企業面臨的財務風險及其防控策略

傅齡逸

（作者單位：北京首鋼實業集團有限公司）

現階段，在社會經濟發展與進步的背景下，各企業面臨的市場競爭也更加激烈。要想在激烈的市場競爭中占據有利地位，企業就需要規避風險，提高自身的綜合競爭力。財務風險是企業經常面臨的風險之一。財務風險指的是企業在資本運營、投資管理、籌資管理、收益分配等環節發生的各種不可控、不確定問題，進而引發收益損失或收益偏差，致使企業出現嚴重的經濟損失，最終演變成財務危機。在當前社會經濟轉型發展的關鍵階段，企業要加強對財務風險的重視，建立健全風險防控體系，以此有效實現企業可持續發展。

一、企業財務風險的特點

通常情況下，企業發生財務風險面臨各種各樣的影響因素，如政策、市場等。同時，企業財務風險還有著多種特點，這些特點也對企業開展風險管控工作造成一定影響。首先，企業日常生產經營涉及多個環節，且每一個環節都存在引發財務風險的可能性，這就導致財務風險出現的時間和造成的損失往往無法被精準預測。其次，企業中的財務風險無法被完全消除。企業通常需要借助管控手段規避風險或轉移風險，從而降低損失，維護企業利益。再次，企業風險和企業收益有著正相關關系。企業風險越大，則伴隨的收益也就越大，因此，一些企業會選擇鋌而走險，沒有意識到控制財務風險的重要性。最后，企業發展也會受到財務風險的影響。因此，企業必須加強財務風險防控。做好財務風險防控不僅能夠減少資金損失，提升企業效益，也可以促進企業綜合競爭能力的提高，推動企業向現代化與規范化的方向發展。

二、企業財務風險的主要類型

第一，信用風險。這種風險指的是企業、客戶及供應商等主體在簽訂合同后，因對方并未嚴格履行合同中規定的義務而出現的風險。比如，客戶或供應商受自身財務狀況影響而無法及時支付對應貨款，導致企業貨款收回不及時或不全面，最終引發信譽損失與企業資金緊張的情況。在企業發展中，信用風險屬于十分常見的一種風險，也是防范難度與控制難度較高的風險。第二，利率風險。這種風險指的是企業債券價格與利率等受市場變化影響而出現的風險。例如，如果企業借款利率為5%的固定利率，但因為市場利率上漲，企業就需要支出更多利息，從而增加企業財務成本。這樣一來，企業可以借助多種手段來應對或減少這種風險，如制定科學的財務規劃，對市場利率可能發生的變化進行預測。第三，市場風險。這種風險指的是企業在金融交易或實物交易期間，受市場價格變化影響而出現的風險。比如，由于市場行情變化，企業出現經營不善或者庫存大量積壓等情況。對于市場風險，企業可以借助調整庫存或者編制預測方案等手段來應對。第四，流動性風險。這種風險是指企業短時間內變現不及時所引發的風險。比如，企業資產第一時間無法變現，致使企業現金流緊張，應付款第一時間無法支付。對此，企業可以通過編制科學資金規劃或優化資金管理的方式來應對[1]。

三、企業財務風險的基本分析思路

（一）基于資產負債情況對財務風險進行分析

基于資產負債這一角度進行分析，通常包括三個不同方面。第一，購置獲取的流動資產大多都是從流動負債中籌集的，少數是從長期負債中籌集的；而固定資產則是從自有資產與長期負債中籌集的，即所有流動負債都用于對流動資產進行籌集，所有自有資產都用于對固定資產進行籌集，這屬于一種常見資本結構，有著較低的財務風險隱患。第二，在資產負債表當中的累計結余為紅字，這代表一些自有資產受到虧損與侵蝕影響，總資本當中的自有資金比例也明顯下降，表明企業發生了財務危機，需要加強警惕與重視。第三，所有自有資本被侵蝕或出現虧損，同時占據著一部分負債，這樣的情況是典型的資不抵債，是一種高度風險問題，需要應用強制措施加以應對[2]。

（二）基于企業收益情況對財務風險進行分析

基于企業收益這個角度來分析，主要包括以下幾個層次：經營收益、經常性收益、過程收益。細致分析這些層次的不同收益，便能夠發現一些隱藏風險隱患。具體主要包括以下幾種情況：第一，當經營收益處于盈利狀態，但經常性收益處于虧損狀態時，則表明企業內部資本結構明顯不合理，有著沉重的利息負擔與較大的舉債規模，所以存在風險隱患；第二，當經營收益和經常性收益都處于盈利狀態時，但過程收益處于虧損狀態，則表明可能存在資產損失情況，當問題較為嚴重時，還有可能造成企業財務危機，因此需要提高重視度；第三，當企業經營收益出現虧損情況時，則表明企業出現了財務危機征兆；第四，當三個層次的收益都處于盈利狀態時，則表明企業處于正常生產經營狀態。

四、企業財務風險的防控策略

（一）建立健全風險評價體系

對財務風險進行系統性、合理性、全面性防范，需要企業結合經營與發展過程中的具體情況，對財務風險評價體系進行完善。在建立與完善風險評價體系過程中，一個重點內容就是科學選擇指標，具體如下：第一，債務償還能力指標[3]，包括現金流動型債務和現金債務總數等；第二，支付能力水平指標，包括現金支付水平比等方面；第三，盈利能力水平指標，包括銷售收入比、利潤現金總數比等；第四，發展水平指標，包括企業經營活動中的現金流量增長比和資金籌集活動中的現金流量增長比等。與此同時，借助層次性分析的方式來明確評價指標的具體權重，還要評價與分析企業出現財務風險的概率及其危害程度。

此外，為促進財務風險評價體系持續改進和優化，同時滿足監管要求，企業可以采取自我評價和檢查評價兩種方式進行風險評價，通過自我評價推進風險防控體系的執行，夯實工作基礎；通過檢查評價推進“權力清單、規章制度、風控手冊”三位一體內部控制體系的落實。自我評價主要包括三個方面：一是落實上年度內控缺陷的整改情況；二是按照“權力清單、規章制度、風控手冊”三位一體的制度體系，對各部門負責的各關鍵控制點、各關鍵環節及評價期內規章制度建設運行情況進行自我評價；三是對風控專項工作開展情況進行自我評價。總之，企業要結合各部門自我評價報告對“權力清單、規章制度、風控手冊”三位一體內部控制體系運行和執行情況進行檢查評價，同時對下屬子公司或分公司的財務風險防控體系運行情況進行抽查。

（二）維持科學的債務規模

企業在盡可能維持資產合理流動的前提下，還應當對債務規模與債務結構進行嚴格把控。通常情況下，企業需要使債務規模和債務償還能力保持協調。因為企業內部只有具備所有者權益的部分才可以作為償還債務的來源，所以舉債規模需要契合企業內部所有者權益，通常不能夠超出凈資產總額。但不同行業通常有著不同的情況，針對部分固定資產比例相對較高的行業來說，因為資產缺少流動性，所以用在償還債務方面的資金大多數為貨幣資金。對于這種類型的企業來說，負債規模通常還需要更小一點。除此之外，企業在負債規模明確過程中還要重點考慮盈利能力因素。因為盈利能力越強大，也就表明效益越好，企業負債能夠創造更好的效益，并且也能夠保障還款，所以可以視情況將負債規模進行擴大。此外，企業資金的實際周轉速度也屬于必須考慮的關鍵性因素。如果企業資金有著較快的周轉速度，且生產周期相對較短，也能夠快速完成銷售，則更容易籌措還款資金；相反，則可能發生欠款問題，這時企業需要視情況減少負債。

（三）注重全流程財務風險防控

首先，做好事前風險控制。在進行事前風險控制過程中，企業應當貫徹嚴謹的工作理念，在進行財務決策過程中一方面要考慮最終收益，另一方面還需要考慮過程風險。比如，企業可以借助風險決策、彈性預算以及概率分析等方法來預估財務風險出現的概率，以便對財務風險進行及時且有效的防范。其次，做好事中風險控制。在這個階段，企業應當借助定量分析與定性分析相結合的方式來評判財務風險發生情況，有效控制偏差問題，防止企業財務風險擴大。同時，企業還應當借助資金監管工作機制來防控企業財務風險。比如，企業可以分析賒賬款與銷賬款的實際情況，并定期對資產管理的實際情況進行考核，把握好流動資金的管理與投放等。最后，做好事后風險匯總[4]。在這個階段，對于已發生的財務風險，企業應當及時建立完善的風險檔案，并對風險進行分類匯總，分析風險出現的根本原因、影響程度和發生過程等，并總結汲取其中的教訓和規律，以便為日后的防控工作提供參考。

（四）提高營運過程中的風險防控能力

企業要想在日常營運過程中加強財務風險管控，首先需要做好貨物庫存管理，建立健全庫存預算管理體系，根據市場經濟情況、銷售渠道以及企業經營狀態等因素，對庫存管理方案進行優化，提升企業庫存管理的整體水平，以求進一步降低企業日常營運成本。其次，企業需要做好應收賬款的管理工作，建立健全客戶信用等級評價系統，加強對客戶債務償還能力、經營狀態和財務情況等方面的分析，制定出針對性的銷售政策，注重“信用銷售”的體現[5]。企業還要對收款方案進行優化調整，防止因為壞賬等因素而引發企業在應收賬款方面的財務隱患。

此外，企業還要對風險防控工作能力進行定期的評價，每年年底前提出財務風險防控體系評價方案，包括評價對象和范圍、評價期限、評價工作程序、時間安排和工作要求等內容，組織風險防控體系評價工作。評價工作要結合企業日常生產經營情況，同時兼顧風險與業務代表性，科學地選擇重點測試內容和流程范圍，將有限的時間和精力投入高風險領域、關鍵流程和關鍵環節的評價中，著力解決突出問題，確保評價工作有的放矢、卓有成效，保證評價質量。

（五）健全相關激勵機制與約束機制

企業對開展財務風險防范工作中的激勵機制和約束機制進行完善，需要重點把握以下方面。第一，明確企業管理人員需要肩負的風險防范責任。為了讓管理人員和員工能夠開展高水平的財務風險管理與防范工作，企業需要從經濟層面、組織層面等出發，劃分明確的防范責任。第二，企業需要賦予管理人員相應的管理權限[6]。要想讓管理人員真正肩負起責任，企業就需要為他們提供足夠的權限，并確保權限與責任能夠有效匹配。第三，企業要給予財務風險防范管理人員一些應得利益，根據責、權、利相結合的基本思路，讓管理人員與責任承擔人員能夠享有相同的風險補償。這屬于對責任承擔人員在管理活動當中進行的精神補償、心理補償與物質補償[7]。對時刻需要肩負資金籌措決策風險、項目投資與項目決策可行性風險、企業收益可靠性風險等壓力的風險管理人員而言，獲得風險補償是屬于理所應當的，這樣能夠在一定程度上調動他們的工作熱情，提高他們對財務風險進行防范的積極性與動力。

（六）完善財務風險預警措施

風險預警在企業發展過程中有著不可或缺的作用，企業要有效運用信息技術與財務風險預警措施，進一步提高風險防范水平[8-9]。首先，企業在進行財務風險預警過程中，對于財務人員來說，需要充分關注與重視企業當前的現金流情況，并借助科技手段做好財務信息數據的記錄工作。其次，企業要想落實有效的風險預警措施，需要提前預知財務風險并做好監管工作，預測企業發展中各種潛在的財務危機。再次，企業在現代化建設與發展中還應當通過風險預警來增強財務人員的風險意識，防止其和管理人員同時存在怠慢的心理。最后，在對財務風險預警機制進行設計過程中，企業需要從當前的預警機制出發，將各種庫存類產品一同納入預警機制當中，保證企業庫存能夠被控制在合理的總量之內，防止發生超出企業庫存的情況[10]。

五、結語

現代化企業在發展過程中必須意識到財務風險對自身經濟效益和長期穩定發展帶來的影響，并采取有效措施加以防范，通過降低財務風險發生概率、控制財務風險造成的損失，為企業發展創造一個優良的環境，實現企業高質量發展。