數智化下的財務管理與營運資金管理探究

張勇 李悅恩

摘?要：“大智移云物區”的快速發展，促進了數字化、智能化的變革，進一步深化了企業商業模式的創新和產業價值體系的重構，給企業的管理方式帶來了新變化，給企業的財務管理帶來了機遇與挑戰。本文在闡述財務管理基本理論的基礎上，提出數智化下財務管理的涵義、原則和目的，進而基于數智化的視角，詳細分析了數智化對營運資金管理產生的影響，在分析影響的同時，為數智化時代營運資金管理提出建議。

關鍵詞：數智化；財務管理;?營運資金管理

中圖分類號：F23?????文獻標識碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.21.053

1?財務管理基本理論

1.1?財務管理的涵義

財務管理是在一定的整體目標下，組織資金運動、財務關系的經濟管理活動。財管管理的本質是資金運動的管理，因此財務管理的內容包括了籌資管理、投資管理、營運資金管理和分配管理。籌資管理是指企業根據自身情況，依法籌集需要的資金，一方面需要通過科學的方式進行籌資規模的預測，另一方面需要通過選擇合理、合法的方式和渠道降低籌資成本。投資管理是指企業對資金進行投放使用，在這個過程中企業需要選擇合理的投資方向、方式，作出科學的投資決策，提高投資效益。營運資金管理主要通過對流動資產和流動負債進行科學的規劃和管理，提高企業資金使用效率，降低財務風險。分配管理是指企業根據自身發展需要和各方利益關系，確定合理的分配結構，確保企業長期利益。四項內容都是財務管理工作不可缺少的組成部分，共同為企業價值創造提供必要支撐。

1.2?財務管理的目標

財務管理目標，既是財務管理相關活動的起點，又是這些活動的終點，因此財務管理目標的設定就顯得十分重要。一方面財務管理的目標影響和制約著財務發展的方向，是財務管理工作運行的動力；另一方面財務管理工作是否能夠達到預期的效果，需要依據一開始的目標設定進行考核。目前針對財務管理目標的研究，國內外主要有3種觀點，分別是利潤最大化、股東財富最大化和企業價值最大化。利潤最大化，雖然充分考慮了企業最重要的指標：利潤，但是往往經營者為了達到利潤最大化，會忽視企業的可持續性發展。股東財富最大化將風險因素考慮在內，減少了企業追求短期利潤的行為，也會因為過度關注股東財富而忽視其他利益相關者的利益，從而引發公司治理過程中的矛盾。企業價值最大化注重各利益主體共同價值最大化，著眼于企業長遠發展，只有企業價值不斷增長，才能滿足各方利益，促進企業利潤的持續增長。企業價值最大化克服了利潤最大化的短期行為，避免了股東財富最大化分配不均的缺點，本文認為企業價值最大化的目標更具有科學性。

1.3?財務管理的原則

財務管理原則是指導財務活動和處理財務關系的準則，是財務管理工作開展的依據。財務管理原則的確定，應該遵循一定的準則。首先財務管理原則應該建立在大量財務實踐的基礎上并為財務人員所認同。其次財務管理原則應該與其內容和目標相契合，進而指導財務管理實踐，當人們遇到新問題時可以依據財務管理原則尋找解決方案。因此財務管理工作應該遵循以下6項原則：貨幣時間價值原則、資金合理分配原則、成本-效益原則、風險-報酬均衡原則、收支積極平衡原則、利益關系均衡原則。財務管理的6項原則充分協調了利益相關者的關系，考慮了時間、風險因素，為企業價值最大化目標實現提供指導。

2?數智化時代的財務管理

2.1?數智化時代財務管理的概念

數智化時代的財務管理，是指利用企業數字技術和信息技術等信息手段，在財務管理工作中，充分利用現代信息技術，使企業在籌資、營運、投資等財務活動方面實現網絡化管理的一種財務管理方式。數智化時代的財務管理具有以下特點。

第一，從空間上看，企業可以通過現代信息技術將各項業務活動進行整合，更好地對財務資源進行擴展和處理，增強企業的財務競爭力。

第二，從時間上看，隨著5G技術的發展，信息傳輸速度提升，企業的各項活動可以通過數字化進行實時傳輸，管理人員可以對各項業務活動進行網絡管理，從而提升企業的管理效率。

第三，從效率上看，隨著電子化貨幣的不斷推廣，電子貨幣所具有的便捷性克服了傳統貨幣收支速度慢的缺點，因此提高了資金周轉速度，使企業資金管理效率得到提升。

2.2?數智化時代財務管理的原則

2.2.1?實現資源共享

在數智化時代，企業通過對內部和外部各項數據的收集，對各項業務進行標準化的處理，從而實現信息的整合，通過與外部系統的連接，實現企業資源的共享。

2.2.2?實現遠程處理

在數字化技術不夠完善的時期，跨物理區域進行財務管理存在著很大的難度，這也直接導致了跨區域進行財務管理效率低、成本高。隨著網絡技術不斷完善，數智化時代的到來，信息可以實現實時傳輸，企業的財務管理可以觸及擴展到全球的任何區域，從而加強了企業管理層對其他部門的財務控制。

2.2.3?實現財務管理方式和手段的創新

企業的財務管理通過與數智化相結合，可以促進財務管理方式和手段的創新，拓寬財務管理的職能。現代化的財務管理模式的建立不僅能夠將企業內部的業務和財務進行一個角色的轉換，而且還能夠在企業財務的管理過程中進行不斷創新，使企業的財務和業務有更好的發展和進步。

2.2.4?實行財務集中管理

（1）信息的集中。在數字化背景下，信息高度集中的速度加快，企業財務管理信息從傳統的定期集中，逐步過渡到實時動態集中。企業在收集到相關信息以后，會對相關信息數據進行處理，再將信息資源更加及時地提供給各個部門。通過信息的集中處理，能夠將分散在不同部門的各項財務信息集中起來，將這些信息進行整合和處理，能夠為企業的管理發展提供更好的決策依據，并且能夠讓企業管理者做出更有利于企業發展的決策。

（2）集中管理。在網絡化的金融環境中，進行集中管理的方式能夠使企業更好的整合財務資源，將需要了解的信息和內容進行更好的整理，并且還能夠全面地提升企業在市場中的競爭力，能夠幫助企業在激烈的市場競爭中獲得優勢。企業可以使用金融網管部門的服務，通過信息化系統將財務進行集中管理，將資金集中分配到二級部門，整個系統可以及時為企業管理人員提供企業的經營狀況，還可以和事前計劃、事后考核以及集中管理進行結合，搭建起全面的財務管理體系。

2.3?數智化時代的財務管理的目的

傳統財務管理以企業為基礎，以企業自身利益為中心。數智化時代企業的財務管理目標更具有長遠性，注重企業的可持續發展，因此在關注本企業利益的同時，也關注其他利益相關者的利益。在數智化時代，財務管理的目的主要分為以下幾點。

（1）兼顧相關利益主體的利益。相關利益主體是指與企業存在利益關系的群體，包括了股東、員工、債權人、政府部分等其他與企業利益相關的主體。不同的利益相關者因為其目的不同，對企業的期望也不盡相同。例如股東渴望獲得更多的回報，因此期望企業實現不斷的增長；債權人渴望安全且按時收回本息，希望企業降低相關風險，實施平穩的經營戰略。在數智化的財務環境下，企業的各項信息更加透明，企業更應該兼顧好各方利益相關者的利益，實現企業可持續發展目標。

（2）履行企業的社會責任。數智化時代，信息傳播的速度加快，傳播的方式也變得多樣，企業必須更加重視自身的形象，將履行社會職責納入財務管理的目標體系中，承擔起應有的社會責任。

（3）保持企業的可持續增長。財務管理必須考慮企業長期的增長能力，實現可持續增長。企業不僅要追求現時利益，更要關注企業的未來預期利益。為了實現企業的可持續發展，企業必須均衡當前利益和未來發展，從而實現企業的可持續增長，進而實現企業價值最大化。

3?數智化時代的營運資金管理

3.1?庫存現金

（1）數智化對企業資金存續的影響。

企業的現金主要是包括存放在企業的庫存現金、各種形式的銀行票據以及短期持有的現金等價物。在數智化背景下，電子貨幣的出現給企業現金管理帶來了很大的變化。電子貨幣由于自身所具有便捷性，會減少企業現金的使用，企業持有的現金存量明顯減少，銀行票據和銀行票據的份額有所增加。同時，金融機構間資金劃轉速度顯著提高，縮短了資金劃轉時間，大幅降低了企業過境外匯資產中的現金份額。

（2）數智化對最佳現金儲備的影響。

持有現金的成本包括存儲成本、轉換成本和短缺成本。持有成本主要分為兩部分，一部分是企業持有庫存現金的機會成本，另一部分是企業進行庫存現金保管的管理成本。轉換成本是指企業將現金和證券在轉換過程中所發生的有關成本。短缺成本是指公司因資產流動性差，沒有辦法及時進行變現而產生的損失。在這3個成本中，存儲成本高度依賴于網絡技術的影響。當電子貨幣普及時，公司的現金將顯著減少，實施成本也將大幅降低。因此，在確定最佳現金流時，企業可以考慮降低持有現金的成本。此外，由于數字化技術廣泛使用，企業進行投資交易成本下降，轉換成本也會得到一定的降低。因此在數智化時代企業應該對短缺成本進行更多的考慮。

（3）數智化對現金集中管理的影響。

在很多的大型的企業環境中，因為有很多的子公司以及分支機構，所以就會導致企業的資金分散在不同的地區，每個子公司都有一定的現金儲備需求，從而形成資金池。在傳統信息技術環境下，難以在集團子公司之間實時傳遞現金的供求信息。數字技術的廣泛使用，使得實時傳遞現金供求關系的功能得以實現。企業可以通過網絡，實時傳輸內部企業之間的現金供求信息。企業集團可以協調資金的管理，從整個企業的角度出發，創造最優的現金儲備。集團從整體的角度建立起的最佳貨幣持有量會遠遠低于各個子公司分別建立的貨幣持有量之和，這將在一定程度上降低企業持有現金的成本，并且在企業總體戰略統籌下，企業運營成本也會得到下降。企業集團建立起統一的現金管理制度，對現金進行集中管理后，其他子公司可以把更多的精力放到業務方面，助力企業高速發展。

（4）數智化對現金預算編制的影響。

基于實際經營的考慮，公司應保留一定數量的現金，以防止潛在的現金短缺。合理嚴謹的現金預算可以讓公司的財務管理人員更有效地預測和控制未來的現金流量，是動態現金管理的有效方法。傳統環境由于信息傳輸速度較慢，預算編制工具不夠先進，企業很難實施動態實時的現金預算管理。在這種情況下，企業更加傾向于編制周期較長的現金預算，也在一定程度上降低了現金預算管理效能。在數智化時代，信息技術，尤其是數字技術的不斷成熟，使得信息傳輸速度不斷提升，進而提高了信息收集的速度和核算效率，企業可以高效地處理采購、銷售、工資支付等現金收支業務。除此之外，智能化財務軟件的應用提高了核算的準確性。財務核算速度和準確性的提高可以讓企業財務人員及時、便捷地收到精準的財務信息，對于縮短預算編制周期，進行滾動預算編制具有顯著的作用，預算編制周期的縮短進一步提高了預算編制的準確性和及時性。

（5）數智化對現金收支管理的影響。

為了提高資金的使用效率和效果，企業經常通過精準現金預算和合理利用現金浮游量來強化現金收支管理。在數智化時代到來后，對于現金預算，企業可以快速、實時地獲取企業現金流量信息以及相關信息，企業掌握的信息越多，現金預算的精準性就越強，就越能達到同實際現金流同步的理想效果；企業還可以通過精準實時的信息流和數據流，更加合理分配資金，促進企業營運資金管理的最優化。對于現金浮游量，由于企業資金和銀行資金撥付同時進行，使得現金浮游量已經沒有了原來的作用和角色。

3.2?應收賬款

（1）數智化對客戶信用等級評估的影響。客戶的信用評級與企業管理應收賬款的政策和調整密切相關。企業的客戶信息始終與公司的評級相匹配。在傳統條件下，企業很難收集到所有客戶信息以及客戶和所有信息。在數智化時代，企業可以很方便地收集到相關信息。企業使用新型信息技術可以輕松地收集到客戶的基本信息，例如公司性質、資信狀況、訴訟情況等；企業可以在對方協助情況下，通過當地政府管理部門、征信機構和其他機構獲得有關客戶的信息。在收集完相關信息以后，公司利用財務軟件和自己建立的信用等級評估模型，將客戶的相關信息輸入進去進行測算，對客戶進行信用評級，并根據大數據的反饋和自身經營狀況不斷進行信用等級調整。

（2）數智化對應收賬款管理的影響。在經濟全球化背景下，企業產品會銷往全球各個區域，很多企業往往會在異地建廠，在傳統條件下集團總部對分公司的賒銷情況了解具有滯后性，信息的滯后性不利于集團從總體角度進行應收賬款管理。在數智化時代，企業可以利用網絡，將經濟業務的詳細信息傳送到所屬的銷售部門，實時更新相關信息，動態反映應收賬款。事實上，它不僅讓業務人員更容易聯系到公司，也方便了企業管理者的管理和控制，讓管理部門能夠快速組織工作和相關信息，從而在第一時間發送到各個下屬部門。企業可以利用信息技術將往來賬目進行自動匯總，實現數據的自動更新。

（3）數智化對收款成本的影響。企業催收成本的高低主要取決于企業催收政策的嚴厲程度。公司應收賬款的催收主要是通過與客戶的溝通來實現的，傳統條件下企業員工大多通過信函、電話和上門拜訪進行溝通。

在網絡環境中，公司主要通過發送電子郵件（函））或電話（電）來收取應收賬款。通訊成本的降低大大降低了企業的收款成本。另外企業的收款成本還包括著損失客戶的成本，互聯網的便捷性讓企業和客戶可以及時取得聯系，了解客戶的真實情況，對于出現短暫經營困難，公司可以通過申請放寬信用政策，避免因為訴訟造成客戶流失。

3.3?庫存商品

為了提高企業的生產經營效率，必須做好庫存管理。企業庫存管理效率直接影響企業的經濟效益。

（1）數智化對訂單成本的影響。

在傳統經濟條件下，為了尋找一家符合其要求的供應商通常需要耗費很長時間，這就造成企業采購的訂單成本和試錯成本很高。在數智經濟時代，企業有更多的方式尋找到合適的供應商，采購物料的透明度增加，企業可以輕松找到符合要求的供應商，訂到需要物料，降低了采購的訂單成本。如果談判失敗，企業可以很快找到下一個家。因此，借助數字技術和智能技術，企業可以快速訂購符合要求的商品，減少訂單成本。

（2）數智化對缺貨成本的影響。

為了降低缺貨的相關成本，公司通常會創建庫存安全邊際。安全邊際在降低缺貨風險的同時也增加了公司的庫存成本。因此，最優庫存策略是權衡兩者并選擇最小化總成本的訂單點和安全邊際。在數智化時代，一方面企業內部實現了信息系統的全面覆蓋，信息系統可以及時反映企業庫存的實際情況；另一方面企業通過現代信息技術，可以將訂單需求及時傳達到供應商處，供應商在接到訂單需求以后可以第一時間安排生產和發貨，并將發貨和到貨通知及時傳達到采購企業。因此從公司發出貨物到貨物到達企業的間隔時間可以顯著減少，時間的減少降低了企業的安全邊際，從而降低缺貨成本。

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