股權(quán)激勵(lì)在國(guó)有企業(yè)應(yīng)用中遇到的問(wèn)題及解決措施

葛倩

[摘 要]隨著國(guó)企體制改革的深入，股權(quán)激勵(lì)逐漸成為激發(fā)企業(yè)活力和員工積極性的重要手段。為充分發(fā)揮員工的主觀能動(dòng)性，進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提升，很多國(guó)有企業(yè)陸續(xù)將股權(quán)激勵(lì)融入薪酬分配中，借此增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)的歸屬感和認(rèn)同感。雖然很多企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到股權(quán)激勵(lì)的重要性，但是在具體應(yīng)用過(guò)程中依然面臨著一系列問(wèn)題。基于此，文章主要通過(guò)概述股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)內(nèi)容分析國(guó)有企業(yè)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題，如相關(guān)人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)認(rèn)識(shí)不足、激勵(lì)措施與戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)不符、選擇激勵(lì)對(duì)象容易受主觀因素影響、內(nèi)外監(jiān)督管理效果不理想等問(wèn)題，根據(jù)具體問(wèn)題提出針對(duì)性的解決措施，旨在優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)方案，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有企業(yè)；股權(quán)激勵(lì)；問(wèn)題；策略

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2024）07-0076-03

一、股權(quán)激勵(lì)相關(guān)概述

（一）概念

股權(quán)激勵(lì)是一種激勵(lì)企業(yè)員工的方式，通過(guò)給予員工企業(yè)股票或股票期權(quán)，讓員工成為企業(yè)的股東，從而享有企業(yè)未來(lái)的收益。這種機(jī)制的目的是激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，將企業(yè)價(jià)值與員工利益綁定在一起，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，員工通常會(huì)獲得企業(yè)股票或股票期權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)，這些獎(jiǎng)勵(lì)通常與員工的績(jī)效表現(xiàn)、工作年限、職位等級(jí)等因素相關(guān)。當(dāng)員工達(dá)到一定條件后可以行使股票期權(quán)購(gòu)買企業(yè)股票，從而成為企業(yè)股東。

（二）方式

1.股票期權(quán)模式

股票期權(quán)模式是指企業(yè)給予員工在一定期限內(nèi)按照固定價(jià)格購(gòu)買企業(yè)股票的權(quán)利。員工可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)行使或放棄這種權(quán)利，行使權(quán)利時(shí)可以獲得股票的增值收益。該模式的最大作用是根據(jù)企業(yè)發(fā)展成果對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)，具有長(zhǎng)期性，使員工的個(gè)人利益與企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展更緊密地結(jié)合在一起，促使員工的經(jīng)營(yíng)行為長(zhǎng)期化。

2.限制性股票模式

限制性股票模式是指企業(yè)將一定數(shù)量的股票贈(zèng)予或低價(jià)售給員工，但這些股票在一定期限內(nèi)不能上市流通或轉(zhuǎn)讓。員工需要達(dá)到一定的業(yè)績(jī)條件或服務(wù)年限才能獲得這些股票的完全所有權(quán)。

3.虛擬股票模式

虛擬股票模式是指企業(yè)給予員工一種虛擬的股票，員工可以獲得虛擬股票的分紅權(quán)和增值權(quán)，但實(shí)際上并沒(méi)有持有真正的股票，虛擬股票的股東不會(huì)出現(xiàn)在工商登記的股東名冊(cè)上，不具有外部對(duì)抗效力。該模式是通過(guò)其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長(zhǎng)期收益與企業(yè)效益掛鉤。

4.股票增值權(quán)模式

股票增值權(quán)模式是指企業(yè)給予員工一種權(quán)利，員工可以在一定期限內(nèi)獲得企業(yè)股票的增值收益，但實(shí)際上不擁有股票的所有權(quán)。該模式可以激勵(lì)員工更加關(guān)注企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

（三）作用

首先，股權(quán)激勵(lì)能夠有效地激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力。其通過(guò)給予員工一定量的股票或股票期權(quán)，使員工獲得物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)的同時(shí)成為企業(yè)的所有者，與企業(yè)的利益緊密相連。

其次，股權(quán)激勵(lì)有助于提高企業(yè)的治理水平。在傳統(tǒng)的薪酬制度下，員工往往只關(guān)注短期的業(yè)績(jī)指標(biāo)而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。股權(quán)激勵(lì)使得員工更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，從而有助于企業(yè)制定更加穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略。

最后，股權(quán)激勵(lì)有助于增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)企業(yè)給予員工股權(quán)激勵(lì)時(shí)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力隨之提升。這是因?yàn)槠髽I(yè)吸引了更多的人才，提升了員工的素質(zhì)，增強(qiáng)了企業(yè)的實(shí)力。

在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，國(guó)有企業(yè)也需要注意一些問(wèn)題。例如，要確保股權(quán)激勵(lì)公平和透明，避免產(chǎn)生內(nèi)部人控制等問(wèn)題。同時(shí)，還要注意股權(quán)激勵(lì)的長(zhǎng)期效應(yīng)，避免短視行為對(duì)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

二、股權(quán)激勵(lì)在國(guó)有企業(yè)應(yīng)用過(guò)程中存在的問(wèn)題

（一）相關(guān)人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)認(rèn)知不足

其一，缺乏專業(yè)知識(shí)。由于國(guó)有企業(yè)管理人員沒(méi)有接受過(guò)專業(yè)的股權(quán)激勵(lì)培訓(xùn)，沒(méi)有深入了解股權(quán)激勵(lì)的基本概念、原理和操作方法。其專業(yè)水平和實(shí)操能力較弱，在具體開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)工作時(shí)問(wèn)題較多。

其二，觀念陳舊。很多國(guó)有企業(yè)員工認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)只是對(duì)高級(jí)管理人員的獎(jiǎng)勵(lì)，而沒(méi)有意識(shí)到股權(quán)激勵(lì)對(duì)于激發(fā)企業(yè)員工積極性和創(chuàng)造力的重要性。這種觀念可能導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)只關(guān)注高層管理人員而忽略了基層員工的激勵(lì)需求。

其三，缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。大部分國(guó)有企業(yè)工作人員可能只是在理論上了解股權(quán)激勵(lì)，卻未在實(shí)踐中接觸過(guò)股權(quán)激勵(lì)。這可能導(dǎo)致其在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施時(shí)遇到實(shí)際問(wèn)題無(wú)從下手，或者解決問(wèn)題的經(jīng)驗(yàn)和技巧不夠豐富[ 1 ]。

（二）激勵(lì)措施與戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)不符

國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)措施是為了激勵(lì)員工更好地為企業(yè)發(fā)展而努力工作的一種機(jī)制。然而在實(shí)際操作中，一些國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)措施與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)存在不一致的情況。一方面，股權(quán)激勵(lì)措施的設(shè)計(jì)往往更加注重短期業(yè)績(jī)，例如當(dāng)年的利潤(rùn)、銷售額等，忽略了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。這種短視的激勵(lì)方式可能會(huì)導(dǎo)致員工過(guò)于關(guān)注短期利益，而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另一方面，一些國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)措施缺乏足夠的透明度和公正性，導(dǎo)致員工質(zhì)疑激勵(lì)方案的公平性和合理性，可能引發(fā)內(nèi)部矛盾和不滿情緒，不利于企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

（三）激勵(lì)對(duì)象選擇易受主觀因素影響

其一，個(gè)人關(guān)系與情感因素。在選擇激勵(lì)對(duì)象時(shí)，決策者可能會(huì)因?yàn)榕c某些員工關(guān)系較好或?qū)ζ溆懈叩那楦姓J(rèn)同而給予他們更多的股權(quán)激勵(lì)。這種基于個(gè)人關(guān)系的決策可能偏離了企業(yè)的實(shí)際需求和業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)。

其二，權(quán)力與政治因素。在國(guó)有企業(yè)中，權(quán)力結(jié)構(gòu)和政治考量也可能影響激勵(lì)對(duì)象的選擇。某些高管或關(guān)鍵崗位的員工可能因?yàn)槠湓诮M織中的地位和影響力，而被優(yōu)先考慮給予股權(quán)激勵(lì)。

其三，決策過(guò)程不透明。在某些情況下，股權(quán)激勵(lì)的選擇過(guò)程可能缺乏透明度，導(dǎo)致員工和股東無(wú)法了解決策背后的邏輯。這為主觀因素介入提供了空間，使得企業(yè)在實(shí)施過(guò)程中產(chǎn)生很多不公平的決策。

（四）內(nèi)外部監(jiān)督管理效果不理想

其一，在內(nèi)部監(jiān)督方面。股權(quán)激勵(lì)的應(yīng)用常常與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的不完善相伴而生。由于國(guó)有企業(yè)的特殊性質(zhì)，管理層和股東之間的利益不一致問(wèn)題可能更加突出，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃成為管理層自利的工具，而非真正激勵(lì)員工、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的手段。國(guó)有企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的薄弱也使得股權(quán)激勵(lì)的分配和執(zhí)行容易受到人為操縱，從而偏離了激勵(lì)的初衷[ 2 ]。

其二，在外部監(jiān)管方面。當(dāng)前對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)的監(jiān)管框架還存在一些不足。一方面，法律法規(guī)的建設(shè)相對(duì)滯后，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的具體操作和規(guī)范缺乏明確的指導(dǎo)；另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的審批和監(jiān)督力度有限，難以有效防止不當(dāng)行為的發(fā)生。公眾和媒體的監(jiān)督力量在國(guó)有企業(yè)中往往難以充分發(fā)揮作用，導(dǎo)致一些不合理的股權(quán)激勵(lì)方案得以實(shí)施。

三、國(guó)有企業(yè)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)的可行性策略

（一）逐漸深化股權(quán)激勵(lì)認(rèn)知

其一，組織專業(yè)培訓(xùn)。為了提高相關(guān)人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)的認(rèn)知程度，為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提供專業(yè)支持，國(guó)有企業(yè)應(yīng)定期組織相關(guān)人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的專業(yè)培訓(xùn)，讓其深入了解股權(quán)激勵(lì)的基本概念、原理和操作方法。

其二，更新觀念。國(guó)有企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，認(rèn)識(shí)到股權(quán)激勵(lì)不僅是對(duì)高級(jí)管理人員的獎(jiǎng)勵(lì)，而且是激發(fā)企業(yè)員工的積極性和創(chuàng)造力的重要手段。應(yīng)當(dāng)充分重視基層員工的激勵(lì)需求，確保股權(quán)激勵(lì)的全面性和公平性。

其三，分享成功經(jīng)驗(yàn)。國(guó)有企業(yè)可以與其他成功實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)交流學(xué)習(xí)，借鑒其在股權(quán)激勵(lì)方面的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施提供參考。

（二）以企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求為導(dǎo)向

其一，制定與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)一致的股權(quán)激勵(lì)措施。在制定股權(quán)激勵(lì)措施時(shí)，應(yīng)緊密結(jié)合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，確保激勵(lì)計(jì)劃與戰(zhàn)略目標(biāo)的一致性。同時(shí)，要確保股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施不會(huì)損害企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益[ 3 ]。

其二，引入長(zhǎng)期激勵(lì)措施。為了解決股權(quán)激勵(lì)措施過(guò)于注重短期業(yè)績(jī)的問(wèn)題，可以制定長(zhǎng)期激勵(lì)措施，如股票期權(quán)、限制性股票等，以激勵(lì)員工關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

其三，建立公正透明的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。為了確保股權(quán)激勵(lì)措施的公平性和合理性，應(yīng)建立公正透明的機(jī)制。在制定股權(quán)激勵(lì)措施時(shí)，應(yīng)廣泛征求員工的意見(jiàn)和建議，確保計(jì)劃的透明度。同時(shí)，在實(shí)施過(guò)程中要定期公布相關(guān)信息，接受內(nèi)部和外部的監(jiān)督。

（三）選擇恰當(dāng)?shù)募?lì)對(duì)象和激勵(lì)時(shí)機(jī)

其一，制定客觀的業(yè)績(jī)和需求標(biāo)準(zhǔn)。為了減少個(gè)人關(guān)系和情感因素對(duì)決策的影響，企業(yè)應(yīng)基于員工的業(yè)績(jī)、能力和實(shí)際需求來(lái)決定是否給予股權(quán)激勵(lì)。制定明確的業(yè)績(jī)和需求標(biāo)準(zhǔn)可以確保決策是基于企業(yè)的實(shí)際需求，而不是個(gè)人關(guān)系。

其二，合理選定股權(quán)激勵(lì)對(duì)象范圍。針對(duì)管理層和核心技術(shù)人員，可將其納入激勵(lì)對(duì)象范圍，以激發(fā)其工作積極性和創(chuàng)造力。同時(shí)，應(yīng)避免過(guò)度集中或過(guò)度分散股權(quán)，以免影響企業(yè)穩(wěn)定和長(zhǎng)期發(fā)展。在選定激勵(lì)對(duì)象時(shí)，還需考慮員工的工作表現(xiàn)、貢獻(xiàn)度及個(gè)人發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩?，確保激勵(lì)對(duì)象范圍的廣泛性和代表性。

其三，關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的時(shí)間選擇，企業(yè)需結(jié)合實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行合理規(guī)劃。在市場(chǎng)環(huán)境較好、企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)，可適當(dāng)延長(zhǎng)股權(quán)激勵(lì)的有效期，以增強(qiáng)激勵(lì)效果。在市場(chǎng)環(huán)境較為復(fù)雜、不確定性較高時(shí)，應(yīng)適當(dāng)縮短激勵(lì)期限以降低風(fēng)險(xiǎn)。

（四）高度重視內(nèi)外部監(jiān)督管理

其一，內(nèi)部監(jiān)督。企業(yè)應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)事會(huì)或類似的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的制定、實(shí)施與調(diào)整進(jìn)行全程跟蹤與監(jiān)督。規(guī)范決策程序，明確股權(quán)激勵(lì)方案的制定標(biāo)準(zhǔn)、審批流程，確保所有決策都經(jīng)過(guò)充分的討論和評(píng)估，防止出現(xiàn)權(quán)力尋租的現(xiàn)象。及時(shí)、準(zhǔn)確地披露股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)信息，包括激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)額度與行權(quán)價(jià)格等，增加透明度，接受內(nèi)部員工的監(jiān)督。定期進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，檢查股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過(guò)程中是否存在違規(guī)行為，確保流程合規(guī)[ 4 ]。

其二，外部監(jiān)督。政府監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)企股權(quán)激勵(lì)的監(jiān)管，制定嚴(yán)格的規(guī)章制度，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。同時(shí)，嚴(yán)厲處罰違規(guī)行為，形成有效的威懾力。借助媒體、公眾輿論等外部力量，監(jiān)督國(guó)企股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，鼓勵(lì)社會(huì)各界人士對(duì)國(guó)企股權(quán)激勵(lì)中的不規(guī)范行為進(jìn)行舉報(bào)。引入獨(dú)立的第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)，客觀評(píng)估國(guó)企股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程和結(jié)果，確保其合規(guī)性和公平性。鼓勵(lì)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮自律作用，制定行業(yè)內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)規(guī)范，引導(dǎo)國(guó)企合理、合規(guī)地實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

四、國(guó)有企業(yè)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)的保障策略

（一）嚴(yán)格遵循相關(guān)政策及法律法規(guī)

股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，必須在國(guó)家政策和法律法規(guī)的框架內(nèi)進(jìn)行。企業(yè)要深入了解和嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)以及國(guó)家關(guān)于國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)規(guī)定，任何違規(guī)行為都可能引發(fā)嚴(yán)重后果，損害企業(yè)的利益和聲譽(yù)。

（二）建立有效的定價(jià)評(píng)估機(jī)制

股權(quán)激勵(lì)的定價(jià)是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，必須建立科學(xué)、公正的定價(jià)評(píng)估機(jī)制。這一機(jī)制應(yīng)以市場(chǎng)的實(shí)際情況為基礎(chǔ)，綜合考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位以及未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩?。定價(jià)過(guò)高可能導(dǎo)致股東利益受損，定價(jià)過(guò)低則可能無(wú)法激發(fā)員工的積極性[ 5 ]。

（三）建立合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的有力保證。因此，必須建立一套科學(xué)、公正的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。這一體系不僅要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)等，還應(yīng)考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如激勵(lì)對(duì)象的職業(yè)能力、客戶滿意度、內(nèi)部流程優(yōu)化等。做到財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合，絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合，只有全面的評(píng)價(jià)體系，才能確保股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果。

（四）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制管理

股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程中，必須加強(qiáng)內(nèi)部控制，防止可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)力濫用。企業(yè)需建立健全的監(jiān)督機(jī)制，全程監(jiān)控股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程，確保其公開(kāi)、公平、公正。同時(shí)，應(yīng)定期評(píng)估股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果，以便及時(shí)調(diào)整策略。

五、結(jié)語(yǔ)

股權(quán)激勵(lì)作為國(guó)有企業(yè)改革的重要手段，對(duì)于激發(fā)企業(yè)內(nèi)部活力、提高經(jīng)營(yíng)效率具有重要作用。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中，企業(yè)需充分考慮各方面因素，確保激勵(lì)計(jì)劃的公平、公正與透明，通過(guò)遵循法律法規(guī)、相關(guān)政策，建立有效的定價(jià)評(píng)估機(jī)制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制管理，以及高度重視內(nèi)外部監(jiān)督管理等措施，幫助國(guó)有企業(yè)更好地應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)保障策略，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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