論國有企業如何通過財務戰略管理規避經營風險

潘楠

（北京順義市政控股集團有限公司，北京 101300）

一、引言

國有企業經營風險表現出明顯的動態性與多樣性，為了規避經營風險，保障企業健康發展，必須進一步提升國有企業財務戰略管理水平，構建完善的財務戰略管理體系，分析國企財務風險的特點和產生原因，采取科學的管理措施，保障國有企業健康發展，發揮財務戰略在規避企業經營風險方面的價值。

二、國有企業財務戰略經營風險相關理論概述

（一）財務戰略風險及其特征

從理論角度來看，財務戰略風險指的是在國有企業的財務戰略規劃與落實中出現的所有風險因素。隨著社會經濟體制的深化改革，市場環境更加復雜，國有企業面臨嚴峻考驗。為了獲得競爭優勢，國有企業必須從自身的經營發展和內部管理工作入手，打破傳統經營和管理模式的桎梏，構建全新的戰略經營管理體系［1］。此外，國有企業的財務活動具有顯著的動態性與不確定性等特征，企業隨時都有可能面臨巨大的財務戰略風險，影響企業的健康平穩發展，降低企業財務戰略管理工作效率。從整體角度來看，財務戰略風險不僅具備一般經營風險的特點，還表現出顯著的獨特風險特性，如風險產生多樣性、管理方式復雜性以及存在較大的危險性。

第一，造成財務戰略風險的因素多種多樣，可以歸納為外部因素與內部因素，外部因素主要包括市場環境變化以及經濟周期因素，內部因素則包括國有企業市場競爭力、內部制度以及企業文化因素。

第二，財務戰略風險管理較為復雜，相較于國有企業面臨的一般性財務風險，如利率風險和資金風險等，戰略風險的管理和控制難度更高，復雜性更大。因此，財務戰略風險管理人員要充分考慮各類因素，進行系統分析，滿足企業戰略發展需求，編制可行性強的財務戰略風險管理計劃。

第三，財務戰略風險危害性極強，整改難度極高。國有企業的財務戰略風險一般涉及經濟活動與財務工作之間的聯系，如果未做好風險防控工作，勢必造成巨大的經濟損失，給國有企業帶來不可估量的影響，后期整改難度 極大［2］。

（二）財務戰略管理

在全球經濟一體化發展背景下，企業財務管理環境十分復雜，財務管理工作也必然受到影響，必須大力推進財務管理轉型升級，提高國有企業財務管理整體水平。財務戰略管理是企業內部管理工作的重要板塊，從國有企業戰略發展角度來看，財務戰略管理要從多角度進行分析，科學運用多種管理手段，優化國有企業現有的資源配置，在經濟活動中融入戰略思想，穩步實現戰略目標，以此推動企業穩步發展。

（三）國有企業加強財務戰略管理的必要性

國有企業要對財務戰略管理工作引起重視，全面考察內外部市場環境，在明確市場動態變化、國有企業內部財務情況、經營收益情況的前提下，確立長效管理戰略目標和短期經營發展目標，將長期目標與短期目標有效結合，應對各類風險，提升國有企業的市場競爭力，增強抵御外部風險的能力。在財務戰略管理模式的影響下，國有企業的財務工作也發生了一定的變化。加大財務戰略管理力度，有利于轉移財務工作重心，脫離以往只關注記賬報賬和財務核算等簡單的工作模式，使國有企業的財務管理以財務決策為準則，保障全面開展財務工作，提升國有企業的經濟和社會效益。

財務戰略管理表現出較強的前瞻性，關乎企業未來發展。國有企業實施財務戰略管理，可以從客觀層面考慮企業未來發展趨勢，進行科學的預估和判斷，將外部動態情況與國有企業發展緊密聯系在一起，實施具有針對性的國有企業財務戰略管理計劃。在企業財務戰略風險的柔性管理中，首先要突出企業財務戰略的主體、企業組織和效益提升，這是企業實施財務戰略風險柔性管理的必要條件；要根據具體的經營內容，科學地調整組織結構，加快治理速度，以適應環境需要。戰略主體要探索靈活的組織結構，其主要特點包括無邊界、學習發展性等［3］。另外，在完善的企業內部控制制度的支撐下，可以便捷獲取企業的戰略信息，參與企業的財務戰略風險管理。此外，還要提升國企財務策略系統的信息處理能力，確保其具有智能化處理能力，并深入研究國企的經營戰略，然后根據實際情況發揮其決策作用，保證其執行效果，進一步完善國企的財務策略。

三、國有企業財務經營風險及其成因

為了規避國有企業經營風險，必須明確各類經營風險的產生原因。結合實際情況來看，國有企業財務風險的形成原因眾多，常見的風險包括以下幾種。

（一）項目投資風險

國有企業開展項目投資前，未做好項目的調查研究工作，出現盲目投資現象，投資的項目不能為企業帶來豐厚的回報，容易蒙受經濟損失，從而產生投資風險。

（二）籌資風險

國有企業如果沒有在規定時間內籌集到足夠的項目資金，項目所需資金得不到及時供應，就會導致項目停擺。此外，單一的融資渠道容易讓國有企業面臨嚴重的籌資風險。

（三）運營風險

產生運營風險的主要原因是國有企業運營決策不準確，沒有準確把控主客觀因素，企業人員對市場情況不夠了解，再加上市場競爭加劇，容易導致國有企業管理人員出現決策失誤，從而引發運營風險，阻礙國有企業健康穩定發展。從國有企業發展角度來看，沒有及時控制和解決經營風險，勢必導致國有企業發展受阻。因此，在新的發展形勢下，國有企業要重點分析各類風險產生的原因，轉變傳統的國企財務管理思想，樹立正確的風險防范觀念，為國有企業財務戰略管理工作的落實奠定 基礎［4］。

結合前述國有企業面臨的經營風險來看，其產生的主要原因可以歸納為以下幾點。

第一，國有企業戰略和企業文化不匹配，國有企業文化對財務戰略目標管理造成了一定的限制和阻礙，導致財務戰略作用弱化。

第二，國有企業外部環境不理想，受到復雜市場環境的影響，國有企業內部無法采取適配的財務戰略手段，如缺乏戰略管理體系，對崗位職能的劃分不清，都會使財務戰略管理工作開展受到影響。

第三，國有企業財務資源利用率較低，財務戰略目標和實際發展情況不協調，國有企業內部資源無法滿足財務戰略目標實現的需要，阻礙了企業財務戰略管理的高效開展。企業資金短缺，資源浪費現象嚴重，致使財務資源實際價值缺失。

第四，與國有企業基礎的財務會計工作相比，財務戰略風險管理對企業財務人員的職業素養和專業能力提出了較高的要求，但是當前國有企業財務人員的整體素質有待提升，許多企業都缺乏復合型人才，再加上一些國有企業內部培訓工作不到位，容易引發各類問題，使得國有企業面臨經營風險。

第五，國有企業激勵制度和約束制度不完善，無法促進各崗位、部門間的配合與制約，部分國企的規章制度流于形式，難以發揮監督和規范作用，無法保證財務戰略執行效果。

四、國有企業財務戰略管理規避經營風險的策略

（一）建立財務戰略風險管理體系，規避國有企業經營風險

1.合理配置財務資源

國有企業財務資源一般是指有助于做好國有企業組織調控工作、實現管理目標的重要資源。對國有企業來說，如果內部存在資金不足的問題，容易引發一系列問題，甚至會阻礙經營活動的正常開展，影響國有企業戰略目標的實現，進而產生各類戰略風險。基于此，為了科學地推進財務戰略管理，要保證國有企業資金的充足與完備，做到最佳配置，保證財務資金統一，成為內部共有資源，充分利用財務資源，為國企發展創造有利條件。

2.財務戰略風險管理

財務戰略風險管理必須充分展現國企財務戰略管理在內部的主導位置，優化戰略管理結構和提高工作效率，實現國企財務戰略風險管理水平的提升。在實際管理中，要結合具體內容，保證財務戰略風險管理可以滿足時代發展需求。國有企業戰略主體要主動探尋科學的組織管理架構，其特征包括學習發展性、無邊界性等［5］。此外，積極構建完善的財務治理結構，有助于掌握清晰的財務戰略信息，確保財務人員全身心投入財務戰略風險管理。此外，國有企業要優化和完善財務戰略信息系統，保障系統充分發揮智能化信息處理功能，探究國有企業財務戰略管理中出現的各類情況，結合具體情況進行分析，體現決策功能與透明化功能，彰顯國有企業財務戰略實際落實情況。

（二）以價值為基礎實施財務戰略，減少經營風險帶來的影響

國有企業財務戰略風險管理中，為了規避各類經營風險，要重視以價值作為國有企業基礎財務戰略實施方向，減少各類經營風險給國有企業經營發展帶來的負面影響，具體包括以下幾點。

1.制定以價值為基礎的業績衡量標準

為了規避國有企業經營過程中的風險，要制定以價值為基礎的企業業績衡量標準，通過國有企業價值衡量業務運營情況，設定業績衡量指標要涉及財務和非財務兩種指標。財務業績指標一般包含國有企業的資金收益情況、凈市值、國企股票價值以及精益利益價值等。非財務業績指標包括國有企業市場占有率、顧客對產品或服務的滿意度以及產品創新等。通過財務業績指標和非財務業績指標，建立與價值管理戰略目標相統一的衡量體系，可以系統衡量國有企業過往業績。因此，國有企業積極制定以價值為基礎的業績衡量標準具有重要意義，能夠減少國企經營過程中各類風險產生的影響。

2.樹立以價值為導向的財務戰略目標

國有企業的長期目標一般包括利潤層面的目標、股東財務層面的目標以及盈余層面的目標。無論是哪個層面的財務戰略目標，都要盡最大努力實現。從利潤層面的目標來說，并未全方位思考利潤獲取時間，也未體現利潤和投資成本以及風險與利潤之間的關系。從盈余層面的目標來說，并未將盈余獲取時間和盈余獲取階段各類分析納入考慮范圍，只有股東財務層面的目標才會考慮這些因素。此外，國有企業價值最大化可以看作一種價值管理模式，這種模式一般可以看作系統化的管理手段，無法有效形成科學的價值理念，有助于國有企業內部貫徹價值理念，實現國有企業投資的高收益，全面落實國有企業財務價值和股東財務共贏發展目標。因此，從國有企業發展角度來說，開展財務戰略管理工作，要充分考慮價值管理的重要意義，構建科學的國企財務管理體系，確保財務管理工作有序開展，盡可能規避各類經營風險。

行政事業單位領導層和國有資產管理人員應當提升對國有資產管理的重視度，樹立正確的國有資產管理觀念。領導層不僅要重視資產管理工作，還要具備一定的資產管理知識，及時了解國有資產管理的相關政策，督促資產管理部門對資產管理全流程提出嚴格要求，建立健全資產管理制度，使資產管理人員在開展相關活動的過程中有章可循，摒棄經驗性的粗獷管理模式。同時，領導層應當組織資產管理人員開展工作交流，并鼓勵其通過學習其他單位的先進經驗，結合本單位實際情況，提出改進意見和建議。

要重點處理日常工作中存在的先操作、后補手續或者不補手續的違規現象。通過績效獎勵的方式激發相關人員的主觀能動性，多管齊下，提升國有資產管理工作水平，嚴格遵循相關法規政策，履行相應的程序。另外，還要嚴格控制出租、出借時間，針對超期情況，如果符合續期條件，可以走特定程序后再出租、出借，如果不符合續期條件，則要采取一定措施及時收回國有資產；針對價格不合理的情況，行政事業單位應當根據資產公允價格來適時上調資產出租、出借價格，并基于收支兩條線，在規定時限內及時將國有資產出租、出借收入上繳財政專戶或國庫，避免出現賬外賬現象。此外，行政事業單位還應當重視國有資產投資決策工作，在開展國有資產投資相關工作的過程中，要綜合評估對外投資項目，可以選擇實地調查與專家評價相結合的方式，為決策提供有效信息依據，使對外投資決策更具科學性、前瞻性。

（三）實施不同時期財務戰略風險管理，規避國有企業經營風險

面對不同的發展階段，國有企業需要構建相應的財務戰略管理模式，以提高財務管理的適配度，規避各個階段面臨的不同經營風險。

1.實施初創期財務戰略風險管理

在初創期，大部分企業都采用集中化管理戰略模式，這主要是因為在初創期，企業通常都傾向于保證企業生存和經驗積累，處在這一時期的國有企業所占的市場份額較少，經營業務活動面臨諸多風險，戰略風險管理面臨嚴峻的考驗。因此，處于這個階段的國有企業在選擇風險管理戰略的過程中，一般都不愿使企業面臨更大的財務戰略風險，需要創造一個全新的市場環境，推動國有企業持續穩定發展，不斷擴大市場份額。

從國有企業投資角度來看，統一運用國有企業財力、人力和物力資源，對相關技術進行深入研究，提高國有企業的市場競爭力，有利于國企在當前市場環境下站穩腳跟，在激烈的市場競爭中實現穩步發展。從國有企業資金籌措戰略角度來看，國有企業一般采用內部融資法，適當融入外部融資，盡量避免國有企業面臨巨大的債務風險，規避初創期的財務風險。從國有企業收益分配的角度來看，采用剩余股利的方式，能夠保證國有企業在經營發展中展現出較強的實力，實現長遠發展目標。因此在選擇戰略時，要避免國企承受過大的財務戰略風險，要開辟出一個市場，推動國企發展。從投資層面來分析，國有企業統一運用人力、物力、財力等資源，深層次研究相關技術，增強自身核心實力，提高自身的市場競爭力，以便在競爭激烈的市場中立于不敗之地。從籌措戰略層面來分析，通常是以內部融資方式為主，以外部融資方式為輔，以防出現巨大的負債，避免出現財務風險。從收益分配層面來分析，采用剩余股利措施，為國企的經營發展注入活力，實現發展目標。

2.實施成長期財務戰略風險管理

國有企業步入成長期，最常遇到的經營風險就是投資風險，這也是阻礙國有企業穩定發展的主要問題。國有企業在交易過程中面臨投資陷阱，難以抓住發展機遇，無法集中全部力量促進國有企業快速發展。處于成長期的國有企業，對資金的需求量巨大，但是這一時期的國有企業缺乏科學的發展規劃，在技術研發以及資金投入上缺少完備的固定資產的支撐。從國有企業成長期來看，想要實現長遠發展戰略目標，企業必須具備核心競爭力，采取科學的財務戰略風險管理措施，最大限度地規避國有企業經營發展中面臨的巨大風險。

從具體的財務戰略風險管理手段來看，國有企業在投資工作中要以符合企業資產規模和擴張需要為基礎，積極開展規模性投資，保證國有企業的每一筆投資都能獲得穩定的收益，從而全面提高國有企業內部現金流價值，不斷提升國有企業的市場占有率。此外，企業還要采用科學的投資手段，一般可以選擇涵蓋購并與外延投資方式，以達到理想的戰略風險管理效果。國有企業在籌措戰略時，要積極轉變內部融資模式，通過負債融資與內部融資相結合的方式，科學分析國有企業內部負債比例，完善企業資本結構。從國有企業內部利益分配角度來說，企業要合理運用發放低股利的平穩增長鼓勵策略，達到理想的內部利益分配效果，盡最大努力規避經營風險。

3.實施成熟期財務戰略風險管理

進入成熟期的國有企業已經占據了較大的市場份額，同時也具備相應的市場競爭力，在競爭激烈的市場環境下，國有企業實現平穩經營發展，逐漸建立買方市場。但處在這一時期的國有企業盈利水平相對較低，為了擺脫成熟期國有企業在經營發展方面面臨的困境，必須積極完善國有企業內部產業結構，將發展重心放在國有企業創新研發領域，積極開辟全新的產品體系，搶占更大的市場份額，從而確保國有企業進入成熟期后仍具有市場激進性，為規避經營風險做好萬全的準備，確保國有企業穩定發展。

五、結語

新時期國有企業財務戰略管理水平不斷提升，這對規避企業傳統經營活動中面臨的風險具有關鍵作用。國有企業必須重視運用科學的戰略管理措施，分析在發展中面臨的經營風險，明確各類風險產生的原因，并采取科學的風險規避策略，提高財務戰略管理水平，滿足國有企業可持續發展需求。