利潤表視角中突發公共衛生事件下的企業戰略分析
——以太原天然氣有限公司為例

尹瑩尹三軍

1.太原天然氣有限公司 2.山西國信文旅房地產開發有限公司

一、引言

從2020年1月至今，各國范圍內各種公共衛生事件頻繁出現，嚴重影響人民的生產生活。多家研究機構認為由此導致的經濟衰退是20世紀30年代以來的最嚴重衰退過程。在國際經濟衰退大背景下，燃氣企業作為中國經濟的重要組成部分，如何通過財務管理改革，提升企業的綜合競爭力，在復雜嚴峻的市場競爭中生存下來，成為當代經濟學者和管理人員所面對的重要課題之一。

利潤表分析是企業財務管理中非常重要的一個環節，通過利潤表分析，可以有效掌握企業的經營情況，發現企業財務管理的不足，并做好相應的調整工作。因此，通過企業在近年來在面對各種國際性突發公共衛生事件下的利潤表分析，在一定程度解析該企業運營表現的同時，結合企業公司經營戰略方針，更可以為經濟學者和同類型企業的公司管理人員提供重要的財務管理依據，具有重要的現實意義。

二、公司簡介

太原天然氣有限公司的前身是有40多年城市燃氣服務歷史的太原市煤氣公司，是山西省成立最早、規模最大的燃氣輸配終端企業。2014年12月，太原天然氣公司與太原市煤氣公司合并，注冊資本14.9億元人民幣，在冊職工1814人。公司主要從事燃氣工程設計施工、輸配供應、服務維修等業務，同時下屬具有市政建設二級總承包資質的工程公司。

三、利潤表分析

1.公司基本經營情況

太原天然氣有限公司2017至2021年的基本經營情況如表1所示，公司經營基本穩定，收入持續增長，并未受到國際經濟衰退的明顯影響。在2018年，公司存貨金額較2017年增長較為明顯，主要是因為公司借助政府政策推進城中村煤改氣工程，積極發展新用戶，努力拓展燃氣市場，購置了較多的存貨。從2019年開始，太原天然氣有限公司發現存貨問題后，開始嚴格控制公司成本，并于2020年著重推行“革命性降本增效”要求，嚴格控制存貨，降低公司生產成本。與此同時，隨著國際經濟大環境的衰退，公司經營情況受到了重大考驗。尤其是作為公司投資的相關公司來說，本來每年的給太原天然氣有限公司近年來帶來的投資收益皆為負數，加之近年來的國際經濟形勢，使得各單位的經營環境雪上加霜。在此情況下，太原天然氣有限公司及時改變投資策略，收回對這些公司的長期股權投資，通過資產重組等方式，由公司接手直接經營管理。在擴大公司自身業務的同時，能夠更加有效地直接管理二級公司，從而達到資源的更合理分配，促進公司長遠發展。

表1 太原天然氣公司基本經營情況表

綜上所述，太原天然氣有限公司的經營情況從整體來說，并未受到國際經濟衰退的影響，這主要得力于公司及時調整經營方針，運用降本增效與投資優化等策略，為利潤持續增長注入了強大力量。

2.營業收入變動情況

太原天然氣有限公司2017至2021年的營業收入情況如表2所示，營業收入趨勢變化如圖1所示。從圖表中相關數據可以看出，太原天然氣有限公司的營業收入變動情況整體向好。

表2 太原天然氣公司營業收入情況表

近年來，公司的主營業務收入穩步增長，但增長幅度略有不同。公司的主營業務收入主要是燃氣銷售收入。2018年與2019年，公司的主營業務收入分別是155196萬元與190144萬元，環比增長20.09%與22.52%，相較于2017年度主營業務收入129234萬元（環比增長6.46%），漲幅較為明顯。究其原因，一方面是太原市于2018年至2019年大力推廣城邊村煤改氣工程與城市剩余煤氣用戶置換工作，公司抓住有利契機，大力推廣天然氣的使用；另一方面，公司積極落實政府協調工作，完成對居民用氣價格調整，同時啟動居民調價聽證會機制，完成了天然氣價格調整，為公司提高了當年的主營業務收入。但是，由于經濟形勢的衰退與燃氣市場發展的逐漸飽和，從2020年開始，雖然主營業務收入仍然處于逐年增長的趨勢，但增幅明顯降低，發展勢態略顯疲軟。

另一方面，2017年至2021年，公司的其他業務收入波動較大。其他業務收入主要為燃氣工程及其他增值服務收入。2018年其他業務收入僅為31529萬元，較2017年環比下降16.08%。公司前幾年發展勢頭較緩，雖然2018年借助太原市政策，把握城中村煤改氣的有利契機，發展新用戶，努力拓展燃氣市場，但是工程結算具有滯后性的特點。因此當年度其他業務數值并未出現明顯增加，在下一年度此數值業務指標上升為42437萬元，環比增長34.60%。2020年由于經濟環境的影響，其他業務環比增長下降至10.56%。2021年，公司著力于提高辦事效率，對已下達送氣計劃仍未送氣和工程已竣工但未下達送氣計劃的盡快完成送氣，對在建的新發展用戶工程加快施工進度，同時下大力氣積極優化營商環境，加快非居民用戶的發展。在一系列財務管理策略的指導下，2021年其他業務收入達到62769萬元，環比增長33.78%，恢復了正常增長速度。

綜上所述，得益于太原天然氣有限公司的合理分配工作財務管理策略，突發性公共衛生事件造成的國際經濟衰退對太原天然氣有限公司的營業收入影響較小。公司提前做好預判，合理安排勞動力，及時改變公司發展重點，在主營業務與其他業務之間進行勞動力合理分配，保證公司正常營業收入的增長。

3.營業成本及期間費用變動情況

太原天然氣有限公司2017至2021年的營業基本情況如表3所示，營業成本及期間費用趨勢變化如圖2所示。總體而言，公司營業成本除去2019年與2020年外，基本穩定增長；而三項期間費用，受外部影響波動較大。

圖2 太原天然氣有限公司營業成本（左）及期間費用（右）變化趨勢

表3 營業成本及期間費用變動情況表

公司營業成本除2020年外，總體處于上升趨勢。但是，如果將2019年與2020年增長率加權平均后，基本也與其他年度增長率持平。這是由于營業成本是由主營業務成本與其他業務成本相加構成。公司主營業務成本基本為購氣相關成本，而購氣相關單位成本基本由整體市場與政府決策相關，從而購氣相關成本的變化基本取決于購氣量的變化。購氣量隨著業務量逐步增加而增加，購氣相關成本自然也會隨著業務穩步增長而增長。公司其他業務成本主要是燃氣工程相關成本，而工程相關成本受工程結算期影響，2019年很多工程結算提前，故當年其他業務成本增加。而由于2019年提前完成一部分工程結算，2020年工程結算量下降，其他業務成本減少，但總體增幅保持穩定，這也符合實際的經營情況。總體來說，營業成本與經營發展情況息息相關，公司經營逐步擴大，故營業成本呈長期穩定增長趨勢。

與營業成本相比，公司期間費用變動更為復雜，需要逐項分析。首先，公司銷售費用變動較小，且在期間費用中占比不大，故不再贅述。其次，公司財務費用波動較大，但對整體期間費用影響不大，主要情況是2018年與2020分別僅有-87萬元與49萬元，2019年319萬元；而2017與2021年變化不大。2018年與2020年財務較小的原因是，通過對資金的合理籌劃，利息收入增加。2019年財務費用增加的原因，主要是由于集團公司以太原天然氣有限公司為平臺增加融資借款，不能由作為子公司的太原天然氣有限公司自我調控。而2021年，因為隨著國際經濟環境的惡化，利息收入減少，從而對公司財務費用產生影響。最后，公司管理費用除了2019年以外均穩步增長。因為公司管理費用主要是由職工薪酬組成，2019年，公司整體工資有很大程度縮水，管理費用大幅降低；而其他年度，公司工資基本穩步增加，管理費用基本平穩。而剔除職工薪酬、折舊、攤銷等管理費用后，加之上文所述“革命性降本增效”的要求，其他管理費用有小幅度下降，對整體利潤影響不大。總之，公司期間費用變動變動情況主要受職工薪酬影響，不佳的國際經濟形勢在一定程度上增加了公司的期間費用，但總體來看影響相對較小。

4.利潤情況

太原天然氣有限公司2017年至2021年的利潤基本情況如表4所示，總體來說，公司從2017年至2021年利潤逐年上升，尤其是在2019年增幅較大。企業營業利潤、利潤總額，與凈利潤基本實現逐年同步增長，主要因為近年來隨著中國經濟步入高速發展階段，國家政策的傾向性改變，城鎮的傳統管道煤氣也逐步被更加環保安全的天然氣替代。太原市作為山西的省會城市，天然氣的普及與銷售逐漸步入正軌，企業利潤也呈逐年上升趨勢。

表4 利潤情況表

但是，較為特殊的是，企業2018年營業利潤僅為3014萬元，較上年同期略微減少了189萬元。究其原因，如表1所示2017年公司投資損失為42萬元，而2018年投資損失達到443萬元，較上一年損失增長401萬元，主要是因為投資公司經營管理不善引起的，但是對太原天然氣有限公司整體利潤總額影響不大。另外，我們可以發現，2019年相較2018年增幅較大，主要原因是2019年公司努力拓展燃氣市場，增加燃氣的銷售業務與新發展用戶業務。與此同時，公司積極同市財政、市城鄉管委協調溝通，在居民用氣價格未調整到位的情況下，爭取政府對于價差虧損進行補貼，完成對居民用氣價格調整，提高了公司的利潤。

2020年上半年雖然受各類突發公共衛生事件的影響，公司各項業務遭受了巨大的沖擊。新用戶發展遲緩，市網非居民用戶中除熱源廠及太鋼以外其他用戶燃氣銷量出現大幅下滑，為確保公司2020年度各項生產工作任務指標的按期完成，公司提前對各項重點工作進行細化分解，同時根據“革命性降本增效”的要求，全員加強經營意識，樹立降成本的經營理念，根據自身的實際情況強化全要素成本分析，全過程成本管控，全領域挖掘潛力，通過多種手段，努力做好降本增效工作，保證了公司利潤增幅。然而，公司工業用戶及大型營業福利用戶數量少，燃氣銷售對現有少數工業用戶依賴性強。由于經濟大環境原因，部分原有工業用戶轉行、停業、搬遷，銷氣量將受到較大影響。并且燃氣市場與新發展用戶拓展情況并不樂觀，隨著近幾年公司燃氣事業的快速發展，太原市居民用戶市場基本飽和，2021年公司雖然利潤仍然持續上漲，但是漲幅較前幾年明顯回落。所以，公司在盈利情況方面因為根據市場行情及時調整經營策略，整體增長較好，但是后期可能會有增長疲軟的情況，應該注意長期發展策略。

5.盈利能力情況

太原天然氣有限公司2017至2021年的盈利能力基本情況如表5所示。除了2019年公司毛利率與每股收益為負數且有下降外，其他年度整體向好。

表5 盈利能力情況表

2019年毛利率異常原因一方面燃氣銷售受新發展用戶的減少及智能表更換的影響，銷量同比下降；另一方面燃氣銷量受到嘉盛紙業停產、富士康鍋爐設備關停、太重山西長峰耐磨件有限公司關停外遷等因素影響，各類用戶都出現了不同程度的下滑，故此，當年毛利率下降為負數，同時影響了公司每股收益。但是，公司在業務受限的情況下，積極尋求對策，爭取到了政府對于價差虧損進行補貼，彌補了由于外部環境造成的經營不足，保證了凈利率的穩步增長。所以，公司在2017年至2021年期間，盈利能力基本穩步增長。但是，受到國際經濟衰退和市場限制的雙重影響，2021年增長速度相較于其他年度明顯下降。

四、結論

通過對太原天然氣有限公司利潤表分析，結合公司及集團公司采取經營策略，自2020年以來發生的各種國際突發公共衛生事件對公司的經營有一定影響，但并未阻礙公司繼續前進的腳步。究其原因，一方面是公司能夠結合公司自身重點工作制定了革命性降本增效、資產重組等公司戰略，將各項重點工作細化分解，達到了有效運營管理；另一方面，公司能夠抓住燃氣經營的特點，合理把握國家政策，及時推進城邊村煤改氣工程與煤氣置換工程、積極落實各項政府補助等，提前做好預判，結合國家及地方政策，擴展新業務的同時合理爭取政府補助，對現有虧損進行補貼，降低損失甚至扭虧為盈。太原天然氣有限公司的管理經驗表明，通過合理制定公司財務管理方案，可以有效提高燃氣能源企業面對突發公共衛生事件沖擊的抗風險能力。