金融服務創新視角下中小企業融資問題研究

孟瑋

【摘 ?要】隨著經濟的發展，中小企業越來越成為活躍經濟的載體，成為非公有制經濟形式中不可或缺的力量。中小企業發展速度之快，為社會不斷提供就業崗位、帶動經濟的繁榮、促進科技創新，為社會快速發展貢獻力量。但是近年來，中小企業發展過程中也面臨著一些問題困擾，融資渠道的不通暢，讓不少中小企業無法獲得信貸資金的支持，導致部分中小企業面臨著經濟發展中的資金周轉不利的困境。論文從中小企業特點入手進行分析，剖析中小企業融資的現狀和問題根源，結合金融創新，從宏觀和微觀角度提出解決對策，為中小企業打通融資渠道，為中小企業穩中求進發展助力。

【關鍵詞】金融創新；中小企業；融資問題；對策

【中圖分類號】F276.3；F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）02-0142-03

1 中小企業融資特點分析

新冠肺炎疫情影響之下，經濟發展增速放緩，一定程度上影響了中小企業的發展，中小企業融資呈現以下特點。

1.1 中小企業可獲得的融資周期短

中小企業因為自身規模小、銷售收入不高、可以支配利用的資金少等條件的限制，按照資產負債比重可以申請的融資規模較小，而且銀行針對中小企業的生產經營周期短和流動性強的特點，給予產品和期限的配比，一般中小企業難以申請中長期的融資，中小企業的融資呈現短期的特點。

1.2 中小企業在融資方式上內外融資相結合

企業的融資渠道是企業籌集發展資金的方式，一般分為內部融資和外部融資。內部融資通過原始的資金積累、生產經營獲得的收入以及關聯企業之間的臨時拆解等，融資方式更為直接，但是僅適用于中小企業能夠滿足當下發展需求的基礎上。外部融資是中小企業通過外部渠道獲得的融資。中小企業在融資方式上更加依賴外部融資，尤其是外部債務融資。中小企業要承受較高的融資成本，往往無法直接進入債券市場，轉而向銀行和民間融資。銀行融資較為困難時，中小企業不惜提升融資成本，通過企業之間的商業信用向非金融機構的融資渠道進行民間融資。

1.3 中小企業融資能力與所處行業及發展階段息息相關

中小企業融資能力依賴于所處行業，同時也與發展周期息息相關。所處行業發展前景好，能夠帶動中小企業整體的發展，中小企業享有一波紅利并迅速擴張，獲得融資相對容易。所屬行業屬于夕陽產業、落后產能行業等，行業發展前景不明朗，同樣的，整體中小企業的發展情況不會太樂觀，獲得外部融資的可能性較低。從發展階段來說，屬于初創期的中小企業，需要投資資金進行技術和產品研發，在技術尚未成熟或者產品暫未投入市場時，很難吸引外部風險投資。創建期和生存期因購買固定資產、生產資料以及推廣產品和渠道等支出較大，需要融資來彌補現金不足，最好是通過組合融資，充分利用負債獲取融資。處于擴展期和成熟期的中小企業，已經解決了生存問題，面向快速發展的車道，自然融資渠道變多，自身融資能力變強，可以利用的資源多，銀行、上市等都是有利的融資途徑。

2 中小企業融資現狀和問題剖析

中小企業是我國經濟韌性、就業韌性的重要支撐，事關經濟社會發展全局。中小企業成立條件寬松、運行機制靈活、對市場的預判能力和適應能力強，是中小企業近年來蓬勃發展的原因，展現出其發展活力和發展潛質，為促進經濟發展和社會穩定起到重要作用。但困擾其發展的仍然是資金問題，中小企業融資難、融資渠道單一、融資成本較高，長期以來一直制約著中小企業的發展。如何助力中小企業破局“融資難、融資貴、融資慢”的困境，成了至關重要的問題。

2.1 宏觀因素對中小企業融資的影響

2.1.1 宏觀經濟環境對中小企業融資的影響

新冠肺炎疫情持續了將近3年，中小企業受疫情防控形勢的影響，不可避免面臨臨時停產、停工，物流不暢、貨物積壓，貨款回流較慢、資金鏈緊張等問題，抗風險能力強的中小企業利潤下滑，有些中小企業在疫情形勢下不堪重負甚至經營不善倒閉，給企業的發展帶來了負面的沖擊。國內外經濟形勢不穩定，出口、進口等貿易不暢，市場的需求不足，中小企業的經營發展面臨著市場的壓力，被迫轉型或者重新開拓市場，導致企業的資金需求較大。然而面對不利的經濟形勢和經濟環境，中小企業無力再承受融資或者轉型的成本壓力，勉強地維持經營或者等待時機。

2.1.2 政府政策對中小企業融資的影響

政府政策的出臺對中小企業的影響很大，具體包括再貼現、再融資、政府補貼、稅收等優惠。疫情期間，政府出臺了相關的貨幣政策，定向給予中小企業支持。但是，從效果來看，部分中小企業通過獲得流動資金得到了一定的改善，但是還有一部分企業由于財務指標問題、擔保及抵押物問題等，還是沒能夠有效緩解融資壓力。政府政策的傾斜力度弱，難以調動金融服務中小企業的積極性，金融行業中缺少專門服務中小企業融資的機構和部門，中小企業的融資現狀仍舊不理想。

2.1.3 社會信用環境對中小企業融資的影響

企業信用評級是獲得銀行融資的一個重要因素，包含企業的成立年限、企業背景、經營指標、信用信息等多方面。中小企業自身條件的限制，導致信用等級評定的指標較低，不能滿足銀行等信貸的要求。有些中小企業和其關聯企業征信中負債較大或者資產與負債不成正比，拖延債務及逃廢債等行為存在，這些因素使部分中小企業進入信用的惡性循環，加大了中小企業取得信用融資的難度。

2.1.4 社會信息的不對稱性影響了中小企業的融資

金融市場上，信息不對稱，銀行有好的產品沒有好的客戶，好的企業需要融資找不到合適的銀行，企業或項目需求的信息不對稱較為明顯。往往優質的中小企業通過金融產品對比及利率定價分析，確定最優的融資方案。不計成本的高利息高風險投入，反而預期還款的可能性較低，這就出現了銀行之間信息不對稱的問題。同樣還有信息成本，包括時間、地點等一般性認知的缺失和無效組合造成的錯誤成本，都是信息不對稱的體現，一定程度上影響了中小企業的融資。

2.1.5 相對單一的融資渠道制約了中小企業的發展

目前，中小企業融資方面的制度及融資的渠道還不夠完善，這是中小企業融資難的原因之一。國企、央企及大型民營企業可以通過證券市場直接融資，但是對于中小企業來說，資源配置的不對稱，讓中小企業無法獲得融資，嚴重限制了中小企業的發展。我國是以間接融資為主的金融體系，多層次資本市場尚未建立起來，私人股權市場缺乏，直接融資比重很低。與成熟市場中直接融資與間接融資協調發展的格局相比，我國企業融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國中小企業的“麥克米倫缺口”認為中小企業發展過程中存在著資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業所要求的條件提供資金[1]。

2.2 微觀因素對中小企業融資的影響

2.2.1 中小企業固定資產少

中小企業本身成立時間較短，規模不大，抗風險能力相對較弱，在激烈的市場競爭中，生存壓力較大。中小企業固定資產少，經歷資本的原始積累時間較短，沒有足夠的資金購置土地、房產及機械設備等固定資產，在申請銀行融資時因為缺少抵押物或者擔保條件等，常常處于劣勢，無法獲得融資。

2.2.2 中小企業內部管理不規范

中小企業很多是家族式企業，經營、管理、決策不分家，往往出現企業財務制度不健全、管理不規范等問題。由于缺少專門的財務管理人員，財務報表等數據未經審計，存在一定的財務風險。另外，為了節省成本，不愿意聘請職業經理人進行公司的管理，經營管理方面存在很大漏洞。

2.2.3 中小企業的創新意識落后

大多數中小企業面臨產能落后、產品結構單一的問題，調整企業發展結構、改造升級的難度較大，企業很難通過高額的成本去創新，并開拓新的市場。面對下游客戶的壓價、回款慢等因素束手無措，沒有高新技術的企業、沒有創新和危機意識的企業，很難應對市場環境的變化，對市場趨勢未來發展預測不足，都進一步制約著中小企業的發展，同時對于未來發展的不確定性及抗風險能力弱，很難在金融行業獲得融資。

2.2.4 我國目前的金融體系對中小企業的支持力度不夠

目前的金融體系下，銀行監管趨于嚴格，金融機構出于貸款風險防控的要求，對中小企業融資提出增加其信用的措施，做好一定程度的風險緩釋，要求中小企業提供抵押物，但是對于大多數中小企業租用廠房、辦公場所，沒有土地、房產等抵押物，擔保公司只能夠提供擔保，也無法為中小企業做抵押擔保。各大銀行辦理信貸的材料和流程復雜，出于審慎原則，也不愿為中小企業承擔風險，審貸分離、貸款終身責任制、銀行在監管下要控制不良貸款的指標等，信貸審批較為嚴格，中小企業面臨銀行申請貸款難的問題。

3 解決中小企業融資問題的對策

大力開展金融創新，為中小企業發展營造良好的環境，同時通過出臺政策、中小企業加強自身建設等途徑，宏觀和微觀方面共同努力，解決中小企業融資難問題。

3.1 為中小企業營造良好的發展環境

政府需要為中小企業發展營造一個良好的環境，積極建立中小企業的公共信用評價體系，積極鼓勵和宣傳中小企業維護自身信用的主觀能動性，營造企業和銀行“雙向奔赴”的信貸環境。目前，銀行有自己的信用評價體系，對于一些優質的企業會主動積極地去培養，而政府也是從財政、金融、投資渠道積極為中小企業站臺。建立健全中小企業公共信用評價體系，為中小企業搭建信用發展的環境和橋梁，為中小企業建立與銀行業、信用擔保機構之間的聯系，同時建立專門服務中小企業的金融機構、融資擔保機構等，發揮金融機構服務中小企業的積極性和主動性，加快中小企業發展方面的立法，建立健全中小企業融資相關法律體系，進一步保障中小企業的合法權益，為中小企業融資創造公平的環境。

3.2 加大金融政策對中小企業的支持力度

總量貨幣政策與結構性貨幣政策都能刺激經濟，以定向降準和再貸款為例的結構性貨幣政策可以精準引導商業銀行定向增加中小企業信貸投放，緩解中小企業的融資困境。因此，政府可以進一步出臺貨幣政策，引導商業銀行定向增加中小企業信貸投放[2]，解決中小企業的融資困境，同時根據央行的政策要求，進一步降息，降低中小企業的融資成本，實施貨幣政策對中小企業融資問題進行調控。為應對疫情對中小微企業生產經營的沖擊，國家和各省份持續出臺系列舉措，圍繞支付賬款、減免房租、降低成本、優化供給、融通資金、融通創新、協同發展，著力為中小企業紓困，政府應當確保政策的完整性和可持續性，確保中小企業能夠得到長期穩定的政策支持。

3.3 建立服務中小企業的金融體系

商業銀行要根據政策要求，積極紓困中小企業，通過金融創新，不斷地創新金融產品和服務，提升金融機構服務中小企業的能力。一方面要通過建立金融服務監管考核指標體系，加強對銀行金融服務的考核監管，推動銀行機構努力新增首貸戶，提升貸款中續貸、信用貸款、中長期貸款的占比，嚴格落實貸款延期還本付息政策，落實監測通報督導機制。另一方面不斷完善金融產品創新，針對專精特新等高科技企業的貸款、知識產權質押融資等金融產品和服務。同時，建立銀企對接網，采取互聯網銀企洽談會、政銀企對接大會、企業問題一窗受理等多種形式，有針對性地研究企業當前融資中存在的難題，建立服務中小企業的專門部門，建立審批綠色通道，加強與銀行等金融機構的對接，建立與中小企業之間的良好合作關系。同時加強金融誠信體系建設，通過發行金融債券等方式，解決融資問題的矛盾，布局金融服務網絡，促進中小企業發展，幫助中小企業破解融資難題。

3.4 政府應倡導建立中小企業信用擔保機構

中小企業由于自身原因，缺少相應的有效資產進行抵押，融資條件很難與大中型企業相比，因此，中小企業很難獲得金融機構的信任和審批。因此，政府部門可以提倡建立專門服務中小企業的擔保機構，制定一系列的支持舉措，擔保機構為中小企業進行擔保，銀行對中小企業的信任度提升，同時對于審批方面的政策進一步放寬，加大信貸支持力度。

3.5 拓寬中小企業的融資渠道

進一步擴寬中小企業的融資渠道，才能進一步解決中小企業的融資難題。一是要開通境外投資基金準入機制，使企業有新的融資渠道；二是支持地方性金融機構和民間正規金融機構，增加融資方式。通過加強監管，完善市場競爭機制，規范金融機構的合理競爭和優勝劣汰，提升金融機構的服務質效。

3.6 加強中小企業自身建設

融資難的根本原因，是中小企業自身的問題。進一步完善中小企業的法人治理結構，理順股東、董事、監事設置，完善企業的制度建設和管理職能，強化人事、財務、經營等各方面規范管理，才能讓中小企業發展步入正軌。尤其是從企業的財務管理制度入手，加強員工的培訓和學習，提升財務管理方面的能力。除此之外，根據市場的發展和企業的需求，制定企業專屬的學習計劃，如生產技術的更新學習、最新行業政策學習等。企業要想得到長足的發展，必須與時俱進，強化企業內部治理。中小企業時刻保持創新意識，用先進的技術淘汰落后產能，實現跨越式發展。將企業培育發展成專精特新、小巨人、瞪羚企業，具有自主知識產權和市場主導力的企業，進一步激發中小企業的發展潛能，才能在市場發展中站穩腳跟，提升自身的融資能力。

3.7 科技賦能中小企業金融創新

金融創新的大背景下，科技金融、綠色金融、數字金融、網絡金融層出不窮，各種金融產品也紛紛上架，供應鏈金融作為一種有效的資源配置手段，是金融行業的一次變革創新。基于幾千家小微企業信用評價指標建立分析模型，通過科技手段把控風險，實現協議簽約、銀行授信額度的發放、資金清算的全流程接續順暢。在金融創新時代通過科技為中小企業賦能，中小企業也要抓住金融創新的機遇，不斷地拓展金融創新業務，拓寬融資渠道。

4 結語

在疫情防控全面放開的形勢下，經濟逐漸穩中向好，各行各業全面復蘇，中小企業迎來了一個新的發展局面，對于促進經濟的增長有著重要的意義，對于緩解就業壓力等起著重要的作用。就目前來看，中小企業發展過程中存在著宏觀環境和政策的影響，也有自身發展方面的局限性，要進一步解決中小企業融資發展中的困境，提升中小企業的發展活力，仍需要從宏觀和微觀兩個大方面入手，完善金融體系及社會信用體系建設，加大金融政策支持力度，不斷完善創新體制機制，提升中小企業的市場競爭力，才能讓中小企業順利通過融資，獲得長足穩定的發展。

【參考文獻】

【1】鄧學衷.經濟轉型期中小企業融資——比較制度分析的視角[M].北京：中國言實出版社，2007.

【2】張捷.中小企業的關系型借貸與銀行組織結構[J].經濟研究，2002（06）：32-37+54-94.