強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng) 助力經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

宋效軍 李一陽 閆晗 侯建磊

2022年，面對國際國內(nèi)錯綜復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，國有六大行在持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時，延續(xù)良好的經(jīng)營質(zhì)效和強(qiáng)勁的發(fā)展韌性，為金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)了堅實(shí)有效的大行擔(dān)當(dāng)。2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長的基礎(chǔ)尚須鞏固，需求不足仍是突出矛盾，國有大行須把支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，推進(jìn)金融供給量質(zhì)雙升，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，助力高質(zhì)量發(fā)展。

行業(yè)“頭雁”地位持續(xù)鞏固

2022年，作為商業(yè)銀行中堅力量的國有六大行共克時艱，穩(wěn)步提升資產(chǎn)安全性和經(jīng)營穩(wěn)定性，持續(xù)鞏固行業(yè)“頭雁”地位，帶動銀行業(yè)充分發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，筑牢經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的“護(hù)城河”。

信貸投放力度加大。2022年，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，央行持續(xù)加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，全年新增人民幣貸款21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。國有六大行全面落實(shí)國家要求，積極增加信貸投放，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供強(qiáng)大金融支撐。2022年，六大行貸款余額96萬億元，行業(yè)占比回升至52.58%（見表1），同比新增10.84萬億元，增幅達(dá)12.72%，在全年新增人民幣貸款的21.31萬億元中占據(jù)半壁江山，充分發(fā)揮了信貸主力軍的作用。

持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險防控。2022年，國有六大行加碼重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范化解，充分發(fā)揮了行業(yè)主心骨和金融穩(wěn)定器的功能。六大行不良率整體仍明顯低于銀行業(yè)平均水平，其中，除郵儲銀行外，五大行的不良率依舊延續(xù)下降趨勢并低于疫情前水平。盡管小幅升高，但郵儲銀行0.84%的不良率仍遠(yuǎn)優(yōu)于其余五大行（見圖1）。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行的資本充足率依舊保持上升態(tài)勢，明顯高于監(jiān)管要求并全面優(yōu)于疫情前及同期銀行業(yè)平均水平，其中，工商銀行2022年資本充足率提升至19%以上，穩(wěn)居全球大行前列。

盈利趨穩(wěn)助力風(fēng)險應(yīng)對能力提升。2022年，六大行凈利潤在2021年高基數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)實(shí)現(xiàn)正向增長，利潤增速雖有所放緩但仍與實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨勢保持一致（見表2）。利潤穩(wěn)定增長助力增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力，2022年，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的撥備覆蓋率持續(xù)得到補(bǔ)充，郵儲銀行撥備覆蓋率雖下降33.1個百分點(diǎn)，但依然高達(dá)385.51%（見表3）。

細(xì)分領(lǐng)域打造差異化競爭優(yōu)勢

2022年，國有六大行的經(jīng)營表現(xiàn)一改疫情前兩年的趨同態(tài)勢，出現(xiàn)了分化趨勢。結(jié)合六大行數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢，基于商業(yè)模式畫布（見圖2），從關(guān)鍵業(yè)務(wù)、客戶連接、渠道通路以及技術(shù)支撐四個層面對六大行差異化競爭力進(jìn)行分析。

關(guān)鍵業(yè)務(wù)

當(dāng)前商業(yè)銀行的關(guān)鍵業(yè)務(wù)包括對公貸款、個人存款、中間業(yè)務(wù)及不良資產(chǎn)管理。

對公貸款

一直以來，國有大行基本以對公信貸見長，對公業(yè)務(wù)也是其銀行業(yè)務(wù)的“中流砥柱”。2019年之前，六大行都較為重視零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，去工業(yè)化的業(yè)務(wù)思維導(dǎo)致了對公貸款比重持續(xù)下降，2013—2019年，六大行對公信貸普遍下降了10個百分點(diǎn)以上（見表4）。受中美貿(mào)易摩擦影響，2019年后，六大行重新審視對公信貸的價值，通過科技賦能及普惠金融助力對公業(yè)務(wù)占比回升。

從貸款收益率來看，2017年以來，六大行對公貸款平均收益率持續(xù)下降，同時考慮對公貸款不良率及負(fù)債成本，對公貸款盈利空間明顯收窄（見表5）。尤其是以基建和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)見長的建設(shè)銀行在2017—2022年間的平均收益率幾乎每年都處于六大行后兩位，對公貸款價格不具優(yōu)勢，2022年對公貸款盈利空間最低。

對公貸款的增量更能反映六大行在信貸投向方面的差異化選擇。2019—2022年，六大行的新增貸款普遍投向基建、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)（見表6）。其中，工商銀行基建新增貸款占比高達(dá)50.34%，“因建而生”的建設(shè)銀行的基建貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢不足，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)增量占比反而高達(dá)24.41%，印證了其向零售信貸第一大行轉(zhuǎn)型的趨勢。

個人存款

較高的儲蓄率被認(rèn)為是我國能夠平穩(wěn)度過2008年金融危機(jī)的重要原因之一。過去幾年中，六大行零售業(yè)務(wù)發(fā)展力度較大，個人存款增長明顯。尤其是2022年，消費(fèi)不振疊加購房意愿低迷和銀行理財贖回潮形成了“報復(fù)性”存款，六大行個人存款普遍爆發(fā)。

在城市金融服務(wù)過度競爭的背景下，縣域和鄉(xiāng)村對個人存款增長的支撐作用逐步顯現(xiàn)，農(nóng)業(yè)銀行長期深耕縣域農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，獲得尾部資金的零售稟賦得天獨(dú)厚，個人存款業(yè)務(wù)長期處于行業(yè)首位。近年來，建設(shè)銀行通過代發(fā)工資將對公貸款優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為帶動其個人存款發(fā)展的重要抓手。工商銀行依靠其雄厚的工商客戶優(yōu)勢，復(fù)制代發(fā)工資業(yè)務(wù)模式，個人存款規(guī)模迅速上升，2022年存款增量躍居行業(yè)首位。個人存款高速增長的部分原因可歸結(jié)為“以價換量”，2017年以來，國有大行個人存款付息率持續(xù)攀升（見表7）。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的不斷深化，銀行的各類平臺對存款的存留和聚焦能力將逐步提高，各行將逐步開拓個人存款增長的新模式。

中間業(yè)務(wù)

2022年，在持續(xù)減費(fèi)讓利、資本市場大幅波動及理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等因素的疊加影響下，六大行的理財?shù)认嚓P(guān)代理收入大幅減少，導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)及傭金收入普遍下降，僅農(nóng)業(yè)銀行和郵儲銀行保持增長（見表8）。

一直以來，六大行對中間業(yè)務(wù)都高度重視，但缺乏有效提升途徑。從收入比重來看，2022年六大行手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比不足15%，明顯低于國際水平。即使2022年全球投行業(yè)務(wù)嚴(yán)重受挫，國際銀行中間業(yè)務(wù)收入占比仍普遍高于40%（見表9），甚至包括相對傳統(tǒng)的富國銀行（其非利息收入占比從2021年的54.42%降至2022年的39.08%）。

從收入分項來看，六大行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元且各有側(cè)重（見表10）。其中，結(jié)算和清算業(yè)務(wù)依賴于貸款業(yè)務(wù)和賬戶基礎(chǔ)，代理業(yè)務(wù)依托于渠道，二者容易被分流。本質(zhì)上，六大行依舊沒有擺脫傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，中間業(yè)務(wù)發(fā)展受到了專業(yè)服務(wù)能力不足的拖累。六大行大資產(chǎn)大財富管理仍在探索中，理財、基金、信托、托管、投顧類業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)成為國有大行未來中間業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)。

不良資產(chǎn)

2022年，房地產(chǎn)市場波動加劇，銀行業(yè)不良資產(chǎn)暴露較為集中。雖然對公和個人房地產(chǎn)貸款不良率集體走高，但六大行經(jīng)受住了風(fēng)險考驗，整體不良貸款率水平相近且保持行業(yè)較低水平。其中，郵儲銀行不良貸款率和撥備覆蓋率長期在六大行中保持領(lǐng)先地位；工商銀行持續(xù)提升風(fēng)險抵補(bǔ)緩沖能力，2022年核心一級資本充足率和資本充足率在六大行乃至全球大行中處于明顯優(yōu)勢。此外，建設(shè)銀行風(fēng)控能力走在業(yè)務(wù)發(fā)展曲線之前，2022年的逾期貸款和不良貸款負(fù)剪刀差為740.13億元，多年保持行業(yè)最高水平，體現(xiàn)了其嚴(yán)格審慎的風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)。

客戶連接

客戶是所有商業(yè)模式的核心，商業(yè)銀行之爭歸根到底是客戶之爭。

對公客戶層面。工商銀行對公客戶數(shù)量長期保持優(yōu)勢，2022年對公客戶存量和增量均位居六大行首位。大型企業(yè)客戶是支撐商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，各大行大型客戶關(guān)系相對穩(wěn)定，爭奪性價比較低。中型企業(yè)客戶是銀行負(fù)債和中間業(yè)務(wù)的重要支撐，也是對公業(yè)務(wù)利潤的主要貢獻(xiàn)點(diǎn)。以建設(shè)銀行中間業(yè)務(wù)為例，中型客戶每1億元貸款可平均派生出31萬元中間業(yè)務(wù)收入，比大企業(yè)多7萬元，比小微企業(yè)多13萬元。在普惠金融戰(zhàn)略指引下，近幾年來，小微企業(yè)已成為國有大行的重點(diǎn)發(fā)展對象。農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行憑借普惠金融先行優(yōu)勢，普惠金融貸款客戶數(shù)量長期處于六大行的前列。

個人客戶層面。各行在個人客戶市場的競爭十分激烈，2022年，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和工商銀行的個人客戶數(shù)量位居六大行的前三位（見表11），個人客戶規(guī)模增長空間接近上限。目前，各大行逐步從獲客轉(zhuǎn)向深度挖掘高凈值客戶、提升基礎(chǔ)客戶黏性等留客階段。2022年，“工農(nóng)中建交”五大行私人銀行客戶及管理資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了8%以上增長，其中工商銀行私人銀行客戶增長13.3%，管理資產(chǎn)增長13.0%，明顯領(lǐng)先于其他大行。當(dāng)然，由于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)時代走向尾聲，個人客戶的生活場景被大量App分割，場景獲客可能需要有所整合。如何通過場景、平臺與客戶建立起金融信任，可能是未來國有大行都需要面對的問題。

渠道通路

渠道是商業(yè)銀行與客戶進(jìn)行溝通、接觸并傳遞其價值主張的媒介，形式上主要包括線上渠道和線下渠道。

線下渠道

2022年，六大行物理網(wǎng)點(diǎn)削減的整體趨勢未改，且有逐步加速趨勢。2022年，六大行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量總數(shù)減少492個，同比多減326個（見表12）。2022年郵儲銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量高達(dá)39533個，是交通銀行網(wǎng)點(diǎn)的13.5倍，其中自營網(wǎng)點(diǎn)7777個、代理網(wǎng)點(diǎn)31756個，其中郵政集團(tuán)的代理網(wǎng)點(diǎn)以郵儲銀行名義提供吸收儲蓄存款、結(jié)算代理等服務(wù)，郵儲銀行“自營+代理”模式及“郵銀協(xié)同”形成的渠道優(yōu)勢同業(yè)難以復(fù)制。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢下物理網(wǎng)點(diǎn)總量收縮的大勢難改，但偏遠(yuǎn)地區(qū)對于物理渠道的需求依舊強(qiáng)烈，因此六大行對存量網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行布局結(jié)構(gòu)調(diào)整以及功能優(yōu)化。一方面，加大城區(qū)低效密集網(wǎng)點(diǎn)撤并遷轉(zhuǎn)，拓展城市規(guī)劃新區(qū)和縣域網(wǎng)點(diǎn)覆蓋等。另一方面，網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)功能逐漸向綜合與特色結(jié)合、金融與非金融結(jié)合的場景生態(tài)服務(wù)功能轉(zhuǎn)型升級。未來，線下網(wǎng)點(diǎn)可能會成為社區(qū)銀行、復(fù)雜業(yè)務(wù)辦理點(diǎn)或金融體驗店等，六大行應(yīng)充分利用好傳統(tǒng)物理渠道優(yōu)勢。

線上渠道

從線上渠道的主要代表手機(jī)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)看，六大行手機(jī)銀行用戶數(shù)均破億，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行的平均月活躍用戶數(shù)（MAU）優(yōu)勢明顯（見表13）。農(nóng)業(yè)銀行在手機(jī)銀行運(yùn)營方面表現(xiàn)突出，可能與農(nóng)業(yè)銀行整體服務(wù)重點(diǎn)在鄉(xiāng)村有關(guān)。目前，六大行手機(jī)銀行客戶拓展面臨瓶頸，尤其在個人客戶存量競爭時代，需要構(gòu)建自身的特色，以吸引外部客戶。

技術(shù)支撐

技術(shù)是連通商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、客戶及渠道的核心資源。六大行金融科技投入雖然連年提升，但資金和人員投入仍大幅低于國際領(lǐng)先銀行。高盛等國際領(lǐng)先銀行在過去五年間的金融科技投入普遍保持了10%以上的營收占比，而六大行2022年的投入占比普遍僅為3%左右（見表14）。工商銀行金融科技投入和人員數(shù)量長期位居六大行的首位，尤其是2022年科技人員數(shù)量已是第二名的建設(shè)銀行的兩倍多。

經(jīng)過多年深耕，六大行在金融科技的基礎(chǔ)技術(shù)、應(yīng)用創(chuàng)新、信息安全等方面形成了較為堅實(shí)的基礎(chǔ)，但通過年報可以看出各家銀行的側(cè)重點(diǎn)依然有所不同。以金融科技較為領(lǐng)先的工商銀行和建設(shè)銀行為例，工商銀行更側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)鍵核心領(lǐng)域的技術(shù)攻關(guān)和安全生產(chǎn)運(yùn)營，整體更加穩(wěn)健，而建設(shè)銀行更側(cè)重于全面云化轉(zhuǎn)型和對內(nèi)與對外賦能相融并進(jìn)，整體更加靈活。同時，建設(shè)銀行還將強(qiáng)大的云計算能力對外輸出賦能，已為超過200家金融同業(yè)、政府等客戶提供科技服務(wù)。同業(yè)輸出的模式使建設(shè)銀行的金融科技獲得了自我發(fā)展的能力，同時其金融科技子公司也可以提高在市場競爭中“活下去”的能力，而這種能力具有持續(xù)性。

錨定需求提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效

高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。從需求端來看，近年來實(shí)體經(jīng)濟(jì)較為關(guān)注的房地產(chǎn)、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、居民消費(fèi)、財富管理、百姓養(yǎng)老、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等已成為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域。六大行對這些關(guān)鍵領(lǐng)域的支持舉措與力度在一定程度上可以反映出銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效。

房地產(chǎn)金融：政策支持需求端，銀行探索差異化支持模式

2022年，我國房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、疫情蔓延與微觀主體風(fēng)險事件等因素的影響整體處于下行態(tài)勢，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10%。從六大行年報披露的數(shù)據(jù)來看，銀行受房地產(chǎn)行業(yè)影響明顯。

對公房地產(chǎn)貸款不良率大幅攀升。受行業(yè)整體影響，2022年六大行對公房地產(chǎn)貸款不良率大幅攀升（見表15）。不良率的上升使銀行惜貸情緒明顯，表現(xiàn)在“金融十六條”出臺前對房地產(chǎn)行業(yè)的供給存在明顯不足，即使在“金融十六條”出臺后，依然存在偏好于國有房企和優(yōu)質(zhì)民營房企的結(jié)構(gòu)性供給不足問題。

房地產(chǎn)業(yè)公司類貸款增幅低于平均增幅。以工、建、中、農(nóng)四大行為例，2022年四大行公司類貸款平均增幅均在10%以上，但房地產(chǎn)業(yè)公司類貸款增幅遠(yuǎn)低于平均增幅。同時，四大行中僅有中國銀行的房地產(chǎn)業(yè)公司類貸款在全部公司類貸款中的占比有所上升（從4.38%升至4.42%），工、建、農(nóng)三家銀行占比均有所下降（見表15）。

個人住房貸款增速較低。2022年六大行個人住房貸款增速僅有郵儲銀行數(shù)據(jù)較高，為4.26%，其他五家銀行都在2%以內(nèi)，中國銀行甚至出現(xiàn)負(fù)增長（見表16）。個人住房貸款數(shù)據(jù)體現(xiàn)房地產(chǎn)市場需求不足的特征。

六大行貫徹國家政策和監(jiān)管要求，堅持“房住不炒”定位，圍繞“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)，積極支持剛性和改善性住房需求，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。總體來看，六大行都積極支持房地產(chǎn)合理融資需求，全面做好“保交樓”配套金融服務(wù)及開展重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置等工作。除此之外，六大行也在探索差異化的房地產(chǎn)行業(yè)支持模式。比較典型的如建設(shè)銀行發(fā)起設(shè)立全國第一只住房租賃基金（規(guī)模為300億元），用于收購房企自持住宅、商辦物業(yè)、低成本租賃用地項目等存量資產(chǎn)并改造為租賃住房，助力探索租購并舉的房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

普惠金融：小微貸款“量升價降”，科技金融積極破局

小微企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要作用，量大面廣的小微企業(yè)是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的重要基礎(chǔ)。2022年，六大行對小微企業(yè)的信貸支持再創(chuàng)新高，增速均在20%以上，工商銀行、中國銀行增速甚至在40%左右（見表17）；普惠型小微企業(yè)貸款合計達(dá)到8.54萬億元，比六大行向房地產(chǎn)企業(yè)投放的貸款總額還高4.7萬億元。在利率方面，六大行全年新發(fā)放貸款利率相較2021年大幅下降，平均為4%左右。從總量和價格看，六大行支持小微企業(yè)發(fā)展的力度非常大。

六大行在服務(wù)小微企業(yè)時均充分使用數(shù)字化手段，以信貸為核心，并逐漸向綜合化服務(wù)方向前進(jìn)。如建設(shè)銀行的“惠懂你”、農(nóng)業(yè)銀行的“普惠e站”等不斷迭代升級，成為“大銀行”服務(wù)小企業(yè)的新路徑。與此同時，建設(shè)銀行著力打造集信貸、財富、經(jīng)營三大功能于一體的開放、共享和可持續(xù)的普惠金融綜合服務(wù)生態(tài)體系；工商銀行也在積極構(gòu)建小微企業(yè)“融資、融智、融商”綜合金融服務(wù)體系。

近年來，科技創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的重要作用得到高度重視。六大行積極響應(yīng)國家號召，為助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大、破解科創(chuàng)企業(yè)融資難題提供支撐。就披露的數(shù)據(jù)看，六大行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款增速高于普惠型小微企業(yè)貸款增速（見表18）。六大行支持科創(chuàng)企業(yè)主要從以下幾方面發(fā)力：一是構(gòu)建適合科創(chuàng)企業(yè)的評價體系。如建設(shè)銀行構(gòu)建“科技企業(yè)創(chuàng)新能力評價體系”，已覆蓋超過60萬戶科創(chuàng)企業(yè)，推動從“重磚頭”到“重專利”的根本轉(zhuǎn)變。二是豐富針對科創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品體系。如農(nóng)業(yè)銀行積極打造“投、貸、服”一體化的科創(chuàng)企業(yè)綜合金融服務(wù)體系，推出線上場景、政府增信、投貸聯(lián)動、公私聯(lián)動等多類專屬產(chǎn)品。三是建立科技金融專業(yè)化經(jīng)營機(jī)制。如郵儲銀行在全國重點(diǎn)區(qū)域成立30家科創(chuàng)金融專業(yè)機(jī)構(gòu)，為科創(chuàng)企業(yè)提供專業(yè)、專注的綜合服務(wù)。

民生金融：消費(fèi)、財富、養(yǎng)老共同發(fā)力，助力構(gòu)建健康的家庭資產(chǎn)負(fù)債表

2022年，受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，我國消費(fèi)市場整體疲軟，居民消費(fèi)支出實(shí)際增速略有回落，社會消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%。國家積極推進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需發(fā)展戰(zhàn)略，六大行以滿足居民合理消費(fèi)融資需求、增強(qiáng)客戶獲得感和幸福感為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，充分發(fā)揮銀行消費(fèi)金融在擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)、保民生等方面的擔(dān)當(dāng)作用。

具體來看，一是努力減輕居民住房融資成本及交易負(fù)擔(dān)。六大行貫徹落實(shí)階段性調(diào)整差別化住房信貸政策，降低居民住房融資成本。建設(shè)銀行還試點(diǎn)探索“帶押過戶”再交易住房貸款產(chǎn)品，減輕居民住房交易費(fèi)用負(fù)擔(dān)。二是以“數(shù)字化+場景化”的消費(fèi)貸款模式更好地服務(wù)居民的美好生活。六大行積極推進(jìn)消費(fèi)金融領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新及場景拓展，推出汽車、裝修、旅游、教育、留學(xué)等領(lǐng)域消費(fèi)信貸服務(wù)。盡管2022年整體居民消費(fèi)動能有所放緩，但六大行個人消費(fèi)貸款增速普遍較高，工、建、農(nóng)三家銀行保持兩位數(shù)的增幅（見表19）。

財富管理是銀行滿足廣大人民群眾對美好生活向往的重要手段。但財富管理非常考驗銀行的投研能力，是國內(nèi)銀行相較于國際投行的最大短板。各家銀行都在投研方向發(fā)力，如建設(shè)銀行推動財富管理投研專家、財富顧問和對私客戶經(jīng)理“三支隊伍”建設(shè)，配置人數(shù)增長近14%。2022年，我國債券市場波動導(dǎo)致的理財產(chǎn)品“破凈”引發(fā)了客戶贖回現(xiàn)象，客觀上要求銀行加強(qiáng)對股市債市的跟蹤研判，把握大類資產(chǎn)輪動節(jié)奏，“下先手棋、打主動仗”。

此外，各家銀行財富管理業(yè)務(wù)的普遍做法是平臺化，如建設(shè)

銀行打造覆蓋線上線下渠道“一站式”的大財富管理平臺；工商銀行推出開放式財富管理平臺等。比較有特色的是中國銀行，其充分發(fā)揮全球化優(yōu)勢，推進(jìn)亞太私行平臺建設(shè)，創(chuàng)新推出“企業(yè)家辦公室”服務(wù)，持續(xù)提升高凈值客群綜合金融服務(wù)能力。

2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的元年，六大行積極落實(shí)資管新規(guī)系列監(jiān)管政策，加快推進(jìn)理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。六大行中，工商銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模最大，但凈值型理財產(chǎn)品占比與其他銀行相比較低，僅為82.19%（見表20）。六大行基本完成了理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展任務(wù)，凈值型理財產(chǎn)品占比除工商銀行外都在90%以上。

隨著人口老齡化的到來，我國實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化戰(zhàn)略。2022年，個人養(yǎng)老金政策密集出臺，六大行積極參與第三支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。工商銀行、建設(shè)銀行在個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)方面具有先發(fā)優(yōu)勢，主要采取的是“平臺化+場景化”服務(wù)手段，支持“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”發(fā)展（見表21）。工商銀行積極試點(diǎn)特定養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財產(chǎn)品等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，打造全品類、貨架式的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系。

綠色金融：積極落實(shí)國家政策，體現(xiàn)國有大行責(zé)任

六大行高度重視對綠色發(fā)展的金融支持，全面把握綠色金融發(fā)展機(jī)遇。整體上，六大行的綠色貸款增長迅猛。《2022年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》的數(shù)據(jù)顯示，2022年末本外幣綠色貸款余額22.03萬億元，六大行合計占比高達(dá)56.94%，比上年提升5.5個百分點(diǎn)。比較來看，2022年六大行綠色貸款增速均超過30%。其中，工商銀行綠色貸款余額最高達(dá)39784.58億元，增速高達(dá)60.38%，遠(yuǎn)超同業(yè)（見表22）。

六大行創(chuàng)新推出多元化的綠色主題金融產(chǎn)品。例如工商銀行發(fā)行境內(nèi)首單人民幣碳中和綠色金融債，規(guī)模達(dá)100億元。除豐富綠色金融產(chǎn)品外，六大行還持續(xù)完善綠色金融政策制度體系和推動投融資結(jié)構(gòu)綠色調(diào)整，如工商銀行印發(fā)《中國工商銀行投融資綠色指南（試行）》，為投融資業(yè)務(wù)ESG風(fēng)險防控提供豐富的操作指南。當(dāng)然，綠色金融不僅僅代表對資金投放的綠色標(biāo)準(zhǔn)要求，更代表的是一種經(jīng)營理念。六大行對內(nèi)已經(jīng)在逐步推行綠色網(wǎng)點(diǎn)、綠色辦公，如工商銀行在全行全面開展自身運(yùn)營碳足跡管理工作，在國內(nèi)金融同業(yè)中首家實(shí)現(xiàn)碳足跡數(shù)據(jù)信息化管理。

鄉(xiāng)村振興：重視數(shù)字化手段，服務(wù)“三農(nóng)”各具特色

金融支持鄉(xiāng)村振興對六大行而言是重要的經(jīng)營責(zé)任，也是繼小微企業(yè)金融服務(wù)之后的又一個競爭洼地。2022年六大行繼續(xù)加大涉農(nóng)信貸投放力度。其中，農(nóng)業(yè)銀行涉農(nóng)貸款余額“一騎絕塵”，高達(dá)55306億元，832個脫貧縣和160個國家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣的貸款增速均高于全行貸款平均增速。其余五大行涉農(nóng)貸款規(guī)模雖低于農(nóng)業(yè)銀行，但增速均在10%以上（見表23）。

六大行支持鄉(xiāng)村振興的做法有共同之處也各具特色。共同之處在于高度重視數(shù)字化在服務(wù)鄉(xiāng)村振興中的運(yùn)用，如工商銀行不斷推廣工銀“興農(nóng)通”App，推進(jìn)鄉(xiāng)村金融服務(wù)觸達(dá)體系建設(shè)。特色之處在于，建設(shè)銀行通過核心企業(yè)和服務(wù)平臺發(fā)揮供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢，打造“裕農(nóng)合作”等服務(wù)模式，服務(wù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、流通、銷售等環(huán)節(jié)；農(nóng)業(yè)銀行采用針對細(xì)分產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)的思路，如單獨(dú)制定白酒、畜牧、屠宰及肉類加工等涉農(nóng)信貸政策。

展望未來，審慎中闊步前行

未來，國有大行應(yīng)繼續(xù)踐行金融工作的政治性、人民性和專業(yè)性，強(qiáng)化大行責(zé)任擔(dān)當(dāng)，多舉措支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)，維護(hù)金融穩(wěn)定，助力高質(zhì)量發(fā)展。

聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的背景下，六大行的發(fā)展戰(zhàn)略必須立足于服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)大局，與國家導(dǎo)向保持高度一致。2023年，提振居民消費(fèi)是穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需的重中之重，六大行可在消費(fèi)金融、住房金融、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域發(fā)力，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)。以消費(fèi)金融為例，2022年六大行消費(fèi)金融增量明顯，但也存在誘導(dǎo)消費(fèi)的趨勢，需要審慎擴(kuò)張消費(fèi)金融總量，調(diào)整消費(fèi)金融結(jié)構(gòu)，以滿足客戶剛需和改善需求為主，并注重產(chǎn)品的長期回報性。可逐步探索家庭消費(fèi)金融體系建設(shè)，以家庭為單位重新布局大消費(fèi)金融。綜合家庭成員信用資質(zhì)構(gòu)建家庭消費(fèi)信用指標(biāo)，家庭綜合信用符合消費(fèi)金融門檻，家庭成員即可共享消費(fèi)金融額度，家庭內(nèi)部不同年齡結(jié)構(gòu)成員間消費(fèi)能力可進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分享，以家庭為單位實(shí)現(xiàn)不同年齡客群收入和消費(fèi)能力的平衡。

居安思危，考慮危機(jī)模式下的生存邏輯。新冠疫情以來，各界對于金融風(fēng)險的擔(dān)憂始終較為強(qiáng)烈。按通常的危機(jī)判別標(biāo)準(zhǔn)，美國實(shí)質(zhì)上處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)中。2023年初，歐美銀行的暴雷事件逐步拉開了危機(jī)序幕。考慮到近十年監(jiān)管的嚴(yán)格要求，金融體系風(fēng)險的爆發(fā)演化周期將比上一輪更為持久。在內(nèi)外環(huán)境都較為不利的情況下，六大行雖然保持了凈利潤增長，但需要居安思危，充分考慮未來可能面臨的困難。

保持戰(zhàn)略定力，深化中長期思維。在經(jīng)濟(jì)增速承壓的背景下，六大行的戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)契合國家治理現(xiàn)代化要求，解決內(nèi)部職能錯位、越位、缺位等問題。在戰(zhàn)略實(shí)施過程中，更要保持戰(zhàn)略自信，正確審視自身的優(yōu)勢和特長，防止盲目跟風(fēng)，避免戰(zhàn)略搖擺。要考慮優(yōu)化內(nèi)部機(jī)構(gòu)職能和管理路徑，探索解決縱向管理與橫向信息共享、業(yè)務(wù)協(xié)同之間的矛盾。要避免過度緊縮信貸，防止金融與經(jīng)濟(jì)體系的惡性循環(huán)。要解決考核“一刀切”的問題，各層級在任務(wù)分解過程中，要考慮區(qū)域和機(jī)構(gòu)特色，突出核心指標(biāo)和重點(diǎn)指標(biāo)，明確基層機(jī)構(gòu)的發(fā)展著力點(diǎn)。要建設(shè)求真務(wù)實(shí)、主動擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)文化，推動服務(wù)下沉。當(dāng)然，也要持續(xù)跟蹤外部形勢變化，按階段進(jìn)行戰(zhàn)略重檢。

深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新特征。六大行首先要做好自身的數(shù)字化重構(gòu)工作。夯實(shí)銀行的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，不斷拓展數(shù)據(jù)維度，讓大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)真正的“大”；加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理工作，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。深化管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，讓業(yè)務(wù)流程、管理控制盡可能實(shí)現(xiàn)線上化，通過技術(shù)手段優(yōu)化內(nèi)部管理機(jī)制。探索開放、共享、協(xié)同的柔性組織管理體系，以組織架構(gòu)的前瞻性調(diào)整釋放數(shù)字化潛力。其次，六大行要積極提供符合數(shù)字經(jīng)濟(jì)特征的金融服務(wù)。銀行與企業(yè)的關(guān)系將增加數(shù)據(jù)價值共創(chuàng)聯(lián)系，同時銀行與企業(yè)的聯(lián)系也會擴(kuò)大到銀行與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系，銀行服務(wù)更加需要具有全局性。隨著數(shù)據(jù)要素市場化流動，對應(yīng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理工作需要及時跟進(jìn)。

踐行金融公平，夯實(shí)金融服務(wù)的社會基礎(chǔ)。黨的二十大報告指出，實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕是中國式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求之一。傳統(tǒng)金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民收入提升、生活品質(zhì)改善具有促進(jìn)作用，但“嫌貧愛富”的偏好較為明顯。普通群眾或者社會弱勢群體獲得的金融發(fā)展紅利較少。在共同富裕的目標(biāo)下，金融要為大眾服務(wù)，而不是為“錢”服務(wù)。我國未來的金融發(fā)展要重點(diǎn)向普通人群傾斜。客觀上，普通老百姓和富人階層的定價曲線不同，六大行需要在小額金融服務(wù)中進(jìn)一步創(chuàng)新，構(gòu)建錨定客群長期成長和價格承受能力的金融服務(wù)。結(jié)合高質(zhì)量發(fā)展要求，在教育、旅游、體育、文化等民生領(lǐng)域加大金融服務(wù)。在數(shù)字金融時代還需要考慮數(shù)字公平，要推進(jìn)智能金融領(lǐng)域的算法治理，不斷提高數(shù)字化策略的透明性和可解釋性，保障居民基本權(quán)利。

做好全球競爭準(zhǔn)備，提升金融主權(quán)化時代的國際話語權(quán)。未來幾年，金融領(lǐng)域的博弈會更加激烈。相對于貿(mào)易限制、技術(shù)打壓，資本市場中的金融博弈更加具有隱蔽性和破壞力。美元作為全球貨幣肆意而為，讓其他經(jīng)濟(jì)體深受其害，這也成為國際金融體系改革的驅(qū)動因素。未來，有可能構(gòu)成多極化的國際貨幣體系。六大行要發(fā)揮自身的專業(yè)能力，在全球資產(chǎn)定價、安全資產(chǎn)供給、國際金融治理等方面積極貢獻(xiàn)自身智慧，為國家金融主權(quán)爭取更大話語空間。

結(jié)語

2023年是中國式現(xiàn)代化建設(shè)的開局之年，也是“十四五”的中期節(jié)點(diǎn)。過去幾年，我國經(jīng)受住貿(mào)易摩擦、新冠疫情、房地產(chǎn)市場波動等多重沖擊，宏觀利空因素逐漸出盡，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)將是2023年全年工作的重點(diǎn)。對六大行而言，2023年也是重要的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型窗口，未來的業(yè)務(wù)發(fā)展有望邁上新臺階。

（作者單位：中國建設(shè)銀行研究院）

責(zé)任編輯：董 治