基于財務視角的企業經營管理策略研究
——以傳統火電企業為例

程燕茹

（北京興華會計師事務所（特殊普通合伙），北京 100029）

一、前言

我國作為全球電力產出和消耗大國，裝機容量和發電量的排名都在世界前列。而當前火電行業成為國內碳排放的最重要源頭，其碳排放量約占我國碳排放總量的1/3以上。因此，中國實現“雙碳”發展戰略的重心是建設以清潔燃料發電為主導的新型電力系統，進而推動低能源消耗、低排放、低污染的綠色電力系統的建設，進一步推廣環保、節能、低碳生產技術的應用，并通過配套相關的政策措施和激勵機制，來加速能源結構的優化升級與能源供給能力的提升。我國火電企業在電力行業中所占的份額較大，與新能源板塊中風力和光伏發電的發電模式比，火力發電在生產過程和管理模式方面更加復雜，遇到的安全問題和意外情況的風險也較大，因此，做好對火電企業經營管理問題的充分認識和對發現問題的及時整改，對幫助火電企業提升綜合效益和可持續發展具有深遠意義。

二、當前火電行業在經營管理中面臨的挑戰

（一）原料采購受制于諸多不確定性因素

煤炭資源是火力發電廠的主要原料，可以說是火電企業的“食糧”，是供應電力的重要能源基礎，煤炭的質量直接關系發電站鍋爐機組的安全、有效運行；在成本費用核算方面，煤炭費用支出約占發電總成本的80%以上。所以，燃料管理工作對于火電發電企業的經營管理就顯得非常重要，在企業的經營管理工作中發揮至關重要的作用。目前，我國火電企業的原料以煤炭為主，而煤炭的價格和質量是決定火電企業利潤高低的關鍵?；痣娖髽I的燃煤價格包括原煤價格、運輸費用還有裝卸費等其他費用。近幾年，我國煤炭價格一路水漲船高，甚至一噸燃煤價格超過了千元，這也導致火電企業的盈利情況受到了很大的影響。而且煤炭資源的分配在我國也不是很均衡，大多數火電廠都是從外部運煤，外部運輸的時間會受到氣候、距離、道路情況的影響。如果火電企業所在的地方距離煤炭資源較遠，運輸成本就會增大。如果運輸是采用陸上運輸為主，那到了冬季就會受到較大的影響。

（二）火電企業的發電效能發揮不夠充分

能源效率問題是全世界各個國家都在關注的問題，它已經成為未來各個國家能否持續穩定發展的關鍵。在電力行業的能源體系中，火電企業一直是一個矛盾體的存在，一方面是電力行業的結構使然，火電企業一直占據著能源耗用的重要位置；另一方面是國家要實現節能、減排、低碳的目標，又要火電企業減少發電比重，進而減少煤炭資源的消耗。發電效能是指火電企業對能源的利用程度，它表示占用多少能源去創造有效的經濟成果?；痣娦馨l揮不充分也是現在火電企業經營管理中的一個問題，這一點在南方的火電廠中體現尤為明顯。由于南方地理位置，冬季難以實現居民集中供熱，同時工業供熱需求相較于北方而言較少，這就使南方火電企業的發電效能未能得到有效利用，而且火電廠綜合煤耗較高，造成火電企業資源浪費的同時也未能產生較大經濟效益。

（三）火電企業在經營管理中面臨融資難的問題

火電企業在電源基礎施工建設、電力設備保養和修理、新技術的研制與開發過程中都需要花費巨額的資金。而在這些成本中大部分都是對固定資產的投資，它的主要特點就是投資周期長，取得收益的周期也長，固定資產在投資比例中占有率也較高。絕大多數的火電企業都具有資本密集度高的特點，對資金需求量較大。目前我國致力于加快推動能源產業向低碳方向轉變，因此，新能源企業進一步擠占了火電公司的生存空間。在這樣的背景下，無疑讓火電公司雪上加霜，發電機組利用小時進一步減少，于無形中增加了投資回收期，資本成本進一步增加，資金需求進一步增大。

火電企業中最主要的資金支出就是燃煤成本支出。在國家相關政策之下，煤炭供求關系緊張，價格水漲船高，形成電價低、煤價高的局面，大部分的火電企業已經不像以前那樣高盈利，很多處在盈虧的臨界點乃至虧損狀態，企業的流動資金已經無法滿足其生產經營的需要，必須通過融資來幫助其運轉。新《環保法》實施以來，國家對減排、降耗、低碳、環保的要求更加嚴苛，極大地影響了火電企業的發電量，同時政府部門還要求企業加大對企業環保設備的資金投入，這使火電機組的運行維修及更新改造成本進一步加大。一般火電企業的融資手段比較單一，都是依靠銀行借款來維持，由于最近幾年火電企業虧損進一步擴大，企業需要不間斷地通過舉借新債來維持運營，債務規模就會呈現上升趨勢，使企業資產和負債的比率也呈現上升趨勢，財務利息費用一年比一年升高，存在流動資金缺少的風險。由于資產和負債不平衡，對企業還本付息和財務安全形成影響，使企業償還借款和連續貸款壓力都增加。而且由于企業總部對資金歸集的要求，僅僅只有少部分的資金能留在銀行機構中，無法達到商業銀行對貸款存量資金的要求，嚴重削弱了金融機構貸款的積極性和主動性，并由此提高銀行貸款的授信要求。投資經營風險一般指投資活動中出現的經營風險和償債問題，多數企業較為重視投資活動中的經營風險，但是，往往對籌集到的資金的日后經營管理缺乏考慮，容易埋下危險的種子，進而使日后的流動資金不能滿足生產經營的需要。

三、火電企業經營管理的改進措施

（一）優化火電廠燃料結構

1.要優化原料供應。優化火電企業原料供應，應采取燃煤摻燒的措施控制企業的標準單耗，原料摻配焚燒可以降低火電企業的成本，也能夠滿足火電企業的發電需求，還為企業利潤的增長創造條件。另外，企業要采取建立多層次溝通協調機制，調整擴大保供網點、開通自備列車等手段，努力實現增量發運，并要緊密追蹤現有列車的運行狀態，保證原料煤運輸的運力需要。安排技術專員每天駐守在原料生產單位，協調核算、發貨等事項，以此保障企業各類業務有效進行。

2.要加強對燃料消耗的控制。主要是加強對燃料消耗量的有效控制：一是要對燃煤和發電兩個市場綜合進行考慮，按照滾動優化的燃料供應策略，認真組織實施錯峰煤炭供應、交錯安排燃煤儲備，保質保量完成保供控價工作，為增發電量打下良好基礎；二是嚴格按照物資供應保障戰略的要求，積極開展工作，落實原料物資保障工作措施，積極組織開展月度目標管理，每月固定日期召開月度例會，采用雙偏差管理手段對月度關鍵經濟事項、重要經濟指標比對分析，確保各個目標任務落地；三是根據企業發電的耗用量及安全庫存的相關知識合理安排好燃料運送問題，及時對電廠日用電量進行記錄，并在系統內進行填報，以供上級部門監測，密切關注氣候和交通條件的同時，還要科學地規劃燃料購進及運輸的時長，提前制定運輸意外情況的應急解決方案，采用購買保險等方式轉移風險，做到將預計損失降低到最小。

（二）深入挖掘火電效能

1.企業要注意節能降耗。能源消耗是影響火電企業效能的一項要素，所以火電企業在實際經營過程中，要壓降小火電機組的數量，增加大火電機組的數量并增強大火電機組的運行效率，從而提高度電的效益。通過規范化機組的啟動和停止，科學設定鍋爐啟動和停止節點，使機組在啟停流程中的油耗指標顯著降低。同時，通過生產運營系統中數據的變化，檢測是否存在跑冒滴漏現象，并利用負荷低谷實現消缺。

2.樹立市場營銷意識，時刻關注現貨市場形勢，根據市場工業客戶及居民用電用熱的需求，提前做好現貨交易策略，適時獲取高價效益電量。同時，運用現代化信息技術加強對數據的深度挖掘，分析市場需求，平衡好輔助調峰、發電、供熱之間的關系，優化輔助服務報價結構，提高電熱的使用效率及結算單價，要多和客戶建立良好互動溝通，增加對市場預期的了解，從而努力爭取更多的市場交易量，爭取以產業工業園區為單位進行試點工作，推進打捆交易，若是取得較好的成績，就可以進行更大范圍的推廣，從而增加電廠的投入回報率。

3.企業還應該加強與政府部門的溝通，深入理解地方政府出臺的最新規劃目標和政策，在獲取當地政府部門支持的前提下，推動新能源發展項目快速落地建設并持續增加與大客戶的交易量。

4.火電廠要保證廠區最大的發電機組能夠處于在網運行狀態，電力調度機構要根據電網運行的實際情況及調峰的需要，科學的安排火電機組運行方式，促進可再生能源的消納，同時以實際業務出發，結合電廠和電網的檢修計劃，充分發揮“電量小組”在調度中心、交易中心中的協調作用，最大限度地爭取每月的發電量。

（三）采取多種方式改善融資難問題

1.火電企業應該提高對自身現金流控制的程度，保證在經營業務中持續回血，確保資金鏈不發生斷裂，合理掌握好電費回收和預付款項的節拍，拓寬融資渠道，提高融資能力。

2.可以充分利用銀行貸款及權益融資這些方式，通過和上下游企業進行積極溝通，在經營業務中以票據作為結算方式，減少對營運資金的占用。企業還可以利用融資租賃的方式，減少對資產的初始投入資金及對運營資金的占用，加強對固定資產進行盤活，從而增強企業長期資金的流動性。

3.火電企業應優先考慮采用集團內部融資的方式，同時也要加強對外部融資機會的分析，根據金融市場波動情況做出客觀選擇。要實現內部融資，第一，企業可以適當增加權益融資所占的比例，權益融資的一個優點是不用償還本金和支付利息，這樣不僅可以使企業的經營成本降低，還有利于降低企業的債務風險和資產與負債的比率指標；企業應在努力提高自身收入的同時在壓降各項生產費用上采取措施，增強股東的投資信心和意愿或是引入不同的戰略合作伙伴，調整和優化產品結構。第二，企業要在現有基礎上逐步優化負債結構，合理安排債務所占比重。債務融資相較于其他融資方式雖然風險較大，但是，其融資成本相對較小，能夠在所得稅抵減方面發揮財務杠桿的作用。企業要結合現有的資產結構、資金數量及流向，適當地增加長短期借款的金額，合理預測債務資金所占比重和長短期借款的比例，從而使企業的融資風險和效益達到平衡。

4.企業如果采用債務融資的方法，那在債務融資風險中如何平衡資金還本付息和保證企業正常生產經營占分配資金總額的比例是非常重要的，一個相對較好的方式就是根據公司的實際情況，編制較為細致的資金預算，這不僅僅在增強資金預算的管理水平，加強對資金的精細管理和精準管理，清楚地把握整個企業的資金去向及資金需求和供應方面起到良好的作用，還能為降低企業的財務風險貢獻一份力量。加強企業資金預算可以從兩點入手：第一，編制的資金預算要符合公司資金預算管理程序。根據總公司下發的年度預算考核指標編制本公司的年度預算，然后將年度預算按照月份進行細化分解，根據企業每個月的真實情況實施滾動調整，增強預算監督和約束的作用，在過程中還應當對各月的指標進行分析，壓實個人責任，充分發揮預算的約束作用，設立財務報警紅線對數據進行實時監控比對，進一步為資金的統籌協調和有效分配提供信息支持。第二，充分利用全面預算管理軟件，結合企業實際情況建立預算分析模型，找到預算執行偏差的原因并及時進行調整，為債務資金的借入和償還提供最佳方案。

四、結語

隨著能源革命的推進和“雙碳”目標的提出，各個行業都將迎來新的機遇和挑戰。碳達峰、碳中和目標的實現是電力系統實現向綠色轉型、構建新型清潔電力系統的催化劑。在實現綠色轉型的過程中，傳統火電企業面臨的上述問題是其逐漸走向零碳排放的必經之路，其中值得人們關注的是可再生能源發電的發展短板及傳統火電的升級阻礙。傳統火電企業需要在“雙碳”目標下實現自我技術革新，并結合電廠的真實情況進行技術耦合應用。在降低碳排放的過程中，火電企業的功能將逐步從主要電力來源向輔助調峰基荷電源進行過渡。企業要認清火電市場的形勢和發展前景，從多方面去考慮問題的解決措施，使傳統火電企業煥發出新的發展活力，只有這樣，火電企業才能獲得新的動力，從而實現可持續發展。