大型國有企業營運資金管理實踐策略探討

盧敏／文

經濟社會的發展，為大型國有企業的發展提供了機遇，同時也帶來了較多的挑戰。近年來，受疫情影響，國家經濟發展速度放緩，大型國有企業的發展同樣受到了影響。內部及外部環境變化，導致企業的競爭壓力較大，大型國有企業不僅要重視業務工作，還要注意經營結構是否合理，依據宏觀政策和市場發展情況及方向，加強對企業營運資金的管理，從而優化業務模式，應對市場挑戰，提高公司的經濟效益，避免風險產生，進而實現可持續發展目標。

營運資金管理概述

營運資金的定義

對于營運資金的界定，包括廣義和狹義兩個層面。

廣義層面

即公司在特定時間內，維持經營需要的可循環周轉資金，是所有流動資產的總額，其中涉及銀行存款、應付賬款、一些短期投資、存貨和預付賬款等。

狹義層面

即在一個會計年度中，能變現的凈營運資金。用流動資產減去流動負債，可以計算出公司的營運資金。

營運資金的特點

公司營運資金具有重要作用，可以為各項工作的開展提供物質保障，關系到經濟效益。營運資金具有一些顯著的特點，主要體現在以下四方面。

周轉周期較短

分配營運資金，旨在短期內獲得收益。可見，其需要具備一定的轉換能力，在一個會計年度或特定營業周期內快速周轉，從而收回資金。很多公司會采取短期貸款等措施，以減輕資金不足的壓力。

可變現性

無論大型國有企業進行短期投資，還是存貨、應收賬款等，在資金周轉出現問題或經營出現意外情況時，資產都能快速變現，為公司的營運提供保障。

波動性

公司在發展中，需要為所有經營活動的開展投入資金，可見，營運資金存量并非固定不變的，而是會隨時發生變化。

實物形態變動性

需要注意的是，營運資金所包含的流動資產并不全是可流通的，也可能是一些實物資產。實物資產在營運資金周轉循環中具有多種表現形式，會發生變化。在主要業務工作中，營運資金保持循環的狀態，改變資產形態，建立循環鏈條，具有靈活性。

營運資金管理的含義和作用

營運資金管理就是管理公司內部循環資金，主要涉及流動負債、資金安全、流動資產、收益平衡、資產和負債協同管理以及應收賬款管理。

這項工作的落實具有重要作用，關系到公司的發展及運營，強化營運資金管理工作，有利于增強財務管理效果，促進公司的健康發展。資金鏈直接影響公司的運營和發展，落實好財務管理工作，有利于提升公司的競爭力。營運資金和日常生產具有緊密的聯系，構建有效的管理體系，可以促進日常生產工作的有序開展，提升生產能力，促進公司發展。

首先，可以提升資金使用率。為避免不合理的資金使用、資金浪費問題，大型國有企業需要結合具體情況，科學規劃資金，合理把控資金。如果資金太少，會影響償債能力，不利于自身發展；而資金太多，則會引發浪費問題。加強營運資金管理，可以為拓展生產規模提供保障，創造更多的效益。

其次，可以促進大型國有企業健康發展。這項工作的效果會直接影響企業的效益，落實好營運資金管理工作，可以減少財務人員不良的工作行為。除了能確保公司正常生產之外，還能約束資金使用行為，加強對財務人員的監督，防止產生舞弊問題。

最后，有利于規避風險。使用營運資金存在風險，在信用政策放松的情況下，有利于企業占領市場，同時也會增加收款的風險。企業擁有足夠的庫存，可以提升發貨效率，然而可能產生積壓問題；企業降低供應商價格，則可能產生資金鏈斷裂的問題。因此，為避免風險的產生，需要強化管理工作。

營運資金管理需要遵循的原則

平衡性原則

應圍繞經營要求開展管理工作，為生產經營提供資金保障，還要重視收益和成本的平衡，盤活固有資金，合理應用資金，充分發揮其使用效益。可見，需要優化資金配置，充分發揮資金價值，平衡其使用及控制。

匹配性原則

在公司運營中，為獲得更多的資金，會采取多元化的方式，比如拓展融資途徑、范圍等，強化主營業務產能，提升償還債務能力。融資應與資產結構相適應，不僅要利用有效的籌資方案，符合經營要求，還要確保資金結構的合理性，防止因高債務而影響自身發展，產生經營風險。

大型國有企業營運資金管理存在的問題

營運資金周轉效率不高

公司營運資金周轉效率主要表現在資金周期上，資金周期就是在經營周期中從支付采購款項到產品銷售或提供勞務完成收入甚至收回應收賬款的階段，也就是從現金流出到流入的全過程。資金周期短，意味著周轉效率高，占用的資金較少，有利于公司發展。然而，部分大型國有企業存在營運資金周轉效率不高的問題，主要體現在以下方面。

第一，部分公司在管理營運資金的過程中，由于市場競爭激烈，為補充營運資金，存在較多的賒銷問題，應收款項占比較大。

第二，公司并未意識到資金管理的重要性，由于子公司在資金管理方面具有獨立性，各公司均有浮游資金占用情況，若管理不到位，就會影響資金周轉效率。若子公司資金使用權限沒有得到限制和約束，就可能出現挪用資金的問題。

第三，存貨資金占用缺乏合理性。大型國有企業發展中普遍存在存貨占用資金的情況，庫存數量應該維持在合理范圍，若庫存太多，就會影響存貨周轉效率，導致資金周轉速度變慢。除此之外，部分公司出差人員數量較多，管理層借用的資金沒有及時報銷，這類資金金額占比較大。

管理模式存在不足

結合國內外部分知名大型國有企業運營狀況來看，很多公司將集中管理和分項管理組合應用。然而，部分公司在營運資金管理中利用分層管理方式，導致財務部門工作產生縫隙，無法適應財權集中管理模式的要求。大型國有企業若未制定健全的管理制度，就會影響大型國有企業、分公司及子公司財權管理工作的統一性，財權分離導致營運資金缺乏統一的領導機制，無法共享資源和信息，因此在整合相關資金時會產生斷層的情況，難以發揮管理工作的預期效果。

營運資金結構缺乏合理性

營運資金結構是流動資產和負債間的比例關系與流動資產和負債內部各構成部分的比例關系，流動比率及速動比率是關鍵的指標。流動比率的計算，可以用流動資產除以流動負債，通常比率值在2左右較好；速動比率的計算，可以用速動資產除以流動負債，通常比率值在1左右較好。如果流動比率高，就意味著平日經營無須短期資金；若流動比率太高，則意味著資金利用效率不高。如果速動比率大于1，就意味著公司清算時，即便存貨無法變現，也可以償還債務；如果速動比率小于1，就意味著企業需要通過變賣一些存貨，償還短期債務。現階段，一些大型國有企業特別是處在快速發展時期的公司，兩個指標較低，營運資金結構缺乏合理性，導致公司短期償還債務的能力降低。

財務管理模式落后

很多大型國有企業采用的營運資金管理模式較為落后，在管理方面缺乏一套完善、系統、創新的現代管理模式。之所以會這樣，主要是因為管理層對管理工作缺乏正確、全面的認知，且采取的管理措施落后，無法適應發展要求。管理者缺乏較強的營運資金管理意識，公司管理層機構設置也存在不足，特別是財務部門的設置及管理缺乏合理性；公司并未及時更新對財務人員的相關要求，導致高級財務管理人才緊缺。

加強大型國有企業營運資金管理的有效策略

加強信用管理，做好應收賬款管理工作

大型國有企業在管理應收賬款時，可以引入信用風險管理，這是一種有效的管理方式，可以結合應收賬款情況，對管理中的不足和問題進行分析，針對資金風險實施監督和管理。

第一，在信用風險管理中，需要結合客戶信用，合理收集信息，從內部了解的客戶信息較為片面，這就需要擴大收集范圍和拓展收集途徑，進而獲取完整的客戶信用信息。另外，還需要評價獲取信息的時間和資金成本，需要注意的是，收集客戶信用信息的目的是評價其信用情況，因此在收集環節應認真核實信息是否準確、真實、可靠。

第二，結合收集到的信息，構建信用檔案機制，及時記錄客戶信息，做好保管工作。合理劃分信用等級，依據等級標準劃分客戶類型，分析客戶行業標準，依據公司經營情況，優先選擇信用度高的客戶。

第三，評價資信情況。針對篩選之后的客戶，需要從不同的方面，如客戶財務情況、以往合作、經營情況、承載力等，劃分客戶資信等級，包括一般、良好、優質。通常而言，資信優質的客戶擁有足夠的資金，和這樣的客戶合作，能及時、完整地收回應收賬款，因此，公司需要和這一類型的客戶保持聯系，加強長期合作。

公司需要結合信用管理的數據，做好應收賬款管理工作。

第一，結合客戶信用等級，有針對性地制定相應的信用政策。比如，針對信用等級高的客戶，可以為其提供現金折扣或延長賬款回收期限，放寬賒銷條件，激勵客戶提前還款。對于信用等級低的客戶，應謹慎采用賒銷策略。

第二，注重合同管理工作。在合同中須清楚規定應收賬款回收方面的內容。比如，若客戶到期沒有及時付款，可以采取諸如回收產品的手段，盡可能地減少損失。除此之外，公司應重視事前管理。構建審批機制，對管理流程進行優化，將客戶信息和財務、營銷部門工作融合。針對信用等級低的客戶，應嚴格審批合同，若不能簽訂正規合同，則拒絕交易。

加強應付賬款管理，拓寬融資途徑

加強應付賬款管理，需要先明確應付賬款的定義，即公司獲得服務或物資時，沒有同期支付服務費用或者貨款，屬于負債，需要依據約定的時間支付相應的費用。在大型國有企業運營中，應付賬款較多，很多業務采取這種方式實現延期付款。其具有顯著的優勢，首先，手續比較簡單，相較于銀行貸款而言，可以為公司提供更大的便利。其次，無須提供擔保，能避免資產被處置的問題。通過延期支付，合作企業相當于為公司提供無息貸款，因此，公司應合理運用這種方式，拓寬融資途徑，促進自身健康發展。

應付賬款的支付應在信用周期內，對此，公司應重視應付賬款管理，以免出現超期支付問題，影響自身信譽和發展。具體來說，第一，財務部門需要分析賬齡，劃分賬齡長短類型，同時在會計報表附注中做好清楚的標記。

第二，構建管理流程，結合周轉率和周轉天數指標，對賬款支付狀況進行監督和控制。針對沒有及時處理或沒有及時到賬的款項，需要分析原因，同時告知上級，記錄賬項余額。除此之外，應付賬款管理工作應和其他管理工作有效融合，如發票賬單、存貨管理等。貨物驗收進入庫房后，檢查是否存在質量方面的問題，品種數量和發票合同相同才能入賬。通過這樣的方式，可以防止資產損失，基于倉儲管理延長信用期限，節省資金。

強化經營活動管理，明確現金持有量

為增強營運資金管理效果，需要深入、全面地分析持有的現金。對現金管理方法進行優化和創新，明確合理的現金持有量，優化資金配置，不僅可以利用持有的現金預防財務風險，還能將多余現金轉化為其他資產，獲得相應的收益。另外，為避免出現現金不足和浪費的問題，公司應合理測算，加強現金流量表分析，從而明確合理的現金持有量。

持有資金主要包括三個部分：一是現金流量表中能完成支付的資金；二是結合經驗，用于處理不可預見性風險方面的資金；三是變現性較強的流動資產。設置相應的經營周期，對這幾種類型資金數據進行整理，除以周數，加上短期應收票據、保證金等，估算平均每周現金持有量。以往估算工作主要依據投資、經營支出總額等支付狀況來開展，容易出現月份差異問題。而采取以上方式，可以避免問題的產生，并且考慮到了儲備性資金。同時，公司需要結合生產狀況、市場反響和發展規劃等，預測現金持有量，科學設計持有方案，充分發揮持有現金的作用，包括收益和預防風險。

改善資產負債結構，嚴格控制財務風險

如果大型國有企業的資產負債結構缺乏合理性，就會影響營運資金管理平衡，提高財務風險發生概率。對此，需要科學安排流動負債、加強融資管理工作、平衡長期和短期負債比例，以此改善資產負債結構。

科學安排流動負債

結合融資方案、發展戰略及投資策略，明確合理的負債規模，并以此為依據，嚴格控制流動資產和負債。流動負債在短期內可以增加營運資金，但是需要結合償債能力，避免不合理地擴大規模，增加償債壓力。對此，需要增強償債能力，擴大產能，提升經營效益。依據主要業務和戰略發展方向，合理控制融資負債率，保證風險可控。

平衡長期負債和短期負債比例

公司需要優化融資結構，對長期和短期融資進行深入分析。結合資產和負債情況，合理測算長短期資產比例和負債比率，核算融資成本和可能帶來的效益。二者均有各自的優點和不足。

第一，短期融資。這種方式可以快速帶來經營收入，增加公司的營運資金，然而償還期限較短，導致財務風險較高。

第二，長期融資。這種方式雖然成本較高，但是強調長期收益，因此償債壓力較輕。

公司需要結合業務和發展需求，平衡長期與短期融資，明確二者的適用性、優缺點，有針對性地調整負債結構，提升合理性。

加強融資管理

公司應積極拓展融資途徑，一是加強和金融機構合作，構建合作共贏的關系，如提出資金需求，加強溝通等。側重于中長期貸款的討論，創新和金融機構的合作理念，構建良好的關系，通過有效合作，減少融資成本。二是豐富融資途徑。比如精準連接銷售途徑、拓展采購途徑、加強和供應商的溝通等，通過和上下游進行有效連接，增加企業營運資金。

健全資金計劃，注重預算

公司需要加強預算管理工作，合理調整資金安排，防止出現浪費問題。

構建健全的資金計劃

公司在預算工作中需要明確預算控制的重點，如利潤、營業收入、應收賬款及成本等。明確對應的預算指標，編制預算，增強其可操作性。

全面執行預算方案

為促進預算的落實，需要采取多種方式，如量化考核、動態監督等。如果營運資金預算執行過程中產生偏差，則需要及時和預算與財務部門聯系，分析原因，采取應對措施，將預算管理滲透在各個環節中。除此之外，資金預算管理需要制定嚴格的支出標準。款項和報銷支付都要落實預算要求，如果款項與支付標準不一致，則拒絕支付。還要進一步擴大預算控制范圍，將各項營運資金項目都納入管控工作中，確保資金支出處在預算控制范圍內。

構建資金管理中心

構建資金管理中心，有利于增強大型國有企業資金管理效果，統一管理下屬單位，實現營運資金的統一調配。公司需要對貨幣資金管理方式進行完善，集中分散的資金。通過統一結算、資金核算、票據管理，提升資金的集中性，加強集中化的資金管理和控制，仔細分析公司發展情況和需求，充分發揮資金使用效益，比如利用集中管理、財務公司、資金池等方式。公司還要健全管理制度，通過構建管理中心，確定管理權力和責任；發揮制度作用，為資金管理工作提供依據和約束，加強貨幣資金使用、支出的管理和控制。

重視內控和審計，加強審批工作

集中管理資金收支，優化營運資金管理效果，加大控制力度。對此，大型國有企業需要督促相關下屬單位內部控制管理及審計監督工作的開展，立足于大型國有企業整體層面，嚴格控制財務風險，加強對營運資金的監督和控制。在內部控制工作實踐中，需要構建控制準則，實現崗位相互制約、不相容崗位相分離。明確劃分不同崗位的工作內容、責任和權利，促進部門間的協同合作，并且確定主次責任，落實好管理工作。

另外，應重視營運資金流轉過程，加強對有關環節的控制，如產品定價、業務實施、銷售、合同簽訂，做好內部控制工作。針對關鍵性環節，需要有目的性地制訂相應的內部控制方案，推動經營活動的開展，確保資金活動處在有效的監督控制中，提升資金的安全性。審計具有監督作用，有利于消除資金支出中的隱患，增強管理工作效果。審計部門是核查部門，應落實好配套性服務工作，為營運資金管理工作的開展提供幫助。重視資金流通過程，結合財務資料，全面審查現金存放、采購資金、會計核算、應收賬款和資金計劃等，依據管理辦法或實施細則，系統監督控制資金的使用情況。

當前，市場競爭不斷加劇，大型國有企業面臨較大的壓力，在經營中存在較多的問題，營運資金管理是公司管理工作的重要組成部分，管理效果關系到公司的發展。為增強管理效果，需要積極優化和完善管理模式，引入先進的管理理念和方法，不斷提升管理效率和質量，防范營運資金風險，提升資金的安全性，充分發揮資金的使用效益。因此，在營運資金管理工作中，應從不同的方面著手，采取合理的措施，將工作落到實處，為國有企業的健康發展提供保障。