建筑企業融資和現金流管理研究

許鴻旻

摘要：文章在闡述建筑企業融資與現金流管理理論的基礎上，分析了建筑企業融資與現金流管理的現狀及特點，論述了建筑企業融資與現金流管理的關系。以企業為主體，進行融資與現金流管理分析；在企業層面和項目層面的資金分配上，對建筑企業現金流管理進行全面研究，其研究結果更符合建筑行業現金流管理的特點。提出優化建筑企業融資與現金流管理的措施，對建筑企業在投融資活動中做好現金流管理具有借鑒作用。

關鍵詞：建筑企業；投融資；現金流；管理措施研究

中圖分類號：F426.92；F406.7? 文獻標識碼：A? ?文章編號：1674-0688（2023）04-0112-03

0 引言

企業高層管理者做投資活動決策時，應以現金流為決策參照系數，在明確企業現金流與企業投融資活動的重要關聯后，還要掌握企業現金流管理和投融資的基本理論，才能全面、客觀地分析問題、科學決策［1］。國內學者對建筑企業投融資和現金流管理做了研究：①王騰飛［2］對宏觀調控政策進行深入分析，提出了建立風險評估小組，對自然環境進行調查，訂購長期合同的解決措施。②趙楠［3］提出做好企業融資相應的融資保障，建立并完善資金掌控體系，保證信用擔保機制等措施。但國內學者文章僅以單獨的投融資管理或者現金流管理進行論述，很少將投融資管理與現金流管理結合在一起研究。本文將建筑企業的融資管理與現金流管理結合在一起進行研究，在企業層面和項目層面的資金分配上，對建筑企業財務管理進行全面研究，更符合建筑行業現金流管理的特點，在研究思路上具有創新性。

1 對建筑企業投融資與現金流管理的理解

1.1 建筑企業經營中的投融資活動

建筑企業在運營期間，需要開展大量的投融資活動才能支撐企業各項業務的發展。投融資可分為投資和融資兩部分，投資屬于企業的經營活動，融資屬于企業的資金管理活動，這兩項活動對建筑企業的正常運作有重要作用。建筑企業無論是開展投資業務還是融資業務，都要把提高企業的經營效率作為開展經濟活動的關鍵。買入外部資產與引進新技術，或者升級現有設備、拓展外部市場等都是建筑企業的投資活動，這些是企業經營中必須開展的經濟活動，最終目的是為建筑施工擴大利潤空間，提高企業經營效益。企業利用資本的金融屬性投資金融資產，也可以直接增加企業占有股權的投資，具體地說，建筑企業可以投資于生產設備、技術研發，或投資于擴張項目開發建設。建筑企業的融資活動是從企業外部市場獲得資金，應根據企業自身的發展戰略和中長期發展目標進行規劃，全面分析企業的實際經營狀況，了解企業的資金使用情況和建設開發項目的生產情況。企業融資應遵守國家法律法規，在法律法規允許的范圍內選擇適當的融資渠道。目前，建筑企業普遍采取向商業銀行借款、出售有價債券和股票等方式進行融資，這些都屬于合法有效［4］。

1.2 建筑企業投融資業務存在的問題

1.2.1 盲目的投資行為嚴重影響企業正常經營

建筑企業盲目的投資行為表現如下：①一些企業片面追求擴大生產規模，不切實際盲目投資，導致企業資金短缺，影響企業正常經營。②企業為引進新設備，短時間內耗費大量資金，容易出現資金不足甚至提高資金鏈斷裂的風險。③企業投資項目失誤，導致難以恢復正常運轉。因此，企業在經營管理中，要有意識地的存儲風險資金。企業投資前應深入分析外部經營環境、結合企業發展戰略，有計劃地開展項目投資，避免出現盲目投資現象。

1.2.2 缺乏分析投資的必要性，資金布局不合理

建筑企業必須通過更新設備、升級技術來擴大生產規模。然而，一些企業在項目投資過程中，由于不重視投資結構的合理性，添置大量設備、片面追求擴大企業規模，導致企業投資結構紊亂，忽視企業資金的負荷能力。一旦外部市場收緊，大量設備閑置，導致資金沉淀；同時，技術升級時缺乏對技術的研究，容易引進過時的技術，導致資金浪費，增加投資活動風險管理難度。

1.2.3 進入融資渠道的條件苛刻，企業融資成本增加

一方面，企業融資渠道設置門檻較高，中小企業難以進入融資渠道，即使進入了融資渠道，需要付出的融資成本也相當高。另一方面，企業自身存在信用缺失的問題，導致出現難以承擔融資風險的情況，使得金融機構無法支持企業的融資計劃。銀行等金融機構對融資企業審核嚴格，難以滿足企業的需求。因此，企業融資難增加了企業的經營成本，擠占了企業的利潤空間。

1.3 建筑企業現金流管理的主要內容

建筑企業現金流是指企業在一定時間內從經營活動中所獲得的現金流入和所支付的現金流出的總和。現金流入包括銷售收入、預付款、政府補貼等；現金流出包括采購成本、工資、房租、稅費等。建筑企業現金流的正常運轉對企業的經營和發展至關重要。建筑企業現金流管理的目標任務是確保企業在經營活動中的現金流量充足，以滿足企業的日常經營和發展需要，同時最大限度地降低企業的財務風險。具體任務包括制定現金流預算和計劃、加強對現金流的監控和控制、優化資金使用和管理、加強與供應商、客戶和金融機構的溝通和協調、提高企業的現金流水平和經營效益。建筑企業的現金流涉及面廣泛，主要包括以下幾個方面：①項目投資。建筑企業需要投入大量資金進行項目的開發和建設，包括土地購置、設計、施工、材料采購等。②資金籌措。建筑企業需要通過銀行貸款、股權融資等方式籌措資金，以滿足項目開發和運營的資金需求。③項目收益。建筑企業的現金流主要來自項目的收益，包括銷售收入、租金收入等。④成本控制。建筑企業需要控制項目的成本，包括人工成本、材料成本、設備成本等，以確保項目的盈利能力和現金流穩定。⑤稅務管理。建筑企業需要遵守稅法規定，繳納各種稅費，包括企業所得稅、土地增值稅、城市維護建設稅等。⑥經營管理。建筑企業需要進行日常經營管理，包括人力資源管理、財務管理、市場營銷等，以確保企業的正常運營和現金流穩定。建筑企業的現金流可分為經營活動的現金流、融資活動的現金流和投資活動的現金流。建筑企業的現金流入部分是企業的資金結算款及收回的應收賬款所產生的資金流量。企業現金流入與現金流出之間的差額是凈流量。企業對現金流的控制，通常做法是合理配置現金資源，提高現金資源的利用價值，確保建筑企業的資金鏈不出現異常，運用科學的管理方法改善企業資金周轉狀況，提高企業的資金運作能力，維護建筑企業項目建設和企業經營的正常運轉。經營性現金流是企業通過經營活動產生的現金流；融資現金流主要來源于銀行的金融機構的貸款、股東投入的資金等，是企業外部資金的籌集；投資過程中產生的現金流包括購買或建設房屋等長期的固定資產、購置設備更新技術及處置企業資產等經濟活動而產生的現金流動，投資活動的現金流就是企業的現金支出。

1.4 建筑企業不同階段的現金流的結構分析

企業經營活動、投資活動和融資活動中分布的資金有所不同，企業不同時期的財務狀況也不盡相同。①經營活動支出現金流大于收入現金流，投資活動凈現金流小于融資活動凈現金流時，說明企業處于起步階段，此時，企業要投入大量資金培育生產建設能力、拓展市場，其資金來源渠道主要是金融機構貸款和其他資金融集渠道。②收入大于支出時，企業發展處于上升階段，經營活動中回收大量資金，企業有能力投入資金用于擴大市場份額。③當企業僅靠經營產生的凈現金流時，可能難以滿足項目投入資金的需求，需要通過企業外部籌集資金作為增加投入的輔助手段。④企業處于成熟穩定階段時，市場處于穩定狀態，企業投資獲得回報的階段，這個階段資金流管理重點是維護企業信用等級。⑤企業將進入發展停滯或倒退階段，市場份額下降，需要償還債務而減少投資，用于彌補企業現金短缺問題。

1.5 建筑企業現金流管理過程中存在的問題

1.5.1 企業決策人員對現金流管理缺乏深入的了解

大多數企業決策人員錯誤地認為財務管理的重點只是實現經營規模的擴大，完成經營目標核算。事實上，企業不顧現金流情況而盲目擴大市場的做法容易導致財務危機頻發。企業只有重視現金流管理，才能發現現金流管理中存在的漏洞，減少企業風險。

1.5.2 現金流管理者很少參與企業戰略決策

一些企業對現金管理的重點停留在預算和資金分析，未能將現金流管理提高到企業戰略決策層面。企業忽視對資金的控制，只把現金流量作為一項功能性任務，缺乏對現金流的監控管理。

1.5.3 缺乏對企業現金流控制的能力

若企業財務部門和業務部門之間交流不足，則對企業自身資金收入和資金需求預測不夠精準。若企業編制的資金需求計劃不切實際，則對各個部門的資金分配計劃缺乏合理性，導致現金流管理的穩定性較弱，容易發生資金風險。若企業沒有建立與完善現金流量管理信息系統，業務部門對企業應收賬款一無所知，會導致資金回籠控制能力薄弱［5］。

2 建筑企業融資過程中現金流管理特點

建筑企業融資過程中現金流管理的特點包括以下幾個方面：①長期性。建筑企業項目完成時間較長，融資時現金流管理需要考慮長期性，確保企業在整個項目周期內有足夠的現金流支持。②高風險性。建筑企業項目風險較高，如工期延誤、成本超支等，因此現金流管理要考慮風險控制，確保企業在面對風險時能夠保持穩健的現金流狀況。③大規模性。建筑企業項目規模較大，需要投入的資金較多，因此現金流管理要考慮資金規模問題，確保企業能夠獲得足夠的資金支持。

3 完善建筑企業融資與現金流管理的舉措

3.1 結合企業經營實際合理制訂投融資計劃

企業要加強資金流前期規劃和后期管理，做好全過程分析和控制工作，工作中結合企業的業務制訂合理的投融資現金流管理方案。一是企業投資決策時，應組織研究投資目標是否能盈利和現金流論證，通過充分的論證分析，確保企業項目風險在企業可控范圍內。此時，可采用凈現值法從資金的時間價值權衡項目是否具有投資價值及預測項目建設與經營的收益，以保證投資決策科學。二是應全面考慮企業資金的安全和流動性，結合項目在不同階段的業務特點，及時調整投資決策。三是企業應拓展融資渠道，結合企業項目經營現金流情況改進融資方法，積極探索多元化的融資方式，合理控制規模、優化融資結構、強化現金流管理、控制資金風險。

3.2 加強預算管理，合理調整企業資本結構，做好現金流預測

一是通過企業預算控制企業的負債率的同時，降低債務風險，調整企業資本結構，提高企業自有支配資金比例，確保企業有充足的資金流。二是要優化企業經營模式，加快現金流回收，逐步提高企業的資本積累，維護企業現金流的最佳狀態。企業在制定戰略規劃前，應充分考慮現金流管理能否充分發揮作用。從戰略高度對現金流管理進行全面規劃，保證現金的流動性能夠為企業帶來盈利、促進企業成長。因此，企業的現金流管理必須服務于企業的戰略發展目標。三是了解企業內外部經營環境變化，預測分析現金流并提前配置企業資金，服務企業經營效益最大化。分析和總結企業經營活動中涉及的現金流變化動態并在經營過程中對比預算指標，及時掌握可能出現的現金流缺口，采取防范措施，有效增強企業現金流的穩定性。

3.3 發揮審計監督作用，促進企業建立優化現金流量管理制度

企業現金流量管理制度包括企業投融資管理制度、企業資金使用規劃制度、預算管理和審計監督制度，通過建立健全現金流管理制度，科學地控制企業現金流，確保各項經濟活動正常運轉。同時，企業要結合業務動態變化進一步細化各個階段的現金流管理制度，全面構建涵蓋企業經營全過程的現金流管理體系，有效消除現金流管理的盲區。①建立嚴格的現金流量責任管理制度，強化企業風險管理理念，將資金安全和現金流管理責任落實到人，防止出現現金管理的隨意性，通過現金流管理，提高企業抗風險能力。②建筑企業應發揮審計監督作用。維護審計的權威地位和嚴肅性，保持審計工作的獨立性，對企業融資和現金流管理進行定期的專項審計，促進企業融資和現金流管理，充分發揮審計監督機制的作用，同時嚴格管理審計人員。規定審計人員要深入企業一線，將企業現金流管理的監督重心前移到一線，堅決轉變事后監管，這樣才能第一時間準確發現并處理經營中現金流異常問題。

4 結語

本研究結合建筑企業融資和現金流管理的實踐，闡述并探討企業在融資過程中重視現金流管理的重要性和實施策略。通過對企業現金流的分析和管理，可以有效提升企業的資金利用效率，降低企業的財務風險，增強企業競爭力和可持續發展能力。因此，建筑企業融資過程中應該重視現金流管理，加強對現金流的監控和分析，制定科學合理的現金流管理策略，提高企業的現金流水平，促進企業可持續發展。

5 參考文獻

［1］吳鳳玲.建筑企業現金流預算精益化管理分析［J］.投資與創業，2021（9）：130-132.

［2］王騰飛.建筑施工企業項目融資風險管理的研究［J］.財經界，2020（8）：101.

［3］趙楠.建筑施工企業融資中存在問題及解決渠道［J］.中國市場，2020（10）：84，86.

［4］李敏.建筑企業現金流管控常態化發展路徑探討［J］.今日財富（中國知識產權），2021（1）：203-204.

［5］蔡勝云.建筑企業現金流管控問題研究［J］.財富生活，2020（22）：175-176.