企業(yè)投融資管理風(fēng)險防范研究

［摘 要］投融資問題一直困擾著諸多企業(yè)，對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極探索投融資管理的有效策略，持續(xù)優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，并做好風(fēng)險防范，以減少企業(yè)投融資過程中所產(chǎn)生的危機，最大限度保障自身利益。基于此，文章對企業(yè)投融資管理風(fēng)險防范的重要性進行闡述，并分析企業(yè)投融資管理風(fēng)險的類型，進而提出相應(yīng)的風(fēng)險防范策略，以期為相關(guān)企業(yè)提供借鑒，不斷提升企業(yè)投融資管理的科學(xué)性、合理性。

［關(guān)鍵詞］企業(yè)；投融資管理；風(fēng)險防范

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.02.007

［中圖分類號］F275［文獻標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2024）02-0022-03

0? ? ?引 言

在經(jīng)濟快速發(fā)展和市場競爭日益激烈的時代背景下，企業(yè)面臨前所未有的生存與發(fā)展壓力。不可否認(rèn)的是，企業(yè)在經(jīng)營過程中需要有足夠的資金來擴大生產(chǎn)和發(fā)展規(guī)模，持續(xù)提高自身的經(jīng)營管理水準(zhǔn)，進而在市場中占有一席之地。但由于市場中的眾多企業(yè)融資渠道單一、償債能力下降，其在投融資過程中存在很大的風(fēng)險。因此，當(dāng)前企業(yè)應(yīng)通過多種途徑持續(xù)加強投融資管理，對投融資管理過程中的各種風(fēng)險進行精準(zhǔn)識別，并采取有針對性的風(fēng)險防范策略，從而為企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展提供保障。

1? ? ?企業(yè)投融資管理風(fēng)險防范的重要性

企業(yè)投融資管理風(fēng)險是指企業(yè)在投融資過程中，由于各種不確定性因素導(dǎo)致企業(yè)投資收益下降或者融資成本增加，從而給企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營效益帶來不利影響［1］。在當(dāng)前市場競爭日益激烈的背景下，投融資已經(jīng)成為企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模、提升市場競爭力的重要手段之一，所以，企業(yè)在發(fā)展中必須高度重視對投融資管理風(fēng)險的防范。

首先，投融資管理風(fēng)險防范有助于維持企業(yè)良好的財務(wù)狀況。企業(yè)投融資過程中可能會面臨各種風(fēng)險，如投資風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等。如果這些風(fēng)險得不到有效防范和管理，就可能會給企業(yè)財務(wù)狀況帶來負面影響，如導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化、資金流動不暢、經(jīng)營效益下降等。加強投融資管理風(fēng)險防范則可以維持企業(yè)良好的財務(wù)狀況，避免出現(xiàn)財務(wù)危機。

其次，投融資管理風(fēng)險防范有助于提高企業(yè)競爭力。實踐中，企業(yè)通過建立健全風(fēng)險管理機制、多樣化的投資策略、嚴(yán)格的預(yù)算管理等風(fēng)險防范措施，可以降低投融資過程中的風(fēng)險，進一步提高企業(yè)的競爭力和市場占有率。

再次，投融資管理風(fēng)險防范有助于維護企業(yè)形象和聲譽。在市場競爭激烈的今天，企業(yè)的形象和聲譽對于企業(yè)的長期發(fā)展至關(guān)重要。如果企業(yè)在投融資過程中面臨風(fēng)險而未能采取有效的防范措施，可能會導(dǎo)致企業(yè)形象和聲譽受損，從而影響企業(yè)的長期發(fā)展，而若有效防范了投融資管理風(fēng)險，則可以維護企業(yè)的形象和聲譽，使企業(yè)更加順利地開展投融資活動。

最后，投融資管理風(fēng)險防范有助于吸引更多的投資者。在投融資過程中，投資者需要承擔(dān)一定的風(fēng)險。如果企業(yè)能夠采取有效的風(fēng)險防范措施，降低投融資風(fēng)險，盡可能保護投資者的利益，就會增加投資者的信心，從而吸引更多的投資者，為企業(yè)發(fā)展提供更多資金［2］。

2? ? ?企業(yè)投融資管理風(fēng)險分析

企業(yè)投融資管理十分復(fù)雜，其中的風(fēng)險主要包含企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險、融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險、國家政策風(fēng)險以及信用危機風(fēng)險等。

2.1? ?自身經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)在發(fā)展的過程中很可能受到內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境的影響，進而使得企業(yè)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，引起后續(xù)一系列經(jīng)營風(fēng)險。例如，企業(yè)在投融資管理的過程中會遇到金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、市場供需變化等，這些外部環(huán)境的變化會對企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生直接沖擊。從根本上講，企業(yè)之所以會進行投融資，是為了讓自身的經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大，提高自身在市場中的占有率［3］。從這一角度來看，如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好，那么它的投融資風(fēng)險也會隨之降低。但對于一些產(chǎn)品滯銷、經(jīng)營狀況不佳的企業(yè)來說，未來預(yù)期的投融資風(fēng)險也會隨之增加。此外，企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，如果自身投融資管理能力不足，專業(yè)性不強，就會導(dǎo)致投融資活動出現(xiàn)問題，進而對企業(yè)生存造成影響。例如，有些企業(yè)雖然開展了投融資活動，但是對資金的管控不到位，造成大量資金浪費，這會使企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，進而帶來巨大的經(jīng)營風(fēng)險。由此可見，企業(yè)自身的經(jīng)營風(fēng)險是投融資管理的主要風(fēng)險之一。

2.2? ?融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險

企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理也是投融資管理中的主要風(fēng)險之一。這主要體現(xiàn)在許多企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)較為單一，往往以傳統(tǒng)的融資方式為主，如民間借貸、銀行貸款等，這就使得其融資可能無法充分滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需求。以銀行貸款為例，銀行設(shè)置的企業(yè)貸款門檻較高，使得一些企業(yè)很難達到要求，所以其能夠申請到的貸款金額十分有限，加之貸款利率較高，所以企業(yè)的資金問題仍然無法得到解決。在此情況下，企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸，然而這種融資方式的利息更高，潛在的風(fēng)險更大，企業(yè)一旦出現(xiàn)資金短期周轉(zhuǎn)不暢的問題，就有可能面臨無法償還借款的情況，進而陷入以貸養(yǎng)貸的困境。可以說，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理所導(dǎo)致的風(fēng)險會給企業(yè)生存發(fā)展帶來巨大隱患。

2.3? ?國家政策風(fēng)險

企業(yè)投融資管理的過程中也存在國家宏觀政策方面的風(fēng)險。政府的宏觀調(diào)控手段對維護整個經(jīng)濟市場的穩(wěn)定和平衡具有不可或缺的作用，這主要體現(xiàn)在國家會從宏觀層面對整個社會的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律和特征進行深層次的把握，制定出符合當(dāng)前市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的調(diào)控策略［4］。但這種經(jīng)濟政策具有一定的不確定性，其也會給眾多企業(yè)投融資管理帶來成本、融資成功率方面的風(fēng)險。例如，針對創(chuàng)新型企業(yè)，中央和地方政府一般會給予一定的政策支持，相關(guān)補貼力度較大，但這種補貼也會使企業(yè)逐漸對政府產(chǎn)生依賴，從而忽視了從自身發(fā)展和市場角度去思考投融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，最終給自身生存和發(fā)展帶來巨大風(fēng)險。

2.4? ?信用危機風(fēng)險

信用危機風(fēng)險同樣是每個企業(yè)都可能面臨的投融資管理風(fēng)險。其主要體現(xiàn)在企業(yè)可能因投融資管理過程中信用意識匱乏和自身經(jīng)營能力、管理能力不足，以及決策者個人素質(zhì)不高等導(dǎo)致企業(yè)在市場中的信用等級較低，從而使投融資活動的開展在市場中處處受阻。例如，企業(yè)在投融資管理中不注重自身的信用管理，往往為追求短期利益而存在長期拖欠賬款等失信問題，加之其對相關(guān)信息的公開和披露不及時、不透明，就可能使外界對其產(chǎn)生較不好的信用評價，進而影響到其未來的投融資與經(jīng)營活動。

3? ? ?企業(yè)投融資管理風(fēng)險的防范策略

隨著時代發(fā)展，企業(yè)參與的投融資活動日益增多，這使得投融資管理的重要性不斷提升，相應(yīng)的管理風(fēng)險也日益增加。鑒于這些風(fēng)險的多樣性和復(fù)雜性，現(xiàn)代企業(yè)必須探索更為有效的投融資管理風(fēng)險防范策略，以強化風(fēng)險防范與應(yīng)對能力，最大限度保證企業(yè)投融資活動順利開展。下面從建立健全投融資風(fēng)險管理機制、加強自我創(chuàng)新、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、搭建風(fēng)險管理系統(tǒng)入手進行詳細分析，給出風(fēng)險防范意見，希望為企業(yè)投融資管理工作提供助力。

3.1? ?建立健全投融資風(fēng)險管理機制

面對多樣化的投融資管理風(fēng)險，企業(yè)要盡可能建立健全投融資風(fēng)險管理機制。一是要明確自身的投融資戰(zhàn)略和風(fēng)險偏好，包括投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、資金需求和投資期限等，以制訂出合理的投融資計劃和風(fēng)險管理制度。二是要組建一支獨立且專業(yè)的風(fēng)險管理團隊，負責(zé)監(jiān)控、評估和管理企業(yè)投融資活動的風(fēng)險。該團隊?wèi)?yīng)具備足夠的風(fēng)險識別、評估和管理能力，并能夠與其他部門密切合作，確保將企業(yè)風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。三是要制定明確的風(fēng)險管理政策和流程，明確風(fēng)險識別、評估、控制、監(jiān)測和報告等的要求和程序，同時保證這些政策和流程能夠與企業(yè)投融資活動緊密結(jié)合。四是要建立風(fēng)險評估和監(jiān)控機制，定期對投融資活動進行風(fēng)險評估，并監(jiān)控市場、行業(yè)和投資項目的變化。五是根據(jù)投融資戰(zhàn)略和風(fēng)險偏好，設(shè)立風(fēng)險閾值和限額，如投資金額、杠桿率、流動性等指標(biāo)，以便及時調(diào)整和限制企業(yè)投融資活動，減少風(fēng)險，確保企業(yè)的投融資風(fēng)險不超出其承受能力。六是針對可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險事件，企業(yè)應(yīng)建立應(yīng)急預(yù)案，尤其要對風(fēng)險預(yù)警、應(yīng)急處置和危機管理等環(huán)節(jié)進行詳細設(shè)計，明確應(yīng)對措施和責(zé)任人，確保企業(yè)在面臨風(fēng)險時能夠迅速反應(yīng)并采取有效措施［5］。

3.2? ?積極創(chuàng)新來應(yīng)對環(huán)境的變化

在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展和競爭日益激烈的時代背景下，眾多企業(yè)將眼光聚焦于激烈的市場競爭，而無暇顧及自身的創(chuàng)新，進而導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展停滯不前。這種狀況如果得不到有效改變，企業(yè)很可能在激烈的市場競爭中被淘汰［6］。鑒于此，企業(yè)要積極進行自我創(chuàng)新，從自身管理的各方面進行創(chuàng)新優(yōu)化，如持續(xù)加強投融資策略、政策等方面的創(chuàng)新和優(yōu)化，緊跟時代發(fā)展趨勢對投融資評價體系進行優(yōu)化，如此才能更好地應(yīng)對內(nèi)外部環(huán)境的變化，減少投融資管理風(fēng)險。此外，為能夠更好地適應(yīng)外部環(huán)境，企業(yè)應(yīng)具有前瞻意識，積極主動地與擔(dān)保公司進行有效聯(lián)系，與之溝通協(xié)商更加合適的投融資方式，以確保融資方案的科學(xué)性，進而在激烈的市場競爭中保持健康發(fā)展。

3.3? ?做好投融資的決策工作

企業(yè)的投融資活動應(yīng)具有科學(xué)性。為此，企業(yè)在實踐中應(yīng)從明確目標(biāo)、梳理市場信息、制訂長期投融資計劃入手，做好投融資的決策工作。首先，需要明確企業(yè)投融資的目標(biāo)，并根據(jù)企業(yè)實際發(fā)展?fàn)顩r制訂相應(yīng)的投融資方案。這里需要關(guān)注的是，投融資方案應(yīng)當(dāng)與企業(yè)實際發(fā)展?fàn)顩r相吻合，與企業(yè)的償債能力相匹配。同時，要科學(xué)評估企業(yè)的投融資項目，通過認(rèn)真對比融資方式、路徑以及具體風(fēng)險來選擇企業(yè)未來最佳的投融資方向，以盡可能減少風(fēng)險。其次，有效梳理市場信息對投融資的決策工作也有很大幫助，所以企業(yè)必須提高對互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的重視程度，加強對信息技術(shù)和平臺的應(yīng)用，借助信息技術(shù)和平臺來篩選和判斷投融資信息。最后，制訂長期投融資計劃之前，企業(yè)應(yīng)事先了解國家已經(jīng)出臺的政策方針，并遵循政策方向來調(diào)整投融資決策，以爭取實現(xiàn)長期收益與短期回報的平衡。

3.4? ?優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)

無論是何種類型的企業(yè)，在投融資管理工作中都要不斷增強風(fēng)險防范意識，提高對風(fēng)險防范的重視程度，積極探索有效的風(fēng)險防范措施［7］。面對投融資管理風(fēng)險，企業(yè)可以通過優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)來防范風(fēng)險。在投融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中，企業(yè)也要堅持具體問題具體分析。如果已經(jīng)存在高額的負債，企業(yè)將面臨支付債務(wù)和利息的壓力，這就需要企業(yè)對相應(yīng)的投融資結(jié)構(gòu)進行合理安排。例如，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮當(dāng)前的債務(wù)情況，盡量減少通過貸款的方式來籌集資金，可以將目光放在增加投資項目上，科學(xué)分析投資項目，以獲得更多收益，從而增加企業(yè)可用資金，實現(xiàn)資金的供需平衡［8］。可以說，企業(yè)無論處在哪一發(fā)展階段，都需要加強對資金的調(diào)配和有效預(yù)測，還需要基于實際情況調(diào)整、優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，這對于提高投融資管理水平、減少投融資風(fēng)險有著積極的作用。

3.5? ?搭建風(fēng)險管理系統(tǒng)，強化投融資風(fēng)險分析

要想對企業(yè)的投融資風(fēng)險防范工作進行有效落實，搭建風(fēng)險管理系統(tǒng)、強化投融資風(fēng)險分析是十分重要的。首先，企業(yè)需要加強對風(fēng)險管理系統(tǒng)的開發(fā)，并將其有效應(yīng)用到企業(yè)投融資活動中，實現(xiàn)對企業(yè)投融資活動的有效監(jiān)督，從根源上減少投融資管理風(fēng)險［9］。其次，構(gòu)建系統(tǒng)風(fēng)險分析模型，并對風(fēng)險管理方面的各項參數(shù)進行有效量化，最終可以在風(fēng)險管理信息系統(tǒng)中得出科學(xué)的、客觀的結(jié)論，這些結(jié)論可以給投融資風(fēng)險防范帶來有利的影響。最后，企業(yè)的投融資風(fēng)險決策是以精準(zhǔn)把握企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)為前提的，企業(yè)在明確發(fā)展目標(biāo)后要精準(zhǔn)把控企業(yè)投融資的重點和難點，不斷提升投融資風(fēng)險分析的科學(xué)性和全面性，最終作出科學(xué)的投融資風(fēng)險決策，為風(fēng)險防范提供指導(dǎo)。

4? ? ?結(jié)束語

企業(yè)在投融資管理的過程中仍面臨著一系列風(fēng)險和困境亟待解決。對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮自身的經(jīng)營狀況、國家的政策變化等多重因素，建立健全投融資風(fēng)險管理機制，積極創(chuàng)新，做好投融資的決策工作，持續(xù)優(yōu)化自身的投融資結(jié)構(gòu)，搭建風(fēng)險管理系統(tǒng)，以有效防范投融資管理風(fēng)險，將投融資管理中的風(fēng)險降到最低，保障企業(yè)經(jīng)營過程中資金充裕。

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［收稿日期］2023-07-18

［作者簡介］譚倩倩（1986— ），女，山東濰坊人，經(jīng)濟師，主要研究方向：金融。