營業務的商業銀行，其本身的利差確實在逐漸收窄。另一方面，因為金融脫媒促使原本屬于銀行的優質客戶獲得了更為多元化的融資渠道，而且因為銀行本身對這些客戶在價格上并無太多優勢，直接影響到同業業務的開展。而且因為商業銀行同業資產業務當中的貸款轉讓凈收入、資產證券化凈收益等都屬于同業業務范疇，收入的增加會對銀行存貸利差造成沖擊。

4.新時期商業銀行同業業務發展的境遇

同業業務的發展對于商業銀行而言是一種手段和策略，但是在全新時代已經到來的當下，尤其是伴隨國內外經濟及金融事業發展格局的變動，同業業務本身也面臨著一定的影響和沖擊。

（1）針對信用風險，商業銀行必須提高警惕。伴隨國內市場的逐漸開放，廣大金融機構的類型、數量不斷增多，同業市場的信用風險集中在存放同業以及與債券相關的投資領域。在這樣一種背景和業務發展趨勢下，商業銀行運行同業業務必須提高警惕，規避風險發生轉移。

（2）同業業務的系統性風險得到明顯改善。系統性風險會直接影響我國金融系統的穩定性，所以其必然是在政策、利率等多重因素的引導下連帶性產生，具有不可分散的特征。倘若中央銀行能夠保持貨幣供給以及傳導機制的穩定性，很大程度上能夠減少系統性風險出現的概率，而且伴隨國家金融機構監督管理力度的不斷加大，商業銀行同業業務的操作逐漸走向規范，其在整個銀行金融體系當中的占比顯著下滑，說明其對商業銀行產生的干擾和影響以及大幅度減弱，后續即便觸發系統性風險，概率也會比較低[4]。

（3）商業銀行內部的流動性風險得到緩解。早在2014年以前，國內的一些學者就針對商業銀行大肆發展同業業務所有可能引發的流動性風險各執一詞。究其原因：一方面是因為部分商業銀行將資產和負債進行了期限錯配，增加了風險擴散的可能性；另一方面，同業業務的大肆發展，也促使一些不合規范和要求的同業業務涉及金融、貨幣以及資本等多個金融市場，在層層交錯的過程中反而增加了流動性風險爆發的可能性。但是有研究結果表明，商業銀行同業業務規模的擴大、其本身覆蓋范圍的不斷增加，最初為學者所預估的狀況有所緩解，主要表現在這樣兩個方面：一方面，因為同業業務在商業銀行總資產負債當中的占比下滑，必然會引起銀行本身對此的重視程度，進而主觀上規避流動性風險的發生；另一方面，商業銀行習慣于將規范發展同業業務作為內部調節資源流動性的一種手段，所以部分同業業務會借助資產證券化——這樣一種手段，實現從非標向標準的轉變。

（4）簡單業務反而復雜化，操作風險顯著提高。以銀行發放信用貸款為例，通常情況下商業銀行只需要和借款人簽訂借款合同、明確債權債務責任關系，將款項直接發放到借款人的銀行賬戶。在這個過程中，借款合同及其他文件多是以銀行統一的文本格式，操作過程中出現風險的概率其實并不高。但是，如果銀行本身想要將一筆貸款通過“通道業務”轉化成投資或者表外資產，那么就需要和多家金融機構簽署包括借款合同在內的諸多法律文件，此時作為債務人其本身并沒有同銀行建立直接的借款業務關系，銀行的權益只能通過所謂通道的提供者（也就是所謂的“中介”）來得到間接性的呈現，此時從法律關系的角度來說，銀行對實際債務人的約束力度明顯下降。而且在這樣一種操作模式下，銀行提供的資金并不是直接劃入借款人的賬戶當中，而是需要借助中介進行匯轉，如此銀行對于貸款資金的控制力度就會因為“渠道”的介入而有所削弱。此時如果業務關系當中涉及更多的權利義務關系，那么銀行本身承受風險的程度會繼續走高，后續發生損失的程度也難以預估[5]。

（5）資管新規對商業銀行同業業務的影響。資管新規也就是所謂的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱“意見”），是中國人民銀行、證監會、銀保監會、國家外匯管理局四大部委聯合制定發布的管理規定，自2022年1月1日開始，其已經正式實施。根據商業銀行同業業務的基本特點以及“意見”的內容，具體的商業銀行同業業務會在這樣幾個方面遭受影響。

①商業銀行同業業務規模明顯減小。同業業務發展之初，因為商業銀行為了避免監督管理機構的監督，確保自身能夠獲得更高的經濟效益，讓同業業務在非常短的時間內實現快速發展、急速膨脹。但與此同時，由于國內金融行業需要脫離虛擬走向實業，所以在整體經濟發展轉型的關鍵時期，商業銀行作為支撐國內金融產業發展的支柱以及關鍵組成，必然也會成為相關單位監督管理的重要對象，出于安全和規避風險考慮，銀行不得不循序漸進地縮小同業業務規模。

②同業理財業務發生改變。根據“意見”的內容以及要求，金融機構在推進資產管理類的產品和服務時，不可以承諾“保本”，為這樣一種規定所影響，商業銀行的同業業務必然會受到這樣一項規定的影響，對于廣大投資者和客戶的吸引力大幅度下滑，所以銀行必須針對這樣一項政策要求及時進行調整和應對。一方面，“意見”出臺以后，商業銀行針對部分存在保本性質的同業產品，將不再進行剛性兌付。另一方面，根據“意見”的要求，不保本的同業理財產品本身存在的穩定高收益的優勢也會不復存在[6]。

③非標通道的業務明顯受到限制及影響。這種業務一般出現在商業銀行想針對個別企業進行放貸的時候，其操作模式為，由基金公司或者證券公司設置資產管理計劃，然后將資產委托給信托公司，銀行通過發行表外理財來提供這一過程所需要的資金。如此銀行就可以在規避監管的情況下，直接將款項發放到客戶手中。

但是根據“意見”的要求和說明，具有多層嵌套性質的資產管理產品，商業銀行需要明確產品的底層資產及最終投資者。如此，商業銀行借助直接或者間接方式進行非標投資，也會受到制約，雖然“意見”當中也會允許部分嵌套業務的存在，但是會對其本身的合規性提出更高的要求，隨著時間的推移，商業銀行非標通道業務下行將是不爭的事實。

二、商業銀行同業客戶風險闡釋

客戶風險可以簡單理解為商業銀行所不能直接控制的領域、環節，由客戶方面主導發生的風險、損失，既然客戶是銀行業務開展的根基，所以圍繞客戶所產生的同業業務風險，自然也是商業銀行所要極力規避和減少損失的風險類型。如果從客戶的角度來進行判斷，這類風險可以劃分為內部和外部兩大類型，其中前者是指因為外部因素變動導致的風險，如行業風險、宏觀環境風險等，后者則是指客戶本身原因所導致的風險。從商業銀行的角度來剖析，客戶風險具有特殊性，主要表現在這樣幾個方面。

1.周期性特征

客戶經營活動永遠在既定的國家經濟以及政策環境中進行，其屬于國民經濟整體循環的重要組成部分。所以客戶風險必然也會跟隨宏觀政策的調整變化、國家經濟的循環周期影響，表現出一定的周期性特征。

2.偶發性特征

因為客戶具體所處的外部經營環境包含多重因素，客戶內部的經營管理機制也十分復雜，所以客戶風險本身就是眾多不確定因素隨機組合出的結果。所以人們根本無法判斷客戶風險究竟何時何地，以怎樣的形式出現，更無法預知其所能帶來的損失和影響，客戶風險的出現總是伴隨著一定的偶然性。

3.不對稱性特征

從針對風險以及損失產生的關注程度來分析，客戶和商業銀行之間存在明顯的不對稱性，畢竟客戶可以只關注自身面臨的風險和損失，但是銀行卻不能如此，其需要關注風險一旦出現給其他客戶甚至整個社會和金融體系帶來的損失。畢竟在全方位經營理念的引導下，商業銀行需要從長期合作的視角出發，不斷培植和發掘新的客戶，并在維護客戶正常利益的情況下，持續擴大客戶的數量以及業務規模，幫助銀行本身獲取更為長遠的利益[7]。

4.破壞性特征

其主要是指同業業務客戶一旦出現風險，不僅客戶本身的經濟利益會出現損失，銀行本身也會承受連帶性風險。眾多研究表明，在商業銀行不斷拓展業務版圖、豐富金融服務類型的同時，其本身和客戶之間的關聯性也越來越密切，除卻大眾所熟知的信貸、存款業務之外，還有可能成為客戶落腳投資的選擇對象，所以即便是客戶也有可能成為銀行的“大股東”。

所以在這樣一種錯綜復雜的關系之下，如果客戶因為風險出現損失，這種損失和傳遞給銀行帶來更為嚴重的影響和損失，然后連帶給整個社會經濟發展以及金融體系的運行造成干擾與破壞。近年來多起金融風險及事件說明，客戶風險的破壞性其實已經超出了人們基于傳統銀企關系認知。

三、商業銀行同業客戶風險管理的應對策略

近年來，隨著國內金融事業的不斷發展，其對各類客戶所采取的具體授信方式也呈現多樣化的趨勢，可以說借鑒國際標準、針對國內同業業務的特殊性制定規范的大額風險暴露監督管理規定，迫在眉睫、也勢在必行。

1.商業銀行同業客戶風險管理的總體訴求

商業銀行同業客戶風險管理的總體訴求可以圍繞“辦法”來劃分為兩個部分進行研究。

（1）充分發揮“辦法”對客戶風險管理所起到的作用。2017年1月5日，原中國銀監會官方網站發布了“辦法”，并面向社會公開征求意見。“辦法”旨在推動商業銀行加大大額風險暴露管理的力度，規避風險集中帶來的隱患。事實上不止在國內，國際社會也一直將大額風險暴露監管視作銀行等金融機構進行監督管理和風險識別的關鍵組成部分。巴塞爾委員會在2014年發布的《計量和控制大額風險暴露的監管框架》就是對商業銀行大額風險暴露提出的統一處理方案和應對要求，而從本土商業銀行實際開展業務的情況來看，諸如《商業銀行法》《商業銀行集團客戶授信業務風險管理指引》等內容與規范，針對集團客戶授信集中、單一客戶貸款等行為也提出了一定的要求。“辦法”同時規定了商業銀行大額風險暴露的監督管理要求以及具體的計算方式，更應從銀行本身的信息系統、組織架構以及管理制度和體系角度著手，明確具體可以采用的監督管理措施，對于規避和防范風險，保障銀行對實體經濟的金融支持產生了頗為積極的影響。

首先，對于商業銀行本身而言，“辦法”的實施有助于規避和防范其有可能面臨的系統性金融風險，“辦法”將為之構建一道天然的屏障，不斷提高其金融服務的效果和質量；其次，“辦法”拔高了單家商業銀行對單個同業客戶風險暴露的監管要求，這樣更有助于引導銀行專注主業、弱化對同業業務的依賴心理；再次，“辦法”借鑒國際監督管理標準，規定了大額風險暴露監督管理標準，對商業銀行加大此方面風險監督管理提出了更為樣的要求，本質上有助于提高商業銀行集中風險管理控制水平；最后，“辦法”進一步設定了單家銀行對集團企業授信的上限，避免以往授信過程中頻繁出現的“搭便車”情況，也間接提高小規模企業獲得授信的可能性，使銀行內部的信貸資源得到更為合理的配置與規劃[8]。

（2）“辦法”之外的管理訴求。除卻“辦法”當中規定的內容外，商業銀行同業客戶風險管理的訴求還表現在這樣幾個方面。首先，商業銀行需要制定大額風險暴露管理制度，并及時條件給上級監管部門進行備案。其次，商業銀行需要加大信息建設力度，通過持續性的搜集和數據為善，為大額風險暴露的管控工作提供保障與支持。再次，商業銀行需要結合自身的實際情況，根據相關監督管理規定的具體要求，確定風險暴露范疇，并對其進行持續性的監督與跟蹤控制。最后，商業銀行需要及時完善有關大額風險暴露的管理組織架構，明確各個管理部門的權責范圍以及業務要求，促使其彼此之間形成相互借鑒、互為約束的運行機制。

2.商業銀行同業客戶風險管理的落地策略

在國內外眾多商業銀行所展開的探索與實踐當中，集中授信所帶來的風險，都是其當下所面臨的主要問題。事實上，在2008年全球金融危機爆發之前，確有很多歐美的商業銀行，借助表外實體、表內投資來對單家客戶實施授信，促使后續一旦出現金融危機，銀行會跟隨經濟下行的趨勢，遭受巨大的損失。就國內的具體情形展開分析，近年來一些商業銀行發展速度過快、規模逐漸擴大，對于客戶授信的方式也逐漸走向多樣化、多元化的趨勢，甚至是集中風險也呈現出一些此前從未曾有過的特點。雖然國內現存的《商業銀行集團客戶授信業務風險管理指引》《商業銀行法》當中，存在集中風險監督管理的散亂內容，但是距離出臺標準的、統一的、規范的大額風險暴露監督管理規制還存在一定的距離。因此，商業銀行針對同業客戶風險的應對，還有相對漫長的一段路要走。

（1）特設三年過渡期，針對同業客戶的風險暴露情況。可以說，在這三年過渡期當中，商業銀行可以逐漸擴大客戶群體、調整業務模式，分散同業資產。針對具體的同業客戶，“辦法”已經嚴格按照巴塞爾委員會的相關內容要求，明確指出風險暴露不能超過一級資本的25%。

（2）非同業單一客戶。“辦法”強調《商業銀行法》當中貸款不超過資本10%，規定包括貸款在內的信用風險暴露不能超過一級資本的15%。而考慮到如今商業銀行授信業務的日益多樣化，商業銀行促成同業業務的方式也不再局限于信貸領域，所以即便實施“辦法”，也不會干擾實體經濟的信貸投放。

（3）非同業關聯客戶。“辦法”規定，風險暴露不能超過資本的20%，因為非同業關聯客戶包括集團客戶以及經濟依存客戶，所以“辦法”在此方面的規定會略微寬松。其考慮到傳統的授信以貸款為主，但是現階段客戶所能夠獲取的融資的方法逐漸增多，適當放寬監督管理有助于推動商業銀行更好地支持實體經濟。

（4）加大客戶風險的防范與識別力度，做好資金風險的安全隔離。一旦商業銀行的同業業務出現了期限錯配的情況，就會增加銀行的流動性風險，所以加強商業銀行各個業務發展過程中的風險識別，關系到整個金融體系發展的穩定性、健康性以及可持續性。

因此，對于商業銀行而言，其需要積極解決業務開展過程中出現的期限錯配問題，合理壓縮和控制投資期限、嘗試將頭字段從最初的長期調整為短期，進而滿足投資者對于資金流動性方面的訴求。

四、結語

商業銀行同業業務的發展、壯大帶有一定的必然性，其對于銀行本身的發展建設、社會公共金融事業帶來一定的益處和幫助，但相應的也會對銀行本身的業務以及金融資產管理、客戶管理等造成影響，在缺乏合理應對措施和風險管理機制的情況下，極有可能給銀行本身帶來一定的安全隱患。出于社會公共服務的需要，商業銀行為了更好地消化同業業務，規避這一過程中客戶風險所帶來的安全隱患和損失，其更需要積極響應國家現行的各項政策以及制度要求，對內部現有的規定和要求作出必要的完善和修正，如此才能在為客戶提供更為積極和全面服務的同時，更好促成與風險管理之間的高度平衡。