淺析金融審計防范系統性金融風險機制研究

孫俊磊 朱賢明

近年來國內外“黑天鵝”事件頻發，持續暴發的新冠肺炎疫情對我國經濟發展產生巨大沖擊，金融系統性風險波動越發頻繁，宏觀經濟始終處于高壓狀態，嚴重威脅著金融系統的穩定，引發了監管當局與學術界對于金融系統性風險的高度重視，因此，金融審計在防范金融系統性風險中發揮的作用越發重要。金融審計本質是維護金融系統穩定，對金融系統性風險具有警示、甄別和預防功能，充當經濟平穩發展的“免疫系統”。

金融系統性風險界定與演化

一、金融系統性風險定義

金融系統性風險通常難以精準定義，但卻能感知。金融穩定委員會、國際清算銀行和國際貨幣基金組織于2009年共同制定發布的《系統重要性金融機構、市場和工具的評估指引》指出，“系統性金融風險是由于金融體系整體或局部受到破壞導致金融服務中斷、對實體經濟具有潛在負面影響的風險”。系統性金融風險也指一件或者一系列事件導致金融系統不穩定，或者同時對多個市場參與者的情緒進行巨大沖擊，擴散在整個金融系統的風險。迄今為止，對于系統性風險的定義的準確范疇仍沒有準確定義。但是從中我們不難發現系統性風險的一個重要特征，當單個金融市場或者金融機構面臨危機或者遭受損失時，會迅速傳染到金融系統中其他機構和市場，發生連帶效應，從而動搖整個金融系統的穩定性，進而爆發金融危機。這就意味著金融系統性風險不容忽視，低估系統性風險危害進而會引發嚴重的經濟、社會甚至政治后果。因此防范系統性風險對于維護金融系統穩定及經濟的高質量發展至關重要。

二、金融系統性風險成因分析

國內外學者大多將金融系統性風險成因歸結為內生性影響和外生性影響。

內生性原因普遍歸結為經濟運行的周期性、金融市場信息非對稱問題以及金融業的高杠桿率。經濟運行和發展始終遵循著一個周期規律，始終從復蘇、繁榮、衰退、蕭條反復循環。當經濟發展在復蘇繁榮時期，經濟形勢一片大好，整體社會經濟穩步增長，金融系統運行穩定，企業利潤持續增加，股票市值屢屢攀高，這個階段金融泡沫也在不斷累積。一旦經濟處于衰退時期，社會經濟狀況急劇下滑，企業瀕臨破產，金融市場震蕩，金融資產價格崩潰，大眾對市場信心嚴重不足，從而引發金融危機。金融市場信息非對稱性也是誘因之一。由于存在信息偏差，每個人對于信息了解有所不同，對于信息的優勢在市場中會處于有利地位，反之信息的劣勢方則處于不利地位，因此會產生道德風險和逆向選擇等問題。在金融體系中普遍存在高杠桿率，高杠桿率是一把雙刃劍，帶動經濟的加速發展繁榮，但與此同時，也容易產生金融泡沫風險及經濟下行帶來的金融危機，從而滋生金融系統性風險。

外生性原因分析歸結為外部因素及突發事件沖擊對金融體系產生了較大的系統性風險。金融系統對于外部因素影響反應較為靈敏，例如氣候變化、政治因素、宏觀經濟指標的變動等等。這類因素均能對金融系統產生沖擊，從而引發金融系統性風險。同時，金融系統性風險是難以預測的，具有較強的外生性。金融產品的創新、金融監管的缺失也是造成金融系統性風險的關鍵成因。

除了內生性原因和外生性原因，金融市場的非理性也是金融系統性風險產生的因素之一。參與市場的大多數人并非理性，都是基于自身利益最大化角度出發，因此所做出的的預測和投資通常帶著自身的偏見。在經濟繁榮時，人們普遍預測經濟還會持續上升，因而會產生過度投機而造成資產泡沫；但當經濟下行時，人們對未來預期相對悲觀，產生恐慌，瘋狂拋售資產，因而爆發金融危機。金融監管部門同時也應注重大眾恐慌心理和從眾心理而產生的非理性行為。國內外學者從多角度對金融系統性風險提供了較好的成因分析，對金融審計監管提供了必要的角度和建議。

三、金融系統性風險特征

隨著經濟全球化不斷加深，國內外學者對于系統性金融風險的深度和廣度有更進一步了解，對風險特征進行以下四種分類：全局性、傳染性、復雜性以及系統性。

全局性。這指的是金融系統的宏觀層面，金融系統無論是受到內部還是外部事件沖擊時，都會對整個金融系統產生或小或大的影響，無論哪個金融機構或者金融市場都無法置身事外。金融系統性風險威脅的是整個金融體系、金融市場乃至于整個宏觀經濟。如近些年來的新冠肺炎疫情、恒大“債務危機”等等。一旦發生金融系統性風險，放眼經濟全球化的今天，對任何一個國家的金融系統都是重大考驗。

傳染性。金融系統性風險通過一定渠道進行傳導。金融系統性風險傳染性有著時間和空間兩個維度，它不僅能夠跨時間傳播，還能夠跨區域傳播。金融系統性風險傳播速度往往極為迅速，系統性金融風險不但傳播速度快，影響范圍還大，一旦發生難以補救。例如2008年金融危機及2015年股票市場股災都在極短時間內傳播蔓延至世界各國。

復雜性。隨著金融系統的不斷發展擴大，對于金融系統性風險的源頭、識別、擴散、積累、監管方面都有著復雜性。金融系統性風險的源頭難以追溯，一次意外的小事件、一次小的金融風險甚至都能演變成一場重大金融系統性危機。金融系統性風險從傳播角度更為復雜，不同部門、不同系統、不同區域都能進行交叉傳染，難以追溯源頭及路徑。金融系統性風險積累方面，金融系統內每個金融市場、金融機構、金融區域都在不同程度地積累系統性風險，這就導致對金融系統性風險識別越發困難，增加了風險的識別研究難度。

系統性。通過上文分析，金融系統性風險危害巨大，中國人民銀行一直強調“金融穩，經濟穩”。只有金融系統穩定，經濟才能穩增長。金融安全從始至終都是永恒話題，尤其在如今新冠肺炎疫情的沖擊下，金融系統性風險初顯苗頭，要堅持維護金融安全，堅決守住金融系統性風險底線。

金融審計的職能

金融審計是國家審計的重要組成部分。依據法律法規及現行政策，審計機關對中央銀行、金融監督機構、國有或國有資本占控股地位或主導地位等金融機構的財務狀況包括資產、負債、損益進行真實性、合法性、效益性審計監督，貫徹落實重大政策措施的情況以及上述單位領導人員履行經濟責任情況等進行審計監督。通過對金融機構和金融監管機構的資產負債表及金融產品產銷情況審查監督，及時甄別出金融機構或金融監管機構的不合理或違規行為，對金融風險進行警示，完善風險控制體系，加強機構的內部控制系統，保障金融機構和金融監督機構貫徹落實國家制定的金融政策，防范和化解金融系統性風險，保障金融系統平穩運行。

金融審計防范化解金融系統性風險機制

在新冠肺炎疫情沖擊下，國內外重大金融事件沖擊增多，金融系統的綜合化融合化趨勢加強。隨著金融供給側結構性改革不斷深入，金融機構之間的混業經營錯綜復雜，迎來以數據要素為生產要素的數字金融時代，這對新時代金融審計提出更高要求。如何將金融審計“免疫機制”更好運用在金融系統之中，設計出科學高效的機制路徑來防范金融系統性風險，保障金融系統平穩運行，對實體經濟高質量發展具有重要意義。

一、金融審計防范對外投資與資本流動風險機制

2022年新冠肺炎疫情籠罩大背景下，外部環境更趨復雜、嚴峻和不確定，中國對外直接投資面臨的市場機遇與國際形勢快速變化，這一切給中國企業海外投資經營帶來新的機遇與挑戰。隨之而來的貿易摩擦、地緣戰爭、政治沖突等，將通過國際資本的跨境流動對我國金融系統產生沖擊，從而導致外部性風險傳導到國內。

在“引進來、走出去”方針下，金融審計要緊跟步伐。在涉外審計業務上，加大對外援助項目貸款審計力度，對于不合規范的投資進行合規性金融審計，規范跨境資本流動，防范對外投融資并購中的金融系統性風險，維護金融系統穩定。此外，分析各種重大突發性事件發生時金融審計制度的有效反應機制，提升我國跨境流動管理體系和制度促進貿易投資的便利性，強化資本流動的真實合規性金融審計，打擊外匯資本違規操作，防范跨境資本所帶來的金融系統性風險，維護外匯市場的穩健運行。強化金融審計對于對外投資及資本的風險監控機制，維護國內金融系統安全。

二、金融審計防范金融供給側不足風險機制

金融的本質就是依托實體經濟，賦能實體經濟穩健增長。近兩年，受全球經濟環境和疫情常態化的影響，企業發展紛紛陷入困境中，“裁員”成為高頻詞，一度直線增長的互聯網、房地產、教培等賺錢行業，也呈萎靡之態。

在新冠肺炎疫情的大背景下，須大力支持民營企業的健康發展。貫徹“兩個毫不動搖”方針，對國有經濟與民營經濟在商業信貸、債務融資政策等金融政策上一視同仁。引導地方金融機構與民營企業建立長期戰略合作伙伴關系，制定民營企業年度金融服務目標，全面適應民營經濟發展合理融資需要，提高政府新增發放民營企業信貸中民營貸款的占比。充分發揮國家投資保障基金引導功能，引導在有條件的地區建立民營貸款風險補助專項資金或信用保證基金，重點為首貸、轉貸、續貸等方式提供增信金融服務。進一步健全民營企業債務投資保障機制，引導地方金融機構進一步加大對民營企業債務融資力度。

因此，金融審計部門應當抓住推進金融服務實體經濟政策措施改革的主要著力點，重視這些政策措施的實施進展。發揮金融審計防范金融供給側不足機制，保證實體經濟資金需求，避免因金融供給不足而引發的金融系統性風險。

三、金融審計防范交叉性金融財政風險機制

新冠肺炎疫情危機下，中小銀行的經營風險和地方政府債務成為引發金融系統性風險的兩個關鍵因素。中小銀行中以城商行、農商行為主的銀行客戶群體主要是地方政府融資平臺，因此容易導致金融風險與財政風險交互錯配，從而引發金融系統性風險。金融和財政有較強的相關性，貨幣政策和財政政策通常同時協作實施，因此金融審計應及時偵測交叉傳染鏈條同時加強風險監測。

財政與金融交叉性風險主要體現在地方政府債務以及影子銀行、杠桿過高等方面。截至2021年年末，政府債務余額為30.47萬億元，且存在結構性不合理的問題。其中主要因素是東西部偏遠地區出現了財政赤字，出現較大的償債壓力。更值得關注的是地方政府隱性債務，以非標融資和城投債為主的地方政府隱性債務，已有報告顯示，當前其規?？赡艹^37萬億元。由于地方政府隱性債務多出現于市縣級政府，缺乏保障性的還款來源，透明合規程度往往難以盡如人意，且存在資金錯配的壓力。影子銀行業務偏好高杠桿操作，包括進行期限錯配的資產負債管理以及流動性轉換和信用風險轉換等操作手段，并且影子銀行在跨領域甚至在跨地區以及跨境之間配置，如果出現危機，則會通過上述資產負債通道、信貸渠道等擴大。因此，金融審計發揮察覺識別交叉性金融財政風險所帶來的風險機制，避免金融系統性風險發生，產生巨大的社會成本。

四、金融審計防范金融機構舞弊風險機制

新冠肺炎疫情背景下，金融審計對于金融機構中所涉及重大金融項目或要素的專業判斷難度加大。尤其是利用會計估計程度較高事項，隨著主觀要素增加，不確定性因素隨之而來，金融機構易滋生舞弊風險。

隨著近些年金融體制不斷完善，國有性質金融機構運行效率明顯提升。內部改革不斷完善，體制建設不斷強化，為實體經濟發展作出重大貢獻。但當前，國有性質金融機構在企業管理、資源布局、職責明確等方面還存在問題，為金融系統性風險滋生留下隱患。因此在對金融機構進行金融審計時，要以金融性質的金融領導人員經濟責任審計與資產負債損益審計為重點抓手，貫徹落實重大政策措施的情況以及上述單位領導人員履行經濟責任情況等進行審計監督，突出關注國家重大宏觀經濟金融政策實施、金融資產負債損益、企業治理和內部管理、行業運營與管理、重大業務舞弊和廉潔狀況等。持續推動懲腐治亂，強化政策措施落實，促進國家金融企業回歸本源，專注于主營業務，并防止或化解企業管理、行業運營等方面的重大金融風險。

五、金融審計防范金融創新風險機制

金融創新是推動金融產業發展的動力。近年來，金融創新主要體現在支付手段、金融產品、金融科技、金融主體及金融監管等方面，極大地豐富了金融供給側的同時也引發了一系列金融風險。隨著信息科技的迅速發展，現代金融大數據信息呈現海量特點，傳統的會計分析和技術手段已無法適應新時期對我國審計的新需求。傳統的會計模型無法適應這類需求，這對金融審計技術人員面對復雜問題方面提出了巨大挑戰。因此，金融審計模式創新必須匹配金融創新帶來的金融風險。金融審計技術人員必須著力滿足大數據分析時代對我國金融審計的新需求，實現會計模型和方式不斷創新，提高大數據分析技術和信息管理能力，及時遏制金融創新所引發的金融系統性風險，防患于未然。

政策建議

一、完善金融審計平臺頂層設計

在數字時代背景下，金融科技為金融業賦能，帶來了更為開放的金融市場。在金融行業迅猛發展及各種金融產品互相交融的背景下，金融審計必然需要適應金融行業的發展，這就需要改變原先的傳統審計模式，調整優化審計組織，完善金融審計平臺頂層設計，便于金融審計能夠更好地適應目前金融行業的發展，發揮金融審計防范金融系統性風險的獨特優勢。

在金融審計資源有限的情況下，將多個金融審計項目進行銜接，靈活地調配審計資源，避免重復審計造成金融審計資源浪費，還能避免審計監督的空白。與此同時，審計機關之間的協作能力需要不斷加強。這需要優化頂層設計，上級審計機關縱覽全局，有條不紊地將審計計劃內容安排和具體的審計項目分配給下級審計機關，將相同地方、相同部門的審計項目交由一個審計單位，共享審計信息。這種組織方式能夠精準地把控金融審計目標和重點，把控整個金融審計過程，并且將從中發現的問題由點到面全面宏觀地進行分析，完善金融審計平臺頂層設計，發揮金融審計在防范金融系統性風險方面的建設性作用。

二、提升金融審計平臺預警能力

隨著金融系統的不斷發展，現代審計技術應該在金融審計中充分使用，以應對金融創新所帶來的金融風險，提高應對金融系統性風險的水平和能力。搭建數字審計平臺的目的是提供技術、數據支持來強化金融系統性風險的監測和預警能力，以此提高金融審計的高效率、高質量發展。大數據金融審計平臺由采集、預處理、分析、可視化四個子平臺組成。數據清洗質量會直接影響后續的數據分析工作，分析平臺構建最為復雜，必須依托過程建模，利用數據挖掘技術與機器學習算法兩種核心手段進行大數據金融審計分析，最后通過可視化平臺，以圖形、圖像等直觀方式展示分析結果，指明金融審計工作方向，提升平臺預警能力。

三、強化金融審計平臺甄別風險關聯性

為了增強金融審計在防范金融系統性風險中的作用，在構建審計模型時會將風險相關多重因素考慮進來。然而現實生活中，審計機關所構建的模型只能識別出一種或少數金融風險，對于全系統的金融風險難以綜合考量，尤其是關于潛藏的金融風險。究其原因，一方面是金融系統性風險具有傳染性和隱蔽性的特征，另一方面，模型內的指標缺少相互關聯性分析，導致未能偵測出部分金融風險。各類因素相互錯雜，不同因素能組合成相同的金融風險，相同的因素又滋生不同的金融風險，正因此種不確定性增加了金融審計模型的復雜性。正因如此，為了保證精準評估和識別金融系統性風險，在審計模型設計初期應充分考慮指標間的關系，發揮金融審計模型的實用性，強化金融審計平臺風險關聯性。［基金項目：江蘇省研究生培養創新工程研究生科研與實踐創新計劃“后疫情時代下數字金融能否緩解中小企業融資困境研究”（編號：SJCX22＿0898）。作者單位：南京審計大學金融學院］