中越跨境現鈔調運業務的思考與探索

蔣理杰 楊 波 秦 茜 褚麗莎

自中國——東盟建立對話關系后，中國和越南兩國在政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通和民心相通五大領域互動活躍。資金融通是中越兩國“五通”建設的重要一環，人民幣和越南盾兩種貨幣流通機制的建立，為深化兩國銀行雙邊本幣互換和結算合作提供了強有力的支撐，有效滿足了兩國市場上人民幣和越南盾的流動性管理需求，大幅提升了兩國資金融通的便利度，擴大了人民幣在周邊國家的輻射力、影響力。

疫情過后，隨著經濟進入修復期，邊境口岸作為對外合作的重要通道，具備開展跨境合作的先天優勢，對于推動中越雙邊加速恢復經貿發展和文旅交流將發揮重要作用。持續推動人民幣/越南盾雙幣種跨境調鈔業務，將打通人民幣、越南盾在邊境地區的流通渠道，滿足兩國用戶對貨幣現鈔服務的需求，進一步規范人民幣和越南盾兌換交易行為，有利于穩定中越邊境金融秩序，推動中越兩國間旅游經貿業務往來健康發展，對于加快構建新發展格局、促進人民幣國際化進程將發揮更為積極的作用。

中越跨境調鈔工作的戰略意義

有利于構建中越命運共同體。中越毗鄰接壤，兩國資源稟賦和比較優勢明顯，文旅商貿往來歷史悠久，近年來兩國產業與貿易合作持續向縱深發展。在全球經濟復蘇乏力、貿易增速放緩、有效需求不足的背景下，兩國同時面臨著復雜的國際形勢和國內改革發展穩定任務，構建中越命運共同體，是推進新時代中越兩國戰略合作伙伴關系發展的重要舉措，對于加快推進“一帶一路”建設和RCEP高質量實施、輻射帶動中國-東盟區域經濟一體化具有重要的戰略意義。開展中越跨境調鈔業務，有效滿足兩國市場人民幣、越南盾流動性管理需求，有助于全面疏通貨幣流通機制，推進金融要素跨區域流動和金融基礎設施互聯互通，是中越命運共同體持續深化經貿合作的現實需要。

有利于促進中越兩國資金融通。資金融通為“五通”建設的重要基礎，促進貨幣流通和資金融通始終貫穿于“一帶一路”建設，是拓展中越雙邊金融合作空間、加強金融合作對接機制的基礎保障。人民幣/越南盾雙幣種跨境調鈔業務，能有效滿足中越市場主體跨境現鈔需求，從根本上解決外幣資金來源渠道，化解貿易結構差異導致的雙邊外幣積壓問題，是促進跨境金融融合、打破貨幣流通瓶頸的有效途徑。構建順暢可控的人民幣/越南盾幣種流出和回流機制，形成人民幣/越南盾現鈔“流出——流入——結算”的良性循環圈，有利于深化外匯管理改革，對促進人民幣/越南盾幣值穩定、盤活境外人民幣資產流動性、持續推動高水平貿易投資便利化具有現實意義。

有利于助推邊境口岸經濟復蘇。2023年初，中國經濟實現疫后恢復性增長，中國與東盟國家外貿強勁復蘇，成為經濟增長的主要引擎。中越邊境口岸作為中越兩國交流合作的重要窗口，隨著雙邊貿易穩步復蘇、出入境旅游快速回暖，兩國市場對人民幣/越南盾外幣現鈔服務的需求反彈，亟待增強貨幣的流動性。重啟人民幣/越南盾雙幣種跨境調鈔業務，為區域經濟疏通金融血液，有利于助推邊境口岸經濟復蘇，為加速中越經貿文旅往來注入強勁動能。

有利于降低區域性金融風險。越南缺乏完善的工業體系，對外貿易以勞動密集型代加工業為主，外貿主導經濟體制，國內經濟與貨幣政策“被動”受制于美元匯率波動、外資跨境流動等因素影響。2023年第一季度，美元持續加息，貿易增速放緩，全球范圍內出現美元回流，資本出逃和流動性枯竭引發了越南樓市、股市和匯市三重沖擊，越南貿易順差大幅縮窄，越南盾也面臨大幅貶值壓力。調整貿易結構、破解經濟困局，是越南加強中越兩國經貿合作、全面深化中越戰略合作伙伴關系的內生動力。內外多重因素影響，激發了中越經貿合作的強大動能，但兩國缺乏規范的匯率直接兌換機制，人民幣、越南盾分別與美元掛鉤套算匯率，受美元波動影響較大。開展人民幣/越南盾雙幣種跨境調鈔業務，有助于深化外匯管理改革，探索中越外匯定價機制，為兩國共同提升監管效率、防范金融風險、優化金融結構提供新思路和新經驗。

有利于推動人民幣國際化進程。人民幣國際化進程需要經歷計價貨幣、交易貨幣和儲備手段三層職能升級，即國際貿易中用作計價結算貨幣、外匯市場中用作主要交易貨幣、國際外匯儲備作為重要儲備貨幣之一。暢通國際貿易結算渠道是人民幣邁向國際化進程的第一步，而人民幣在東盟地區的跨境結算，受制于境外市場主體持有人民幣的意愿。目前，人民幣與越南盾未直接掛牌兌換，匯率定價需要經過美元套算計價，幣值受美元波動影響較大，市場主體持有人民幣意愿有待提高，但雙邊貿易躍升為區域經濟新的增長極，人民幣的順暢流通成為現實需要。遵循“政府引導——市場主導”的基本規律，在監管部門指導下，由兩國商業銀行主動開展跨境調鈔業務，能充分發揮金融機構的積極性，調劑存量外幣余缺，疏通貨幣流通渠道，有利于提高市場主體持有外幣的“隨時變現”能力，也有利于推動人民幣國際化進程。

中越跨境調鈔工作現狀

中越跨境調鈔業務背景分析

自2013年提出“一帶一路”倡議合作、中越兩國發表《新時期深化中越全面戰略合作的聯合聲明》以來，兩國達成共識，共同致力于推進“一帶一路”倡議及“兩廊一圈”戰略，建立政治、經濟、文化多領域雙邊合作機制，促進中越貿易平衡和可持續發展。近年來，中越經貿關系日益密切，中國連續12年成為越南第一大貿易伙伴。越南已連續多年位列中國前十大外貿合作伙伴。以與越南接壤的廣西壯族自治區為例，越南連續24年為廣西的第一大貿易經濟體，2019年，廣西對越南進出口總額為1753.9億元。廣西邊境口岸東興與越南芒街通關貿易歷史悠久，文旅商貿互動活躍，人員往來頻繁，催生出多樣化的跨境金融交易需求。

2022年11月，中越兩國發布聯合聲明，共同推動新時代中越全面戰略合作伙伴關系健康穩定發展。2023年一季度重開國門后，西部沿邊省份積極響應頂層戰略定位，加速推動中越雙邊貿易的修復。一季度，廣西對越南進出口總額為533.1億元，超出第二大貿易伙伴泰國4倍多，對越貿易穩居首位。沿邊經貿合作和出入境旅游消費強勁復蘇，帶動中越現鈔雙向流動，市場持續釋放出重啟人民幣/越南盾雙向貨幣流出和回流機制的需求。

貨幣跨境流通機制分析

貨幣的跨境流動需要建立貨幣閉環流通機制，形成“跨境流出——境外存放——資金回流境內”的循環鏈條。以人民幣在中越兩國跨境流通為例，我國自2009年起開展跨境人民幣結算試點以來，人民幣已基本實現經常項目完全自由兌換。人民幣的跨境流出，主要在沿邊口岸通過邊境貿易結算、攜帶現鈔出境旅游消費等形式實現。人民幣流入離岸市場后，基本通過境外銀行體系完成清算，實現資金回籠商業銀行。當越南市場對人民幣兌換需求高于存量供給時，需要商業銀行通過人民幣調鈔實現資金調劑；反之，則需要解決人民幣的積壓和消化問題。人民幣回流境內，一部分可依賴市場的自循環，即經常項目出口結算或攜帶現鈔入境旅游消費等形式帶動回流，以及少量資本項目帶動資金回流。例如，采用人民幣投資境內銀行間債券市場、人民幣境外合格機構投資者方式(RQFII)投資境內債券市場、人民幣FDI、跨境人民幣貸款等。在市場的自發調節機制運行受阻時，商業銀行間跨境調鈔業務就成為兩國主動調劑市場資金余缺、促進資金回流的重要形式。

外幣現鈔兌換模式演變歷程

在邊境貿易發展歷程中，出現了“地攤銀行”外幣兌換形式。為此，國家陸續出臺相關政策，引導沿邊地區外匯市場規范發展，并逐步形成“商業銀行——特許機構”雙層運營模式。

傳統外幣現鈔兌換模式。為滿足中越邊境市場小額、高頻、零散、快捷的外幣現鈔需求，中越邊境出現的“地攤銀行”，以擺攤設點方式為邊境小額貿易、邊民互市貿易及文旅消費提供貨幣兌換、代理支付、融資擔保等服務。2018年，越南政府發文允許在中越接壤邊境地區七個省份（涼山、廣寧、河江、萊州、老街、高平、奠邊）使用人民幣或越南盾進行邊貿活動結算，為中越兩國貿易活動中以人民幣/越南盾結算提供依據。在我國，“地攤銀行”依賴商業信用進行交易，無法保障結算資金安全，對維護正規金融秩序、開展金融外匯管理工作帶來一定困難。

“商業銀行——特許機構”雙層運營模式。2009年起，為穩定中越邊境金融秩序，推動外幣現鈔和企業信用回歸體內循環，國家外匯管理局陸續出臺《個人本外幣兌換特許業務試點管理辦法》等制度，進一步規范人民幣和越南盾兌換交易行為。沿邊地區逐漸摸索出獨具區域經濟特色的貨幣流通機制，形成了“商業銀行——特許機構”雙層運營模式。一方面，兩國商業銀行開展跨境調鈔合作，解決外幣現鈔來源和頭寸平盤問題。由中越兩國商業銀行互簽本幣互換協議，通過跨境調鈔實現人民幣/越南盾資金調劑余缺和雙邊貨幣頭寸平盤，以銀行信用滿足企業的結算和投融資需求。另一方面，特許機構開展個人本外幣兌換，零售兌換滿足沿邊市場需求。允許特許經營機構向商業銀行批發購售外幣現鈔，在口岸地區設置外幣兌換經營點，經營個人本外幣兌換特許業務，滿足商旅往來與邊境貿易需求。

雙層運營模式通過設置個人本外幣兌換特許經營機構，引導和規范外匯市場正規化發展，同時充分發揮正規金融機構在區域經濟合作中的銀行信用優勢，如匯兌簡便、結算安全等，借助商業銀行搭建人民幣/越南盾現鈔跨境流通橋梁，從源頭上解決了兩地外幣現鈔短缺難題。截至2022年末，經國家外匯管理局批準設立的個人本外幣兌換特許業務經營機構共61家，廣西轄內共有4家特許機構經批準辦理人民幣與越南盾項下特許兌換業務。

中越跨境調鈔工作的地方實踐

中越兩國貿易項下結算幣種偏好、貿易結構差異均會導致貨幣流通遭遇瓶頸，而無法完全依靠市場自發解決貨幣回流的問題。只有構建可控的貨幣回流機制，打破貨幣流通瓶頸，才能持續推進人民幣國際化，促進金融資源良性循環。持續完善金融基礎設施建設，保證人民幣順暢“走出去”和“流回來”，確保區域性幣值穩定和“隨時變現”，盤活境外人民幣資產流動性，不斷增強人民幣的國際化地位。

2017年起，廣西逐步構建和完善市場化現鈔調運機制，在地方監管部門的指導和支持下，搭建了以市場化需求為導向，由商業銀行主導的跨境調鈔模式，由中越兩國商業銀行相互簽署本幣互換協議，以陸路運輸方式開展跨境調鈔業務。中方金融機構除了四大國有銀行之外，城商行也本著服務地方經濟的職責，主動加入并逐漸成為推進跨境調鈔業務發展的主力軍。截至2019年末，廣西壯族自治區內商業銀行累計完成越南盾現鈔調運752億盾和泰銖調運1.93億銖，其中越南盾現鈔調運規模較2018年全年規模增長2.23倍；中越人民幣現鈔跨境累計調入金額較2018年增長24倍。截至2022年末，全區已有6家銀行獲得外幣現鈔調運及出境業務資質，形成中越外幣現鈔調運體系，以東興、憑祥作為越南盾現鈔調運的陸路口岸。

2017至2018年，桂林銀行陸續成為區內首個獲得越南盾現鈔跨境調運資格、區內首個完成雙幣跨境調運業務的地方法人機構。桂林銀行在東盟地區雙邊本外幣結算業務上發力，成功實現越南盾柜臺掛牌、柬埔寨瑞爾銀行間市場區域交易。2023年4月，桂林銀行積極響應國家“雙碳”目標，采用“零碳”運營模式，與越南投資與發展銀行在中國東興口岸——中越北侖河二橋辦理全國首筆“零碳”現鈔跨境調運業務。

截至2023年4月末，桂林銀行累計完成人民幣調運2.1億元，完成越南盾調運1044.89億盾，在全區調運總量中占比超90%，為解決邊境地區現鈔流通難題、助推中越雙邊經貿發展和文旅交流加速恢復作出了積極貢獻。

中越跨境調鈔工作的展望

中越跨境調鈔業務是新時代深化中越全面戰略合作伙伴關系的具體實踐，從源頭上解決了市場主體的外幣現鈔需求，是踐行“五通”建設的重要舉措，為全面推動中越合作奠定了良好基礎。隨著中越經貿合作日益密切，深入拓展中越金融領域合作的深度和廣度，探索外匯定價機制，將有效提升區域性金融韌性和安全水平，進一步激發兩國市場活力和戰略價值。

打造輻射全國的越南盾現鈔調運示范區。憑借中越地緣優勢，依托商業銀行持續推動人民幣/越南盾現鈔調運業務，打造“商業銀行+特許兌換機構”雙層服務網絡，實現商業銀行與特許兌換點之間批量開展越南盾現鈔兌換業務，特許兌換點對客戶開展越南盾現鈔兌換零售服務。逐步提升現鈔調運能力、擴大調運體量，將業務范圍延伸至廣西壯族自治區外，努力打造成輻射全國的越南盾現鈔調運示范區，持續推動越南盾現鈔兌換業務拓面增效，以東興為中心，重點拓展門戶邊境三市八縣，依托特許兌換點打通輻射全國的越南盾現鈔服務渠道，面向全國商業銀行與特許兌換機構批量供應越南盾現鈔，織密人民幣/越南盾雙邊本幣結算服務網絡，積極推動資金融通體系建設。

提升人民幣在越南的流通性。中越頂層政策定位為兩國經濟、文化領域互動奠定基礎，引導中越在新格局下實現兩國經貿合作向縱深發展。中國經濟持續向好，人民幣流通增加、幣值平穩可控，與越南經濟低迷和全球性美元回流現象形成鮮明反差，進一步增強了市場主體對中國經濟和人民幣的信心。持續推動人民幣/越南盾現鈔雙幣跨境調運業務，著力豐富離岸人民幣市場產品體系，不斷拓寬人民幣跨境投融資渠道，有助于推動人民幣在東盟區域范圍內逐步實現硬通貨化。

完善越南盾現鈔業務的定價機制。越南盾作為區域性幣種，暫未實行掛牌計價與人民幣進行兌換，人民幣/越南盾現鈔匯率由套算匯率結合銀行頭寸、民間報價確定，廣西境內三個口岸間民間外匯市場相互割裂，市場尚未形成統一規范的人民幣/越南盾匯率定價機制。以人民幣/越南盾現鈔雙幣跨境調運業務為切入點，持續深化雙邊金融領域改革，通過政銀聯動，引導和規范人民幣兌越南盾匯率定價機制，促進人民幣兌越南盾匯率向去美元化方向發展，剔除美元波動對雙邊匯率的影響，有助于推動人民幣國際化進程，也是加強區域性合作、防控金融風險的必由之路。

深化雙邊金融領域的交流合作。深化中越兩國金融領域交流與合作，加強智庫、媒體、銀行、企業等多主體的廣泛交流，持續強化雙邊代理行渠道建設，構建高效穩定的中越資金清算服務網絡，鞏固合作基礎、擴大業務范圍，探索構建區域性金融溝通聯絡機制，在信息資源共享、跨境交易撮合、金融政策協調、金融風險防控等方面加強磋商與合作，匯聚服務中越市場、文旅、經貿、產業等重點領域的金融合力，推動中越合作伙伴關系邁上新臺階，為中國——東盟持續深化合作提供經驗做法。