淺析金融審計防范系統(tǒng)性金融風險機制研究

孫俊磊 朱賢明

近年來國內(nèi)外“黑天鵝”事件頻發(fā)，持續(xù)暴發(fā)的新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生巨大沖擊，金融系統(tǒng)性風險波動越發(fā)頻繁，宏觀經(jīng)濟始終處于高壓狀態(tài)，嚴重威脅著金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，引發(fā)了監(jiān)管當局與學術(shù)界對于金融系統(tǒng)性風險的高度重視，因此，金融審計在防范金融系統(tǒng)性風險中發(fā)揮的作用越發(fā)重要。金融審計本質(zhì)是維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定，對金融系統(tǒng)性風險具有警示、甄別和預(yù)防功能，充當經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的“免疫系統(tǒng)”。

金融系統(tǒng)性風險界定與演化

一、金融系統(tǒng)性風險定義

金融系統(tǒng)性風險通常難以精準定義，但卻能感知。金融穩(wěn)定委員會、國際清算銀行和國際貨幣基金組織于2009年共同制定發(fā)布的《系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、市場和工具的評估指引》指出，“系統(tǒng)性金融風險是由于金融體系整體或局部受到破壞導(dǎo)致金融服務(wù)中斷、對實體經(jīng)濟具有潛在負面影響的風險”。系統(tǒng)性金融風險也指一件或者一系列事件導(dǎo)致金融系統(tǒng)不穩(wěn)定，或者同時對多個市場參與者的情緒進行巨大沖擊，擴散在整個金融系統(tǒng)的風險。迄今為止，對于系統(tǒng)性風險的定義的準確范疇仍沒有準確定義。但是從中我們不難發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性風險的一個重要特征，當單個金融市場或者金融機構(gòu)面臨危機或者遭受損失時，會迅速傳染到金融系統(tǒng)中其他機構(gòu)和市場，發(fā)生連帶效應(yīng)，從而動搖整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，進而爆發(fā)金融危機。這就意味著金融系統(tǒng)性風險不容忽視，低估系統(tǒng)性風險危害進而會引發(fā)嚴重的經(jīng)濟、社會甚至政治后果。因此防范系統(tǒng)性風險對于維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定及經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。

二、金融系統(tǒng)性風險成因分析

國內(nèi)外學者大多將金融系統(tǒng)性風險成因歸結(jié)為內(nèi)生性影響和外生性影響。

內(nèi)生性原因普遍歸結(jié)為經(jīng)濟運行的周期性、金融市場信息非對稱問題以及金融業(yè)的高杠桿率。經(jīng)濟運行和發(fā)展始終遵循著一個周期規(guī)律，始終從復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條反復(fù)循環(huán)。當經(jīng)濟發(fā)展在復(fù)蘇繁榮時期，經(jīng)濟形勢一片大好，整體社會經(jīng)濟穩(wěn)步增長，金融系統(tǒng)運行穩(wěn)定，企業(yè)利潤持續(xù)增加，股票市值屢屢攀高，這個階段金融泡沫也在不斷累積。一旦經(jīng)濟處于衰退時期，社會經(jīng)濟狀況急劇下滑，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，金融市場震蕩，金融資產(chǎn)價格崩潰，大眾對市場信心嚴重不足，從而引發(fā)金融危機。金融市場信息非對稱性也是誘因之一。由于存在信息偏差，每個人對于信息了解有所不同，對于信息的優(yōu)勢在市場中會處于有利地位，反之信息的劣勢方則處于不利地位，因此會產(chǎn)生道德風險和逆向選擇等問題。在金融體系中普遍存在高杠桿率，高杠桿率是一把雙刃劍，帶動經(jīng)濟的加速發(fā)展繁榮，但與此同時，也容易產(chǎn)生金融泡沫風險及經(jīng)濟下行帶來的金融危機，從而滋生金融系統(tǒng)性風險。

外生性原因分析歸結(jié)為外部因素及突發(fā)事件沖擊對金融體系產(chǎn)生了較大的系統(tǒng)性風險。金融系統(tǒng)對于外部因素影響反應(yīng)較為靈敏，例如氣候變化、政治因素、宏觀經(jīng)濟指標的變動等等。這類因素均能對金融系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊，從而引發(fā)金融系統(tǒng)性風險。同時，金融系統(tǒng)性風險是難以預(yù)測的，具有較強的外生性。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融監(jiān)管的缺失也是造成金融系統(tǒng)性風險的關(guān)鍵成因。

除了內(nèi)生性原因和外生性原因，金融市場的非理性也是金融系統(tǒng)性風險產(chǎn)生的因素之一。參與市場的大多數(shù)人并非理性，都是基于自身利益最大化角度出發(fā)，因此所做出的的預(yù)測和投資通常帶著自身的偏見。在經(jīng)濟繁榮時，人們普遍預(yù)測經(jīng)濟還會持續(xù)上升，因而會產(chǎn)生過度投機而造成資產(chǎn)泡沫；但當經(jīng)濟下行時，人們對未來預(yù)期相對悲觀，產(chǎn)生恐慌，瘋狂拋售資產(chǎn)，因而爆發(fā)金融危機。金融監(jiān)管部門同時也應(yīng)注重大眾恐慌心理和從眾心理而產(chǎn)生的非理性行為。國內(nèi)外學者從多角度對金融系統(tǒng)性風險提供了較好的成因分析，對金融審計監(jiān)管提供了必要的角度和建議。

三、金融系統(tǒng)性風險特征

隨著經(jīng)濟全球化不斷加深，國內(nèi)外學者對于系統(tǒng)性金融風險的深度和廣度有更進一步了解，對風險特征進行以下四種分類：全局性、傳染性、復(fù)雜性以及系統(tǒng)性。

全局性。這指的是金融系統(tǒng)的宏觀層面，金融系統(tǒng)無論是受到內(nèi)部還是外部事件沖擊時，都會對整個金融系統(tǒng)產(chǎn)生或小或大的影響，無論哪個金融機構(gòu)或者金融市場都無法置身事外。金融系統(tǒng)性風險威脅的是整個金融體系、金融市場乃至于整個宏觀經(jīng)濟。如近些年來的新冠肺炎疫情、恒大“債務(wù)危機”等等。一旦發(fā)生金融系統(tǒng)性風險，放眼經(jīng)濟全球化的今天，對任何一個國家的金融系統(tǒng)都是重大考驗。

傳染性。金融系統(tǒng)性風險通過一定渠道進行傳導(dǎo)。金融系統(tǒng)性風險傳染性有著時間和空間兩個維度，它不僅能夠跨時間傳播，還能夠跨區(qū)域傳播。金融系統(tǒng)性風險傳播速度往往極為迅速，系統(tǒng)性金融風險不但傳播速度快，影響范圍還大，一旦發(fā)生難以補救。例如2008年金融危機及2015年股票市場股災(zāi)都在極短時間內(nèi)傳播蔓延至世界各國。

復(fù)雜性。隨著金融系統(tǒng)的不斷發(fā)展擴大，對于金融系統(tǒng)性風險的源頭、識別、擴散、積累、監(jiān)管方面都有著復(fù)雜性。金融系統(tǒng)性風險的源頭難以追溯，一次意外的小事件、一次小的金融風險甚至都能演變成一場重大金融系統(tǒng)性危機。金融系統(tǒng)性風險從傳播角度更為復(fù)雜，不同部門、不同系統(tǒng)、不同區(qū)域都能進行交叉?zhèn)魅荆y以追溯源頭及路徑。金融系統(tǒng)性風險積累方面，金融系統(tǒng)內(nèi)每個金融市場、金融機構(gòu)、金融區(qū)域都在不同程度地積累系統(tǒng)性風險，這就導(dǎo)致對金融系統(tǒng)性風險識別越發(fā)困難，增加了風險的識別研究難度。

系統(tǒng)性。通過上文分析，金融系統(tǒng)性風險危害巨大，中國人民銀行一直強調(diào)“金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)”。只有金融系統(tǒng)穩(wěn)定，經(jīng)濟才能穩(wěn)增長。金融安全從始至終都是永恒話題，尤其在如今新冠肺炎疫情的沖擊下，金融系統(tǒng)性風險初顯苗頭，要堅持維護金融安全，堅決守住金融系統(tǒng)性風險底線。

金融審計的職能

金融審計是國家審計的重要組成部分。依據(jù)法律法規(guī)及現(xiàn)行政策，審計機關(guān)對中央銀行、金融監(jiān)督機構(gòu)、國有或國有資本占控股地位或主導(dǎo)地位等金融機構(gòu)的財務(wù)狀況包括資產(chǎn)、負債、損益進行真實性、合法性、效益性審計監(jiān)督，貫徹落實重大政策措施的情況以及上述單位領(lǐng)導(dǎo)人員履行經(jīng)濟責任情況等進行審計監(jiān)督。通過對金融機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)的資產(chǎn)負債表及金融產(chǎn)品產(chǎn)銷情況審查監(jiān)督，及時甄別出金融機構(gòu)或金融監(jiān)管機構(gòu)的不合理或違規(guī)行為，對金融風險進行警示，完善風險控制體系，加強機構(gòu)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，保障金融機構(gòu)和金融監(jiān)督機構(gòu)貫徹落實國家制定的金融政策，防范和化解金融系統(tǒng)性風險，保障金融系統(tǒng)平穩(wěn)運行。

金融審計防范化解金融系統(tǒng)性風險機制

在新冠肺炎疫情沖擊下，國內(nèi)外重大金融事件沖擊增多，金融系統(tǒng)的綜合化融合化趨勢加強。隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深入，金融機構(gòu)之間的混業(yè)經(jīng)營錯綜復(fù)雜，迎來以數(shù)據(jù)要素為生產(chǎn)要素的數(shù)字金融時代，這對新時代金融審計提出更高要求。如何將金融審計“免疫機制”更好運用在金融系統(tǒng)之中，設(shè)計出科學高效的機制路徑來防范金融系統(tǒng)性風險，保障金融系統(tǒng)平穩(wěn)運行，對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

一、金融審計防范對外投資與資本流動風險機制

2022年新冠肺炎疫情籠罩大背景下，外部環(huán)境更趨復(fù)雜、嚴峻和不確定，中國對外直接投資面臨的市場機遇與國際形勢快速變化，這一切給中國企業(yè)海外投資經(jīng)營帶來新的機遇與挑戰(zhàn)。隨之而來的貿(mào)易摩擦、地緣戰(zhàn)爭、政治沖突等，將通過國際資本的跨境流動對我國金融系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊，從而導(dǎo)致外部性風險傳導(dǎo)到國內(nèi)。

在“引進來、走出去”方針下，金融審計要緊跟步伐。在涉外審計業(yè)務(wù)上，加大對外援助項目貸款審計力度，對于不合規(guī)范的投資進行合規(guī)性金融審計，規(guī)范跨境資本流動，防范對外投融資并購中的金融系統(tǒng)性風險，維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定。此外，分析各種重大突發(fā)性事件發(fā)生時金融審計制度的有效反應(yīng)機制，提升我國跨境流動管理體系和制度促進貿(mào)易投資的便利性，強化資本流動的真實合規(guī)性金融審計，打擊外匯資本違規(guī)操作，防范跨境資本所帶來的金融系統(tǒng)性風險，維護外匯市場的穩(wěn)健運行。強化金融審計對于對外投資及資本的風險監(jiān)控機制，維護國內(nèi)金融系統(tǒng)安全。

二、金融審計防范金融供給側(cè)不足風險機制

金融的本質(zhì)就是依托實體經(jīng)濟，賦能實體經(jīng)濟穩(wěn)健增長。近兩年，受全球經(jīng)濟環(huán)境和疫情常態(tài)化的影響，企業(yè)發(fā)展紛紛陷入困境中，“裁員”成為高頻詞，一度直線增長的互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、教培等賺錢行業(yè)，也呈萎靡之態(tài)。

在新冠肺炎疫情的大背景下，須大力支持民營企業(yè)的健康發(fā)展。貫徹“兩個毫不動搖”方針，對國有經(jīng)濟與民營經(jīng)濟在商業(yè)信貸、債務(wù)融資政策等金融政策上一視同仁。引導(dǎo)地方金融機構(gòu)與民營企業(yè)建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，制定民營企業(yè)年度金融服務(wù)目標，全面適應(yīng)民營經(jīng)濟發(fā)展合理融資需要，提高政府新增發(fā)放民營企業(yè)信貸中民營貸款的占比。充分發(fā)揮國家投資保障基金引導(dǎo)功能，引導(dǎo)在有條件的地區(qū)建立民營貸款風險補助專項資金或信用保證基金，重點為首貸、轉(zhuǎn)貸、續(xù)貸等方式提供增信金融服務(wù)。進一步健全民營企業(yè)債務(wù)投資保障機制，引導(dǎo)地方金融機構(gòu)進一步加大對民營企業(yè)債務(wù)融資力度。

因此，金融審計部門應(yīng)當抓住推進金融服務(wù)實體經(jīng)濟政策措施改革的主要著力點，重視這些政策措施的實施進展。發(fā)揮金融審計防范金融供給側(cè)不足機制，保證實體經(jīng)濟資金需求，避免因金融供給不足而引發(fā)的金融系統(tǒng)性風險。

三、金融審計防范交叉性金融財政風險機制

新冠肺炎疫情危機下，中小銀行的經(jīng)營風險和地方政府債務(wù)成為引發(fā)金融系統(tǒng)性風險的兩個關(guān)鍵因素。中小銀行中以城商行、農(nóng)商行為主的銀行客戶群體主要是地方政府融資平臺，因此容易導(dǎo)致金融風險與財政風險交互錯配，從而引發(fā)金融系統(tǒng)性風險。金融和財政有較強的相關(guān)性，貨幣政策和財政政策通常同時協(xié)作實施，因此金融審計應(yīng)及時偵測交叉?zhèn)魅炬湕l同時加強風險監(jiān)測。

財政與金融交叉性風險主要體現(xiàn)在地方政府債務(wù)以及影子銀行、杠桿過高等方面。截至2021年年末，政府債務(wù)余額為30.47萬億元，且存在結(jié)構(gòu)性不合理的問題。其中主要因素是東西部偏遠地區(qū)出現(xiàn)了財政赤字，出現(xiàn)較大的償債壓力。更值得關(guān)注的是地方政府隱性債務(wù)，以非標融資和城投債為主的地方政府隱性債務(wù)，已有報告顯示，當前其規(guī)模可能超過37萬億元。由于地方政府隱性債務(wù)多出現(xiàn)于市縣級政府，缺乏保障性的還款來源，透明合規(guī)程度往往難以盡如人意，且存在資金錯配的壓力。影子銀行業(yè)務(wù)偏好高杠桿操作，包括進行期限錯配的資產(chǎn)負債管理以及流動性轉(zhuǎn)換和信用風險轉(zhuǎn)換等操作手段，并且影子銀行在跨領(lǐng)域甚至在跨地區(qū)以及跨境之間配置，如果出現(xiàn)危機，則會通過上述資產(chǎn)負債通道、信貸渠道等擴大。因此，金融審計發(fā)揮察覺識別交叉性金融財政風險所帶來的風險機制，避免金融系統(tǒng)性風險發(fā)生，產(chǎn)生巨大的社會成本。

四、金融審計防范金融機構(gòu)舞弊風險機制

新冠肺炎疫情背景下，金融審計對于金融機構(gòu)中所涉及重大金融項目或要素的專業(yè)判斷難度加大。尤其是利用會計估計程度較高事項，隨著主觀要素增加，不確定性因素隨之而來，金融機構(gòu)易滋生舞弊風險。

隨著近些年金融體制不斷完善，國有性質(zhì)金融機構(gòu)運行效率明顯提升。內(nèi)部改革不斷完善，體制建設(shè)不斷強化，為實體經(jīng)濟發(fā)展作出重大貢獻。但當前，國有性質(zhì)金融機構(gòu)在企業(yè)管理、資源布局、職責明確等方面還存在問題，為金融系統(tǒng)性風險滋生留下隱患。因此在對金融機構(gòu)進行金融審計時，要以金融性質(zhì)的金融領(lǐng)導(dǎo)人員經(jīng)濟責任審計與資產(chǎn)負債損益審計為重點抓手，貫徹落實重大政策措施的情況以及上述單位領(lǐng)導(dǎo)人員履行經(jīng)濟責任情況等進行審計監(jiān)督，突出關(guān)注國家重大宏觀經(jīng)濟金融政策實施、金融資產(chǎn)負債損益、企業(yè)治理和內(nèi)部管理、行業(yè)運營與管理、重大業(yè)務(wù)舞弊和廉潔狀況等。持續(xù)推動懲腐治亂，強化政策措施落實，促進國家金融企業(yè)回歸本源，專注于主營業(yè)務(wù)，并防止或化解企業(yè)管理、行業(yè)運營等方面的重大金融風險。

五、金融審計防范金融創(chuàng)新風險機制

金融創(chuàng)新是推動金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力。近年來，金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在支付手段、金融產(chǎn)品、金融科技、金融主體及金融監(jiān)管等方面，極大地豐富了金融供給側(cè)的同時也引發(fā)了一系列金融風險。隨著信息科技的迅速發(fā)展，現(xiàn)代金融大數(shù)據(jù)信息呈現(xiàn)海量特點，傳統(tǒng)的會計分析和技術(shù)手段已無法適應(yīng)新時期對我國審計的新需求。傳統(tǒng)的會計模型無法適應(yīng)這類需求，這對金融審計技術(shù)人員面對復(fù)雜問題方面提出了巨大挑戰(zhàn)。因此，金融審計模式創(chuàng)新必須匹配金融創(chuàng)新帶來的金融風險。金融審計技術(shù)人員必須著力滿足大數(shù)據(jù)分析時代對我國金融審計的新需求，實現(xiàn)會計模型和方式不斷創(chuàng)新，提高大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和信息管理能力，及時遏制金融創(chuàng)新所引發(fā)的金融系統(tǒng)性風險，防患于未然。

政策建議

一、完善金融審計平臺頂層設(shè)計

在數(shù)字時代背景下，金融科技為金融業(yè)賦能，帶來了更為開放的金融市場。在金融行業(yè)迅猛發(fā)展及各種金融產(chǎn)品互相交融的背景下，金融審計必然需要適應(yīng)金融行業(yè)的發(fā)展，這就需要改變原先的傳統(tǒng)審計模式，調(diào)整優(yōu)化審計組織，完善金融審計平臺頂層設(shè)計，便于金融審計能夠更好地適應(yīng)目前金融行業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮金融審計防范金融系統(tǒng)性風險的獨特優(yōu)勢。

在金融審計資源有限的情況下，將多個金融審計項目進行銜接，靈活地調(diào)配審計資源，避免重復(fù)審計造成金融審計資源浪費，還能避免審計監(jiān)督的空白。與此同時，審計機關(guān)之間的協(xié)作能力需要不斷加強。這需要優(yōu)化頂層設(shè)計，上級審計機關(guān)縱覽全局，有條不紊地將審計計劃內(nèi)容安排和具體的審計項目分配給下級審計機關(guān)，將相同地方、相同部門的審計項目交由一個審計單位，共享審計信息。這種組織方式能夠精準地把控金融審計目標和重點，把控整個金融審計過程，并且將從中發(fā)現(xiàn)的問題由點到面全面宏觀地進行分析，完善金融審計平臺頂層設(shè)計，發(fā)揮金融審計在防范金融系統(tǒng)性風險方面的建設(shè)性作用。

二、提升金融審計平臺預(yù)警能力

隨著金融系統(tǒng)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代審計技術(shù)應(yīng)該在金融審計中充分使用，以應(yīng)對金融創(chuàng)新所帶來的金融風險，提高應(yīng)對金融系統(tǒng)性風險的水平和能力。搭建數(shù)字審計平臺的目的是提供技術(shù)、數(shù)據(jù)支持來強化金融系統(tǒng)性風險的監(jiān)測和預(yù)警能力，以此提高金融審計的高效率、高質(zhì)量發(fā)展。大數(shù)據(jù)金融審計平臺由采集、預(yù)處理、分析、可視化四個子平臺組成。數(shù)據(jù)清洗質(zhì)量會直接影響后續(xù)的數(shù)據(jù)分析工作，分析平臺構(gòu)建最為復(fù)雜，必須依托過程建模，利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與機器學習算法兩種核心手段進行大數(shù)據(jù)金融審計分析，最后通過可視化平臺，以圖形、圖像等直觀方式展示分析結(jié)果，指明金融審計工作方向，提升平臺預(yù)警能力。

三、強化金融審計平臺甄別風險關(guān)聯(lián)性

為了增強金融審計在防范金融系統(tǒng)性風險中的作用，在構(gòu)建審計模型時會將風險相關(guān)多重因素考慮進來。然而現(xiàn)實生活中，審計機關(guān)所構(gòu)建的模型只能識別出一種或少數(shù)金融風險，對于全系統(tǒng)的金融風險難以綜合考量，尤其是關(guān)于潛藏的金融風險。究其原因，一方面是金融系統(tǒng)性風險具有傳染性和隱蔽性的特征，另一方面，模型內(nèi)的指標缺少相互關(guān)聯(lián)性分析，導(dǎo)致未能偵測出部分金融風險。各類因素相互錯雜，不同因素能組合成相同的金融風險，相同的因素又滋生不同的金融風險，正因此種不確定性增加了金融審計模型的復(fù)雜性。正因如此，為了保證精準評估和識別金融系統(tǒng)性風險，在審計模型設(shè)計初期應(yīng)充分考慮指標間的關(guān)系，發(fā)揮金融審計模型的實用性，強化金融審計平臺風險關(guān)聯(lián)性。［基金項目：江蘇省研究生培養(yǎng)創(chuàng)新工程研究生科研與實踐創(chuàng)新計劃“后疫情時代下數(shù)字金融能否緩解中小企業(yè)融資困境研究”（編號：SJCX22＿0898）。作者單位：南京審計大學金融學院］