建筑業投資項目融資風險管理的強化策略

摘 要：在社會以及經濟快速變革的影響下，對建筑企業而言，以投資獲取施工份額成為發展的主要方向，為了搶占市場會在同一時間對多個項目進行投資，其間會投入大量資金來確保項目能夠有效運營。但融資需要承擔諸多風險，建筑企業只有合理管控風險，方能確保投資項目正常運行。本文對建筑業投資項目融資風險進行深入分析，并提出有關規避措施，希望對建筑業投資項目融資有一定參考價值。

關鍵詞：建筑業；項目管理；融資風險；風險規避

一、建筑業投資項目融資風險概述

（一）建筑業投資項目融資風險含義

建筑業是提升我國社會發展不可忽視的重要行業，不僅可以促進國民經濟更好地發展，而且還對社會的運行有著重要意義，作為國家長久發展的重要支撐之一，一直發揮著不可小覷的作用。一般情況下，建筑工程對項目的投資資金數值非常大，若只是靠經營積累與增資擴股本身進行資金投入，周轉將存在一定的難度，大部分建筑企業會通過向社會其他行業融資的方式，將所得到的融資資金投入到項目工程建設中。當前建筑業投資項目是依靠傳統的銀行貸款，相關協議簽署前協商好借款時間、還款時間、利率等核心條款，若不能按期還款，有著很大的違約風險，這便是融資風險。

（二）加強建筑業投資項目融資風險管理的意義

1．促進建筑企業快速運行

建筑企業應當及時對項目融資風險采取合理、科學的管理，應當在項目進行融資前，對項目本身進行全面的分析。若企業沒有進行全面分析，沒有合理管控融資風險的相關對策，則有可能造成投資風險較大，嚴重時會給企業本身帶來不小的損失，對企業運行產生不良的影響以及威脅。所以，建筑企業應該在融資之前做全面分析尋找到潛在的融資問題，并且需要對其進行深入的探究，要確定所面臨風險的類型以及大小，將風險控制在合理范圍，事先準備應急預案。即使在融資過程中遇到風險，也能夠有承擔的能力，不會嚴重影響到企業經營狀況，有過多損失。

2．促進社會有序發展

作為國民經濟的重要基礎，建筑業的發展關系著人民的日常生活，影響社會穩定。如果建筑業在項目投資過程中沒有進行科學的風險管理，在突發融資風險時會造成所投資的項目停工，嚴重的時候甚至會出現建筑企業直接破產的情況。缺乏科學的管控不止會給融資方造成損失，還會嚴重造成產業鏈上下游以及融資項目中的個人資金無法挽回的損失事件發生，嚴重影響社會的發展以及穩定。所以，建筑企業在進行項目投資的過程中一定要重視對融資的管理，有效減少風險，維護投資雙方的利益，促進社會能夠有序地發展。

二、建筑業投資項目的融資風險分析

（一）信用風險

由于建筑工程一般是工程量比較大的項目，因此需要大量的資金投入。對于工程而言，資金是否到位以及充裕關系著整個工程能否正常推進，資金對其有著十分關鍵的作用。通常情況下，建筑企業市場開發，一般會和多個投資方（地方政府平臺公司、國企等）進行合作，如果其中某一投資方因為某些原因沒有辦法按照合約付款時，會對工程造成非常不好的影響，嚴重時會造成工程項目無法按時完工，或者有直接停工的風險。在建筑業投資項目融資中，雙方的合作協議沒有辦法對投資者的資金投入進行約束，這就使投資者會因為一些因素的影響，使其沒有辦法依照協議向項目注入資金，這種合作協議中所存在的不確定因素，便是信用風險。

（二）經營風險

經營風險指的是建筑企業在投資時的風險。在建筑業項目建設中，若因征地拆遷、土地紅線等原因項目施工內容發生重大設計等變化，項目工期不可控，銀行授信時間、金額與投資總額不匹配，這樣不可避免出現資金缺口問題，會出現工程沒有按時完成的情況，會使得建筑經營成果出現偏離預期值的情況，最終造成企業無法按時歸還貸款，其項目融資成本不斷增加，從而錯失搶在市場的機會。

（三）經濟風險

經濟風險主要包括市場、金融兩方面的風險。市場風險中又囊括了價格、競爭、需求三種風險，它們聯系甚密，影響較深。例如，工程項目在施工時，突然所需的施工材料價格大幅度上漲，在投資的資金不變的情況下，會造成項目的質量無法達到原先計劃水平，而因為成本造成市場價格上漲時，會出現市場需求被抑制的現象，對于市場價值有著不利的影響，如政府財政、資金等問題，可能會使得資金無法回籠，建筑企業不能按時進行貸款償還。金融風險產生的原因大部分是因為建筑企業在進行籌資的過程中遇到難題。當前，除了國內的大型國企之外，其他的建筑企業規模都比較小，它們自身可用于投資的資金有限，盈利能力不足。此外，當前的債券發行被國家規定的規模所大大限制。在《企業債券管理條例》中有提道：“企業債券利率是不能夠高于同時期的居民存款利率的，一般應在40%以下”。這使得建筑企業在進行融資的時候，沒有辦法從環境以及自身真正所需去考慮。與此同時，國內的證券市場還存在著許多待改善的方面，其市場容量不足會造成企業在進行股票發行時遇到多重阻礙。建筑企業的融資途徑比較少且窄，在進行中長期貸款的時候因為有關條例會被大大抑制，尤其是在利率以及匯率波動比較大的時候，其金融風險更為嚴重。

（四）政治風險

從政治風險分析，國家頒布相關法律法規會給投資項目帶來一定風險。包括建筑企業在進行項目融資時政治政策穩定性是否存在風險，其投資流程是否有違反相關法律法規的風險。如目前愈加重視生態環境，隨著城市化以及城鎮化建設不斷推進，環境是否受其影響。當前政府也從環境角度頒布了多項法律法規，主要用于懲罰造成污染環境、浪費自然資源的建設行為。若建筑企業投資的項目在建設過程中所執行的環保措施不符合國家所頒布的法律法規，土地紅線，項目將面臨被環保部門緊急叫停的風險，這對于建筑企業而言，其損失是不可挽回的。

三、投資項目融資風險規避措施

（一）研究以及分析中央政府宏觀調控政策

建筑企業在進行項目融資的時候，投資會被國家支持產業發展方向影響。目前國家經濟從高速發展階段轉向高質量發展階段，而且城鎮化率不斷提升，大規模基建時間已經過去，更強調人與自然和諧發展，目前國家重點發展綠色環保、生態能源等行業，很大程度影響建筑企業的投資方向，除此之外，國家的貨幣政策以及國際的外匯政策等都會影響到項目的融資形式以及有關渠道。所以在建筑企業進行融資之前，應當全面研究以及分析國家宏觀調控政策，根據國情確定投資方向及產業，在融資前，首先通過量化技術，結合企業資金投入情況和融資后的償還能力等因素，完善融資方案，順利取得金融機構投資建設資金，還應當對項目經濟可行性進行深入的研究以及分析，還需要科學地計算投資項目的資產收益情況以及投入資金的回報率等，之后這些數值進行全面分析，作為審查企業是否有債務償還能力的依據。

（二）組建專業化風險管理小組

若想更好地管控投資項目中的融資風險，建筑企業應當組建專業化風險管理小組。風險管理小組應當具備能夠對融資風險全面分析以及規劃的能力，能夠做到及時反饋，從而合理管控工程項目，推動工程項目快速發展。建筑企業在組建風險管理小組時，應當將其和垂直管理鏈分開，兩者均為獨立的存在，這樣才能夠更好地來識別項目的融資風險。與此同時，風險管理小組應該提高自己素養，組員不僅要有專業的知識以及技能，還需要有大量的實踐經驗，以此能夠對融資的項目合理、科學地分析，能夠更全面地探討項目風險因素，從而制定更細致的解決對策。當前的建筑業投資項目中存在的融資風險大多有著不確定性，因此，風險管理小組需要與時俱進，主動學習新知識提高自我技能，在實踐中能夠幫助企業以及項目合理化解風險。

（三）企業內部加強投資項目融資環節管理

由于建筑項目工程建設期的時間比較長，若其中某一環節沒有做好，將會增加項目以及企業融資的風險。所以，企業內部應該加強對項目管理，防范融資風險。要確保整個過程中每一環節能得到合理的管控。在發現問題之后，第一時間進行解決。比如加強工期管理，避免出現工期延期，出現貸款期限與還款時間不匹配現象；根據實際情況及時協調調整兩評一案、項目概算、初步設計等工作，避免出現超投資概算融資不能匹配現象；盡早落實政府財政資金安排，防范資金錯配情況。

（四）借助新型金融工具轉換融資風險

投融資業務最精彩的一幕不是資金的流入，而是資金的完美退出，若想更好地管理融資風險，建筑企業應當借助當下的信息金融工具來轉化融資風險，以實現較佳的風險規避效果。例如，可以借助應收賬款保理、資產證券化ABS、不動產投資信托基金（REITs）等多種方式盤活存量資產，釋放投資空間，加快資產流動，以存量換增量，實現投融資業務良性循環。

四、融資風險措施的跟蹤評價

（一）監控項目資金周轉情況，及時向上層管理反饋融資風險信息

建筑企業應該在貸款存續時期，對投資項目建設以及運作情況進行分析，同時還應當考慮抵押擔保、市場環境等因素，來做好適應規避融資風險的宏觀調整，從而能夠完善風險預警管理機制，有效減少融資風險。

（二）記錄融資風險管理過程各環節融資風險預警體系圖及其結果影響

對投資項目風險進行跟蹤評估的時候，可以參考德爾菲法，建筑企業可以組建預測機構，依照風險環節評估環節，有關機構收集相關的資料、根據所得數據制定全面的融資風險報告以及征求建筑企業相關意見之后對其進行歸納整理，之后再反饋給機構人員，人員再次進行整理、征集意見，最終達成一致。企業組建的風險管理小組可以通過開展評議會，來發現投資項目中存在的潛在風險，采取有效的規避措施，實現維護建筑企業以及出資方的經濟效益。

結束語

當前，國內建筑業也處于轉型升級期，其融資風險也隨之增加，這將影響整個建筑行業的長遠發展，所以應當采取有效措施來合理管控融資規模，防范融資風險，從而有效推動建筑業更好發展。

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