工業軟件突圍的國產化盛宴

胡楠

9月22-23日，全國新型工業化大會在京召開，習近平總書記做出重要指示，“實現與推進新型工業化是新時代的關鍵任務與系統工程”，“把建設制造強國同發展數字經濟、產業信息化有機結合”。與此同時，黨的二十大報告也提出到2035年基本實現新型工業化的目標。

據國金證券研報，新型工業化的實質是以工業軟件為核心的工業信息化、數字化以及智能化，因此工業軟件是實現新型工業化過程中應重點關注的投資領域。

從數據來看，中國工業軟件市場規模與工業增加值占全球的比重存在巨大剪刀差。

2021年，中國工業軟件市場規模為2414億元，全球工業軟件市場規模為4561億美元，中國工業軟件市場規模僅為全球的7.95%，但工業增加值占全球比重卻高達25.73%，兩者存在近3倍的差距。

另外，據前瞻產業研究院、億歐智庫預測，2021-2025年，中國工業軟件市場復合年均增長率約為14.20%-15.60%，預計到2025年市場規模將達到4000億元左右，這意味著中國工業軟件市場空間巨大。

目前研發設計類工業軟件國產滲透率為5%-10%，生產制造類工業軟件國產滲透率在30%-50%，經營管理類工業軟件國產滲透率在40%-70%，運維服務類工業軟件國產滲透率在30%左右。

據中國工業技術軟件化產業聯盟、億歐智庫研究報告，2018年，中國研發設計類工業軟件市場規模占全部工業軟件的比重為8.50%，隨著國內智能制造放量，以及國產研發設計類軟件的不斷成熟，預計到2025年中國研發設計類軟件工業市場規模將達到400億元，占全部工業軟件市場的比重也將提升至10%左右。

站在投資的角度，最具增長潛力的研發設計類工業軟件頗值得關注。進一步來看，CAD、EDA兩市場是研發設計類工業軟件最核心的兩大細分市場。

據艾瑞咨詢研報，2023年，全球CAD市場約為127億美元，中國市場約為67億元，占全球市場的比重為7.50%；2019-2022年，中國CAD市場增速分別為31.80%、20.70%、22.90%、25.60%，全球CAD市場增速分別為8.10%、6.50%、9.10%、8.30%，以歷史增速推演未來兩年的增長情況，預期中國CAD市場增速仍將繼續高于全球增速。

從市場地位、占比、技術積累及自研能力進行分析，大體可以將全球CAD軟件企業分為兩大陣營：第一陣營主要由國際巨頭達索、西門子、PTC、歐特克等組成，IDC數據顯示，2021年，上述主要廠商占全球CAD市場約72%的份額；第二陣營則以中國本土研發企業為主，主要包括中望軟件、浩辰軟件、數碼大方等，該陣營市場占有率較低，但技術進步較快。

據IDC研究，2021年，中國CAD市場本土廠商合計市場份額接近20%，其中中望軟件超過PTC躋身國內市場第四位，市場份額為11.40%，浩辰軟件作為國內第二大CAD廠商市場份額為3.41%。而在3D市場方面，國內廠商合計市場份額則不足10%，中望軟件的市場份額僅有3.90%。

據Choice數據，2020-2022年及2023年上半年，中望軟件營業收入分別為4.56億元、6.19億元、6.01億元、2.76億元，同比分別增長26.31%、35.65%、-2.86%、41.97%；浩辰軟件營業收入分別為1.86億元、2.36億元、2.41億元、1.25億元，同比分別增長21.17%、27.07%、1.92%、22.34%。

作為本土CAD廠商雙子星，中望軟件營業收入規模是浩辰軟件的2-3倍，且前者收入增速相對較快。

另外，兩公司的差異還表現在收入結構方面。以2022年為例，浩辰軟件CAD軟件產品銷售收入為1.79億元，其中2D CAD收入為1.62億元，3D CAD收入僅有1770萬元；中望軟件CAD軟件產品銷售收入為5.66億元，其中2D CAD收入為4.05億元，而技術要求較高的3D CAD收入為1.61億元。

近年來，為了提升市場競爭力，兩公司持續增加研發投入。

據Choice數據，2020-2022年，中望軟件研發投入總額占當期營業收入的比重分別為33.14%、32.79%、52.66%，浩辰軟件分別為16.37%、17.60%、21.56%。同期，海外CAD頭部廠商歐特克研發投入占當期營業收入的比重分別為24.60%、25.41%、24.36%。中望軟件研發投入占營業收入的比例長期保持高位，兩倍于浩辰軟件并超過歐特克。

即便如此，國內新興廠商短期內依舊很難通過密集投入資本與人力的方式快速縮短與海外大廠的差距。

據國金證券研報，除了CAD幾何內核方面的問題，國外主流的CAD軟件代碼量在3000萬-4500萬行，大約需要3000-4500人一年以上的開發工作量，而高端CAD則是上述主流CAD軟件開發工作量的4倍以上，并在與數十萬、百萬級最終客戶的持續迭代過程中改進，國內CAD雙子星突圍任重道遠。

EDA軟件是一種在計算機系統輔助下，完成IC功能設計、綜合驗證、物理設計等流程軟件的統稱，其應用于設計、制造、封裝、測試等各個環節。

據SEMI數據，2022年，全球EDA市場規模約為145.26億美元，預計到2026年將達到183.34億美元。與國際市場相比，中國EDA市場規模較小，但勝在增長迅速。據億渡數據，2017年，中國EDA市場規模僅為64.10億元，2021年快速增至103.40億元，預計到2026年將達到221.88億元。

需要指出的是，EDA產品線繁多，根據其應用場景不同，又進一步分為數字設計類、模擬設計類、晶圓制造類、封裝類、系統類五大類。

據頭豹研究院數據，全球EDA行業競爭格局如下，第一梯隊為全流程覆蓋的Synopsys、Cadence以及Siemens EDA，這三家企業擁有完整且技術優勢明顯的全流程產品，合計占全球75%以上的市場份額；第二類梯隊包括Ansys、華大九天、Keysight、Altium、Zuken等，這幾家企業擁有特定領域全流程EDA，合計占全球市場份額15%左右；第三梯隊則以點工具為主，中國絕大部分EDA企業均分布于此，例如概倫電子、廣立微、思爾芯等，第三梯隊企業合計市場份額約為7%。

近年來，在政策支持、人才爆發、企業大力投入研發的背景下，國產EDA企業已經嶄露頭角。據浙商證券研報，EDA企業華大九天是國內唯一能提供模擬電路設計全流程EDA工具系統的企業，在其已發布的數字電路設計EDA工具中，5款產品可支持5nm量產工藝支撐，在FPD領域，公司平板顯示電路設計全流程EDA工具系統也填補了國內平板設計EDA專業軟件的空白；2021年，華大九天在國內EDA市場的份額已經超過Ansys、Keysight，其市場占有率增至6%。

另外，根據賽迪智庫數據，2020年，EDA領域本土企業國內市場總銷售額為7.6億元，華大九天營業收入為4.15億元，據此計算，其在本土EDA企業中的市場份額高達54.61%。

概倫電子也初步打入市場，其在國內EDA市場份額約為1.90%。目前，公司器件建模及驗證EDA工具已被全球主要晶圓廠所采用與驗證，主要客戶包括臺積電、三星電子、中芯國際等；電路仿真和驗證EDA工具也已經進入部分集成電路企業，客戶包括三星電子、SK海力士等。

更值得關注的是，據億渡數據，國內EDA企業數量逐年增加，截至目前，國內晶圓制造EDA全流程下點工具企業主要包括芯愿景、概倫電子、全芯制造、東方晶源、廣立微、珂晶達、鴻之微；模擬EDA全流程下點工具企業主要包括華大九天、概倫電子、行芯科技；數字EDA全流程下點工具企業包括九霄智能、芯華章、阿卡思微、若貝、立芯軟件、鴻芯微納、奇捷科技、芯行紀；射頻EDA全流程、封測EDA、PCD與系統EDA也有多家企業布局。

回顧國際EDA龍頭發展史，收購、并購是EDA企業發展擴張的核心手段。自成立至今，Synopsys進行了近百次的收購，例如2001年收購Avanti，一舉補齊了數字集成電路EDA全流程技術，并獲得了后端布局布線近四成的市場；2008年Synopsys又通過收購Synpicity成功進入FPGA和快速增長的原型市場。而Cadence本身就是并購形成，其在50年間進行了超過70次的收購，Siemens EDA前身Mentor Graphics則進行了近50次的收購。

綜合來看，國內EDA頭部企業進行并購的土壤也逐漸形成，華大九天、概倫電子、廣立微已經成功IPO，獲得資本加持后，其有可能對國內其他非上市EDA企業發起收購，通過復制三巨頭的路徑實現技術與市場份額的提升。