企業(yè)如何打好股權(quán)激勵“這張牌”

文/方燦根 陳甜 邊鏗浩 壽夢娜 浙江燦根智能科技股份有限公司

經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為企業(yè)提供了更多機(jī)遇，同時也使得企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新常態(tài)下，企業(yè)想要更好地適應(yīng)市場競爭，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，必須重視人才的收集，建立起面向核心人才的長期激勵機(jī)制，調(diào)動員工積極性。股權(quán)激勵是一種長效性的激勵機(jī)制，在發(fā)達(dá)國家企業(yè)管理實(shí)踐中得到了廣泛應(yīng)用，也取得了較為理想的效果。將股權(quán)激勵機(jī)制引入到企業(yè)中，可以很好地激發(fā)員工的工作熱情，吸引人才的同時真正留住人才，增強(qiáng)企業(yè)對于風(fēng)險的抵抗能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

股權(quán)激勵的特點(diǎn)

股權(quán)激勵也被稱為期權(quán)激勵，是企業(yè)實(shí)施的一種長期性的激勵機(jī)制，主要目的是激勵并留住核心人才。對股權(quán)激勵的內(nèi)涵進(jìn)行分析，主要是配合一定的附加條件，給予員工部分股東權(quán)益，引導(dǎo)員工樹立主人翁意識，確保其將自身利益和企業(yè)利益結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)共同成長、共同發(fā)展。

對比傳統(tǒng)的激勵手段，股權(quán)激勵具備幾個顯著特征：

不確定性。對于企業(yè)內(nèi)部激勵而言，部分激勵注入工資、福利等，因?yàn)槭虑凹s定的緣故，在一定時間內(nèi)具有相對穩(wěn)定性，也有部分激勵依照員工在一定時間內(nèi)的考核結(jié)果額外給予，如獎金。這些激勵都是員工的工作所得，表現(xiàn)為貨幣形式。與之相比，股權(quán)激勵中采用的激勵物是經(jīng)營者在一定時間內(nèi)持有的股權(quán)，而股權(quán)所帶來的收益會受到很多因素影響，具備不確定性。企業(yè)經(jīng)營管理層可以通過持有的股權(quán)增益而獲得收益，也可能因?yàn)楣蓹?quán)貶值而蒙受損失。

長期性。股權(quán)激勵最為核心的目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有者與企業(yè)經(jīng)營者利益的一致性，避免企業(yè)經(jīng)營管理中的短時行為，強(qiáng)調(diào)企業(yè)長期價值，因此具備長期性的特點(diǎn)。在實(shí)踐中，從保障股權(quán)激勵效果長期性的角度，企業(yè)會通過各種各樣的方式，對經(jīng)營者出售股權(quán)的行為進(jìn)行限制，這種情況下，股權(quán)激勵的實(shí)施周期較長，對于企業(yè)經(jīng)營管理人員也具備較長的激勵時效。

針對性。股權(quán)激勵在誕生之初，針對的就是企業(yè)經(jīng)營管理層，而且為了避免股權(quán)過度分散引發(fā)的不良影響，股權(quán)激勵的應(yīng)用面通常都很小，這也是其不同于一般激勵形式的顯著特點(diǎn)。

股權(quán)激勵的作用

激發(fā)工作熱情。借助股權(quán)激勵，員工的身份發(fā)生了相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，對于企業(yè)的態(tài)度也會隨之變化，在工作中會將企業(yè)利益放在首位，全身心地投入工作中。因?yàn)橥ㄟ^股權(quán)激勵，員工與企業(yè)的利益趨于一致，為企業(yè)謀福利實(shí)際上就是對自身的利益負(fù)責(zé)。不僅如此，掌握股權(quán)的員工可以以股東身份參與企業(yè)決策，獲得精神層面的滿足感。而在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、利潤增長時，得到股權(quán)的員工也可以獲取更多收益，有助于進(jìn)一步激發(fā)其工作熱情。

留住核心人才。企業(yè)的規(guī)模不同，實(shí)施股權(quán)激勵的目的自然也會存在一定區(qū)別。以中小型企業(yè)為例，其實(shí)施股權(quán)激勵的主要目的是留住核心人才，包括核心技術(shù)人才和核心管理人才等。在自身經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)展前景明確的情況下，面向核心人才實(shí)施股權(quán)激勵，能夠提高企業(yè)凝聚力，降低核心人才離職的概率。另外，股權(quán)激勵可以最大限度地減少人才因?yàn)閭€人利益而損害企業(yè)利益的行為，因?yàn)閾碛泄蓹?quán)的核心人才不僅與企業(yè)共同收益，也需要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，因此很少會去做出一些損害企業(yè)利益的行為。

規(guī)避短期行為。很多企業(yè)對于員工都習(xí)慣采用獎金激勵的方式，但這樣的激勵方式存在很大弊端，考核所針對的也僅僅是每個月或每個季度的財務(wù)情況，并不能將企業(yè)長期投資收益體現(xiàn)出來，這種情況下，企業(yè)員工在工作中可能出現(xiàn)短期行為，影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。股權(quán)激勵機(jī)制的引進(jìn)，使得企業(yè)在實(shí)施考核工作時，更加關(guān)注全年財務(wù)數(shù)據(jù)，也重視價值創(chuàng)造能力，會依照長期性綜合性的數(shù)據(jù)，對經(jīng)營者進(jìn)行激勵。股權(quán)激勵本身具有長期性的特點(diǎn)，在企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，股權(quán)激勵的應(yīng)用能夠?yàn)榻?jīng)營者帶來理想收益，規(guī)避短期行為，推動企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

企業(yè)股權(quán)激勵存在的問題

方案設(shè)計不合理。股權(quán)激勵屬于一種特殊的企業(yè)管理工具，在企業(yè)運(yùn)行中發(fā)揮著非常大的激勵作用，可以解決崗位激勵問題，吸引更多優(yōu)秀人才。不過，部分企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵的過程中，忽視了其動態(tài)屬性，采用了完全靜態(tài)的激勵模式，導(dǎo)致股權(quán)激勵的效果無法得到有效發(fā)揮，也影響了股權(quán)激勵目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。此外，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵時，應(yīng)該制定出合理的激勵方案，確保方案能夠適合自身的實(shí)際情況。對很多企業(yè)而言，在股權(quán)激勵方案設(shè)置方面，并沒有考慮自身的實(shí)際情況，盲目照搬其他企業(yè)的方案，降低了股權(quán)激勵方案的實(shí)施效果。

治理結(jié)構(gòu)不健全。股權(quán)激勵的效果會受到企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的影響，想要將股權(quán)激勵的作用最大限度地發(fā)揮出來，企業(yè)必須具備健全完善的治理結(jié)構(gòu)。但是從目前來看，很多企業(yè)都存在著治理結(jié)構(gòu)不健全的情況，主要體現(xiàn)在幾個方面：一是股東大會的作用無法發(fā)揮，形同虛設(shè)。在很多企業(yè)尤其是民營企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，個人股權(quán)占據(jù)的份額很小，一些小股東并不能發(fā)揮股東的作用，導(dǎo)致股東大會淪為大股東操縱的工具。二是董事會的設(shè)置欠缺合理性，無法提供有效的監(jiān)督和約束作用。在股權(quán)結(jié)構(gòu)過度集中的情況下，不管是股東大會還是董事會，幾乎都淪為了大股東的一言堂，盲目推行股權(quán)激勵機(jī)制，可能引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)流失。三是監(jiān)事會的監(jiān)督作用無法發(fā)揮出來。監(jiān)事會成員一般都是企業(yè)內(nèi)部人員，與被監(jiān)督者屬于上下級關(guān)系，很難對董事長和經(jīng)理層的行為進(jìn)行有效監(jiān)督。

資本市場不完善。完善的資本市場能夠?yàn)楣蓹?quán)激勵作用的發(fā)揮提供支撐，對于企業(yè)而言，在自身具備了良好發(fā)展前景，股價持續(xù)上漲的情況下，股權(quán)激勵的實(shí)施才會具備實(shí)際意義，被激勵者也才能享受股權(quán)激勵帶來的收益。但就目前情況來看，我國資本市場不完善，相關(guān)法律法規(guī)存在一定漏洞，經(jīng)常出現(xiàn)股價不匹配企業(yè)經(jīng)營狀況的現(xiàn)象。如果企業(yè)經(jīng)營不善導(dǎo)致被激勵者無法獲得預(yù)期收益，其可能會利用自身掌握的信息哄抬股價，引發(fā)市場經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。

員工收入不均衡。傳統(tǒng)獎金激勵方式下，普通員工與管理層之間的收入可以被控制在一定范圍內(nèi)，而股權(quán)激勵機(jī)制針對的多是核心技術(shù)人才和管理層，這些人員在擁有企業(yè)股權(quán)后，會更加積極地參與到工作中，但這樣也會進(jìn)一步擴(kuò)大與普通員工的收入差異，在收入分配欠缺均衡的情況下，普通員工對于工作的熱情可能會受到影響，繼而影響企業(yè)的正常發(fā)展。

考核標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)謹(jǐn)。在很多發(fā)達(dá)國家，企業(yè)會依照股票價格設(shè)置相應(yīng)的業(yè)績考核指標(biāo)，而在我國，很多企業(yè)采用的考核標(biāo)準(zhǔn)都存在著過于簡單的情況，欠缺嚴(yán)謹(jǐn)性和科學(xué)性，僅僅局限在財務(wù)指標(biāo)方面，沒有涉及非財務(wù)指標(biāo)。這種情況下即便可以保證績效考核工作的公平性和公正性，也無法充分體現(xiàn)被激勵者在工作中創(chuàng)造出的價值，存在著重結(jié)果輕過程的情況，容易產(chǎn)生負(fù)面影響，最為典型的就是為了謀求短期效益而忽視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展需求。

企業(yè)股權(quán)激勵問題的解決對策

優(yōu)化激勵方案設(shè)計。企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)激勵方案設(shè)計時，應(yīng)該堅(jiān)持幾個基本原則：

首先，必須保證股權(quán)激勵方案的靈活性。企業(yè)在經(jīng)營過程中，所處的行業(yè)環(huán)境以及內(nèi)部要素結(jié)構(gòu)等處于不斷發(fā)展變化中，因此在股權(quán)激勵方面也應(yīng)該強(qiáng)調(diào)動態(tài)性，確保激勵方案能夠符合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。企業(yè)的發(fā)展會經(jīng)歷多個不同階段，不管是企業(yè)規(guī)模的增長還是組織結(jié)構(gòu)的改變，都會在客觀上對激勵對象的選擇提出一些新要求，需要企業(yè)結(jié)合實(shí)際情況，制定出不同的股權(quán)激勵方案。

其次，必須實(shí)現(xiàn)激勵和約束的相互結(jié)合。在實(shí)踐中，應(yīng)該將激勵對象的個人收益與企業(yè)發(fā)展、短期收益和長期收益、責(zé)任和權(quán)利等結(jié)合起來。企業(yè)所處的競爭環(huán)境十分復(fù)雜，存在很多可能影響股權(quán)激勵方案的因素，需要構(gòu)筑起有效的股權(quán)激勵約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵的目標(biāo)。

然后，應(yīng)該關(guān)注股權(quán)激勵方案的科學(xué)性和規(guī)范性。一般情況下，現(xiàn)代企業(yè)都有著清晰明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，為科學(xué)規(guī)范激勵提供了良好的基礎(chǔ)條件。越來越多的企業(yè)選擇上市，融資環(huán)節(jié)投資商會要求企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵，因此如果能在一開始就實(shí)施股權(quán)激勵，會為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供便利。

最后，應(yīng)該控制好激勵的差異化程度，確保激勵力度適中。股份在激勵對象中的分配數(shù)量體現(xiàn)出了股權(quán)激勵的差異化程度，其本身與激勵效率成正比。對于絕大多數(shù)處于高速發(fā)展期的企業(yè)而言，在自身硬實(shí)力不足的情況下，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)效率優(yōu)先，兼顧公平，將股權(quán)朝核心技術(shù)人員及管理人員傾斜。同時，應(yīng)該制定出科學(xué)的股權(quán)激勵目標(biāo)，體現(xiàn)出股權(quán)激勵的公平性和公正性。

健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)能夠?yàn)楣蓹?quán)激勵計劃的實(shí)施營造出良好的環(huán)境，加大對管理層的約束與監(jiān)督，規(guī)避管理人員的短視行為。同時，應(yīng)該對激勵對象的素質(zhì)和能力進(jìn)行考察，避免發(fā)生道德風(fēng)險。通過股權(quán)激勵和精神激勵相互結(jié)合的方式，為員工提供更多晉升機(jī)會。應(yīng)該對企業(yè)的法人治理機(jī)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，規(guī)避內(nèi)部人員控制可能引發(fā)的各種問題，加強(qiáng)對企業(yè)運(yùn)作情況的監(jiān)督，推動董事會結(jié)構(gòu)的完善，確保其能夠?qū)崿F(xiàn)獨(dú)立運(yùn)作，增加與企業(yè)不存在任何關(guān)聯(lián)且具備豐富管理經(jīng)驗(yàn)的外部董事，以此增強(qiáng)企業(yè)決策的獨(dú)立性。應(yīng)該加強(qiáng)對董事會成員義務(wù)及責(zé)任的追究，打造出健全的激勵約束機(jī)制，提升企業(yè)運(yùn)營的透明度。

完善資本市場環(huán)境。推動資本市場環(huán)境的優(yōu)化和完善，對相應(yīng)的市場信息披露機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，做好信息獲取途徑的拓展。面對一些可能擾亂資本市場的情況，執(zhí)法部門應(yīng)該嚴(yán)格依照相關(guān)規(guī)范進(jìn)行執(zhí)法，做到執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究。應(yīng)該對相應(yīng)的法律法規(guī)體系進(jìn)行完善，提高違法成本，對于發(fā)布虛假信息的行為實(shí)施堅(jiān)決打擊，打造出更加完善、更加高效的資本市場，確保股票價格能夠?qū)⑵髽I(yè)的盈利情況真實(shí)反映出來，為股權(quán)激勵的實(shí)施提供良好支撐。

擴(kuò)大股權(quán)激勵范圍。應(yīng)該依照企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，制定出具備良好可行性和可靠性的股權(quán)激勵機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大股權(quán)激勵范圍，確保其能夠?qū)?yōu)秀員工和能力突出者納入其中，而不是單純的針對管理層或核心技術(shù)人員。對于企業(yè)管理層，應(yīng)該采用競爭上崗的方式，通過競爭的方式篩選出能力優(yōu)秀的人員，給予其更多股份和崗位晉升渠道，通過這樣的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

構(gòu)建全面考核體系。不同企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中會表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，應(yīng)該依照企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展方向以及所處的發(fā)展階段，建立起符合企業(yè)實(shí)際情況的考核體系，而在引入非財務(wù)指標(biāo)的情況下，能夠進(jìn)一步提升考核體系的全面性和系統(tǒng)性，將員工創(chuàng)造的價值和收益充分體現(xiàn)出來，幫助企業(yè)所有者更加直觀地看到員工在企業(yè)中的價值。而從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度，可以聘請具備一定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)參與考核體系建設(shè)，將考核體系的作用切實(shí)發(fā)揮出來。

股權(quán)激勵作為一種長期性的激勵機(jī)制，在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用，做好股權(quán)激勵的設(shè)計和完善，是推動企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。不過結(jié)合實(shí)際情況分析，股權(quán)激勵在我國尚處于探索階段，不能一味照搬發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，必須從我國的市場環(huán)境、制度環(huán)境出發(fā)，做好優(yōu)化設(shè)計，實(shí)現(xiàn)激勵效用最大化，推動企業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。