制造業智能化轉型對企業績效的影響
——以陜鼓動力為例

計 慧

（貴州財經大學）

引言

制造業數字化智能化轉型是一個系統性工程，需要企業在技術、組織和人員等多個方面進行全面升級和改造，才能實現制造業轉型升級的目標。制造業發展的環境正在隨著技術的進步發生改變，未來的生產線需要具有高效、節能和敏捷響應的特點。全面推進制造業企業開展數字化智能化轉型、重構競爭優勢是實現制造業高端化發展的重要前提。“中國制造2025”是以信息化與工業化相融合的智能化制造為主攻方向，以建設“制造強國”為戰略目標，在充分考慮了國際形勢和我國產業發展的現實基礎條件的前提下，按照走中國特色的工業化之路，加快轉型升級的總要求，對“制造強國”這一戰略目標作出了明確的規定，以加速實現從工業大國到工業強國的跨越。

我國智能制造站在了新一輪革命與轉變經濟戰略機遇期的交匯點，智能制造為主要發力點，深度融合信息化和工業化，是實現制造強國戰略大勢所趨。數字化是智能制造的基礎，企業需要采用數字化產品設計和工藝設計軟件工具、數字化裝備，建設數字化生產線、車間、工廠，實現智能制造。

在疫情之前，政策對數字化轉型的定位僅限于提升企業效能與行業水平，不涉及應對外部環境動蕩。例如2017 年發布的《制造業三年行動計劃》強調了促進數字經濟和實體經濟的深度融合、突破制造業的關鍵性技術、提升制造業的核心競爭力，但未涉及應對外部危機。經過多年積累，我國圍繞制造業數字化轉型的政策逐漸豐富，為企業的相關行動提供了更加豐富的政策支撐與指引。

一、陜鼓動力概況

西安陜鼓動力股份有限公司（簡稱“陜鼓動力”），是1999 年以陜西鼓風機有限公司（1968年建廠）生產經營主體和精良資產為依托發起設立的股份公司。2010 年在上海證券交易所主板公開上市。公司以“為人類文明創造智慧綠色能源”為使命，以用戶需求為導向，運用“5+3+C（降碳）”能效指標優化分析法，構建了以分布式能源系統解決方案為圓心的“1+7”業務模式。公司以“打造世界一流智慧綠色能源強企”為戰略目標，抓住分布式能源產業成長機遇，形成了“能量轉換設備制造、工業服務、基礎能源設施運營”三大業務板塊。2022 年陜鼓動力獲評“陜西省服務貿易示范企業”，入選“2022 新型實體企業100 強”。

二、陜鼓動力智能化轉型的表現

智能化，是制造業的必然趨勢。2012 年陜鼓動力參加了“863”“973”、智能制造標準化、新模式等工業數字化、智能化重大課題等國家研究計劃，提出了建立汽輪機設備壽命周期管理系統的思路，并以此為基礎，以工業互聯網為平臺，整合內部資源，進行了業務模式的創新。在國家能源“碳達峰”“碳中和”目標指引下，公司不斷轉變營銷理念，通過聚焦用戶需求和需求變化，積極挖掘市場信息，精準營銷，加速推進智能、綠色的集成系統解決方案的推廣，加強在分布式能源領域中對市場開拓的主導地位。

陜鼓動力的各項經營發展指標達到最好時期，軟實力和硬實力得到社會廣泛認可。數字化產業方面，訂貨、收入、利潤實現同比增長，盈利持續上升。陜鼓動力持續深化轉型，產業發展越來越好，2022 年轉型訂貨及占比創歷史之最。汽輪機產業逐步實現大發展，利潤總額持續增長；2022 年營業收入、利潤總額、EVA 等主要指標均創歷史之最。多個項目實現一次調試成功、一次投產成功，并刷新了同類項目最短施工周期的紀錄。

陜鼓動力開發并運用了大量的智能化控制技術，解放了操作員遠程操作模式，避免操作風險，減少了調度人員的工作量，提高了自動化程度，降低了生產成本，達到了企業對智能生產管理方式的要求。公司在冶金、化工行業積累了大量優質客戶。金屬冶煉、石油加工都需要氧氣、氮氣等工業氣體，外包可形成規模效應，調配企業需求，降低制氣成本。

工業智能化服務平臺，可以準確地抓住機組存在的各類故障，裝置利用互聯網系統，將所發現的故障傳輸到陜鼓動力的遠程診斷平臺，可以及時對問題和故障作出判斷，減少維修成本，節約維修時間。

三、智能化轉型對企業績效的影響分析

（一）管理費用占比下降

陜鼓動力將智能化融入管理及生產經營等各個環節，通過過程智能化有效地降低了管理費用占比的同時提高了運營效率。2014—2022 年陜鼓動力管理費用占比變化情況如圖1，陜鼓動力自開啟數字化轉型之后不斷進行人才結構優化，通過智能化平臺的形式不斷革新管理模式，2018 年借助大數據技術實現了各平臺數據流的互聯互通，大大提高了企業資源整合的效率，驅動管理流程的規范化，有效解決了因信息不對稱產生的多余管理和混亂管理現象。2019 年對產品生產和采購過程進行掃碼追溯，從而不斷降低管理費用占比。公司開發了汽輪機經營管理系統，實現了汽輪機經營生產全過程的數字化、信息化管理，縮短了汽輪機生產制造周期，有效地提高管理效率并降低管理費用。

（二）償債能力短期有所下降

償債能力主要選取了陜鼓動力流動比率、速動比率（短期償債能力）和資產負債率（長期償債能力）。根據表1 顯示，陜鼓動力的流動比率、速動比率從2014—2022 年大致呈現下降趨勢。理論上流動比率的指標保持在2 左右最佳，表示陜鼓動力流動性和短期償債能力不佳。陜鼓動力在 2015 年開始智能化轉型，在智能化基礎設置、設備、服務投入大量資金，可能是短期償債能力下降的原因。

表1 償債能力指標

2015—2022 年，資產負債率呈上升趨勢，說明轉型可能給企業帶來一定的負向影響。企業通過舉債和融資，用于信息化的建設和數字化轉型的推進，使得借款增加；同時開拓新的市場，陜鼓動力的融資力度加大，導致負債總額占資產總額的比例呈現上升趨勢。

（三）運營能力提升

營運能力選取了陜鼓動力的存貨周轉率和應收賬款周轉率，存貨周轉率越高表示企業的變現能力越強，應收賬款周轉率越高說明應收賬款到賬速度越快，到賬速度越快也代表了企業壞賬的可能性越低。根據表2，可知存貨周轉率從2014—2022年的存貨周轉率先下降后提升，智能化轉型后存貨周轉率持續上升，增長幅度明顯增大，說明數字化轉型有助于存貨的管理。2019 年后，存貨周轉率加快，原因在于陜鼓動力構建了智能CRM 銷售平臺，優化生產、銷售、供應鏈等各業務活動環節的管理，存貨周轉率進而得到提升。

表2 存貨周轉率和應收賬款周轉率

2014—2016 年應收賬款周轉率持續下降，2017—2022 年逐漸上升。下降原因一方面是受國家整體宏觀經濟環境和配套設備的生產周期、交貨周期延長的影響，導致資金尚未及時結算；另一方面是合同回款的條款更為嚴苛，計提的壞賬損失多。2017 年加大了對貨款的回收力度，同時將應收賬款資產減值損失控制在合理的范圍內，因而應收賬款周轉率開始逐步上升。2019 年，在智能CRM 統一銷售平臺助力下，陜鼓動力加快了合同的簽訂，推進了項目收款的進度。說明數字化對營運能力的提升是有效的。數據來源：東方財富網

（四）盈利能力改善

根據圖2 所示，陜鼓動力凈資產收益率2014—2016 年持續下降，2017—2022 年持續上升，說明智能化轉型后，陜鼓動力利用股東投入的資本盈利能力提高，投入的凈資產能帶來穩定回報，同時表明智能化轉型在一定程度上對企業整合精良資產具有幫助。

圖2 盈利能力指標

陜鼓動力的毛利率在2014—2015 年上升，陜鼓動力持續開拓海外市場，整體帶動陜鼓動力毛利率略有上升。2015—2017 年有所下降，我國通用機械行業整體處于產能過剩、需求低迷的階段，毛利率下降。2017—2020 年陜鼓動力毛利率維持在在20%左右，隨著智能化戰略的推進，陜鼓動力進行技術研發，利用智能化渠道強化成本控制能力、精準營銷。2021 年，陜鼓動力毛利率出現波動，可能受到疫情的影響。2022 年毛利率又得到提升，轉型完成率進步大，在服務后勤工作方面成效明顯，為陜鼓“抗疫情、促轉型”發揮了重要作用。

陜鼓動力的凈利率在2014—2016 年呈現逐步下降的態勢，2015 年陜鼓動力構建了工業企業能源智能管理云平臺，轉型的前兩年，陜鼓動力凈利率下降，說明智能化轉型產生的效果會遲延。而在2016—2022 年緩慢上升，主要是由于陜鼓動力在分布式能源戰略的指引下，持續推進數字制造和服務。

四、結論與啟示

（一）結論

本文選取陜鼓動力為案例對象，對其概況、轉型表現進行了闡述，隨后從管理費用占比、償債能力、運營能力、盈利能力四個方面對陜鼓動力智能化轉型對績效的影響進行分析，得到如下結論。首先，陜鼓動力轉型不僅提升了企業盈利能力，而且存貨周轉率、應收賬款周轉率也相應加快；其次，陜鼓動力轉型會導致前期資金運轉緩慢，庫存商品積壓等現象，導致財務風險的增加、償債能力不足，但是隨著轉型的深化和開始進入回報期，企業績效表現上升；最后，為應對外部環境動蕩的影響，陜鼓動力把數字化賦能于服務，實現高質量發展。總而言之，陜鼓動力的智能化戰略給企業帶來了正向經濟效果。

（二）啟示

黨的二十大報告指出：要“建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，推進新型工業化”，提出了在新的時代背景下，推進制造業數字化轉型和深化兩化融合的思路。“中國制造2025”及圍繞它的相關制造業政策中，數字化轉型為主要發力方向之一，強調結合數字化思維、手段和平臺提升制造業水平；針對數字化、網絡化、智能化的“數字中國”政策無一例外強調數字化新技術應助推傳統產業轉型升級，探索新增長模式，營造新經濟業態。

智能化生產規模不斷深入轉型和擴大，企業的財務業績也有明顯提高。陜鼓動力已經成為中國能源轉型競爭的主力軍，一系列重大合作項目落地簽約、西安“北跨發展”給陜鼓動力帶來了重大機遇和強強合作開拓萬億新市場，面對千載難逢的市場機遇，國際國內形勢為陜鼓動力創造了極其有利的條件，陜鼓動力可以利用數字化體系加強對財務風險的管控，在數字化工具的幫助下，科學、客觀地制定風險衡量標準，便于更快識別風險。另外，陜鼓動力可以利用數字化系統搭建資本化平臺，拓寬資金的來源渠道，保障公司健康持續發展。

傳統企業在進行智能化轉型時，需要從企業自身的視角出發，制定不同階段的發展戰略，提高轉型成功的幾率。企業可以通過建立數據安全管理制度、加強數據加密和備份、強化網絡安全保護等方式實現數據安全保障。同時，企業也需要注重員工的數據安全教育和意識，提高員工對數據安全的認知和保密意識。企業可以加入智能制造標準化組織，參與標準制定、標準解讀等活動，促進行業標準化和規范化，提高企業智能制造的可持續發展水平。企業也可以借鑒先進的管理模式，如精益生產、可持續制造、智能供應鏈等，提高企業的管理水平和競爭力。