創意家電生財之道與可持續發展研究

王露倩 馬中興

摘 要：我國家電市場早已成為競爭激烈的紅海市場，新生的家電品牌只能在差異化中尋找發展壯大的機會。而小熊電器以獨辟蹊徑的長尾布局、創新型小品類的戰略定位，成功規避了傳統的家電市場。憑借自身創意打出“差異化、細分化、個性化”的優勢牌，實現長尾化蛻變的“超級新物種”。近年來，小熊電器憑借自身的“聰明才智”，實現了快速的發展，構筑起品牌和技術的護城河。

關鍵詞：創意家電；可持續發展

一、小熊電器的基本情況

小熊電器2006年在廣東順德成立，主要運用互聯網大數據從事創意小家電的研發、設計和銷售。該公司作為“萌家電”的創造者，是小家電行業的領先品牌，致力于研發生產具有個性及小眾的小家電，為用戶營造一種追求時尚品質的“萌”生活。公司經營的產品中，酸奶機、養生壺、加濕器、電煮蛋器等產品穩健占據小家電行業較高的市場份額。目前，小熊電器擁有80多個特色創新品類，超過500個SKU，共有五大生產基地，建立了70多條生產線，先后申請1000多項國家專利。其憑借自身特色的小家電設計，廣受消費者的歡迎，持續引領小家電行業的發展。小熊電器從成立以來，秉承“創意讓生活更美好”的核心價值觀，堅持創新的發展理念，建立“線上授權經銷”的商業模式，成功登陸深交所，成為國內首家上市的小家電企業。目前，小熊電器已經以ODM的方式邁出了國門的第一步，在德國、東南亞、日韓等地已有多個跨境電商平臺，如今的小熊在海外渠道布局方面取得了一定的成就。

二、小熊電器的商業模式

1.純長尾的商業模式

作為家電行業的全新物種，同時面對“前有虎后有狼”的市場現狀，小熊電器憑借獨樹一幟的品牌定位，形成了獨具特色的商業模式——純長尾。小熊電器的產品在市面并不很常見，據數據分析，收入和銷量較高的產品是養生壺、電燉盅、煮蛋器、切碎機等廚房創意小家電產品，占整體營業收入的85%以上。為了找準市場需求，小熊電器根據年輕消費群體的生活方式和生活習慣進行產品研發，具有良好的市場反響。在小熊電器經營的產品中，只有榨汁機和加濕器是比較常見的產品，這與“美九蘇”形成了鮮明的品類結構差異。美九蘇的主力產品都是熱水壺、電磁爐、電飯煲等常見家電品類，基本上瓜分掉了90%的市場份額，具有非常高的市場集中度。

小熊電器采取純長尾的商業模式，能夠有效避免與傳統電器廠商進行競爭。自成立起，小熊電器明確戰略定位，直接放棄競爭激烈的大品類，專心探索小眾產品的市場需求和產品開發，通過十多年的運營，多個小眾品類都實現了小家電行業第一的地位。但純長尾也有非常明顯的弊端，就是沒有廣泛消費需求的產品進行支撐，客戶群不穩定且分散化，客戶規模和業績都無法保持穩定發展，不易形成口碑傳播，很難拓展新客戶。但小熊抓住電子商務的發展機遇，成功規避了純長尾商業模式的弊端。

2.“互聯網+”的商業模式

電子商務的興起不僅為消費者提供了更多的選擇空間，而且給予新銳小家電品牌以彎道超車的機會，因為過去消費者習慣通過國美等線下渠道購買家電，這對新銳小家電品牌來說是一個挑戰。盡管線上線下渠道的營銷方式已獲得各行各業的認可，但在十多年前卻鮮有人關注電商平臺，小熊電器則是我國電商平臺的第一批嘗鮮者。2006年，小熊電器當機立斷在阿里巴巴誠信通平臺嘗試推廣產品，再由個人賣家或代理商將產品放到淘寶上銷售，取得出乎意料的成績。小熊電器意識到電商平臺的潛在價值，決定繼續開拓線上渠道，與淘寶建立戰略合作關系，還提出了別具一格的營銷模式。

2008年率先提出了“網絡授權經銷商”的模式，這種模式看起來非常普遍，但當時對于剛剛成立的小熊來說是一個大膽創新的決定。小熊電器給淘寶合作的經銷商提供“線上授權防偽證書”，并且可以實時在線進行經銷商身份資格的查詢驗證。現在小熊電器的網絡分銷商已經有200多個，與天貓、蘇寧易購、京東、貝店等多家線上電商平臺合作。截至目前，小熊電器的線上銷售體系構建比較完善，可以通過各類信息化系統建立起自己的“消費者大數據庫”和數字化矩陣，運用大數據精準洞察年輕群體的消費需求，將用戶需求數據化、痛點顯性化，從而驅動產品快速迭代、優化升級，大幅度提高產品的抗風險能力和市場響應速度，數據驅動已成為激活小熊電器持續擴展的底層動力。

三、五力模型分析小家電行業

1.行業內的競爭力量分析

我國小家電制造企業度過早期粗放式生產，通過引進國外先進的技術和自動化生產，進一步建立自己的生產體系。中國經濟高速發展及人們生活水平的提升，對小家電行業需求強烈，其市場潛力巨大，為國內一大批優秀的小家電品牌快速發展創立良好的環境。但小家電行業整體技術水平和資金門檻較低，相比大家電產品，市場潛力大，利潤空間高，吸引越來越多企業開始涉足。

2.購買者的議價能力

創意小家電巨大的市場潛力吸引了越來越多的企業涌入，隨著市場競爭進一步加劇，也暴露出了概念創新水分大、量參差不齊、同質化嚴重等一系列問題。同時消費者在電商平臺的作用下擁有更多選擇的余地，電商給消費者提供了對比同等產品的價格，外觀及功能性等平臺，消費者可根據自己的喜好選擇更好的產品或更低的價格。在小家電行業把電子商務作為主流的營銷渠道的背景下，購買者的議價能力逐漸增強。

3.供應商的議價能力

小熊電器成立于小家電之鄉廣東順德，地勢上游產商眾多，豐富的原材料配套廠家，競爭充分，且供應商的比例分配較為均勻，沒有形成供應商一家獨大的現象。

4.潛在的進入者

小家電產品長期以來的特點是技術含量相對較低，技術壁壘，資金壁壘均不高，造成大量的中小微，甚至是手工作坊，開始模仿市場熱門產品，整個小家電江湖魚龍混雜，充斥著各種雜牌小產品，產品質量良莠不齊，甚至有的產品連3C認證標志都沒有。小家電質量問題成為消費者反映最多的問題，且居高不下。

5.替代品威脅

小熊電器一直以用戶為導向，不斷創新和優化產品，通過搭乘電商東風的快車，以形成一定的品牌效應及市場影響力，同時面對小家電市場競爭激烈，既有傳統小家電企業進行類似產品的研發及投入，也有同類企業及小手工作坊的模仿，無論從外觀上還是功能上均可在短時間內實現。例如小熊酸奶機誕生并得到市場認可后，馬上就有“米熊”等同類的產品出現，要想保持企業一定市場占有率及利潤，小熊電器需要新產品換代速度非常快，而不被市場淘汰。

四、基于財務角度剖析小熊電器狀況

1.盈利能力

一般來說，家電行業的毛利率應維持在30%左右。近幾年，九陽、小熊電器、蘇泊爾的毛利率均維持在30%左右，小熊電器毛利率的發展態勢優于二者。凈資產收益率是一個綜合性最強的財務比率，它能夠反映企業資本運營的綜合效益。一般來說，凈資產收益率在15%以上為良好。九陽雖不敵蘇泊爾、美的等行業佼佼者，但凈資產收益率也維持在行業平均水平20%左右，雖然小熊電器的近五年的凈資產收益率都大于20%，但遠低于同為小家電的蘇泊爾。由此可以看出，小熊電器和蘇泊爾盈利能力的發展態勢總體優于九陽，蘇泊爾和小熊電器不相上下，但從同年2020年的盈利指標看出，小熊略優于蘇泊爾。因為新冠疫情的暴發推動了“宅經濟”的發展，這對電商起家的小熊來說是機遇。事實證明，小熊在“宅經濟”和大數據的帶動下，根據消費需求進行產品改良和研發，致使銷售額不斷提高，營業收入的占比也逐漸提高。總之，小熊電器的盈利質量在小家電行業保持著較高的水準，公司盈利能力良好。

2.償債能力

一般健康的企業流動比率應維持在1.5～2.5，調查數據顯示，小熊電器和蘇泊爾的流動比率接近于2，而九陽的流動比率呈持續下降的趨勢，在邊緣區間徘徊。速動比率大于1，流動資產用于償還債務才沒有壓力。小熊電器和蘇泊爾近三年的速動比率都在1.5上下浮動，但九陽波動比較厲害，2022年的季度報告中，九陽的速動比率僅僅是略大于1。就短期償債能力而言，蘇泊爾勝于小熊電器，主要是因為蘇泊爾在報告期內實行了新金融工具準則，造成交易性金融資產的增長而導致。

資產負債率方面，小熊電器展現了極大優勢。近幾年，九陽的資產負債率在逐步上升，該數據表明九陽的長期償債能力有所減弱。

雖然蘇泊爾與小熊電器的資產負債率在2020—2022年呈現一個平穩的趨勢，基本維持在40%左右，但小熊電器比蘇泊爾的資產負債率還要低。小熊電器的長期償債能力有所增強。拋開蘇泊爾實施的新金融工具準則，可以看出小熊電器發展性較好，資金流動性高，償還長期債務的能力逐漸增強。這對小熊來說是提高商譽、提高籌資能力降低籌資成本、提高資產利用效率的機會。

3.發展能力

小熊電器在近期的季度報告中營業收入增長率和營業利潤增長率都實現了快速的增長，而同為小家電行業的九陽，在季度報告中營業收入增長率和營業利潤增長率都呈現了下降趨勢且指標都小于0；而作為行業佼佼者的蘇泊爾，營業收入增長率也呈現下降趨勢，并且下降到小于0的指標，營業利潤增長率大體呈下降趨勢，但波動不大。根據指標分析，九陽和蘇泊爾出現下降的趨勢可能是存在產品或服務不適銷對路、市場份額萎縮等方面問題，電子商務的快速發展必然會對傳統家電市場的發展造成影響。

小熊電器作為一家以酸奶機發跡的公司，創立的初心就是要做到不一樣，注重洞察消費趨勢和創造消費場景。憑借單身獨居人口增加、新一代顧客更重視顏值、線上社交消費時代來臨、把做飯作為一種解壓方式的四個趨勢和場景開展研發，憑借百元的高顏值“冷門”的小眾產品吸引了眾多消費者，凈利潤從2016年的7200萬元增至2020年4.28億元。自2020年以來，總收入和凈利潤的穩步增長，也充分說明了公司的發展能力較強。

4.營運能力

作為企業營運能力的指標之一，存貨周轉率可以反映出企業存貨管理能力的好壞。2020年至2022年呈現上升-下滑-上升的趨勢，總體呈現波動趨勢。九陽存貨周轉率呈現出逐年下降的勢態，蘇泊爾一直保持在穩定狀態，但整體是略微增長的。雖然小熊電器處于波動狀態，但九陽和蘇泊爾的存貨周轉率明顯高于小熊電器，部分原因是九陽和蘇泊爾成立較早，形成自己的品牌效應較早等渠道的影響。主要原因是小熊電器過度依賴線上銷售，電商平臺活動周期的不穩定，會導致流動資金被“套牢”，資金使用效率下降導致產品滯銷或原材料減值，給企業帶來利潤損失。2020年的“宅經濟”讓小熊電器的產品深受人們的歡迎，使得小熊電器的存貨周轉率有所提高，致使存貨周轉的速度在加快，存貨變現的能力也在增強。但這只是短暫的，公司還要有一定的警覺，及時調整經營戰略改善存貨積壓。

五、小熊電器可持續發展的建議

1.拓寬銷售渠道，線上線下雙管齊下

電商起家的小熊電器，在電商平臺的營業收入占比高達90%。過度依賴線上銷售容易造成經營風險的集中，可能面臨未來電商平臺的收費標準和銷售政策的市場變化對小熊電器的線上銷售盈利造成重大不利影響。小熊電器可以積極開拓線下銷售渠道，實現“線上+線下”運營的銷售模式，以預防線上銷售可能面臨的市場環境變化風險。為此，小熊電器應充分借助大數據分析各城市人群線上消費小熊電器的消費偏好和積極性，充分考慮線下布局、客流量門面選擇等因素，基于地域消費的差異性開設線下直營店，從線上線下兩個方面加強對小熊電器品牌的宣傳力度，提高線下銷售的營業收入占比，打造專屬于小熊電器公司的企業形象。同時可以鼓勵員工或合作客戶依靠供應鏈平臺的豐富資源，線下共同投資開設線下實體店，企業負責品牌招商，投資者與企業共享庫存、共擔風險，創造大規模的連鎖品牌，更能夠吸引部分小規模投資者共同打造品牌形象。并通過深入調查與分析，總結出線上不同渠道類型的目標客戶的產品偏好和興趣點，挖掘用戶的真實需求，并制定更加貼合用戶的產品研發創新策略。

2.創建多元化回收平臺，促進綠色經濟發展

隨著經濟發展水平的提升，網絡購物帶來便捷的同時也增加了人們“沖動消費”的可能，導致閑置物品數量增加，也同樣體現在小熊電器內涵創意的時效性問題上。在現代消費習慣中，隨著大眾環保意識的不斷提升和“共享”思想的廣泛傳播，且消費者愈加重視“消費體驗”，商品更新迭代速度加快等外部因素，為小熊電器二手交易市場的開發提供良好的外部機遇。因此，可以基于“互聯網+”時代下的共享經濟滿足不同消費者的多樣化需求，構建屬于小熊電器的共享二手交易市場。以新發展理念為引領，以增強共享經濟創新力和競爭力為目標，圍繞小熊電器的持續性發展和消費者的多樣化需求，發展共享經濟平臺。通過共享和租賃產品服務和基于二手產品的再循環產品交換服務，賦予消費者之間更加親近的用戶體驗交流模式，暢通消費者之間對產品的實際體驗交流，從消費端出發滿足消費者的真實需求。此外小熊電器也可以創建回收平臺，通過回收平臺為用戶提供正規、便捷的家電以舊換新服務，同時公司也拆解廢舊家電中有用的部分進行資源利用，從而利用自己的有限資源來獲取一定的經濟效益，有效地提高閑置資源的利用率，減少環境污染。

3.開拓海外市場，挖掘外部機遇

家電行業的“三巨頭”憑借海外并購的方式，實現了海外業務的快速增長。電子商務起家的小熊，憑借積累多年的電商經驗，成立了廣東小熊電子商務有限公司從事跨境電商業務。借助電子商務以線上B2C的方式切入出海競爭，與國際電商積極的合作發展，截至目前，小熊已入駐當地市場強勢的第三方平臺，優化站外引流，運營Facebook賬號，通過tiktok進行直播，與海外用戶進行緊密互動，培養海外用戶的黏性。小熊采取的是通過運營境外主流社交媒體，以及各國當地符合產品調性的KOL精準讓當地消費者來認知、熟知小熊電器品牌。在粉絲達到定量時，引流到獨立站以及主流線上平臺的官方旗艦店，形成粉絲效應。了解粉絲的產品需求，反向去研發產品匹配需求，進而滿足國外消費者的需求。還可以通過參加國內外展覽、深化與國際代理商合作等途徑積極開拓海外市場，打造國際化的商業品牌。

六、結語

通過上述分析，我們可知，在家電行業中小熊電器的長尾商業模式頗具特色，使得其在同行業中脫穎而出。其“互聯網+”的商業模式，構建了“創意小家電+線上多渠道+精準把握客戶”的公司三大發展基石，享受互聯網電商平臺紅利，順應消費升級帶來的市場機遇，實現高速發展。此外，通過對各項財務指標的分析，小熊電器具有旺盛的成長能力，但也要進行一定的改善，保持可持續發展的能力。

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作者簡介：王露倩（2003.03— ），女，山東工商學院會計學院21級學生，資產評估專業；馬中興（1999.11— ），男，山東工商學院經濟學院20級學生，經濟學專業；指導老師：董思維，山東工商學院會計學院講師。