商業銀行綠色信貸業務發展分析
——基于環境責任視角

劉錫良 孫青志

為發揮綠色金融在環境保護中的特殊作用，金融管理部門積極創新規范銀行信貸政策與環境保護制度的聯動機制，探索構建促進綠色信貸發展的激勵約束措施及綜合效益評價體系，將銀行信貸政策與其應承擔的環境責任進行制度性綁定，引導商業銀行積極支持環境保護、清潔生產、節能減排等綠色產業發展。本文在回顧綠色金融制度政策執行效果的基礎上，研究分析了商業銀行在傳導綠色信貸政策、承擔環境保護責任等方面存在的短板，提出了以“碳達峰碳中和”為目標，以承擔環境責任為導向的商業銀行綠色信貸政策優化建議，激勵商業銀行積極增加綠色信貸供給，支持產業結構綠色轉型，促進經濟高質量發展。

綠色信貸政策引導商業銀行承擔環境責任成效顯著

隨著國家環境資源法治建設步伐加快、環境保護制度不斷完善，社會環境意識日益增強，發展綠色金融、承擔環境責任成為中國金融業未來發展的重要方向。綠色信貸作為綠色金融的重要組成部分，具有較強的儲蓄投資轉換優勢，與傳統信貸相比，更加注重綠色技術創新和投資項目的環境效益，對我國產業結構升級具有明顯的正向推動作用。因此，無論是改善生態環境，還是支持實體經濟高質量發展，增加綠色信貸供給已成為商業銀行承擔環境責任、發展低碳循環經濟的戰略選擇。

綠色信貸政策增強了商業銀行的環境責任意識。科學解決環境污染與經濟增長問題已成為未來中國經濟社會發展的核心問題。隨著環境保護規制對經濟發展模式的持續影響，與環境保護責任相關的綠色信貸政策制度體系也逐步建立，商業銀行承擔環境保護責任的政策法律日益健全。1995年，中國人民銀行發布《關于貫徹信貸政策與加強環境保護工作有關問題的通知》，首次將信貸政策與環境保護聯動；2007年，原銀監會制定了《節能減排授信工作指導意見》，原國家環保總局、中國人民銀行和原銀監會聯合發布了《關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見》，將環境信息納入了銀行對企業的授信決策，嚴格控制環保不達標企業的信貸準入；2012年，原銀監會頒布《綠色信貸指引》，進一步增強了對商業銀行發展綠色信貸業務的制度性約束；2014年，原銀監會發布《綠色信貸實施情況關鍵評價指標》，為商業銀行發展綠色信貸、承擔環境責任提供了詳盡可操作的政策指南；2015年，原銀監會與國家發展改革委共同發布《能效信貸指引》，將綠色信貸支持范圍擴充到節能項目；2016年，中國人民銀行等七部門發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，強調大力發展綠色信貸是建設綠色金融體系的重要內容。隨著綠色信貸制度政策的持續迭代升級，商業銀行的環境責任意識不斷提升。

在環境規制和監管政策的引領下，2007年開始，國內主要商業銀行陸續將綠色發展理念作為社會責任報告（CSR）的主要內容之一，公開披露發展低碳經濟、完善綠色信貸保障機制及推動經濟、社會可持續發展的實踐成果。《綠色信貸指引》的發布進一步強化了商業銀行發展綠色信貸的自覺性，通過制定綠色信貸發展的長效機制，以綠色低碳發展模式不斷提升核心競爭力，將環境風險納入全面風險管理框架，優化信貸資源配置效率，實現人與自然、經濟與生態、社會與環境的和諧與平衡，努力成長為具有較高環境責任意識的綠色銀行。根據構建綠色金融體系的政策導向，商業銀行將發展綠色金融作為長期重要戰略，全面、系統規劃綠色金融的戰略定位和發展路徑，積極支持產業結構綠色轉型，持續推進低碳循環經濟，從經濟效益、環境效益和社會效益（ESG）等方面綜合評價銀行自身的發展質量與外部貢獻，展現了商業銀行開展綠色金融服務、增強環境保護責任的內生動力。

綠色信貸政策提升了商業銀行經營管理的環境效益。綠色信貸政策確立了商業銀行的環境責任與使命，將綠色發展理念植入商業銀行經營管理實踐，推動了綠色貸款業務持續增長。截至2022年末，全國金融機構本外幣綠色貸款余額達到22.03萬億元①數據來源：Wind數據庫。下文如無特別說明，數據同源，全年綠色貸款增加6.13萬億元，增幅為38.55%，占人民幣貸款余額的比例為9.49%，主要投向為碳減排、節能環保、清潔能源、交通運輸和基礎設施綠色升級等行業，在推動經濟社會發展的同時，在節能減排、清潔生產、低碳環保等環境效益方面也取得良好效果。

當前，主要商業銀行已將綠色信貸作為重要的客戶信用服務工具，制定具體環境質量評價指標，全力支持節能環保和綠色低碳技術研發應用，提高對包括風能太陽能在內的可再生能源、清潔生產、綠色交通、生態環境、基礎設施綠色升級等重點領域的信貸支持力度，在承擔環境責任、實現環境效益方面取得了良好的實踐效果（見表1）。另外，商業銀行積極探索促進綠色信貸發展的管理決策機制和風險控制策略，將環境氣候風險納入全面風險管理體系，開展環境氣候風險壓力測試，形成了清晰、系統、全面的綠色信貸風控管理模式，為支持綠色低碳經濟、承擔環境保護責任奠定了運營基礎。

表1 截至2022年末綠色信貸政策取得的環境效益

綠色信貸政策在節能減排和綠色環境建設方面取得顯著成果。綠色信貸政策強調商業銀行在信貸資源配置中，應優先滿足節能減排、環境保護、生態修復等綠色技術創新投資項目的資金需求，積極支持企業走綠色低碳循環的經濟發展之路，提升經濟發展的社會效益與環境效益，促進經濟、社會和環境的協調可持續性發展。隨著我國經濟規模的上升和人均收入的增長，各類經濟主體的綠色發展意識和生態環保理念逐步增強，在銀行綠色信貸支持下積極提升經濟能效并推動節能減排。截至2021年，我國萬元GDP能耗標準煤降至0.56噸，較2012年減少0.22噸，年均降幅為3.26%；在經濟規模較2012年翻番的情況下化學需氧量（COD）年均增幅僅為0.43%，其他主要污染物年均降幅顯著，綁定環境保護規制與綠色信貸政策產生了較好的耦合效應（見表2）。

表2 環境治理投資取得的社會與環境

另一方面，居民的綠色生活和資源節約意識不斷增強，表3展示了2012年至2021全國城市生活環境質量的改善情況。截至2021年末，人均綠地面積增加至14.87平方米，城市園林綠化率上升至38.7%，燃氣普及率超過98%，污水集中處理率達到96.24%，工業用水復用量達到1035.98億立方米，當年節約用水量為73.86億立方米，城市生活環境質量和水資源短缺矛盾得以改善和緩解。在以銀行信貸融資為主的轉型經濟中，城市生活環境向好所需巨額資金離不開綠色信貸的支持，環境保護規制與綠色信貸政策為城市生活環境注入了綠色基因，在實現經濟、社會和環境協同可持續發展中顯示出了很強的合力效應，建立了適宜人類居住的綠色環境。

表3 2012年至2021年全國城市生活環境質量改善情況

商業銀行發展綠色信貸、承擔環境責任存在的問題

在環境保護法規和綠色信貸政策的共同作用下，商業銀行在發展綠色信貸、承擔環境責任方面取得較大進步，環境效益顯著。但從實現“雙碳”目標所面臨的生態修復、節能減排、綠色技術創新應用等方面來看，綠色信貸供給仍無法滿足市場需求，商業銀行的環境保護責任仍需要進一步加強。在我國當前的融資結構中，信貸融資是社會融資的重要組成部分，從近三年（2020——2022年）中國人民銀行發布的統計數據來看，人民幣信貸融資余額占社會融資余額的比例均超過60%，而綠色信貸占信貸融資的比例分別僅為5.62%、6.85%和9.49%，雖有所增長但均未超過10%，與生態修復和節能減排的巨額投資需求相比，增加綠色信貸供給就顯得更加迫切。因此，需要深入了解和認識商業銀行發展綠色信貸遇到的瓶頸。

綠色信貸政策的傳導效應有待進一步提高。根據《銀行保險機構綠色金融指引》要求，發展綠色信貸需要對客戶的環境、社會和治理（ESG）情況進行全面風險評估，統一分類標準，做好動態管理。當前，在環境效益評價中，商業銀行主要是從綠色信貸投資項目角度對其產生的環境效益進行評價，從客戶角度評價綠色信貸政策的環境效益貢獻需要進一步加強，包括對客戶的綠色發展戰略、環境保護意識和節能減排目標等整體效果的評估，有效識別客戶承擔環境責任的能力和動力，并將其作為配置綠色信貸資源的重要參考依據，以便商業銀行能夠動態監測用信企業的環境風險和環境保護成效，引導各類經濟主體積極承擔環境保護責任，進一步提高綠色信貸政策的輻射水平和傳導效應。

支持綠色低碳發展的功能需要進一步強化。大型商業銀行普遍將綠色信貸作為戰略目標，制定了較為清晰的發展路徑，明確了重點支持領域，如污染治理、節能減排、生態保護等。但從“碳達峰碳中和”目標來看，綠色信貸資源的布局還不夠精細，對每個領域需要重點支持的關鍵綠色技術創新項目的優先級評價機制不夠健全，與關鍵綠色技術項目的創新周期、減排效率或技術難度、資金流特征、環境風險等相適應的綠色信貸產品也較為缺乏，針對重污染行業的信貸退出計劃需要優化推進，使得綠色信貸供給與綠色低碳發展的實際資金需求適配度較低，因此，支持綠色低碳發展的功能還需要進一步強化。

商業銀行的綠色信貸發展能力存在不平衡性問題。不同商業銀行執行綠色信貸政策的差異較大，大型銀行已經建立了與綠色信貸發展相適應的風險控制機制，將氣候環境風險作為全面風險管理的重要內容，推進綠色信貸業務健康發展；而眾多中小銀行仍然依靠傳統的風險控制流程識別綠色信貸風險，在環境風險的識別與計量方面存在較大的差距，未能客觀有效地評價綠色信貸面臨的環境風險。另一方面，大型銀行機構已經建立了較為成熟的綠色信貸信息披露機制，定期向社會披露綠色信貸業務帶來的社會環境效益，接受社會的監督；而多數中小銀行仍未建立綠色信貸信息披露機制，綠色信貸項目的環境效益社會監督缺失，可能存在傳統項目“漂綠”現象或綠色信貸資源錯配，使得應承擔的環境責任面臨落空的壓力。

激勵綠色信貸發展的制度政策有待繼續完善。綠色信貸同步實現經濟效益與環境效益，兼具社會公益性質，需要從政策角度給予商業銀行更多的激勵，將商業銀行發展綠色信貸產生的環境效益轉化為其可支配的經濟效益，以提高商業銀行發展綠色信貸的能動性。另一方面，綠色信貸項目具有風險高、周期長、短期收益低等特征，給商業銀行風險管理能力和短期經營效益帶來挑戰。作為市場化運營的經濟主體，商業銀行會選擇政策約束下限發展綠色信貸業務，對執行綠色信貸政策和承擔環境保護責任產生不利影響，需要政府部門進一步完善制度政策，協調平衡環境效益與經濟效益，激勵行業增加綠色信貸供給。

“雙碳”目標下商業銀行發展綠色信貸、承擔環境責任的探索與創新

“碳達峰碳中和”目標是中國政府向全世界做出的環境責任承諾，踐行這一承諾需要各部門特別是企業部門積極承擔環境責任。商業銀行作為企業融資的重要渠道，應積極落實綠色信貸政策，探索創新綠色信貸實踐。不僅要從戰略高度做好綠色信貸發展規劃、完善公司治理、優化發展綠色信貸的決策機制，更要從信貸資源優化配置的微觀層面探索綠色信貸供給模式、創新綠色信貸產品、調整風險偏好、建立環境效益評價標準和環境信息披露機制，在支持企業綠色技術創新、促進產業結構綠色轉型和綠色經濟增長過程中，將實現“雙碳”目標轉化為承擔環境保護責任的具體行動。

健全公司治理和信息披露機制，促進綠色信貸長期穩健發展。環境保護責任的公益性和綠色信貸回報的長周期性，要求商業銀行從公司治理角度做好發展綠色信貸的制度安排，將環境保護責任與綠色信貸發展戰略目標進行綁定，建立相適配的風險管理和信息披露機制，促進綠色信貸長期穩健發展。一是銀行董事會要定期開展綠色信貸戰略實施效果評估，及時了解綠色信貸風險收益狀況，快速獲取綠色金融服務的最新市場需求，適時優化調整綠色信貸的風控決策與信息披露機制，提高綠色信貸戰略落地效率。二是經營管理中要建立完備的綠色信貸風險效益識別與評價標準，綜合考慮綠色信貸業務產生的經濟效益、環境效益和社會效益，科學評價綠色信貸項目面臨的環境風險和信用風險，將風險收益與環境責任目標相掛鉤，促進綠色信貸業務穩健發展。三是要將企業的環境責任納入銀行綠色信貸信息披露范圍，既便于監管，也便于市場和社會對綠色信貸支持企業的環境保護行為進行監督，確保綠色信貸始終服務綠色經濟的基本要求落實到位，在“碳達峰碳中和”行動中強化各方的環境責任，降低綠色信貸面臨的環境風險。

以滿足綠色技術進步需求為目標創新綠色信貸產品，促進經濟高質量發展。綠色技術是實施環境保護政策不可或缺的生產要素，對落實環境保護責任具有重要影響，商業銀行應結合綠色技術的現金流特征及其對“雙碳”目標的影響，創新綠色信貸產品，對亟需支持的綠色技術項目優先配置綠色信貸資源，以綠色技術進步推動“碳達峰碳中和”，促進經濟高質量發展。一是結合綠色信貸投資項目技術難易程度和現金流特征，定制個性化的綠色信貸產品，適應綠色技術創新周期長和現金流少的特點，為綠色技術創新活動提供充足的長期資金，促進綠色技術進步。二是建立面向綠色技術投資項目和環境效益突出企業的優惠獎勵政策，將企業綠色發展帶來的社會環境效益轉化為企業的經濟效益，喚醒更多企業加入“碳達峰碳中和”行動，發展綠色低碳循環經濟。三是建立環境責任懲罰機制，對落實環保責任不力的企業實施懲罰性措施，通過上浮息費水平、控制授信限額、增加綠色押品等方式，使高污染高能耗企業承擔更多的環境成本，迫使其加大綠色技術投資，向綠色發展轉型。

將環境風險納入全面風險管理體系，提高環境風險的應對與處置能力。長期以來，工業化對自然環境造成了嚴重破壞，綠色信貸項目在修復生態系統、推廣清潔生產和支持節能減排過程中，必然會面臨環境風險對綠色信貸投資項目的影響，銀行應建立包括環境風險在內的全面風險管理體系，通過專業化的環境風險識別與計量工具，提高環境風險的應對和處置能力。一要建立有效的環境風險管理機制，按照企業的技術與能耗水平設定差異化的環境風險管理閥值，對環境風險進行持續的監測、識別、計量與預警，結合區域環境承載能力和企業環境責任差異，做好綠色信貸服務的環境風險管理。二要加強風險管理偏好的優化調整，根據綠色信貸市場需求和環境風險影響，對綠色信貸給予更高的風險容忍度，為企業通過綠色技術創新應對環境風險留足時間和空間，緩解企業綠色轉型過程中遇到的資金短缺矛盾，降低企業發展對環境資源的依賴程度。三要加強對極端環境風險的前瞻性管理，針對綠色信貸支持建設的重點項目和產業結構綠色轉型的重要領域，開展極端環境風險事件壓力測試，開展模擬處置演練，提高應對環境風險的前瞻性管理能力。

優化業績貢獻評價機制，激發綠色信貸業務增長潛能。為推動環境責任的有效落實，商業銀行應優化業績評價機制，協調處理好綠色信貸業務對短期經營效益的影響，將綠色信貸的短期財務風險轉化為長期環保責任，激發綠色信貸業務增長潛能。一是在內部資源方面加大向綠色信貸業務傾斜支持的力度，例如，信貸規模優先配置、財務費用優先支持、經濟資本優先占用、人力人才資源優先保障等，并降低經濟資源的占用成本，優先安排綠色信貸業務發展所需的各類資源。二是調整優化綠色信貸業務評價政策，將綠色信貸項目產生的環境效益納入內部業績評價體系，提高環境效益指標考核比重，弱化經濟效益指標占比，改變經濟效益指標優先的傳統評價規則，客觀真實地反映綠色發展帶來的社會環境效益，對發展綠色信貸業務給予寬松的績效政策。三是在內部資金轉移定價（FTP）體系中，按照綠色信貸支持項目的現金流特征，給予更低的FTP資金價格和更長的資金占用期限，綜合平衡短期經營效益與長期環境責任，給予分支機構FTP收益補貼，提高分支機構發展綠色信貸業務的積極性。

以金融科技與綠色信貸融合發展為紐帶，增強綠色信貸業務數字化發展能力。綠色信貸投資項目一般具有技術開發周期長、環境效益評價指標復雜、環境風險監測管理難度大等特征，銀行應加大金融科技在綠色信貸業務中的應用，增強綠色信貸業務的數字化發展能力。一是建立綠色信貸基礎信息庫，持續收集記錄企業在環境保護投入、環境效益貢獻、環境風險應對等方面取得成績，作為其獲取綠色信貸資源的重要依據，提高綠色信貸資源的數字化配置水平。二是信息系統要有一定的開放性，不僅能夠滿足銀行內部發展綠色信貸業務的管理要求，還能滿足監管、客戶和社會對銀行發展綠色信貸、承擔環境責任的知悉與監督訴求，彌補社會責任報告（ESG）的不足。三是加大復合型人才培養力度，儲備足夠的綠色信貸專業技術人才，特別是既能識別綠色信貸的環境風險與收益，又能進行科技應用系統研發的專家型人才，是銀行提高綠色信貸業務信息化水平、實現風險收益動態管理的必備資源。

繼續優化完善財稅監管政策法規，促進綠色信貸供給均衡有序發展。綠色金融政策與綠色財政政策配合是實現經濟高質量發展的有效手段，央行、財稅、環保及監管等部門已經出臺了多項支持環境保護、清潔生產、節能減排等領域的綠色金融服務政策，對發展低碳循環經濟和實現“碳達峰碳中和”目標發揮了積極作用。為繼續提高銀行綠色信貸供給能力，滿足更多環境友好型企業的綠色信貸需求，需要進一步優化完善綠色信貸發展的政策法規環境，促進綠色信貸供給均衡有序發展。一是在約束控制性政策基礎上，探索制定有地方特色的差異化的綠色信貸供給補償激勵性政策，強化中小商業銀行的綠色信貸供給能力。例如，可以嘗試對綠色信貸資金給予優惠的存款準備金率或更多的再貸款額度，對綠色信貸資本占用給予更低的風險權重等，增強中小銀行發展綠色信貸業務的資金供給能力和資本實力。二是在財稅政策方面，對綠色信貸息費收入實施優惠增值稅政策，為抗風險能力較弱的中小銀行應對綠色信貸風險儲備更多的財務資源。三是在監管法規方面，一方面要加強立法，提高對違法使用綠色信貸資源的懲罰力度，確保綠色信貸的社會公益性受到保護。另一方面，對現行綠色信貸發展激勵政策制度進行細化，例如，制定詳細的綠色信貸盡職免責條款，優化綠色信貸風險分類標準，簡化綠色信貸不良資產核銷處置程序等，以增強銀行持續增加綠色信貸供給的內生動力。