企業(yè)財務競爭力評價指標體系構(gòu)建研究

周鑫

［摘 要］文章以汽車制造業(yè)為例，選擇適合的指標構(gòu)建了一套適用于企業(yè)財務競爭力評價的指標體系。在構(gòu)建體系時，文章遵循了系統(tǒng)性、實用性、定性與定量結(jié)合以及個性化原則。構(gòu)建起評價指標體系后，文章對其進行實證分析，檢驗其實用性，以幫助企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢。

［關(guān)鍵詞］財務競爭力；評價指標；體系構(gòu)建

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.06.020

［中圖分類號］F275［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2024）06-0063-03

0? ? ?引 言

企業(yè)財務競爭力是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎，而財務指標是企業(yè)評估自身競爭力、制定戰(zhàn)略和決策的重要工具。因此，構(gòu)建一套適用于企業(yè)財務競爭力評價的指標體系，對于企業(yè)具有重要意義，可以幫助企業(yè)全面評估其財務狀況和競爭力，為決策提供有力支持。

1? ? ?評價指標體系構(gòu)建原則

構(gòu)建一個科學有效的企業(yè)財務競爭力評價指標體系對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。為使構(gòu)建的財務競爭力評價指標體系科學有效、客觀合理，應遵守以下原則。

1.1? ?系統(tǒng)性原則

財務競爭力需要綜合考量企業(yè)多個方面的指標和數(shù)據(jù)，以全面評估企業(yè)的競爭力。因此，在構(gòu)建財務競爭力評價指標體系時，需要建立完整的指標體系，包括財務比率、財務報表分析、趨勢分析等多個方面，以確保分析的全面性和系統(tǒng)性［1］。

1.2? ?實用性原則

實用性是企業(yè)財務競爭力評價指標體系構(gòu)建的重要原則之一。在實際應用中，財務分析必須具有可操作性和實用性，以便企業(yè)能夠根據(jù)分析結(jié)果采取相應的措施。因此，在構(gòu)建評價指標體系時，需要選擇和設計一些實用且易于操作的分析指標和方法，以確保分析結(jié)果能夠被管理層和決策者接受和應用。

1.3? ?定性與定量結(jié)合原則

定性和定量分析是企業(yè)財務競爭力評價指標體系構(gòu)建中不可或缺的要素。定性分析可以通過對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的評估和判斷，提供對企業(yè)財務競爭力的主觀認識；而定量分析則通過對企業(yè)財務數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，提供客觀的衡量和評價。因此，在構(gòu)建財務競爭力評價指標體系時，需要將定性和定量分析相結(jié)合，以實現(xiàn)對企業(yè)財務競爭力的全面評估［2］。

1.4? ?個性化原則

不同企業(yè)的特點各不相同，因此，財務競爭力評價指標體系需要根據(jù)企業(yè)的實際情況進行定制化設計。具體來說，在構(gòu)建體系時，需要根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點、競爭對手、市場環(huán)境等因素，確定適用的分析指標和方法，以確保分析結(jié)果能夠真實反映企業(yè)的財務競爭力。

2? ? ?評價指標體系的構(gòu)建

2.1? ?指標選擇

在選擇企業(yè)財務競爭力評價指標時，需要考慮以下幾個方面。

（1）行業(yè)特點：不同行業(yè)有不同的競爭力，因此在選擇指標時需要考慮行業(yè)的特點。例如，在汽車制造業(yè)中，盈利能力和研發(fā)能力可能是重要的指標［3］。

（2）經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟環(huán)境的變化會對企業(yè)的財務表現(xiàn)產(chǎn)生影響。在選擇指標時，需要考慮當前的經(jīng)濟環(huán)境和未來的經(jīng)濟預期。例如，在經(jīng)濟增長放緩的情況下，企業(yè)的銷售增長率可能會下降，因此需要關(guān)注營運能力和現(xiàn)金流能力。

（3）公司戰(zhàn)略：不同的公司戰(zhàn)略可能對財務指標的選擇產(chǎn)生影響。企業(yè)想要行穩(wěn)致遠，償債能力和發(fā)展能力可能是重要的指標。

2.2? ?指標分析

在選擇了適當?shù)呢攧罩笜撕螅枰獙@些指標進行分析，以評估企業(yè)的財務競爭力。以下是一些常用的指標分析方法。

（1）趨勢分析：趨勢分析是指比較企業(yè)在一段時間內(nèi)的財務指標，以觀察指標的變化趨勢。通過對比歷史數(shù)據(jù)，可以判斷企業(yè)的財務狀況是否持續(xù)改善或惡化，并預測未來的發(fā)展趨勢。例如，比較過去五年的總資產(chǎn)增長率、利潤總額增長率和可持續(xù)增長率等，可以判斷企業(yè)的市場份額是否穩(wěn)定。

（2）比較分析：比較分析是將企業(yè)的財務指標與同行業(yè)或同類企業(yè)進行比較。通過比較分析，可以評估企業(yè)在行業(yè)中的地位和競爭力。例如，比較企業(yè)的資產(chǎn)報酬率與同行業(yè)平均水平，可以判斷企業(yè)的盈利能力是否在行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢。

（3）比率分析：比率分析是對不同財務指標之間的比率進行計算和分析。比率分析可以提供更詳細和全面的財務信息，幫助了解企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效益。例如，計算企業(yè)的資產(chǎn)負債率和償債能力比率，可以評估企業(yè)的資金運營狀況和償債能力［4］。

2.3? ?構(gòu)建評價指標體系

以汽車制造業(yè)為例，本文選擇了償債能力、盈利能力、營運能力、現(xiàn)金流能力、發(fā)展能力、研發(fā)能力等6項能力指標。對于每一項能力指標，分別選取了二級指標，共18個二級指標。具體評價指標體系如表1所示。

3? ? ?企業(yè)財務競爭力評價指標體系的實證分析

下文選用因子分析法對構(gòu)建的評價指標體系進行實證分析。

3.1? ?樣本選取

本文選取了《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂）中的汽車制造業(yè)A股上市公司。為了減少異常數(shù)據(jù)對研究結(jié)果造成的影響，本文對上市公司進行了篩選，剔除ST股、數(shù)據(jù)不全和異常的公司，最終選取了21家上市公司作為研究對象。選取的數(shù)據(jù)均來自各個公司2018—2022的公開數(shù)據(jù)，客觀明確，能夠保證其所得結(jié)果精確。

3.2? ?數(shù)據(jù)處理

為保證分析結(jié)果的準確性和客觀性，本文采用正向指標進行運算。在構(gòu)建的指標體系中，資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率為負向指標，故對其進行處理，用取倒數(shù)方式將其轉(zhuǎn)換成正向指標，即1/資產(chǎn)負債率和1/產(chǎn)權(quán)比率。

同時，評價指標的單位和衡量標準也有不同。為了消除可能存在差異性這個問題，本文對所選取的指標數(shù)據(jù)全部進行標準化處理，在社會科學統(tǒng)計軟件包（Statistical Package for the Social Sciences，SPSS）中通過數(shù)據(jù)處理得到標準化后的數(shù)據(jù)。這樣處理好的數(shù)據(jù)就彌補了數(shù)據(jù)比較方向相反而無法統(tǒng)一的不足。

3.3? ?可行性檢驗

用KMO和Bartlett球形測試對所構(gòu)建體系的適用性進行評估和判斷。KMO的取值在0和1之間，KMO值靠近1，說明變量間的相關(guān)性強，適宜做因子分析；KMO值靠近0，說明各個變量間的相關(guān)性小，不適宜做因子分析。表格的最后一行表示球形分布的顯著性概率P，當P值小于0.05 時，表示數(shù)據(jù)呈球形分布，可以進行因子分析；反之則不能進行因子分析。當KMO值大于0.5且Bartlett值顯著性水平小于0.05時，意味著各變量之間有較高的相關(guān)性，說明選取的指標數(shù)據(jù)適合進行因子分析，反之則說明選取的指標數(shù)據(jù)不適合進行因子分析［5］。

將處理后的樣本公司2018—2022年的所有指標數(shù)據(jù)導入SPSS軟件進行KMO檢驗與Bartlett球形檢驗，運行結(jié)果如表2所示。

從表2中可以看出，KMO值是0.646，超過了0.5的基本要求；Bartlett球形度檢驗數(shù)值為2 207.789，顯著性為0.000，也滿足要求。因此，本文所選取的2018—2022年21家汽車制造業(yè)上市公司這5年的指標數(shù)據(jù)符合KMO檢驗和Bartlett球形檢驗的標準，企業(yè)可以建立完善的核心競爭力財務分析體系，全面了解自身的財務狀況和競爭優(yōu)勢，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。

3.4? ?指標運算

本文使用回歸法運算得出6個公共能力因子在18個二級指標中的具體得分系數(shù)（見表3），提取方法為主成分分析法。

用回歸法計算這21家上市公司五年間的18個指標，根據(jù)因子得分計算公式：Fi=βi1Z1+βi2Z2+...+βipZp，其中βip（i=1，2，…，p）為得分系數(shù)，可以得出各指標因子的得分公式。根據(jù)各因子得分公式，對21家上市公司2018—2022年各項因子得分進行計算，并依據(jù)財務競爭力綜合評價函數(shù)就可以得出每年各公司的財務競爭力綜合排名。根據(jù)排名情況對評價結(jié)果進行解讀，能夠分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，并提出改進建議。這可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題并制定相應的措施來提升財務競爭力［6］。

4? ? ?結(jié)束語

本文以汽車制造業(yè)為例，構(gòu)建了一套適用于企業(yè)財務競爭力評價的指標體系，并對其進行了實證分析。結(jié)果表明，該體系具有實用性和可行性，可以幫助企業(yè)全面了解自身的財務狀況和競爭力，為決策提供支持，發(fā)現(xiàn)問題并提出解決建議，從而提高企業(yè)的財務管理水平和競爭力。希望該研究能夠為企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢提供有力的幫助。

主要參考文獻

［1］徐雨薇.企業(yè)核心競爭力財務分析體系構(gòu)建研究［J］.商場現(xiàn)代化，2021（22）：159-161.

［2］鄧小軍，候楓婷.企業(yè)核心競爭力財務分析體系構(gòu)建研究［J］.中國經(jīng)貿(mào)導刊，2019（5）：85-86.

［3］徐悅.新能源汽車上市公司競爭力研究［J］.中國經(jīng)貿(mào)導刊，2020（2）：51-53.

［4］鄧小軍，郝夢.企業(yè)核心競爭力財務分析體系應用研究：以陜西省上市公司為例［J］.中國經(jīng)貿(mào)導刊，2019（7）：

84-86.

［5］陳思成.評價企業(yè)核心競爭力財務指標體系的構(gòu)建［J］.法制與經(jīng)濟，2013（2）：83-85.

［6］劉阿千.商業(yè)銀行財務競爭力評價體系構(gòu)建與應用［J］.財會通訊，2019（2）：92-95.