綠色供應(yīng)鏈金融實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)防范

楊雪 馮鮑

摘? ?要：綠色供應(yīng)鏈金融是將現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融、綠色金融和綠色供應(yīng)鏈兩兩融合而創(chuàng)新發(fā)展出的新型融資方式，這種融資方式強(qiáng)調(diào)對(duì)資金的綠色投向。隨著整個(gè)社會(huì)對(duì)于環(huán)境問(wèn)題的高度重視，綠色供應(yīng)鏈金融作為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的源頭活水，被廣泛應(yīng)用于各種商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)中。本文梳理了綠色供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及發(fā)展模式，并介紹了蘋果公司、粵港澳大灣區(qū)、渣打銀行和浦發(fā)銀行四個(gè)綠色供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的經(jīng)典案例，探討綠色供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐過(guò)程中暴露出來(lái)的外生風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)和主體風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，最后針對(duì)這三類問(wèn)題提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；供應(yīng)鏈金融；綠色供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)防范

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.03.005

中圖分類號(hào)：F832? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003－9031（2023）03－0047－08

一、引言及文獻(xiàn)綜述

隨著整個(gè)社會(huì)對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)的高度重視，綠色供應(yīng)鏈行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生并不斷發(fā)展，綠色供應(yīng)鏈金融也逐漸成為專家學(xué)者們關(guān)注和研究的熱門話題。目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融的研究主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是對(duì)綠色供應(yīng)鏈管理的討論。中國(guó)綠色供應(yīng)鏈聯(lián)盟（2020）發(fā)布的《中國(guó)綠色供應(yīng)鏈發(fā)展報(bào)告（2019）》中梳理了我國(guó)綠色供應(yīng)鏈管理理論研究及實(shí)踐現(xiàn)狀，表明我國(guó)還處于綠色供應(yīng)鏈實(shí)踐的起步階段，綠色供應(yīng)鏈管理的企業(yè)往往是大企業(yè)特別是行業(yè)龍頭企業(yè)，中小企業(yè)參與度并不高，管理模式還比較單一。毛濤（2021）研究了對(duì)碳達(dá)峰碳中和背景下綠色供應(yīng)鏈管理的新趨勢(shì)，為了在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，建議通過(guò)制度建設(shè)、指導(dǎo)幫扶、信息公開(kāi)等工作，重點(diǎn)引導(dǎo)行業(yè)龍頭企業(yè)，特別是跨國(guó)企業(yè)打造零碳供應(yīng)鏈。二是對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵及其發(fā)展中的困難的討論。薛小飛（2022）指出，綠色供應(yīng)鏈金融源自于對(duì)綠色金融的理論探討和實(shí)踐運(yùn)用，是供應(yīng)鏈金融和綠色金融兩者以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)結(jié)合而產(chǎn)生的一個(gè)更細(xì)的分支。夏平（2022）認(rèn)為，綠色供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融、綠色金融和綠色供應(yīng)鏈三者有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物。而對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展過(guò)程中存在的困難，Tao Wu和Chih-Chun Kung（2020）發(fā)現(xiàn)，在實(shí)踐中許多采用清潔技術(shù)供應(yīng)鏈上的制造或零售企業(yè)由于成本較高而缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，阻礙其進(jìn)行綠色生產(chǎn)活動(dòng)。具體而言，供應(yīng)鏈往往沒(méi)有足夠的資金升級(jí)其綠色環(huán)保技術(shù)，如碳排放技術(shù)限制了采用綠色環(huán)保技術(shù)的規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)；此外，由于在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的成本劣勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)缺乏向擁有綠色環(huán)保技術(shù)的供應(yīng)鏈發(fā)放貸款的動(dòng)力，這種惡性循環(huán)可能會(huì)導(dǎo)致綠色供應(yīng)鏈在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中消失。然而，綠色供應(yīng)鏈金融在本質(zhì)上是一種融資方式，屬于金融范疇。薛小飛（2020）認(rèn)為在綠色供應(yīng)鏈金融運(yùn)行過(guò)程中必然會(huì)暴露出諸多金融風(fēng)險(xiǎn)，且這些風(fēng)險(xiǎn)類型往往是交叉融合，環(huán)環(huán)相扣，牽一發(fā)而動(dòng)全身，但在以往的研究中，對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融面臨有哪些風(fēng)險(xiǎn)因素以及如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的研究較少。基于此，本文就目前綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式和經(jīng)典實(shí)踐案例進(jìn)行梳理分析，探討其實(shí)踐過(guò)程中暴露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，進(jìn)而提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。

二、綠色供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵及發(fā)展模式

綠色供應(yīng)鏈金融是將現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融、綠色金融和綠色供應(yīng)鏈兩兩融合而創(chuàng)新發(fā)展出的新型融資方式，這種融資方式強(qiáng)調(diào)資金的綠色投向。具體來(lái)說(shuō)，綠色供應(yīng)鏈金融要求中小企業(yè)不僅要滿足供應(yīng)鏈金融的條件，而且還要在此基礎(chǔ)上向商業(yè)銀行提交《污染物排放許可證》和排污權(quán)質(zhì)押貸款申請(qǐng)，商業(yè)銀行審核過(guò)后，才會(huì)對(duì)其提供金融服務(wù)。綠色供應(yīng)鏈金融通過(guò)供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)在綠色環(huán)保領(lǐng)域投融資方面的協(xié)作，有利于加快資金綠色投向的效率，優(yōu)化金融資源在綠色領(lǐng)域的配置。

美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)和興業(yè)研究在一項(xiàng)研究報(bào)告中將綠色供應(yīng)鏈金融細(xì)分為“供應(yīng)鏈金融+綠色金融”“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”“綠色供應(yīng)鏈+綠色金融”三個(gè)發(fā)展模式。其中，宋華（2019）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以某個(gè)產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)為中心，以核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)之間真實(shí)的交易活動(dòng)為依據(jù)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)；馬駿等（2021）認(rèn)為綠色金融是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約以及應(yīng)對(duì)氣候變化等綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域提供的金融支持，例如對(duì)節(jié)能環(huán)保、綠色清潔能源等項(xiàng)目提供的金融服務(wù)。王曉燕（2022）認(rèn)為隨著對(duì)“雙碳”目標(biāo)的重視，很多行業(yè)都涌現(xiàn)出了豐富而多樣的融資需求，這將為綠色金融的發(fā)展提供良好的契機(jī)。綠色供應(yīng)鏈的概念由美國(guó)密歇根州立大學(xué)的制造研究協(xié)會(huì)在一項(xiàng)名為“環(huán)境負(fù)責(zé)制造”的研究中首次提出，是指供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)致力于環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約等綠色生產(chǎn)活動(dòng)，目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和資源有效利用，從而將對(duì)生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響降到最低。

（一）“供應(yīng)鏈金融+綠色金融”模式

“供應(yīng)鏈金融+綠色金融”模式是對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)或者綠色項(xiàng)目開(kāi)展供應(yīng)鏈金融，依靠供應(yīng)鏈金融相關(guān)產(chǎn)品或其融資模式為企業(yè)的綠色生產(chǎn)活動(dòng)提供相應(yīng)的金融支持。這種發(fā)展模式主要分為兩類：一是綠色生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)鏈金融模式，這種模式針對(duì)供應(yīng)鏈上購(gòu)買風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、水污染治理等綠色生產(chǎn)設(shè)備的企業(yè)提供資金融通，此外，這些綠色生產(chǎn)設(shè)備的制造商在平常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也可以獲得相應(yīng)的金融支持。二是綠色產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融模式，這種模式針對(duì)的是綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品，通過(guò)供應(yīng)鏈金融工具為下游企業(yè)采購(gòu)能效標(biāo)識(shí)、水效標(biāo)識(shí)等綠色產(chǎn)品提供金融支持。

在“供應(yīng)鏈金融+綠色金融”模式下，買方的資金需求得到了滿足，同時(shí)鏈上資金的流轉(zhuǎn)速度加快，資金利用率進(jìn)一步提升。銀行等金融機(jī)構(gòu)采用該模式能夠有效增加綠色供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)量，拓寬自身的盈利渠道，同時(shí)還能享受國(guó)家或地方政府對(duì)發(fā)展綠色金融提供地相關(guān)政策優(yōu)惠。

（二）“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”模式

“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”模式是在銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資等金融服務(wù)之前，在以往的標(biāo)準(zhǔn)上加入對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效因素的考察。這種發(fā)展模式也分為兩類：一是核心企業(yè)為主導(dǎo)對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行綠色評(píng)級(jí)或評(píng)價(jià)，銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)核心企業(yè)提供的評(píng)級(jí)或評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)鏈上企業(yè)提供差異化的金融服務(wù)。二是銀行等金融機(jī)構(gòu)自身建立針對(duì)環(huán)境績(jī)效進(jìn)行評(píng)估的通用性、行業(yè)性的環(huán)境指標(biāo)以及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，將其納入融資考核的體系中，根據(jù)自己對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行差異化融資服務(wù)。

“綠色供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”模式將環(huán)境績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)納入企業(yè)融資的標(biāo)準(zhǔn)之中，更加強(qiáng)調(diào)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的績(jī)效管理，充分利用核心企業(yè)或品牌企業(yè)的綠色供應(yīng)鏈管理評(píng)價(jià)體系，加深金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的前期合作，在合作后期，銀行等金融機(jī)構(gòu)建立了自身對(duì)企業(yè)融資評(píng)價(jià)的統(tǒng)一的環(huán)境績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)用于之后的綠色供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)及中長(zhǎng)期融資服務(wù)中。2016年彪馬公司與法國(guó)巴黎銀行、國(guó)際金融公司之間達(dá)成的綠色供應(yīng)鏈金融合作、2019年沃爾瑪與匯豐銀行達(dá)成的綠色供應(yīng)鏈金融合作都屬于這種模式。

（三）“綠色供應(yīng)鏈+綠色金融”模式

“綠色供應(yīng)鏈+綠色金融”模式強(qiáng)調(diào)對(duì)綠色供應(yīng)鏈的管理，為了提高企業(yè)的綠色供應(yīng)鏈管理績(jī)效，促進(jìn)綠色供應(yīng)鏈管理體系的發(fā)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用綠色金融工具對(duì)開(kāi)展綠色供應(yīng)鏈金融管理的企業(yè)提供金融支持，在這種模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新綠色金融工具、打造新型綠色金融商業(yè)模式，大力支持和促進(jìn)企業(yè)的綠色供應(yīng)鏈管理，推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈的發(fā)展。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)也積極響應(yīng)和落實(shí)國(guó)家綠色供應(yīng)鏈管理相關(guān)政策要求，開(kāi)始從內(nèi)部重視企業(yè)上下游經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)之間產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綠色發(fā)展。

根據(jù)國(guó)內(nèi)外綠色供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，錢聲勇（2020）表示，“綠色供應(yīng)鏈+綠色金融”模式更加符合我國(guó)綠色發(fā)展的要求，因?yàn)檫@種模式通過(guò)對(duì)綠色供應(yīng)鏈管理績(jī)效高的企業(yè)提供融資，有利于促進(jìn)我國(guó)綠色供應(yīng)鏈管理的高質(zhì)量發(fā)展。

三、綠色供應(yīng)鏈金融經(jīng)典應(yīng)用案例

（一）蘋果公司與花旗銀行的綠色供應(yīng)鏈金融合作

一直以來(lái)，蘋果公司高度重視自身在綠色可持續(xù)發(fā)展方面的社會(huì)責(zé)任。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果不對(duì)鏈上企業(yè)進(jìn)行綠色資格審查，公司的長(zhǎng)期發(fā)展利益會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害。因此，為了改善其供應(yīng)鏈上的環(huán)境問(wèn)題，更好地履行綠色可持續(xù)發(fā)展方面的社會(huì)責(zé)任，蘋果公司與花旗銀行開(kāi)展綠色供應(yīng)鏈金融合作。花旗銀行在對(duì)上游中小企業(yè)融資過(guò)程中，要求這些企業(yè)在貸前、貸中和貸后持續(xù)不斷地向其提供可靠且符合綠色評(píng)級(jí)要求的綠色評(píng)級(jí)信息，蘋果公司則根據(jù)花旗銀行反饋的信息篩選出符合條件的供應(yīng)商，與其簽訂購(gòu)銷協(xié)議，從而達(dá)到對(duì)鏈上企業(yè)篩選的目的，減少供應(yīng)鏈上環(huán)境問(wèn)題發(fā)生的概率，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的綠色可持續(xù)發(fā)展。此外，花旗銀行為蘋果公司的海外業(yè)務(wù)創(chuàng)建了以應(yīng)收賬款融資模式為主的綠色供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。花旗銀行通過(guò)對(duì)下游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和綠色評(píng)級(jí)狀況進(jìn)行評(píng)估，以及對(duì)下游企業(yè)提供的應(yīng)收賬款發(fā)票進(jìn)行審核，買進(jìn)合格的下游企業(yè)提供給上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，等應(yīng)收賬款到期后，由下游企業(yè)全額支付款項(xiàng)給花旗銀行。

蘋果公司與花旗銀行的綠色供應(yīng)鏈金融合作實(shí)現(xiàn)了雙贏。對(duì)于蘋果公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商的綠色評(píng)級(jí)篩選，剔除掉一些環(huán)境績(jī)效不合格的供應(yīng)商企業(yè)，既履行了綠色可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)又提升了蘋果公司綠色環(huán)保層面的用戶口碑，促進(jìn)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于花旗銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)創(chuàng)建綠色信息評(píng)級(jí)系統(tǒng)，不僅幫助蘋果公司供應(yīng)鏈上企業(yè)緩解了資金壓力，而且還將自身業(yè)務(wù)拓展至100多個(gè)國(guó)家，成功構(gòu)建了處理國(guó)際貿(mào)易的多幣種一站式服務(wù)。

（二）粵港澳大灣區(qū)綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)

粵港澳大灣區(qū)是我國(guó)重要的汽車生產(chǎn)地，具有完整的汽車制造產(chǎn)業(yè)布局。汽車制造需要的零部件多，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，鏈上企業(yè)融資需求旺盛，是典型的技術(shù)密集型、資本密集型產(chǎn)業(yè)，但汽車制造業(yè)又是一個(gè)高污染行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上的環(huán)境問(wèn)題不可忽視。為了解決汽車產(chǎn)業(yè)上下游配套民營(yíng)中小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，同時(shí)充分利用粵港澳大灣區(qū)綠色金融和汽車產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)大灣區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)走上節(jié)能降耗、低碳環(huán)保的可持續(xù)發(fā)展道路，粵港澳大灣區(qū)在2020年推行了綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案。一方面，大灣區(qū)制定統(tǒng)一的綠色供應(yīng)鏈管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范汽車產(chǎn)業(yè)綠色環(huán)保認(rèn)證條件，組織相關(guān)專家對(duì)企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核，將符合綠色要求的企業(yè)納入“白名單”，核心企業(yè)則選擇白名單上的企業(yè)進(jìn)行合作，并聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為其供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行融資。另一方面，由于汽車產(chǎn)業(yè)大部分都是動(dòng)產(chǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)將對(duì)白名單企業(yè)的授信從不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款轉(zhuǎn)化為動(dòng)產(chǎn)抵押，授信標(biāo)準(zhǔn)從靜態(tài)評(píng)判轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)態(tài)追蹤。粵港澳大灣區(qū)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案通過(guò)白名單管理制度，實(shí)現(xiàn)了整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的綠色供應(yīng)鏈管理，大幅提高了綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率，降低了中小微企業(yè)的融資成本，同時(shí)通過(guò)綠色供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，促進(jìn)了地區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與汽車產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型協(xié)同發(fā)展。

（三）渣打銀行與海爾智家的可持續(xù)供應(yīng)鏈金融合作

海爾集團(tuán)一直以來(lái)都很重視供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，作為行業(yè)龍頭企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈金融，幫助供應(yīng)鏈上下游企業(yè)獲得融資支持。2019年，為了拓展海外市場(chǎng)，使得海爾集團(tuán)海外供應(yīng)商更易獲得低成本的融資支持，促進(jìn)海爾全球供應(yīng)鏈的快速發(fā)展，同時(shí)推進(jìn)海爾集團(tuán)可持續(xù)性業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，海爾智家與渣打銀行開(kāi)展綠色供應(yīng)鏈金融合作，雙方簽署了《可持續(xù)供應(yīng)鏈金融全球戰(zhàn)略合作協(xié)議》，該協(xié)議強(qiáng)調(diào)在海爾集團(tuán)供應(yīng)鏈上各部分的可持續(xù)發(fā)展理念，通過(guò)構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈金融體系發(fā)揮金融對(duì)企業(yè)進(jìn)行綠色生產(chǎn)活動(dòng)的激勵(lì)與引導(dǎo)功能，支持海爾與更多綠色可持續(xù)供應(yīng)商開(kāi)展合作。通過(guò)該協(xié)議，海爾集團(tuán)與渣打銀行拓展了意大利家電企業(yè)“CANDY”、美國(guó)GEA和海爾印度供應(yīng)鏈上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商的融資渠道，并建立深度合作關(guān)系，打造高效的數(shù)字化金融，推動(dòng)海爾可持續(xù)性體系建設(shè)獲得更多供應(yīng)鏈方面的支持。

同時(shí)，2021年渣打銀行為碳排放最高的八大行業(yè)，包括石油、天然氣、電力、化工等行業(yè)提供融資支持，要求它們必須制定一個(gè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃。此外，渣打銀行計(jì)劃在2030年之前提供3000億美元用來(lái)支持綠色行業(yè)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，并為碳排放量最高的石油和天然氣、金屬和采礦以及電力部門設(shè)定了2030年的碳排放目標(biāo)，對(duì)于除煤炭開(kāi)采以外的行業(yè)，采取基于收入的碳強(qiáng)度減排目標(biāo)。如對(duì)于化石能源行業(yè)，僅向以下客戶提供融資支持：到2021年1月，收入不完全依賴于動(dòng)力煤；到2025年1月，收入低于60%依賴于動(dòng)力煤；到2027年1月，收入低于40%依賴于動(dòng)力煤；到2030年1月，收入低于10%依賴于動(dòng)力煤。

（四）浦發(fā)銀行綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品

浦發(fā)銀行推出了兩類綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，一是合同能源管理項(xiàng)目支持產(chǎn)品，該產(chǎn)品為企業(yè)在節(jié)能環(huán)保交易項(xiàng)目中形成的應(yīng)收賬款提供保理融資，具體操作是：節(jié)能環(huán)保公司與項(xiàng)目購(gòu)買企業(yè)達(dá)成購(gòu)買協(xié)議后，節(jié)能服務(wù)公司向浦發(fā)銀行申請(qǐng)融資，浦發(fā)銀行核實(shí)購(gòu)銷合同確認(rèn)交易行為的真實(shí)性后，買入節(jié)能環(huán)保公司的應(yīng)收賬款，向其提供融資服務(wù)，購(gòu)買節(jié)能環(huán)保服務(wù)的企業(yè)則按照合同約定的支付方式定期向浦發(fā)銀行支付款項(xiàng)。二是清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目支持產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要是為在碳交易系統(tǒng)中進(jìn)行碳交易的客戶提供在線短期融資服務(wù)，具體操作是：碳交易的買方以經(jīng)過(guò)碳排放權(quán)交易所確認(rèn)的買入交易申報(bào)要約在線向浦發(fā)銀行申請(qǐng)融資，浦發(fā)銀行審核交易真實(shí)性后，碳排放權(quán)交易所通知賣方將碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)入交易所控制下，浦發(fā)銀行則將購(gòu)買款通過(guò)交易所支付給賣方，同時(shí)碳資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給了買方，交易所按照浦發(fā)銀行要求對(duì)買方購(gòu)得的該部分碳資產(chǎn)實(shí)行抵押登記管理，同時(shí)買方按照合同定期向浦發(fā)銀行還款。

四、綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)因素

綠色供應(yīng)鏈金融在發(fā)展實(shí)踐過(guò)程中，由于經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)、供應(yīng)鏈管理低效以及供應(yīng)鏈主體信息不對(duì)稱等因素的影響，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，按照不同的來(lái)源和層次，影響綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素可以分為供應(yīng)鏈外生風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈主體風(fēng)險(xiǎn)三類。

第一，外生風(fēng)險(xiǎn)也就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，綠色供應(yīng)鏈金融面臨的外生風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、政策環(huán)境變化等。任何供應(yīng)鏈都是在一定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中運(yùn)行的，綠色供應(yīng)鏈上的企業(yè)本身處于成本劣勢(shì)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)處于下行階段時(shí)，這些企業(yè)進(jìn)行綠色生產(chǎn)活動(dòng)的動(dòng)力就會(huì)更加不足，從而放棄綠色的生產(chǎn)方式，對(duì)環(huán)境造成傷害。此外，綠色供應(yīng)鏈金融本就是一個(gè)極度依賴于政策優(yōu)勢(shì)的金融活動(dòng)，當(dāng)政策環(huán)境發(fā)生不利變化時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)缺乏提供此服務(wù)的積極性，這對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈都會(huì)帶來(lái)沉重的打擊。

第二，綠色供應(yīng)鏈的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)包括供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、供應(yīng)鏈流程管理效率等。一條完整的綠色供應(yīng)鏈?zhǔn)侨绾螛?gòu)成的，供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)的參與者如何協(xié)調(diào)配合，這些問(wèn)題對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融來(lái)說(shuō)都很重要。如果供應(yīng)鏈上的企業(yè)沒(méi)有達(dá)成一致的綠色發(fā)展目標(biāo)，那么綠色供應(yīng)鏈金融就失去了它的意義，不僅偏離了綠色發(fā)展目標(biāo)，甚至用綠色資金支持了一些破壞環(huán)境的企業(yè)。不僅結(jié)構(gòu)要穩(wěn)定，綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)揮最大的作用還依賴于高效的綠色供應(yīng)鏈管理，如果供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的流程不順暢，供應(yīng)鏈的組織管理混亂，對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融的實(shí)施會(huì)產(chǎn)生巨大的障礙。

第三，綠色供應(yīng)鏈主體的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)的資質(zhì)問(wèn)題、信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題等。綠色供應(yīng)鏈金融是專門針對(duì)符合綠色要求的企業(yè)提供的金融服務(wù)，某些本來(lái)不符合綠色評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)為了獲得融資，很有可能通過(guò)“漂綠”或者“染綠”的方式蒙混過(guò)關(guān)。某些企業(yè)在獲得綠色資金支持后，不按照銀行的綠色貸款要求進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從事一些無(wú)關(guān)綠色環(huán)保的活動(dòng)甚至污染環(huán)境的活動(dòng)，對(duì)于綠色供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都會(huì)帶來(lái)不利影響。

五、防范綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

綠色供應(yīng)鏈金融是將現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融、綠色金融和綠色供應(yīng)鏈兩兩融合而創(chuàng)新發(fā)展出的新型融資方式，是加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和任務(wù)的有力保障。但同時(shí)，在實(shí)踐發(fā)展過(guò)程中，也暴露出一些危害綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素，為了更好地防范風(fēng)險(xiǎn)，保障綠色供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，本文提出以下的對(duì)策建議。

（一）關(guān)注經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的變化，提前構(gòu)筑抵抗風(fēng)險(xiǎn)的橋梁

除了自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)因素外，很多外生風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素其實(shí)都與供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的行業(yè)領(lǐng)域密切相關(guān)，但供應(yīng)鏈金融的管理者需要實(shí)時(shí)關(guān)注這些因素的變化，以及這些變化對(duì)供應(yīng)鏈金融可能帶來(lái)的正面或負(fù)面影響，銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)對(duì)這些因素的判斷及時(shí)調(diào)整決策，降低授信風(fēng)險(xiǎn)。在綠色供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈上各參與者與綠色金融提供者要及時(shí)關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策導(dǎo)向的變化，保證綠色供應(yīng)鏈在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中平穩(wěn)過(guò)渡。

（二）確保綠色目標(biāo)一致性，提高綠色供應(yīng)鏈管理質(zhì)量和效率

供應(yīng)鏈管理從本質(zhì)上講是企業(yè)間的關(guān)系創(chuàng)新和互動(dòng)，是鏈上企業(yè)通過(guò)相互間的信任、依存和承諾實(shí)現(xiàn)整體績(jī)效的過(guò)程。在綠色供應(yīng)鏈金融管理過(guò)程中，要確保供應(yīng)鏈上企業(yè)綠色目標(biāo)的一致性，保證企業(yè)都有共同的綠色環(huán)保意愿，可以構(gòu)建完善的利益共享和補(bǔ)償機(jī)制，減少綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成本劣勢(shì)，確保供應(yīng)鏈總體收益最大化。同時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以建立專門的綠色供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理部門，建立扁平化的組織架構(gòu)，提高跨部門的溝通效率，維護(hù)綠色供應(yīng)鏈上企業(yè)的平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)。

（三）盡快建立完善的綠色供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)體系

綠色供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐過(guò)程中的重中之重是要盡快建立專業(yè)、權(quán)威的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，構(gòu)建完善的環(huán)境指標(biāo)和統(tǒng)一的綠色評(píng)級(jí)審核標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)綠色供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)估。銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的綠色等級(jí)提供差異化的融資服務(wù)，對(duì)相關(guān)企業(yè)綠色環(huán)保問(wèn)題進(jìn)行持續(xù)跟蹤，一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)調(diào)整對(duì)其進(jìn)行的融資服務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)數(shù)字技術(shù)的投入，使得自身綠色金融服務(wù)更加高效。此外，供應(yīng)鏈主體以及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)違背綠色原則的企業(yè)進(jìn)行規(guī)范，核心企業(yè)可以將違背綠色要求的企業(yè)踢出綠色供應(yīng)鏈，停止與其之間的合作，金融機(jī)構(gòu)將打著綠色名義騙貸的企業(yè)永久拉入黑名單，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這類企業(yè)責(zé)令整改等。

（責(zé)任編輯：孟潔）

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