遼寧省中小型服務貿易企業面對的融資問題及應對措施研究

王雅琪 袁偉良

（遼寧對外經貿學院 遼寧大連 116052）

近年來，隨著遼寧省政府對中小型服務貿易企業的高度重視和遼寧省整體上的高速發展，中小型服務貿易企業對整個遼寧省的經濟發展起到了巨大的推動作用。不僅如此，中小型服務貿易的興起也解決了人力資源分配的問題，為就業難的人才開辟另一條出路。但是，遼寧省中小服務貿易企業出現了整個企業面臨融資難的現實問題。分析中小型服務貿易企業自身發展面臨的融資障礙，可以從中得出中小型服務貿易企業優化成長策略，以幫助促進遼寧省中小型服務貿易企業可持續、穩定、快速向前發展。

一、遼寧省中小型服務貿易企業發展情況

（一）遼寧省服務貿易發展現狀

目前，遼寧省的服務貿易主要由國際旅游、運輸及對外承包工程與勞務合作等組成。

第一，國際旅游業。2015 年開始，遼寧省旅游總收入呈直線上升趨勢，2018 年旅游總收入為5369.8 億元，占生產總值比重22.84%；2019 年旅游總收入為6222.8 億元，占生產總值比重24.98%。《2020—2026 年中國遼寧省濱海旅游行業市場運行潛力及競爭策略研究報告》數據顯示：2019 年遼寧省國內旅游收入為6102.7 億元，旅游外匯收入為119.89 億元，其中國內旅游收入占總旅游收入比重98.07%。

第二，港口運輸業。遼寧省港口運輸業在近幾年發展速度呈下降趨勢。如表1 所示，2017—2018 年進口貨物吞吐量還是上升的，自2019 年以來，遼寧省進口貨物吞吐量與出口貨物吞吐量呈明顯遞減趨勢。

表1 2017—2021年遼寧省港口運輸業發展狀況（單位：萬噸）

第三，對外承包工程與勞務合作。遼寧省在對外承包工程與勞務合作的合同金額從2017—2020年呈現增長模式，但2021 年出現下降，為22.0 億美元，而完成營業額卻一直呈現下降趨勢，并由2017 年的17.2 億美元，一度下降為2021 年的9.3億美元。

表2 2017—2021 年遼寧省對外工程承包與勞務合作發展狀況 （單位：億美元）

（二）中小型服務貿易企業發展現狀

從遼寧省中小型服務貿易企業的營收狀況來看總體平穩。一是國際旅游業隨著疫情管控的放開，正在平穩上升。二是交通運輸業處于下降區間。貨物運輸量為166282.7 萬噸，同比減少了7.2%。三是遼寧省的對外承包工程與勞務合作也處于下降區間。四是規模以上服務業較快增長。2022年1—11 月，規模以上服務業的經營總收入同比上升5.3%。從主要貿易方式來看，一般貿易進出口5451.7 億元，同比增長了5.2%，占同期全省進出口總值的68.9%，外貿結構進一步優化。從企業的規模狀況來看，遼寧省中小型服務貿易企業當下已經是遼寧省國民經濟穩定發展的保障。但是在遼寧省中小型服務貿易企業的發展過程中，融資困難一直制約著中小型服務貿易企業的成長和進步。當然，企業也意識到了這一嚴峻問題，積極尋求突破的方法，政府也加大扶持力度，為整個遼寧省中小型服務貿易企業的未來而奮斗。

二、遼寧省中小型服務貿易企業融資情況及問題分析

相比于大型企業擁有長期的資信基礎，規模較小、沒有長期用戶基礎的中小型服務貿易企業，更容易受到大背景下的宏觀經濟因素影響。當然，中小型服務貿易企業還必須同時考慮自身生產能力和一些外部環境因素的影響。綜上，種種困難導致遼寧省中小型服務貿易企業融資難的問題。

（一）企業內部問題

首先，中小型服務貿易企業的規模大小影響著融資能力。一般來說，企業融資必須具有一定素質、實力、資金、擔保能力和良好運營條件，但目前遼寧省的中小型服務貿易企業大多實行業主負責制或者合伙制經營，且規模偏小，使得對民營企業進行投資的成本大、風險高。其次，中小型服務貿易企業資金管理制度不規范，也是其融資籌集困難的重要因素之一。目前，遼寧省多數中小型服務貿易企業的經營手段比較單一，很多企業缺乏健全的財務制度，資金管理制度也相對混亂。這種財務管理上的不規范，使得銀行對企業的資信評估也普遍較差，從而導致企業很難得到銀行的資金幫助。此外，遼寧省中小型服務貿易企業的經營，相對于一些大企業競爭能力偏弱，資金安全性不足，也成了其長期發展緩慢的根源。

（二）企業外部問題

1.融資渠道較狹窄，融資壓力偏大

銀行貸款、股票籌資、債券融資、海外融資，這些是遼寧省中小型服務貿易企業最直接的融資渠道。而最廣泛的渠道就是利用銀行貸款，銀行貸款雖然是企業融資的第一渠道，但其貸款發放數量有限，貸款審核及審批制度嚴格，使得多數不能滿足銀行貸款標準的企業望而卻步。由于很多企業所需的原始流動資金一般較少，通過銀行獲得貸款手續也相對煩瑣，導致中小型服務貿易企業融資渠道較狹窄。由于遼寧省中小型服務貿易企業擁有的固定資產過少，再加上目前部分企業的生產設備規模小、經營周期穩定性較弱等多種原因，使得多數企業很難順利從各類銀行申請獲得貸款，由此導致融資壓力偏大。中小型服務貿易企業一般的融資渠道包括內部融資和外部融資。內部融資主要是在創業階段，這時期企業大都通過自身積累獲得資金。從外部融資角度來看，銀行的貸款向大企業集中，中小型服務貿易企業取得的貸款所占的比重很低，迫于企業生存的壓力，部分企業在民間渠道尋求幫助，通過民間渠道融資的利息較高，隨之而帶來的風險也很大。

2.融資方式較單一，融資成本偏高

遼寧省中小型服務貿易企業主要通過間接融資獲取資金，但讓企業為難的是，不管是銀行貸款還是民間借貸，成本都很高。如此高的融資成本，使得企業的利潤大大降低，更不利于企業的進一步發展。遼寧省的中小型服務貿易企業大多通過股東融資或留存收益形式籌集資金。由于遼寧省中小型服務貿易企業自身發展普遍規模小、競爭力較薄弱，使這些企業所開展的相關業務工作具有較高風險，即使主要的資金供應方愿意繼續對其企業發展提供資金，也可能導致金融機構要求銀行給中小型服務貿易企業發展進行直接支付偏高的“風險溢價”，間接導致企業融資困難，并且這種現象在中小服務貿易企業中格外明顯。所以，遼寧省中小型服務貿易企業想要降低投資經營風險，應該適當選擇不同融資模式，建立一種更能規避經營風險的融資組合方式。

3.資本結構不合理，財務杠桿作用不明顯

目前，遼寧省的中小型服務貿易企業由于規模較小、經營風險較高，從金融機構融通資金的難度也較大，企業主要通過股權融資的方式籌集資金，所以在企業資本結構中，權益資本的占比偏高，債務資本比例偏低，并不能很好地發揮財務杠桿作用。又因為融資難，遼寧省部分中小型服務貿易企業主要通過股票融資方式實現貸款，債務融資比例偏低，資金杠桿作用不能充分實現。企業在未來經營發展中，需要大量的資金支撐。資金規模的不足會使得企業在遇到市場變動后，無法靈活調度和應對市場形勢的變化，甚至會造成企業破產倒閉。這些都使得中小型服務貿易企業債務融資占據了很大的比例，資產管理往往成為企業相對單一的方式。企業合理運用債務融資也是一個良好的理財方式，利用財務標桿可以降低資金成本，增加企業的價值，但也給企業帶來了一定的財務風險。

4.對企業問題認識不足，企業融資獲得感不強

遼寧省中小型服務貿易企業遇到融資貸款難、融資擔保貴、融資效率低等問題，需要有關部門發揮市場監督作用，及時糾正企業市場的管理失靈。受傳統經濟的影響，我國東北地區原有的重視重工業與國有經濟的情況依然存在，中小型服務貿易企業獲得的優惠仍較少。近兩年來，遼寧省有關部門多次提出引導各類金融機構，加大對企業外貿融資及保險支持的政策要求。為了中小型服務貿易企業的發展，遼寧省有關部門相繼推出很多能夠促進中小型服務貿易企業融資的項目支持企業發展。但實施中卻存在對企業問題認識不足的情況，同時也沒有很好地落實政策，使這些企業的融資獲得感不強。

三、解決遼寧省中小型服務貿易企業融資問題的對策

（一）解決內部問題

發展中小型服務貿易企業，首先要積極提升企業的運營水平。企業應通過改革轉變經營機制，通過調整不斷完善企業架構，提升企業后勁，完善運營制度，主動面對客戶。所以，中小型服務貿易企業要盡快構建符合市場的運營模式，強調產品經營與技術管理一體化，積極參與大企業、大集團內部的標準化分工協作，依托產業經營的高新技術，重視企業品牌文化的成長，經過激烈的經營競爭，使企業保持生命力。同時，要強化市場競爭安全意識，促進企業技術創新和產品質量的創新，形成完善的企業誠信理念。一方面，充分利用互聯網的融資平臺對自身企業進行相應的等級評價和信息收集，強化對企業資金流動情況的合理把握和防控，從而有效提升風險防控意識和自主投資水平；另一方面，在企業融資過程中要形成一定的風險防控意識，可以通過建立相應的風險防控機制與保險補償機制來實現，從而不斷增強企業自身的責任感和使命感，為順利融資打下良好的經濟基礎。企業還要擁有完善且健全的應急體系和團隊，國際旅游、運輸及對外承包工程與勞務合作這些業務，本來就容易受到社會各個方面環境因素的影響，所以，遼寧省的中小型服務貿易企業要有應對不同問題的解決措施。

（二）解決外部問題

1.拓寬融資渠道，緩解資金壓力

遼寧省中小型服務貿易企業可針對企業的性質拓寬融資渠道，進行不同類型的融資。比如采用風險資本融資，風險投資已走過了較長一段時間的引進與發展過程，也有較完善的投資制度。面對遼寧省中小型服務貿易企業融資途徑狹窄的情況，不能拘泥于原有的融資模式，應該敢于探索新的融資模式以緩解企業的融資困難。雖然中小型外貿企業較一般企業存在更多的風險，導致銀行、風投等貸款機構對其開展貸款業務可能性較小，但是外貿企業自身也具有行業優勢，為銀行和風投等金融機構開展新型融資業務提供了先決條件。比如，遼寧省中小型服務貿易企業可以尋找項目合作方的幫助進行嘗試融資，或者合理吸引多方融資等，企業要拓展自身的融資渠道，促使中小型服務貿易企業融資的多元化。遼寧省中小型服務貿易企業要大力發展民間投資，形成銀行金融和其他金融互補機制。在這些問題上，應該充分重視民間投資的意義，真正起到民間投資對減輕中小企業投資負擔的效果，為中小型服務貿易企業融資開拓新路，企業還應該認清民間融資容易出現的問題，在做好民間融資的同時，也應該加大風險防范力度。

2.采用多樣化融資方式，降低融資成本

遼寧省中小型服務貿易企業應采取更加多元化的融資方法，除采取吸收直接融資、發行新股票、使用留存收益、向銀行借款等常規的融資方法外，還應廣泛采取融資租賃、售后回購、售后租回等融資方法。根據當前遼寧省中小型服務貿易企業情況來看，企業資金成本高，企業如果要繼續經營下去，就必須減少資金成本。當前，部分遼寧省中小型服務貿易企業的債務比例過高，要想緩解融資困難的情況，首先就要控制好債務比例，如果債務比例過高，中小型企業就無法抵抗過高的風險，要想有序經營，就必須將自身的債務比例調至合理的比例。由于遼寧省中小型服務貿易企業的風險普遍高于較大的企業，所以根據經濟風險和財務風險反向匹配的原理，企業需要通過穩定的融資戰略，增加股權投資。在處理企業生產運營過程中的產品問題時，可以通過合理降低企業資產負債率，增加資金流動比率和速動比率，提高企業的融資水平。

3.優化資本結構，適度發揮財務杠桿作用

目前，遼寧省部分中小型服務貿易企業僅僅依靠銀行提供的有限貸款，這種方式具有一定的融資風險及財務風險，可能嚴重影響企業價值創造及投資回報的預期效果最大化。因此，可以充分利用企業現有債權存量上的已到期應付債權存量，繼續投資進行再融資，避免發生企業資金因未到期債務支付或到期危機而破產。遼寧省中小型服務貿易企業還可以通過戰略聯盟的方式，支持企業之間相互持有對方股份，在合適的時機，將債權轉化為股權或者將股權轉化為債權，以充分利用債務利息抵稅帶來的好處。中小型服務貿易企業為了把總體風險保持在適度水平，應逐步減小股權資本所占比重，加大債務資本的比重，充分利用債務利息的抵稅效應所帶來的好處。

4.打好融資扶持政策組合拳，提高政策精準化水平

遼寧省有關部門也要加強對中小企業經濟項目的投資扶持力度。一方面，有關部門要出臺優惠政策，以營造良好的民營企業投資氛圍。同時，有關部門要取消對中小企業優惠政策的限制性、歧視性規定，為中小企業融資創造條件。另一方面，有關部門還應增加政策資助，如通過補貼給一些市場前景良好、具備重大經濟財源意義的工業項目和基礎建設投資項目，以便于帶動民間融資，從而促進企業發展。但近幾年受疫情影響，很多民營企業都出現融資難現象。有關部門還需要通過相關政策支持和鼓勵中小企業增加技術創新和改造投入。遼寧省當地財政和稅收等主管部門已經出臺了大量的改革創新優惠政策，以支持民營企業投資緩解融資難的現象。另外，遼寧省有關部門還推出了當地政府性融資擔保企業，對符合條件的中小企業或服務貿易企業進行了貸款增信服務，以幫助受疫情波及的企業續保。此外，還鼓勵在一些有條件的地方，由當地政府的貸款擔保機構進行投資注資。為了打造新型信貸平臺，遼寧省的稅收和財政機構也采用“銀稅互動”機制，幫助民營企業開辟融資新途徑。

四、結語

本文對遼寧省中小型服務貿易企業融資問題進行分析，并提出了相應的解決方法。在數字經濟時代，遼寧省也要注意結合企業擁有的一些適宜發展的資源優勢，牢牢抓住這次戰略機會，大力支持發展遼寧省中小型服務貿易企業，使其增加在整個國民經濟生產總值中占有的絕對比重，使發展中小型服務貿易企業逐步成為遼寧省區域經濟發展、振興東北的另一強大動力。