LPR下調意味著什么

魯婕

6月下旬，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心，公布1年期及5年期LPR均下調10個基點。對于普通老百姓來說，LPR下降到底意味著什么？又究竟會對我們產生什么影響？

什么是LPR？

在探討LPR對我們所產生的實際影響前，首先要明確的是LPR的概念。所謂LPR（LoanPrimeRate），全稱貸款市場報價利率，指的是具有代表性的金融機構根據自己對于其最優質客戶執行的貸款利率，按公開市場操作利率加點形成的方式報價，并由中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心計算并公布的基礎性貸款參考利率。

單從定義來看，無疑有些拗口和復雜，但一言以蔽之，LPR利率是18家LPR報價銀行成員共同報價，去掉一個最高值和一個最低值，再取平均值得出的數值。央行推行LPR利率為貸款定價基準利率，并作為銀行貸款利率的參考：各個銀行在提供貸款服務時，貸款利率就是在LPR這一貸款定價基準利率的基礎上，加上一定的點數形成的。可以說，LPR與居民、企業平時所接觸到的各種商業貸款利率都是掛鉤的，甚至就連“高利貸”的定義都與LPR相關聯。根據我國法律規定，借款利率不得超過1年期LPR的4倍，如果超過了該范圍，則超過部分的利息不受法律保護;也就是說，如果貸款利率超過了1年期LPR4倍的，就可以認定構成高利貸。

我國現行的LPR分為1年期和5年期兩個品種：1年期LPR適用于貸款期限5年以內的貸款，例如個人的短期消費貸、經營性貸款等;而5年期LPR，顧名思義，適用于5年以上的長期貸款，最典型的例子就是個人住房按揭貸款、企業中長期貸款等。

這里需要注意的一點是，雖然LPR與居民、企業日常所接觸到的許多貸款種類有關系，但個人住房公積金貸款與LPR沒有任何關聯。由于個人住房公積金貸款執行的是央行調整、發布的個人住房公積金貸款基準利率，因此不受LPR變化的影響。

利好首套房購買者

由于LPR與商業貸款利率息息相關，LPR的下調通常被視為減輕居民財務負擔，降低個人消費信貸、企業綜合融資成本，提振消費意愿，支持信貸有效需求回暖，推動經濟持續回升向好的手段。而由于5年期以上LPR直接掛鉤住房商貸利率，影響到購房者每月支付的房貸利息，因此每當LPR發生變化時，房貸利率的變化自然而然也就成了關注焦點。

那么，LPR的下調是否意味著房貸利率一定會降低呢？

按照住房信貸政策規定，我國首套房個人商業貸款利率下限，不低于相應期限LPR減20個基點，即“5年期LPR-20個基點”;二套房下限則不低于相應期限LPR加60個基點，即“5年期LPR+60個基點”。在6月下旬LPR下調后，目前的5年期LPR降低至4.2%，也就是說，首套房、二套房的貸款利率下限也相應調整為4.0%與4.8%。

雖然因為各地政策、個人征信、還款能力等因素，不同地區、不同銀行、不同貸款人的房貸利率會產生數額不同的加點值，各地的商業房貸利率也因此會存在較大差異，例如北上深廣4個一線城市的首套房貸利率分別達到了4.85%、4.65%、4.60%和4.30%，而在樓市較“冷”的城市，首套房貸利率甚至可以突破“5年期LPR-20個基點”的下限。數據表明，2023年以來，全國已有超過40座城市將首套房貸利率下限調至4%以下，在銀行加點值較為穩定的情況下，LPR的降低確實有助于商業房貸利率的下降。

舉個具體的例子，此次降息10個基點后，對于“100萬元貸款本金、30年期、等額本息還款法”的房貸而言，還款人首套房和二套房的月供將分別減少57元和60元，累計30年月供將減少20520元與21600元，在一定程度上能夠減輕購房負擔。

因此，LPR的下調對于購房者，尤其是對于首次置業的人群來說，無疑具有積極意義。同樣的貸款額度，LPR的降低能夠讓購買首套住房的購房者即刻享受到更低、更優惠的商業房貸利率，每月月供都會有所下降。

存量房貸仍可考慮提前還款

對于已購房的購房者來說，由于存量貸款的加點較多，且合同約定的加點幅度，在合同期限內是固定不變的，因此，前些年發放的存量房貸利率仍然處在相對較高的水平上。

針對存量房貸利率調整的問題，日前，央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，按照市場化、法制化的原則，央行支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。也就是說，在LPR現有調整的基礎上，借款人可以進一步與銀行進行自主協商，或變更合同中的加點數，或采用新的貸款替換老的貸款，以達到降低利率的目的。

對比新貸款購房者，LPR下調為存量房貸客戶帶來的利好并不顯著，為優化貸款利率，建議存量房貸客戶可以考慮與銀行進行相關協商，或者在條件允許的情況下，主動申請提前還貸。

LPR下調的“連鎖反應”

由于銀行貸款利率普遍與LPR掛鉤，因此，在降低了LPR后，為避免存貸利差（貸款利息-存款利息）收窄，部分銀行或會傾向于下調存款類產品的利率，如定期存款、大額存單、結構性存款等。

不過，由于銀行的存款利率剛剛進行了一輪下調，短期內再次下調的可能性不大。但隨著時間的推移，存款利率仍有下調的空間。

相關鏈接

18家LPR報價行成員

工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行、南京銀行、臺州銀行、上海農商銀行、廣東順德農商行、深圳前海微眾銀行、浙江網商銀行、花旗中國、渣打中國。