基于綠色金融理念的企業(yè)融資創(chuàng)新路徑探討
——以分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)為例

郭俊強(qiáng)

（錦浪科技股份有限公司，浙江 寧波 315700）

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展與人均收入的不斷提高，社會(huì)與民眾對(duì)自然環(huán)境的改善和金融創(chuàng)新有了更高要求。推動(dòng)綠色金融良性發(fā)展，對(duì)生態(tài)文明建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。傳統(tǒng)企業(yè)的粗放式發(fā)展模式對(duì)自然環(huán)境帶來(lái)很大壓力和不利的影響，環(huán)境問(wèn)題的不斷出現(xiàn)，也對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民眾的生活造成不利影響。因此，當(dāng)前需要加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。綠色金融能夠通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作的方式，給予綠色環(huán)保企業(yè)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼。除此之外，綠色金融還能夠有效把自然環(huán)保與經(jīng)濟(jì)政策的相關(guān)要求密切聯(lián)系在一起，以自然環(huán)保與經(jīng)濟(jì)政策的融合為突破口，圍繞國(guó)家各項(xiàng)扶持政策與引導(dǎo)，敦促相關(guān)主體創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。從宏觀的角度看，綠色金融理念下，綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，不但能為企業(yè)提供有效的融資支持，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，還能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

二、推動(dòng)綠色金融良性發(fā)展的必要性

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大、社會(huì)生產(chǎn)力水平不斷攀升。但在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背后，傳統(tǒng)企業(yè)的粗放式發(fā)展模式也給環(huán)境帶來(lái)很大的壓力，環(huán)境問(wèn)題不斷出現(xiàn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與民眾的生活產(chǎn)生了很多的負(fù)面作用。近年來(lái)，雖然隨著生態(tài)文明建設(shè)的推進(jìn)，環(huán)境已經(jīng)有了許多明顯的改善，但要從根本上扭轉(zhuǎn)，仍須加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，向綠色環(huán)保方向發(fā)展，構(gòu)建高質(zhì)量和完善的生態(tài)文明體系，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。推動(dòng)綠色金融良性發(fā)展，有助于加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)，為綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供成熟的市場(chǎng)運(yùn)作體系，引導(dǎo)與鼓勵(lì)企業(yè)保護(hù)環(huán)境，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，通過(guò)給予綠色環(huán)保企業(yè)一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，讓企業(yè)在發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，獲得相應(yīng)的回報(bào)，確保生態(tài)文明建設(shè)能夠穩(wěn)定實(shí)施。除此之外，推動(dòng)綠色金融良性發(fā)展還能夠促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，淘汰落后產(chǎn)能，通過(guò)推進(jìn)綠色金融考評(píng)，讓企業(yè)的生產(chǎn)流程、生產(chǎn)產(chǎn)品、生產(chǎn)原料、生產(chǎn)工藝、廢棄物排放正規(guī)化、環(huán)保化，加快企業(yè)向綠色經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展。

三、綠色金融理念下企業(yè)融資面臨的難題

（一）金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境因素評(píng)估不準(zhǔn)確

現(xiàn)階段，一些金融機(jī)構(gòu)缺少對(duì)環(huán)境因素的精準(zhǔn)評(píng)估，這在一定程度上加大了企業(yè)融資的困難。主要表現(xiàn)在對(duì)環(huán)境因素所誘發(fā)的企業(yè)信用問(wèn)題及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等缺乏準(zhǔn)確的認(rèn)知。同時(shí)，在環(huán)境因素考評(píng)方面，金融機(jī)構(gòu)也普遍缺少系統(tǒng)、完善、科學(xué)的評(píng)估方法，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性和科學(xué)性，導(dǎo)致其對(duì)投資效益的評(píng)估失準(zhǔn)。例如，對(duì)于一些污染嚴(yán)重、高耗能企業(yè)，其往往在評(píng)估時(shí)評(píng)價(jià)過(guò)高；而對(duì)于綠色環(huán)保行業(yè)的預(yù)期收益評(píng)估則存在不合理，沒(méi)有正確評(píng)估其未來(lái)收益，導(dǎo)致本該流入綠色環(huán)保企業(yè)的資金，反而流入高污染、低環(huán)保、產(chǎn)能落后的企業(yè)。這嚴(yán)重影響了綠色金融的發(fā)展，也有悖于踐行綠色金融發(fā)展理念的初衷。這種情況嚴(yán)重限制了綠色金融發(fā)展理念下企業(yè)的融資路徑，給企業(yè)的融資造成一定的困難，未能給予真正需要融資的企業(yè)提供必要的資金幫助。

（二）綠色金融產(chǎn)品單一

目前，國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品較為單一，缺少足夠的創(chuàng)新產(chǎn)品，主要表現(xiàn)為綠色金融產(chǎn)品仍以商業(yè)銀行推出的綠色信貸為主，可供綠色環(huán)保企業(yè)選擇的金融產(chǎn)品較少，這限制了企業(yè)的融資渠道。同時(shí)，現(xiàn)有的綠色金融產(chǎn)品，涉及政府與金融機(jī)構(gòu)居多，非金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本參與的力度依然不足，無(wú)法充分利用整個(gè)社會(huì)的資金與資源，一定程度上限制了綠色金融理念下企業(yè)融資的發(fā)展。雖然目前我國(guó)綠色信貸產(chǎn)品的規(guī)模正不斷擴(kuò)大，已經(jīng)具備了一定的資金規(guī)模，但是，與當(dāng)前不斷增加的綠色環(huán)保企業(yè)融資需求相比，資金規(guī)模上還有很大缺口，無(wú)法滿(mǎn)足大部分綠色環(huán)保企業(yè)的融資需求。除此之外，其他綠色金融產(chǎn)品如綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色基金等尚未發(fā)展成熟，開(kāi)發(fā)進(jìn)度較慢，市場(chǎng)影響力較小，例如，能夠給予電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)融資的幫助就相當(dāng)有限。造成國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品單一化情況的主要原因，一方面是因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新能力的不足，另一方面是由于缺少相關(guān)的人才。

（三）銀行收縮產(chǎn)業(yè)信貸規(guī)模

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)綠色環(huán)保企業(yè)的資金流比較緊張，在一定程度上面臨著技術(shù)升級(jí)、市場(chǎng)環(huán)境、政府政策等一系列風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，綠色環(huán)保企業(yè)的成本與收益普遍不如高污染、高耗能企業(yè)，像光伏發(fā)電企業(yè)就可能面臨電價(jià)降低風(fēng)險(xiǎn)、棄光棄電風(fēng)險(xiǎn)、氣候風(fēng)險(xiǎn)、電站質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等一系列不可控風(fēng)險(xiǎn)，成本控制和企業(yè)盈利水平明顯不如其他類(lèi)型的發(fā)電企業(yè)，加上受到新冠肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度趨緩，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。因此，金融機(jī)構(gòu)在考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益因素的基礎(chǔ)上，會(huì)收縮產(chǎn)業(yè)信貸規(guī)模，同時(shí)，在金融機(jī)構(gòu)的信貸結(jié)構(gòu)方面，也會(huì)出現(xiàn)不平衡的情況。金融機(jī)構(gòu)會(huì)偏好對(duì)很多大規(guī)模、高收益的企業(yè)提供大量的融資支持，而對(duì)于部分規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)與收益不確定性較高的綠色企業(yè)，只提供有限的融資支持，未能給真正需要融資的企業(yè)提供資金幫助。這種金融機(jī)構(gòu)融資業(yè)務(wù)的不平衡，導(dǎo)致很多綠色環(huán)保企業(yè)，無(wú)法從金融機(jī)構(gòu)獲得足夠的融資，極大地限制了綠色金融理念下企業(yè)的融資需求。

四、綠色金融理念下企業(yè)融資的創(chuàng)新路徑

（一）切實(shí)落實(shí)綠色金融考評(píng)

金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)的過(guò)程中，需要切實(shí)落實(shí)綠色金融考評(píng)。考評(píng)內(nèi)容主要分成兩部分。

一部分是常規(guī)的考評(píng)，包括金融機(jī)構(gòu)評(píng)估企業(yè)的盈利能力與還債能力、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資金使用效率、企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)情況、企業(yè)銷(xiāo)售收入和總資產(chǎn)的比率、企業(yè)的凈利潤(rùn)情況、企業(yè)凈資產(chǎn)和其資產(chǎn)總額的比率等一系列財(cái)務(wù)因素。此外，金融機(jī)構(gòu)的考評(píng)還包括評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、高管的業(yè)績(jī)與受教育程度、企業(yè)財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理水平、企業(yè)財(cái)務(wù)員工的工作年限、企業(yè)的信用記錄、是否有不良記錄、和其他企業(yè)的關(guān)系、企業(yè)是否存在抵押擔(dān)保等一系列因素，以確保企業(yè)在融資的過(guò)程中能滿(mǎn)足這些常規(guī)的考評(píng)項(xiàng)目。

另一部分是注重考評(píng)企業(yè)自身或所處行業(yè)能否創(chuàng)造足夠的綠色價(jià)值，是否存在高污染、高耗能的情況，是否滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。考核企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，所處行業(yè)的污染情況、政府對(duì)這一行業(yè)政策的扶持力度、企業(yè)的技術(shù)水準(zhǔn)等因素。如果企業(yè)所處的行業(yè)污染水平高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較粗放，自身產(chǎn)能落后，在后續(xù)的融資業(yè)務(wù)上就需對(duì)其作出一定的限制。如果企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)保性強(qiáng)，屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，在后續(xù)融資業(yè)務(wù)上就提供足夠的資金支持，幫助其融資與發(fā)展，為綠色環(huán)保企業(yè)提供相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼。

審核企業(yè)的生產(chǎn)流程、生產(chǎn)產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝，檢查企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中所需要用到的能源以及排放的廢氣、廢水和固體廢棄物，確保企業(yè)的產(chǎn)品不存在對(duì)人體有害的成分；不存在污染自然環(huán)境的成分；不存在高耗能的情況。確保企業(yè)的生產(chǎn)流程和生產(chǎn)工藝具備環(huán)保性，所使用的材料能夠降解、回收與循環(huán)，廢棄物排放符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。確保企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程中盡可能使用清潔能源如風(fēng)能、地?zé)崮堋⒐夥l(fā)電等，也是金融機(jī)構(gòu)需要按照規(guī)定，嚴(yán)格考核的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)執(zhí)行嚴(yán)格的綠色金融考評(píng)，不但能夠給予綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的企業(yè)足夠的融資支持和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，還能夠督促與引導(dǎo)部分落后產(chǎn)業(yè)的企業(yè)提高生產(chǎn)工藝、淘汰落后產(chǎn)能、使用綠色能源、主動(dòng)控制廢棄物排放，成為綠色環(huán)保企業(yè)。

金融機(jī)構(gòu)還需要考評(píng)企業(yè)的生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、機(jī)械化水平、員工素質(zhì)、研發(fā)水平、市場(chǎng)適應(yīng)能力、消費(fèi)者滿(mǎn)意程度、市場(chǎng)占有率、企業(yè)供應(yīng)鏈管理能力等一系列指標(biāo)，引導(dǎo)與鼓勵(lì)企業(yè)持續(xù)進(jìn)行綠色創(chuàng)新；持續(xù)提高企業(yè)綠色生產(chǎn)能力。從整體的視角看，金融機(jī)構(gòu)如果嚴(yán)格執(zhí)行綠色金融考評(píng)，在短時(shí)間內(nèi)對(duì)很多產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)粗放、生產(chǎn)技術(shù)落后的企業(yè)會(huì)帶來(lái)很大的融資壓力，對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成一定的沖擊，甚至導(dǎo)致部分企業(yè)破產(chǎn)，員工下崗，但這部分企業(yè)已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境的要求，被淘汰是歷史趨勢(shì)的必然。從另一個(gè)角度看，金融機(jī)構(gòu)如果嚴(yán)格執(zhí)行綠色金融考評(píng)，不但能夠給予堅(jiān)持綠色生產(chǎn)的企業(yè)以足夠的融資支持，讓真正需要融資的企業(yè)獲得足夠的資金，還能夠推動(dòng)部分企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，使用綠色能源、主動(dòng)控制廢棄物排放，成為綠色環(huán)保企業(yè)，實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。

問(wèn)題的關(guān)鍵還在于考評(píng)、考核的機(jī)制雖然有了，但需要切實(shí)地落實(shí)。對(duì)一些污染嚴(yán)重、耗能高的企業(yè)，需要對(duì)其予以嚴(yán)格控制，避免在評(píng)估時(shí)評(píng)價(jià)過(guò)高，以做到精準(zhǔn)評(píng)估。

（二）注重綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

綠色金融理念下企業(yè)融資的有效實(shí)施路徑，關(guān)鍵在于注重綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新涉及內(nèi)容較多，不但涉及綠色金融產(chǎn)品本身的創(chuàng)新、還包括綠色金融管理模式與服務(wù)的創(chuàng)新、政府綠色金融政策的創(chuàng)新。綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，可以從綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色基金等方面展開(kāi)，加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與設(shè)計(jì)，給予綠色環(huán)保企業(yè)更多的融資機(jī)會(huì)與融資渠道，滿(mǎn)足其融資需求，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。綠色金融管理模式上的創(chuàng)新，可以從對(duì)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)的融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理上堅(jiān)持綠色原則等方面展開(kāi)，優(yōu)化現(xiàn)有的綠色金融管理模式，提高綠色金融理念下企業(yè)融資的效率與質(zhì)量。綠色金融服務(wù)上的創(chuàng)新，可以從推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展、優(yōu)化企業(yè)融資服務(wù)流程、推動(dòng)企業(yè)融資服務(wù)智能化模式等方面展開(kāi)，通過(guò)服務(wù)上的創(chuàng)新為綠色環(huán)保企業(yè)融資提供更好的服務(wù)，滿(mǎn)足其融資需求。綠色金融政府政策的創(chuàng)新，可以從減少高污染、低環(huán)保企業(yè)的資金扶持，加大對(duì)低污染、高環(huán)保的綠色企業(yè)的資金支持、鼓勵(lì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型等方面展開(kāi)，鼓勵(lì)綠色環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，給予其一定的政策傾斜和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼，為綠色金融理念下的企業(yè)融資提供政策支持。從整體上分析，目前限制綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的主要因素是金融創(chuàng)新能力的缺失及缺少相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人才，因此，可以鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)新的綠色金融產(chǎn)品、完善自身的管理模式與服務(wù)內(nèi)容。

（三）推動(dòng)開(kāi)展PPP模式

為了促進(jìn)綠色金融理念下企業(yè)融資，國(guó)家可以推動(dòng)開(kāi)展PPP模式，組建綠色發(fā)展基金。部分綠色環(huán)保企業(yè)生產(chǎn)成本較高，特別是光伏發(fā)電企業(yè)，發(fā)電成本較高，只靠自身的資金和政府的扶持，并不足以滿(mǎn)足日益緊張的資金需求，綠色環(huán)保企業(yè)的融資需要全社會(huì)的支持與參與，需要引入社會(huì)資本與資源，讓更多的資金能夠流入綠色環(huán)保行業(yè)，滿(mǎn)足綠色環(huán)保企業(yè)融資的需求，緩解綠色環(huán)保企業(yè)的融資壓力。

目前，我國(guó)在綠色金融理念的倡導(dǎo)下，大多是由政府出面來(lái)建立相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，這樣更具政策的權(quán)威性和號(hào)召力，能夠很好地發(fā)揮杠桿效應(yīng)，吸引更多的社會(huì)資本參與到綠色環(huán)保企業(yè)的融資活動(dòng)中，滿(mǎn)足綠色環(huán)保企業(yè)的融資需求，促進(jìn)綠色環(huán)保企業(yè)的發(fā)展。但是，在企業(yè)實(shí)際推動(dòng)開(kāi)展PPP模式的過(guò)程中，仍存在一定的瓶頸，即社會(huì)資本往往會(huì)在考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩個(gè)因素后再進(jìn)行資金投資，這對(duì)部分收益與風(fēng)險(xiǎn)不確定的綠色環(huán)保企業(yè)具有一定的制約，像光伏發(fā)電企業(yè)的定價(jià)機(jī)制還未完善，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益無(wú)法確定，相較于其他發(fā)電企業(yè)來(lái)說(shuō)，明顯處于不利地位，很難引起社會(huì)資本的關(guān)注與投資。所以，在綠色企業(yè)推動(dòng)開(kāi)展PPP模式的過(guò)程中，首先需要確定綠色環(huán)保企業(yè)未來(lái)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與收益，在企業(yè)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)與收益不確定的情況下，則需要企業(yè)完善自身未來(lái)的盈利發(fā)展模式，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，獲得更多社會(huì)資本的青睞，為PPP模式順利展開(kāi)暢通渠道。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，綠色金融本質(zhì)上要求在金融中融入綠色發(fā)展理念，國(guó)家需要圍繞綠色經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)的相互創(chuàng)新、相互促進(jìn)、相互融合，來(lái)引導(dǎo)更多的社會(huì)資金和資源流入綠色環(huán)保行業(yè)，以滿(mǎn)足企業(yè)的融資需求，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。作為分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，要增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，激發(fā)市場(chǎng)活力，就應(yīng)當(dāng)重視向綠色環(huán)保領(lǐng)域邁進(jìn)，加快推動(dòng)綠色融資，避免只關(guān)注短期效益的過(guò)度投機(jī)行為。我國(guó)是宣傳倡導(dǎo)綠色金融理念的國(guó)際先行者，分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)抓住這一機(jī)遇和契機(jī)，基于綠色金融理念，創(chuàng)新企業(yè)融資模式，以促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。