鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響研究

摘 要：全面推進鄉(xiāng)村振興是構(gòu)建新發(fā)展格局的重要舉措，農(nóng)民則是鄉(xiāng)村振興的主力軍。依據(jù)湖南省雙峰縣376份農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，采用因子分析法構(gòu)建金融素養(yǎng)指標(biāo)，實證檢驗金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響及其機制。結(jié)果表明：金融素養(yǎng)能夠顯著提升農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效，并且將金融素養(yǎng)細分為金融知識、金融意識、金融能力3個分指標(biāo)，這一結(jié)果仍然成立；信貸可得性在金融素養(yǎng)與農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的正相關(guān)關(guān)系中發(fā)揮中介作用；社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在二者的關(guān)系中有正向調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論有助于從金融素養(yǎng)視角拓展農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的相關(guān)研究，對推動農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞：金融素養(yǎng)；返鄉(xiāng)農(nóng)民；創(chuàng)業(yè)績效；信貸約束；社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)

中圖分類號：F832；F323

文獻標(biāo)識碼：A

doi：10.3969/j.issn.1672-2272.202403156

The Impact of Financial Literacy on Entrepreneurial Performance of Returning Farmers

Li Weizheng，Guan Min，Cheng Yiwen，Zhao Qiuping，Yu Wenhui

（The School of Finance，Hunan University of Technology and Business，Changsha 410205，China）

Abstract：Implementing the rural revitalization strategy in an all-round way is an important measure to create a new pattern of development，and farmers are the main force of rural revitalization.This study is based on the survey data of 376 farmers returning to their hometowns to start businesses in Shuangfeng County，Hunan Province.We used factor analysis to construct financial literacy index and then empirically examined the impact and mechanism of financial literacy on entrepreneurial performance of returning farmers.The empirical test results show that financial literacy has a significant positive effect on entrepreneurial performance of returning farmers.This result still holds when dividing financial literacy into financial knowledge，financial awareness，and financial ability.In addition，the availability of credit plays a partial intermediary role between them，and social networks has a positive regulating effect.This conclusion helps to expand the relevant research on farmers returning to their hometowns for entrepreneurship from the perspective of financial literacy，and is of great significance for promoting high-quality development of agriculture.

Key Words：Financial Literacy；Farmer Workers Returning Home；Entrepreneurial Performance；Credit Constraints；Social Networks

0 引言

全面推進鄉(xiāng)村振興是構(gòu)建新發(fā)展格局的重要舉措。我國實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略以來，農(nóng)村改革不斷推進，先后出臺了一系列相關(guān)政策，如返鄉(xiāng)農(nóng)民培訓(xùn)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體培育、設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金、提供財政資金補貼、推動農(nóng)地流轉(zhuǎn)融資等，激發(fā)了農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的內(nèi)生動力，為農(nóng)民創(chuàng)業(yè)搭建了良好的外部平臺。截至2022年底，全國返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)人員數(shù)量累計達到1 220萬人。農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)群體不斷發(fā)展壯大，創(chuàng)業(yè)內(nèi)容和形式也日益豐富，這對加速農(nóng)村經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、推動農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、促進新時代鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施發(fā)揮了重要作用。

農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者具有特殊性和主觀能動性^[1]，其往往以個人或家庭為主體，以提高生產(chǎn)經(jīng)營活動收益為目的開展創(chuàng)新性的探索活動。其創(chuàng)業(yè)模式包括創(chuàng)建現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)公司、成立第二產(chǎn)業(yè)或第三產(chǎn)業(yè)公司，主要涉及的行業(yè)有養(yǎng)殖種植業(yè)、鄉(xiāng)村旅游業(yè)、加工業(yè)和餐飲住宿業(yè)^[2]。根據(jù)現(xiàn)有研究，缺乏充分的啟動資金以及合理的風(fēng)險規(guī)避和戰(zhàn)略管理手段等是農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者面臨的主要挑戰(zhàn)^[3-4]，其中阻礙農(nóng)民創(chuàng)業(yè)融資的最大問題在于農(nóng)村融資渠道少與信用擔(dān)保機制缺失^[5-6]，而金融素養(yǎng)能夠幫助創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中選擇融資渠道、識別與規(guī)避風(fēng)險^[7]。

金融素養(yǎng)的概念最早由Noctor等^[8]提出，被定義為在資金使用和管理過程中做出明智判斷和有效決策的能力。后續(xù)研究從知識論、實際應(yīng)用論和意識性論3個層面界定了金融素養(yǎng)的內(nèi)涵，均著重于個人理解與運用金融知識的能力。目前，已有學(xué)者研究金融素養(yǎng)對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的影響發(fā)現(xiàn)：金融素養(yǎng)會對返鄉(xiāng)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇與績效產(chǎn)生正向影響^[9-11]，能夠提高創(chuàng)業(yè)率，幫助農(nóng)民提升創(chuàng)業(yè)能力^[12]。項質(zhì)略等^[13]利用CFPS數(shù)據(jù)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)存在長期、顯著的促進作用，尤其是對家庭人口規(guī)模較大的農(nóng)戶效果更為明顯。邢大偉等^[14]研究發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)對農(nóng)戶向金融機構(gòu)借貸的行為產(chǎn)生正向影響，金融素養(yǎng)能增強農(nóng)戶獲取正規(guī)信貸的能力。陳佑成等^[15]通過層次回歸分析等方法得出結(jié)論：擁有更加豐富金融知識的創(chuàng)業(yè)者能更高效地實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)績效的轉(zhuǎn)化。

通過對現(xiàn)有文獻進行梳理可知，已有研究驗證了金融素養(yǎng)對農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇、創(chuàng)業(yè)績效與融資行為具有積極的影響，但對于其中的傳導(dǎo)機制及調(diào)節(jié)效應(yīng)方面缺乏系統(tǒng)的實證研究。對此，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下，針對金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的效應(yīng)及作用機制進行分析，并提出針對性的對策建議，不僅有利于提升返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)績效，也有利于全面推進鄉(xiāng)村振興，對推動農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 金融素養(yǎng)對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的作用

金融素養(yǎng)是創(chuàng)業(yè)者的必備要素之一，不僅反映了農(nóng)民的金融知識水平，也是農(nóng)民參與金融服務(wù)積極性的體現(xiàn)。王正位等^[16]指出，較高的金融素養(yǎng)水平表現(xiàn)出更為良好的金融行為。主要原因在于：一是豐富的金融知識能夠幫助經(jīng)驗不足的農(nóng)民創(chuàng)業(yè)群體搜集創(chuàng)業(yè)相關(guān)資訊，制定合理的創(chuàng)業(yè)決策，合理配置創(chuàng)業(yè)所需資源，使農(nóng)民在選擇創(chuàng)業(yè)項目和信貸產(chǎn)品類型、投資等方面具備信息優(yōu)勢。二是金融素養(yǎng)能夠影響農(nóng)民群體借貸意識和選擇，馬雙等^[17]在研究中指出，金融素養(yǎng)能提高創(chuàng)業(yè)者正規(guī)信貸的需求和正規(guī)信貸可得性，一定程度上放松了金融排斥帶來的信貸約束，緩解了創(chuàng)業(yè)資金不足的困境，提高了農(nóng)民群體的創(chuàng)業(yè)意愿。三是金融素養(yǎng)通過改善農(nóng)民風(fēng)險態(tài)度，提高農(nóng)民風(fēng)險意識，促進農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。尹志超等^[18]提到金融素養(yǎng)的提高可改變農(nóng)民風(fēng)險偏好，改善個體創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險態(tài)度，從而降低風(fēng)險厭惡對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的抑制作用。四是金融素養(yǎng)能夠擴展社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從而彌補農(nóng)戶貸款抵押或擔(dān)保物的缺失，并通過提供信息與資源支持幫助農(nóng)民更好地識別創(chuàng)業(yè)機會、獲取創(chuàng)業(yè)資源，緩解借貸雙方的信息不對稱問題，促進農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者參與融資。曹瓅等^[19]也認為農(nóng)民特有的人際連帶關(guān)系可以有效緩解融資約束等狀況，進而有利于創(chuàng)業(yè)。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有正向促進作用，其中金融知識、金融意識、金融能力3個分指標(biāo)也對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)存在顯著的促進作用。

1.2 信貸可得性的中介作用

金融素養(yǎng)通過緩解信貸約束、拓寬融資渠道，促進農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。黃益平等^[20]在研究中提到，農(nóng)民群體由于分布較散、缺乏抵押品，很難通過傳統(tǒng)正規(guī)融資渠道獲得融資。單一的融資渠道已成為制約居民創(chuàng)業(yè)的主要因素之一，金融素養(yǎng)水平低的家庭容易產(chǎn)生過高的借貸成本，而金融素養(yǎng)水平高的家庭更偏好于從正規(guī)金融機構(gòu)借貸。金融素養(yǎng)對于提升農(nóng)民的信貸可得性具有促進作用，首先，提高農(nóng)民的金融素養(yǎng)有利于降低道德風(fēng)險、緩解信息不對稱等問題，減少農(nóng)民對民間借貸的依賴。其次，信貸者的金融素養(yǎng)與信貸質(zhì)量密切相關(guān)，提高信貸者特別是農(nóng)民群體的金融素養(yǎng)，不僅可以提升其還貸能力，還能增加其信貸需求量，降低其信貸約束的可能性。再者，從正規(guī)金融機構(gòu)角度來看，金融素養(yǎng)較高的群體往往具有更高的信用評分和更低的賒賬與破產(chǎn)可能性，金融機構(gòu)放貸的可能性增加，能夠進一步激發(fā)農(nóng)民群體創(chuàng)業(yè)積極性。最后，金融素養(yǎng)還可以通過發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，降低信貸雙方的交易成本，緩解融資可能產(chǎn)生的摩擦，使借款人獲得較低成本的金融服務(wù)，從而提高信貸融資成功的概率，促進創(chuàng)業(yè)活動的開展。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：金融素養(yǎng)通過提升農(nóng)民的信貸可得性，進而促進農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的提升。

1.3 社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的調(diào)節(jié)作用

在我國“關(guān)系社會”的特殊背景下，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是指社會個體成員之間相互作用形成的相對穩(wěn)定的關(guān)系系統(tǒng)。其具有信息獲取、互利合作、結(jié)構(gòu)支持和資源獲取等功能，是獲取、傳遞和創(chuàng)新顯性知識和隱性知識的重要途徑。柴時軍^[21]研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)系的積累可以顯著提高家庭創(chuàng)業(yè)參與的程度。隨著金融素養(yǎng)的提高，農(nóng)民與村域外其他經(jīng)濟單位在農(nóng)產(chǎn)品購銷、存款和取款等經(jīng)濟活動中的由弱到強的聯(lián)系不僅能囊括不同的信息來源，還可以降低獲取金融知識和技能的成本。柳建坤等^[22]從社會資本和人力資本的雙重視角，證實了親屬網(wǎng)絡(luò)正向影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績效。在農(nóng)村金融普及教育相對缺乏、農(nóng)村金融發(fā)展相對落后的現(xiàn)實背景下，基于社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的信息交流機制，從不斷擴大的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中獲取金融知識、金融信息和金融技能。知識轉(zhuǎn)移和相互支持的社交網(wǎng)絡(luò)為創(chuàng)業(yè)活動提供了大量的人脈資源，充分利用社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)行為之間的互動關(guān)系，對于發(fā)揮金融素養(yǎng)在創(chuàng)業(yè)活動中的積極作用具有深遠的意義。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計與方法

2.1 模型構(gòu)建

本文首先驗證金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的影響，構(gòu)建回歸模型如下：

Performance=α₀+α₁financial_literacy+∑φControl+ε（1）

其中，被解釋變量Performance為農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效，解釋變量financial_literacy為金融素養(yǎng)，Control為一系列可能對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效產(chǎn)生影響的控制變量，ε表示模型隨機擾動項。

為進一步探究金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的作用機制，構(gòu)建中介效應(yīng)檢驗?zāi)Ｐ腿缦滤荆?/p>

Performance=α₀+α₁financial_literacy+∑φControl+ε（2）

Me=β₀+β₁financial_literacy+∑φControl+θ（3）

Performance=γ₀+γ₁financial_literacy+γ₂Me+∑φControl+μ（4）

其中，Me為中介變量，式（2）與式（1）仍為金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的總效應(yīng)，系數(shù)α₁表示了總效應(yīng)的大小，式（3）中系數(shù)β₁表示金融素養(yǎng)對中介變量的影響效應(yīng)，若回歸系數(shù)γ₁的絕對值小于α₁的絕對值，則表明該中介變量能夠發(fā)揮中介效應(yīng)。

此外，為了衡量金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的調(diào)節(jié)效應(yīng)，據(jù)此構(gòu)建如下模型：

Performance=μ₀+μ₁financial_literacy+μ₂Mo+μ₃financial_literacy×Mo+∑φControl+ε（5）

其中，Mo表示調(diào)節(jié)變量，其他變量定義不變。

2.2 變量選取

2.2.1 返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效

采用李克特5級量表，對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民創(chuàng)立企業(yè)的經(jīng)營狀況、收支狀況、員工數(shù)量、資金緊張程度、營業(yè)收入增加情況、流動資金充裕度以及創(chuàng)業(yè)者對創(chuàng)業(yè)前景的期待等方面進行賦分加總，用以衡量返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效。

2.2.2 金融素養(yǎng)

參考蘇嵐嵐和孔榮^[10]的研究，采用因子分析法，將金融知識、金融意識、金融行為3個因子得分進行加權(quán)求和以計算金融素養(yǎng)總體水平，并以各因子方差貢獻率占總方差貢獻率的比重作為各因子得分的權(quán)重。

2.2.3 控制變量

參考農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效影響因素的相關(guān)研究成果^[23-25]，選取性別、年齡、受教育程度、打工年限、管理經(jīng)驗、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗、創(chuàng)業(yè)年限、創(chuàng)業(yè)經(jīng)營的員工人數(shù)、信貸申請經(jīng)歷9個變量作為本研究的控制變量。

2.2.4 中介變量

參考陳佑成等^[15]的研究，選取信貸可得性作為中介變量，通過獲取資金難易程度李克特5級量表加總計分來衡量。

2.2.5 調(diào)節(jié)變量

參考蘇嵐嵐和孔榮^[10]的研究，選取社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作為調(diào)節(jié)變量。

表1報告了上述各變量的取值說明。

2.3 數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于向湖南省雙峰縣8個鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)放的調(diào)研問卷。為確保問卷設(shè)計的合理性和有效性，采用問卷調(diào)查法收集實證分析所需要的數(shù)據(jù)，借鑒國內(nèi)外成熟量表，結(jié)合中國家庭金融追蹤調(diào)查（CFPS）和中國家庭金融調(diào)查和研究中心（CFHS）發(fā)布的調(diào)查問卷，完成了調(diào)查問卷的初步設(shè)計。同時，根據(jù)68份預(yù)調(diào)研數(shù)據(jù)和受訪者反映的情況，與指導(dǎo)老師和行業(yè)人員進行了溝通交流。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，對問卷中不合理、不簡明、表述不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡胤竭M行了多次修改，完成了調(diào)查問卷的終稿。采取線上針對性發(fā)放和線下訪談兩種方式，共收回問卷407份。剔除回答明顯隨意的無效問卷后，共收集有效問卷376份，回收問卷有效率為92.38%，有效問卷數(shù)符合樣本數(shù)量大于問卷項目數(shù)量5倍的要求。

3 實證結(jié)果分析

3.1 信度與效度檢驗

檢驗結(jié)果表2所示。因子分析結(jié)果中，16個測量題項的樣本充足性檢驗KMO值為0.876，表明測量題項間具有較好的相關(guān)性；同時，Bartlett球形度檢驗統(tǒng)計量的顯著性p值小于0.05，說明整個維度模型較好，且適用因子分析。克朗巴哈系數(shù)（Cronbach’s α，簡稱α系數(shù)）和因子載荷值分別用于信度和效度分析。本量表16個測量題項的α系數(shù)為0.716，除金融意識（α系數(shù)為0.639）外，金融知識、金融能力及其各維度測量題項的α系數(shù)均高于0.7，表明變量的測量信度較好。此外，本量表大部分測量題項的因子載荷值大于0.5，表明變量的測量收斂效度較好。

3.2 變量描述性統(tǒng)計分析

由變量描述性統(tǒng)計結(jié)果（表3）可知，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的最大值為17，最小值為3，均值為11.340 4，說明雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效差異較大，大部分返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績效在11～12的范圍內(nèi)。金融素養(yǎng)的最大值為2.069 1，最小值為0.063 1，平均值為1.372 8，說明返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民整體金融素養(yǎng)不高。這也從一定程度上限制了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效水平，說明亟須提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的金融素養(yǎng)水平。金融知識的最大值為13，最小值為1，平均值為8.186 2，標(biāo)準(zhǔn)差為2.371 5；金融意識的最大值為10，最小值為0，平均值為7.207 4，標(biāo)準(zhǔn)差為2.632 0；金融能力的最大值為10，最小值為0，平均值為6.510 6，標(biāo)準(zhǔn)差為2.816 1，說明雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融知識、金融意識、金融能力的差異較大，就整體樣本來說兩極分化嚴(yán)重。上述分析表明，雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融素養(yǎng)的3個子維度金融知識、金融意識和金融能力水平不高，且樣本間差異較大，體現(xiàn)了個體經(jīng)濟決策中比較優(yōu)勢的存在影響了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的提升。

3.3 基準(zhǔn)回歸分析

為檢驗雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效與金融素養(yǎng)之間的關(guān)系，本文使用Stata進行多元線性回歸，實證結(jié)果見表4。第（1）列中，解釋變量金融素養(yǎng)的系數(shù)為4.689，在１%的水平上顯著為正，說明金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有顯著促進作用。

再從金融素養(yǎng)的3個子維度進行分析。由第（2）列可知，解釋變量金融知識的系數(shù)在1%的顯著性水平上顯著為正，說明金融知識與返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效間存在著正向的影響作用。金融知識越豐富，雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效也會越好，金融知識較豐富的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更傾向于為創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)購買保障性金融產(chǎn)品，在創(chuàng)業(yè)受到無法預(yù)料的風(fēng)險影響時，能夠盡可能地降低自身經(jīng)濟損失，以期促進創(chuàng)業(yè)長期持續(xù)發(fā)展，獲取穩(wěn)定收入。同時，豐富的金融知識也使得返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民能夠獲取到更多的創(chuàng)業(yè)信息，從而提高創(chuàng)業(yè)發(fā)生率。要提高雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效，金融知識是不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。

由第（3）列可知，解釋變量金融意識的系數(shù)在１%的水平上顯著為正，說明金融意識也是影響雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的一個重要因素。雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者將創(chuàng)業(yè)部分收益用于投資符合自身預(yù)期收益率的金融產(chǎn)品，在一定程度上有助于提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效。金融意識水平的提高，能夠幫助雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民合理謹(jǐn)慎地做出決策，從而獲得良好的創(chuàng)業(yè)績效。因此，金融意識也是提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的重要因素。

由第（4）列可知，解釋變量金融能力的系數(shù)在１%的水平上顯著為正，表明雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者的金融能力越強，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效越好。金融能力的提高，不僅能夠降低創(chuàng)業(yè)者辦理金融業(yè)務(wù)的時間成本和交通成本，還能降低信息不對稱帶來的中介交易成本，有效提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效。

綜上所述，在金融素養(yǎng)3個子維度中，金融知識、金融意識、金融能力均對雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效有著顯著的正向影響。

3.4 中介效應(yīng)分析

由表5可知，第（1）列為基于逐步因果法估計的金融素養(yǎng)對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的影響效應(yīng)，其回歸系數(shù)為4.689，在1%的水平下顯著為正，說明金融素養(yǎng)的提升會顯著提升返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效。第（2）列為金融素養(yǎng)對信貸可得性的影響效應(yīng)，解釋變量的系數(shù)為2.606，在1%的水平上顯著為正，表明金融素養(yǎng)的提升使返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民能更好地獲取金融信貸產(chǎn)品，假設(shè)2得到了驗證。第（3）列中，金融素養(yǎng)和信貸可得性的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，且第（3）中金融素養(yǎng)的系數(shù)γ₁為4.256，小于第（1）列中金融素養(yǎng)的系數(shù)α₁（4.689），表明信貸可得性在金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效中發(fā)揮部分中介作用，即金融素養(yǎng)不僅會對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效有直接影響，而且還會通過信貸可得性對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效產(chǎn)生間接影響?？赡苁怯捎诜掂l(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融素養(yǎng)的提高，使得其能更好地獲取金融信貸產(chǎn)品，融資約束得以緩解，進而有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績效的提升。另外，借鑒溫忠麟等^[26]中介效應(yīng)的檢驗步驟，本文通過Sobel檢驗和Bootstrap檢驗進一步進行驗證。如表6所示，Sobel中介效應(yīng)檢驗中，中介效應(yīng)的p值小于0.01，在1%的水平下顯著，說明信貸可得性在金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的影響中發(fā)揮了顯著的中介效應(yīng)。在表7所示的在Boostrap檢驗中，置信水平為95%時中介效應(yīng)的置信區(qū)間為[0.119，0.746]，直接效應(yīng)的置信區(qū)間為[3.255，5.258]，均不包括0，說明存在中介效應(yīng)。進一步對信貸可得性的中介效應(yīng)占比進行測算，得出信貸可得性的中介效應(yīng)占比43.25%。綜上所述，假設(shè)2得到證實。

3.5 調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文在加入社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與金融素養(yǎng)的交互項后，金融素養(yǎng)的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，且交互項的系數(shù)顯著為正，說明社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對金融素養(yǎng)與農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效之間的關(guān)系具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。但10%水平顯著的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在加入交互項之后變得不顯著了，這種估計偏差可能源于交互項與自變量和調(diào)節(jié)變量之間產(chǎn)生的高度共線性，通過中心化可進行修正，得到顯著的調(diào)節(jié)變量，結(jié)果如表8所示。由模型3可知，金融素養(yǎng)、社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及去中心化的交互項均為正值，且都通過了顯著性水平檢驗。結(jié)果表明，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是顯著的具有調(diào)節(jié)作用。并且進一步判斷調(diào)節(jié)變量是否強化主效應(yīng)，由金融素養(yǎng)及去中心化的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果均為正值可以得知，調(diào)節(jié)效應(yīng)強化了主效應(yīng)。故社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)會正向調(diào)節(jié)金融素養(yǎng)和返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效之間的關(guān)系，由此假設(shè)3得以驗證。

4 結(jié)論、啟示與展望

4.1 研究結(jié)論

本文基于問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，通過因子分析法就金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)行為的效應(yīng)及作用機制進行分析，得出以下主要結(jié)論：金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有正向促進作用，且金融知識、金融意識、金融能力3個分指標(biāo)也對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)存在顯著的促進作用；金融素養(yǎng)通過提升農(nóng)民的信貸可得性，促進農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績效的提升；社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響中具有正向調(diào)節(jié)作用。

4.2 管理啟示

本文研究結(jié)論對于推動農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)、促進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的發(fā)展具有多重現(xiàn)實意義。基于前文的相關(guān)結(jié)論，本文得出如下管理啟示。

第一，完善農(nóng)村金融素養(yǎng)培訓(xùn)機制，組織金融知識下鄉(xiāng)宣傳教育、成功經(jīng)驗交流會等金融知識傳播活動。根據(jù)返鄉(xiāng)農(nóng)民自身金融需求，配置相關(guān)專業(yè)人員負責(zé)跟進，最大程度上保證農(nóng)民金融素養(yǎng)水平的提升，切實提升農(nóng)民的信貸可得性。

第二，完善農(nóng)村普惠金融體系，鼓勵金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新，擴大金融服務(wù)范圍。根據(jù)返鄉(xiāng)農(nóng)民實際需求合理設(shè)計金融產(chǎn)品，做到既合理控制風(fēng)險，又能充分滿足農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的資金需求，進一步推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施。

第三，構(gòu)建一體化農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)金融格局，加強返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)群體之間的聯(lián)系與交流，推進社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，從而增強返鄉(xiāng)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)活力。

4.3 研究不足與展望

文章在以往研究的基礎(chǔ)上，從金融素養(yǎng)的角度豐富了農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的相關(guān)研究。文章雖然有一定的創(chuàng)新，但仍存在些許不足。

第一，在樣本選擇上，本文以湖南省雙峰縣的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民群體作為樣本，采用問卷調(diào)查的形式進行調(diào)研。在后續(xù)的研究中，可以對湖南省多個縣進行實地調(diào)查研究，探究不同縣域金融素養(yǎng)對農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的促進效應(yīng)有何差異。

第二，在數(shù)據(jù)選擇上，由于部分返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民填寫問卷態(tài)度較為隨意，導(dǎo)致產(chǎn)生部分無效問卷。還有部分農(nóng)民對于經(jīng)營狀況等信息持保守態(tài)度，不愿深談，對創(chuàng)業(yè)績效指標(biāo)的衡量形成一定的困擾。在后續(xù)的研究中，可以提前與村委會進行溝通，用真情爭取農(nóng)民的信任與支持，以獲得可靠的調(diào)研數(shù)據(jù)。

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