主持人語

在美聯儲將利率穩定在5%～5.5%之后，彭博社做了一個統計，有3/4的美國機構和投資者認為，美國經濟會出現結構性衰退。因為有四個問題難以解決，分別是，美聯儲維持了過長時間的高利率，經濟增長不穩定（或可能過熱），能源價格飆升以及信貸危機的潛在爆發可能。

不過，全球各主要國家的經濟數據和相應的政策，卻反映了當下的真實世界并不像經濟學家預期的那么危險。本周，TPW咨詢公司首席投資官杰伊·佩洛斯基在給本刊的撰文中指出，全球盈利出現了向上的拐點，前景看起來不錯，而且，失業率在低點徘徊，CPI上升。

在杰伊看來，穩定的局面，會解鎖1萬億美元的貨幣基金，使風險資產進入一個更值得配置的階段。新興市場股票，尤其是中國，以及商品、新興市場債券等值得積極關注。

如果一場暴風雨即將來臨，我們有必要收緊船帆、緊閉門窗，謹慎外出。但當數據慢慢好轉，躲起來則顯得愚蠢。不要被預期嚇倒！應該像杰伊所說：“沒有經濟衰退的買賣可真是讓人樂此不疲啊。”

主持人李健