企業財務風險管理：現狀、背后真相及應對策略

文/佟斯洋 遼寧中醫藥大學

市場經濟蓬勃發展，機遇與風險并存也是市場經濟的一項重要特征。而財務狀況的好壞影響著一個企業的發展前景，作為市場經濟的必然產物，財務風險貫穿于企業的一切生產經營活動中，無法預知也不以人的意志為轉移。

企業財務風險的特征

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。按照財務活動的主要環節，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按可控程度分類，可分為可控風險和不可控風險。財務風險是客觀存在的，我們不可能消除它，我們所說的財務風險防范是盡可能降低財務風險，避免經濟損失，實現企業利潤最大化。

進行財務風險管理首先應了解財務風險特征，針對各項風險特征才能進一步制定解決方案。企業財務風險特征主要概括為：

客觀性。由于財務風險分為可控與不可控風險，其導致了財務風險客觀性和必然性。財務風險成因是多元化的，政治、經濟和其他競爭對手策略的不確定性都會形成財務風險。

共存性。財務風險與企業的收益成正比。企業的收益增加，財務風險也會隨之增大。對經濟利益的過分追求容易增加企業的財務風險，把握風險與利潤的平衡是我國企業管理者的必修課。只有科學防范企業財務風險，才能有效提高經濟利潤。

不確定性。在企業的經營過程中，會受許多不確定因素影響，財務活動的過程和結果有多種可能性，在企業的籌資與投資活動中都可能發生預料之外的狀況，實際利潤與預計利潤產生較大偏差；或有事項的發生與應收賬款的難以收回，造成壞賬損失，都會影響企業的利潤，造成企業的經營風險。財務人員無法提前確定有無財務風險，同樣也無法確定財務風險造成的損失。

全面性。財務風險存在于企業財務管理的整個過程，滲透在企業日常經營活動的方方面面，在籌資投資資金運營與利潤分配的各個環節中影響企業財務狀況。企業的財務風險一般和經營風險一同存在。

損失性（或收益性）。財務風險一般都和企業的損失有所關聯，可能有些損失具有隱蔽性且無法量化，但都會對企業的日常生產與經營活動連續性造成影響，從而影響企業利潤率的穩定，最終可能造成企業無法存續。財務風險的存在也對企業有警示作用，若企業可以提高財務風險意識，改善企業管理模式，可能會提高企業收益。

激勵性。財務風險促使企業采取財務風險防范措施，提高財務管理，從而促進企業發展。

財務風險來源

籌資過程中存在的財務風險。企業的資本結構在一定程度上決定了企業的經營水平。可靠的資金來源是企業發展的必要條件。企業資產一般來源于負債和所有者權益，若盲目追求擴張企業規模，忽視企業現階段發展狀況，則會增加負債率。負債與所有者權益比率增大會導致財務杠桿變大，收益率提高，但同時財務風險也會增加。一旦企業運營出現問題，過多的負債企業無法償還，會增加企業財務風險，也影響企業的良性發展。

投資過程中存在的財務風險。企業可以通過現金、交易性金融資產等進行投資。但投資中會有許多不確定因素，隨時都可能產生財務風險，導致企業投資受損。企業發展需要資金，企業需要在資金的流動性與投資收益性中做出取舍，過多的對外投資會制約企業的發展速度。一些長期投資需要的資金額較大，投資期長，收益較慢，帶給企業的財務風險也更大。

利潤分配過程中存在的財務風險。企業開展財務活動的最后一步是結合自身經營情況對利潤進行分配，一般選擇留存收益或進行股利分配。留存收益的多少決定了企業的發展方向，留存收益越高企業用于自身發展的資金越多。但若留存收益比例過高會使股東收益減少，使股東喪失對企業的信心。如果企業為了滿足股東的短期愿望增加股利分配比例，又會使企業缺少資金儲備，可能造成財務風險，不利于企業的長期發展。

財務風險形成原因

宏觀經濟環境。企業想要長遠發展就必須重視外部環境，外部環境是財務風險產生的重要原因。宏觀經濟是企業生存發展的大環境，企業的發展前景與宏觀經濟的運行息息相關。受宏觀經濟政策、利率水平、通貨膨脹或緊縮的大環境影響，企業的發展也會受到促進或限制。企業如果不能應對市場環境波動的不穩定因素，將很難長遠發展。如果宏觀經濟運行良好，企業的盈利水平也會提高，反之則會降低；若國家在政策上給予一些行業扶持，則涉及該行業的企業發展空間將顯著提高；如果利率水平提高，一些企業可能無法承擔高昂的利息或負債而增加財務風險。

企業管理人員財務風險意識淡薄。許多企業都是老一輩的管理人員，缺乏風險意識，沒有對財務風險進行系統了解，未進行任何風險預測而盲目根據習慣下結論做決定。市場經濟是瞬息萬變的，不能僅憑經驗預測市場經濟的走勢。若發生一些突發狀況，在沒有任何風險預判的情況下很難在短時間內作出正確抉擇，可能給企業帶來更大損失，應結合科學的數據對市場進行分析。有時盲目追求企業利潤最大化，只關心眼前得失，很可能會阻礙企業的長遠發展。投資決策對企業的發展與未來意義重大，正確的投資決策會給企業帶來經濟利益，反之可能給企業帶來巨大損失。只有制定科學的財務策略才能最大程度實現經濟利益最大化，許多企業根據固有經驗作決策，缺少科學分析與風險評判，容易使企業失去競爭力。

財務風險防范措施

加強管理人員與財務工作者的風險防范意識。首先，應該加強企業管理人員的風險防范意識。風險是可以通過有效識別進行合理控制的，但可能由于決策失誤而引發更大損失，因此提高管理者與財務工作者對風險的辨識能力尤為重要。加強管理人員與財務工作者的業務能力，提高業務素養，才能對財務風險進行有效識別。除了支持員工的創新還要對員工進行素質教育，同時加強員工的職業道德培養，盡量減少員工違規操作，更要避免貪污或做假賬等犯罪行為，避免因違規帶來的財務風險。最后，管理人員也應時刻關注行業發展前景，分析考慮可能出現的風險，避免因盲目作決定對公司造成損失。管理人員應加強業務學習，發揮主觀能動性，善于分析不斷變化的宏觀經濟局勢，在作決策前對可能發生的風險做出防范。

優化資本結構。企業的資本結構是指資本構成比例，由籌資方式決定，資本結構反映了企業的負債情況和經營能力。優化企業資本結構可以使企業利用有限資金實現更好的發展。合理的資本結構應該控制負債與資本比例，結合企業狀況，維持負債的最佳占比。負債可以降低企業的資本成本，雖然企業需要按時支付定額利息，但遠比所有者權益低得多，企業可以有更多資金用于自身發展。同時要根據不同政策，結合企業發展階段綜合考慮，選擇資本成本最低的融資方式，動態平衡短期、中期與長期負債比例，預防企業過度舉債，增加財務風險。

加強資金管理。資金是企業發展的原動力，是企業成長的血液與命脈，資金管理對企業運作有著重要意義。企業資金流動是周而復始的，資金的流動性是企業永續的第一生命力，因此要加快存貨周轉率，合理配置庫存量。要加強資金的集中度，在使用資金時要保持收益為中心的首要原則，只有將資金集中起來才能保證企業有足夠的資金應對突發情況，要避免閑散資金的浪費和流動資金過剩，也要避免過度分散與過度集中。網絡的廣泛應用使得企業集中支付變得更為便捷，這樣更方便企業統籌全局，避免各分部因無法接收到及時信息而產生財務風險。

財務風險是企業在日常運轉中最常遇到的風險之一，它雖然給企業帶來一定的危機感和壓迫感，同時也給企業提升開啟了新機遇。因此，企業要時刻保持對財務風險的敏銳觸感，正確認識財務風險，運用監測體系時刻關注風險，通過優化資本結構、加強資金管理化解風險，多管齊下才能防范財務風險，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。