中小型企業融資問題與對策研究

楊景惠 山西焦煤集團財務有限責任公司

一、研究背景與意義

中小型企業融資問題的提出，要追溯到深陷于1929—1933 年經濟危機的英國。這場在人類歷史上罕有的重大經濟危機導致英國大量中小企業破產，剩下的中小企業生產困難，資本匱乏，奄奄一息。特別是融資問題，成為了當時中小企業生存的關鍵。1931 年，麥克米倫爵士實地調查了遭受經濟大危機沖擊的英國中小型企業，之后寫了一份《麥克米倫報告》給當時的英國政府，他認為資金的供應者沒有提供給中小型企業以足夠的資金，是造成中小型企業經營困難的主要原因。這便是著名的“麥克米倫缺口”(Macmillan Gap)。此份呈文問世后，立刻引發西方商界和學界對中小企業融資難問題的長期注視與研討。

進入21 世紀后，我國中、小企業跟隨著市場經濟的春風愈加壯大，在提高就業率、優化我國經濟結構方面起著愈來愈重要的作用。但我國大部分的中小型企業都面臨著融資難的困擾，也正是融資難問題影響了中小企業成長、壯大。因而，本文將從中小企業融資難的問題緣由出發，在經過具體剖析后，提出針對性的改良建議，幫助其走出困境。

二、相關概念及理論基礎

(一)融資概念

融資的含義是有狹義和廣義之分的。從狹義的角度來看是指籌集資金的進程，是一種企業行為，是公司在結合資金缺口、現階段運營情況以及開拓和管理需求的基礎上，從某些渠道籌集資金的行為，確保公司的正常生產經營活動。從廣義上講融資也叫金融，具體來說便是貨幣資本的流動，用多種形式在金融市場上收集或貸放資金的行動。

(二)中小型企業融資渠道

對于眾多的融資渠道，可以將其劃分為兩類，即內部融資和外部融資。其中對于中小企業來說，內部融資是常用的渠道，內部融資也就是企業內部的留存收益，由于是企業日常活動中產生，故相對于外部融資，不用產生相應的成本，它的具體數額由該公司能夠分配的利潤數額和一整套分配規章組成。而外部融資則是指企業在進行了內部融資后，其數額相對于資金缺口仍有差距的情況下，從公司外部來彌補缺口而形成的那部分資金。外部融資又可細分為直接或間接的融資，直接融資即公司跳過金融機構，直接與投資者談判，簽訂某種協議以獲得資金。詳細來說，有投資資本、發行股票、眾籌融資等。間接融資是指向銀行等金融機構借貸資本的融資行為，主要有銀行借款或非銀行金融機構貸款等。

三、中小企業融資面臨的困境

(一)中小企業自身管理水平較低信用差

1.缺乏完善的管理體系和財務制度

我國的中小型企業大多是家族式企業，管理水平低下，財務工作多由管理者親戚擔任，財務管理制度不規范，沒有一個統一的標準。有些中小企業還普遍存在著有幾套報表或者報表賬冊不符的現象，員工的素質不高，財務信息不能公開透明。這使得中小企業在通過上市融資或債券融資時，難以通過審查，從而無法吸引資本。銀行也無法了解其經營狀況，再加上中小型企業的產品質量較差，競爭力弱，這些都導致中小型企業無法獲得所需的銀行貸款。

2.融資意識淡薄

由于中小企業多是家族式企業，管理者水平較低，金融、融資知識欠缺，對國家的一些優惠政策或改革不敏感，使其難獲支持。此外，企業人才隊伍建設落后，缺乏高素質金融人才，不能有效地使用企業資金。平時不關心相關政策，面對許多有利機會，往往茫然無知。

3.中小企業信用等級低

中小型企業由于管理者水平較低、財務信息不透明、法律觀念淡薄，熱衷于追求短期利潤，存在很多短期行為，還有逃稅和逃避銀行債務的現象也比較常見，經常會造成信用缺失。而信用等級過低的直接后果，就會使其在從銀行貸款時會有更高的利率，銀行為了自身的效益也多不愿貸款給中小型企業，這樣的惡性循環，極大地不利于中小型企業的發展。同時固定資產較少，設備落后，缺乏合格的質押品，也會造成貸款額度的下降。

(二)政府缺乏對中小企業融資扶持

1.政府政策扶持手段不夠

我國中小型企業目前的融資困境，單靠市場是無法解決的，所以政府的扶持就顯得至關重要。但目前，這方面還有待完善，主要體現在一些政策雖然提了出來，卻沒有落到實處，沒有建立專門的中小企業擔保體系，來增強其還款能力和其他問題。

另外，我國實行機制效率低，往往在緊急情況下擔保物無法即使轉化為資金。在目前中小型企業為國家貢獻了愈來愈多稅賦的情況下，國家卻沒有給予中小企業相關的優惠政策。

2.相關法律不健全

在2020 年4 月份，央行準備在蘇州、雄安、上海等地試點數字貨幣，其實數字貨幣由來已久，但央行仍然沒有出臺相應的針對中小企業的數字貨幣模式或規范。其實，數字貨幣作為從實物貨幣演化到現在的一種新興的貨幣模式，必將會對中小企業融資問題帶來新的解決方式，故應盡快出臺相應的針對中小企業數字貨幣的法律法規，引導各金融機構盡快推出針對中小企業的數字錢包服務。同時就目前的情況而言，中小企業的發展一直還是沒有得到足夠的重視，沒有像大型企業有一套較為系統的法律法規制度。再如像疫情期間的“黑天鵝”事件，勢必會導致中小型企業的經營困難，政府的政策應更多地向中小企業傾斜，可以使企業較為便利地渡過難關。

(三)金融機構缺乏對中小企業的支持

1.商業銀行

在外源融資方面，銀行貸款依然是中小型企業最為主要的資金來源，然而不論是國有銀行、股份制銀行、城商行，他們的最終目標都是利潤最大化，基于這個目標，銀行等金融機構不愿貸款給中小型企業，一方面，由于信息不對稱，銀行難以準確的評估中小企業的經營狀況和還款能力，同時還由于中小企業自身的經濟實力，難以提供質量較高的擔保物。另一方面，由于銀行的審批程序較復雜，所需時間長，而中小企業的貸款需求往往比較急，這就導致了銀行無法及時地提供資金。

2.證券機構

雖然深圳交易所成立了中小板和創業板，專門為中小企業提供融資渠道，但由于中小型企業的財務管理系統的不完善，以及在信用和資格方面難以符合相關標準，因此審核通過率較低，同時由于上市手續繁瑣，時間拖沓等原因也導致中小企業難以上市。目前中小板的上市前提條件是近來3 個會計年度凈利潤均為正數且累積達到或高于人民幣3 000 萬元、創業板的上市標準是近來一期末凈資產不低于二千萬元以及沒有未填補負債。這些前提條件阻止了大量的中小企業在證券交易所上市融資。

3.民間借貸

目前由于許多體量小的中小企業沒法從銀行等金融機構得到充足的資金，于是民間借貸便多了起來。雖然民間借貸有著效率高、標準低的優點，但是它也存在著不標準、利率高等問題。其高出銀行貸款成本達2—3 倍，使企業背負著沉重的債務，十分不利于企業的發展，同時相關體系不完善，相關法律的缺失，非法集資的頻繁發生，加劇了民間借貸的問題，最終受害的便是中小企業。

四、解決中小企業融資困境的對策

(一)中小型企業提升自身管理水平

根據馬克思主義哲學，內在原因既是事物存在和發展的基礎，又是一事物區別于他事物的內在本質，內部原因決定事物發展的走向，因而，想要解決中小型企業融資難問題，最重要的還是在于中小型企業的本身。

1.規范中小型企業自身管理

對于大多數中小型家族企業，提升自身的企業管理水平是最為迫切，也是最為重要的關鍵一步。不僅需要整合混亂的部門，提高管理者對現代化管理企業的認知，更為重要的是人才引進，以便規范、壯大企業，使企業的經營狀況不斷好轉，厘清企業的各種財務指標，使企業可以基于此做出合理的融資戰略決策。同時專業的財務管理無疑對于中小型企業的融資有著重大的意義，通過一些規范、合理的財務記賬，可以清晰地表明企業目前的經營情況、現金流狀況等，提升企業的融資能力，減少因信息不對稱所帶來的風險。

2.提升中小企業信用水平

首先，企業要重視自身的信用，堅決避免逃稅、報表賬冊不符等現象，以便在銀行樹立良好的信用，獲取更多的銀行貸款。要重視企業的信譽，對于負債，要按時還清，恪守相關法律法規，加強企業的文化建設，樹立良好的企業形象，這樣才能在需要時獲得銀行的貸款，使企業長期發展。其次，增強本身商品質量、體驗感等的優勢，發展出一條屬于自己的核心競爭力，以便增強自己的信用。 最后，中小型企業還應積極的與銀行、政府、各金融機構建立長期的、良好的合作、信任關系，提升雙方的互信。

3.提升自身盈利能力

要想從根本上解決融資難的問題，中小企業就要從自身發展上出發，開發出適合的產品，轉變經營管理的方式，積極轉變發展觀，提高行業服務質量，加強決策可行性，減少資本成本浪費，從而加快升級提高產品的競爭力和盈利能力。企業長時間以來有很強的品牌意識，大多數是通過低廉的價格來進行市場競爭，這種方式可以在短時期內獲得一些利潤，但抗風險能力太差。企業需要對產品進行創新，創新管理模式，創新產品生產方式，不斷強化品牌建設，進而推動企業長期有效的發展。

(二)政府加大扶持力度

1.完善中小企業融資法律

制定針對中小型企業的擔保法律體系，以此來約束貸款公司的不良貸款行為，為中小型企業提供一個良好的融資環境，盡快落實相應的法律法規和配套的法律體系。積極借鑒國外經驗，探索符合自身的融資法律之路，同時要盡快廢除不適應發展要求的融資法律。

2.發揮政策對中小型企業的扶持力度

召開金融座談會來提高金融機構對中小企業的融資意愿，彌補兩者的鴻溝，并且應該創造一個協調的大環境，加速確立合乎現實的融資體系，同時對于違法亂紀的行為堅決打擊，以此來促成一個良好的社會氛圍。其次，在考察中小型企業的基礎上，有針對性的擬出相關政策，增強辦事效率，適當減少審核手續。最后，對于欠缺的信貸考核制度要加緊改進，對于信貸人員要全面制定系統的盡職免責軌制。同時應設立中小型企業貸款風險賠償基金，補助那些對中小企業貸款的金融機構，以便增強其活力。良好的中小型企業金融服務也是必要的，應規范和利用民間資本，借助他們建立村鎮銀行、小額貸款公司等金融機構，還可以利用多種形式，例如，讓民間資本以入股的投資形式加入農村信用社、城市信用社的改制，以便增強他們的實力和活力。

(三)增強金融機構服務意識

1.銀行要簡化審批程序并創新業務品種

繁瑣的程序造成銀行的效率低下，影響了中小型企業融資業務的辦理，簡化手續就顯得較為重要，要積極開辟綠色通道，為緊急的中小型企業優先辦理業務，并定期和中小型企業開展活動，了解企業發展狀況，消除信息不對稱的壁壘，發展普惠金融，不斷提高銀行自身的普惠金融服務能力，針對中小型企業擴大覆蓋面積。另外，發展互聯網金融。銀行應加快將傳統銀行業務和互聯網相融合，創新形式，發展數字貨幣，為中小型企業提供更便捷的服務。

2.證券機構要適當降低標準

債券市場應積極變化，建立中小企業專項審計機制。適量減少中小企業和創業板的上市條件，減少審批流程，更好地協助中小企業獲得上市融資。同時，進一步完善和發展中小企業板和創業板，逐步擴大規模，使更多中小型企業得以上市。

3.完善和規范民間借貸體系

對于大量規模較小的企業，他們既無法從銀行取得足量貸款，又沒有達到中小板和創業板的標準，去獲得融資，所以民間借貸的存在意義重大。但目前我國的民間借貸體系還不夠完善，所以政府應加強對民間借貸機構的監管，制訂相關法律法規去規范他們的程序，讓其在陽光下運行，同時適當解除一些民間資本進入融資市場的壁壘，以此激勵更多的民間資本投向中小型企業，使其能為中小型企業提供更完善的融資服務。政府還應該對民間貸款機構提供支持，讓其降低利率，以便減輕中小型企業的融資負擔。

五、結語

中小型企業融資問題是一個涉及多方面、各主體的綜合性問題，需要共同的努力才能解決這個老大難的問題。具體來說便是從公司本身、政府、金融市場三個角度出發去解決。其中作為處于問題核心的中小企業，應該加緊提高自己各方面的能力，積極學習、關注國家的相關政策。而作為引導者的政府，除了繼續完善相關法律法規，還需要積極探索新模式以增加對中小企業的扶持力度。作為重要融資渠道的金融機構，特別是銀行，應該抓住最近數字貨幣的春風，積極創新產品，簡化融資手續。證券機構也應適當放低標準，助力中小企業。相信通過以上三方的共同努力，在不久的將來，中小企業的融資難問題可以得到解決。■