“陰云猶在”亦或“撥云見日”:早期饑荒經歷與農戶借貸行為

張濟舟 夏顯力 謝守紅

摘 要：從生命歷程視角，利用2020年關中平原農戶調查數據，分析農村個體生命周期早期饑荒經歷對其成年后借貸行為的影響、傳導機制及異質性，并探究早期饑荒經歷是否存在代際傳遞效應。研究發現，早期饑荒經歷會顯著增加農戶借貸行為，并通過提高風險偏好、增加人力資本和強化心理韌性來增加借貸行為。異質性分析結果表明，早期饑荒經歷對女性戶主的家庭借貸行為影響更大，對非正規借貸行為的影響更明顯，青少年時期經歷饑荒對家庭借貸行為的影響更高。早期饑荒經歷存在代際傳遞效應，即父輩饑荒經歷會促進子代借貸行為。基于此，政府在健全農村信貸體系過程中，要關注農戶早期饑荒經歷及其代際傳遞，引導農村金融機構通過差異化的信貸產品和服務供給來持續拓展鄉村振興金融服務的廣度和深度。

關鍵詞：早期饑荒經歷;農戶借貸行為;代際傳遞

中圖分類號：F323.9? 文獻標志碼：A 文章編號：1009-9107（2024）03-0128-12? DOI：10.13968/j.cnki.1009-9107.2024.03.14

引 言

推進鄉村振興離不開金融服務的支持，農戶通過借貸能夠緩解家庭流動性約束，激發其生產積極性，最終實現家庭收入增加和消費水平提升［1-2］。為了鼓勵農戶積極參與金融市場，合理借貸緩解家庭生產資金短缺壓力，政府出臺系列文件推動農村居民主動接觸農村金融借貸服務。財政部印發的《普惠金融發展專項資金管理辦法》指出要加大農戶小額信用貸款投放，農戶小額信用貸款可納入專項資金獎補支持范圍。2023年中央一號文件也明確指出，要繼續保持脫貧地區信貸投放力度不減，扎實做好脫貧人口小額信貸工作，撬動金融資本按市場化原則更多投向農業農村。但是，2015年中國家庭金融調查（CHFS）的數據分析指出，在有正規信貸需求的家庭中，僅11.9％的農村家庭的正規信貸需求得到了較好的滿足，正規信貸可得性依舊較低［3］。我國農村信貸市場發展供求失衡，高昂的借貸門檻和天然的金融排斥造成農戶借貸成本高漲，且隨著鄉村市場經濟的發展，農戶生產經營轉型的資金需求持續高漲［4］，緩解農戶信貸約束問題迫在眉睫。

現有研究主要聚焦在借貸行為的影響因素和福利效果兩方面。影響因素方面，其一，農戶個人和家庭特征影響農戶借貸行為決策。農戶受教育程度、家庭收入水平、家庭負擔、生產規模都正向影響農戶借貸行為［5］;其二，農戶宗族型、鄉土型及社團型社會資本均有助于增加農戶有效借貸機會［6］，但這種影響隨社會轉型和經濟發展而趨于弱化［7］;其三，信貸可得性和信用社信用評級也會促進農戶借貸行為［8］;其四，金融政策、市場環境、社會環境、文化環境等外部因素皆對農戶借貸行為產生影響［9］。借貸的福利效果方面，大量研究指出農戶借貸行為能活躍農村金融組織，加速農村資金流動，增加政府對農村資金供給，改善農民福利［10］。然而，現有研究主要聚焦在考察當下或者近期的客觀因素，借貸行為的研究歸根結底是對人的行為研究，與傳統經濟學不同，行為經濟學更加關注人心理及認知對行為的影響。借貸行為雖是農戶現時做出的行為決策，但過去的生活經驗等認知因素也在其中扮演著至關重要的角色，而現有研究往往忽視了“遠端”經歷帶來的影響。烙印理論指出農戶個體生命周期早期經歷重大變故，會產生一種與外在環境相適應的特性，且該特性會延續至成年，并對其成年后的行為決策產生深遠影響［11-12］。越來越多的經驗表明，早年重大饑荒經歷可以通過塑造個體人格特征、認知結構、身心健康等因素影響其后期決策［13］，且這一影響難以隨時間延續而淡忘。早期饑荒經歷區別于從軍經歷、求學經歷等，不存在自選擇問題［14］，研究結果準確性高。而且早期饑荒經歷距今已有較長時間間隔，在長期以來環境變化下，經歷者由早期饑荒帶來的影響更經得起考驗，使研究結果更真實、更穩定。那么，早期饑荒經歷是否會影響農戶借貸行為？這一影響是促進還是抑制？作用的路徑又是什么？這種影響是否存在代際傳遞的問題？對上述問題的回答，有利于理解早期饑荒經歷對農戶借貸決策過程中的影響作用，可以為相關部門針對差異化群體完善借貸政策，進而推動信貸市場發展提供經驗借鑒。

本文基于2020年關中平原的微觀調查數據，運用Probit模型和KHB分解分析早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響及作用機制，并進行異質性分析，最后探究早期饑荒經歷的代際傳遞效應。與已有文獻相比，本文的創新之處主要體現在：（1）從生命歷程視角切入，刻畫早期饑荒經歷對農戶家庭行為特征影響及其傳遞過程，豐富了國內關于農戶借貸行為的研究。（2）基于烙印理論，試圖從風險偏好、人力資本和心理韌性打開早期饑荒經歷影響農戶借貸行為的“黑箱”。

一、理論分析與研究假說

（一）早期饑荒經歷對農戶借貸行為的直接影響

早期饑荒經歷產生的影響一直是醫學、心理學和行為經濟學研究的熱門話題。早期饑荒經歷對我國農戶身體健康和心理認知產生了巨大影響，就身體健康層面而言，隨著老齡化趨勢的加劇，鄉村人口平均年齡已達50歲以上，早期饑荒經歷會導致經歷者成年后患高血壓、心血管疾病、糖尿病、代謝綜合征等疾病的概率增加［15-16］。然而，部分農村家庭經濟脆弱性較高，高額的醫療支出壓力會導致資金需求增加，導致為了緩解費用緊缺而增加其借貸行為。就心理認知層面而言，早期饑荒經歷會使經歷者產生兩種心理動機［17］：第一種是損失補償心理動機，早期經歷過饑荒的農戶可能在未來生活中通過增加滯后性補償消費來獲得福利補償，而消費會受到家庭流動性約束和儲蓄的影響，此時家庭會選擇增加借貸來獲取資金滿足補償消費;第二種是理性的預防性心理動機，為了應對未來可能出現饑荒帶來的心理損失，農戶在生產或尋求個人發展過程中，會增加借貸行為來保障家庭資金鏈的穩定性，從而實現家庭生產經營可持續發展。基于此，本文提出以下假說。

H1：早期饑荒經歷會正向影響農戶借貸行為。

（二）早期饑荒經歷對農戶借貸行為的間接影響

1.風險偏好機制。風險偏好在農戶信貸市場參與過程中發揮重要作用，大部分學者認為風險偏好會促進農戶的借貸行為［18-19］，即風險偏好越高的農戶，更愿意承擔借貸帶來的利息成本和違約風險。有關包括饑荒經歷在內的早期逆境對風險偏好影響的研究，學者們已從多個視角進行探索。從風險態度層面，行為經濟學經典研究中發現在高災難性和高壓環境中幸存的人可能不會特別關心小的、獨立的風險［20］，更能應對復雜化、多元化的風險與挑戰，其成年后的風險態度會更加積極。從競爭優勢層面，有過早期饑荒經歷的農戶其身體條件可能更差，并且其家庭網絡的社會支持較少，這意味著想要獲得比肩同齡人的競爭優勢［21］，需要承擔更多不確定性風險。因此，在面臨未來具有較大償還風險的借貸決策時，有過早期饑荒經歷的農戶更愿意做出積極的決策行為。此外，從選擇效應層面，饑荒時期農戶獲取食物和資源的難度較大，獲取資源需要應對較大的風險沖擊，這種生存選擇效應意味著在逆境中高風險偏好者更容易獲得生存資源。借貸行為作為農戶重要的經濟行為，是其獲取農業生產性資源的重要途徑，早期有過饑荒經歷的人群具有更高的非理性預防性信念，為了獲得生產性資源會表現出更高的風險偏好，進而更愿意選擇更加激進的借貸決策。基于此，本文提出以下假說。

H2：早期饑荒經歷會通過強化農戶風險偏好增加借貸行為。

2.家庭人力資本機制。農戶借貸決策多為家庭集體決策而非家庭某個個體的自主選擇，而家庭決策所需要的判斷力主要來源于家庭的人力資本，人力資本理論也指出教育和培訓是調動家庭積極性和主動性的重要途徑。一方面，家庭人力資本的提升能夠增加其對金融借貸服務的了解程度，會降低借貸過程中的信息搜集成本、談判成本和交易頻率等交易費用;另一方面，高人力資本的家庭其綜合素質能力往往較高，更能快速通過就業和生產獲得收入，這會強化農戶的償債能力進而促進其借貸行為。現有研究指出，在饑荒環境中農戶受教育機會獲得非常困難［22］，這并不利于農戶的人力資本積累。然而，經歷過早期饑荒的農戶為了彌補自身教育缺失的遺憾，會增進對家庭成員的教育投入，通過這種教育補償來獲得對未來生活的美好預期，這會明顯促進家庭的人力資本提升［23］。但是，大量遭受過饑荒經歷的農戶可能表現出短視行為，更愿意將家庭資源投資到生產領域緩解童年由于饑餓帶來的烙印創傷，導致資金滯留在農業生產消費難以向家庭成員流動，會明顯降低對家庭成員教育和人力資本的投資。由于饑荒經歷造成的人力資本在家庭不同代際成員中影響機制存在差異，家庭集體決策過程中父輩和子代間人力資本變化對借貸行為的綜合影響并不明確。因此，本文提出以下競爭性假說。

H3a：早期饑荒經歷會通過弱化家庭人力資本減少農戶借貸行為。

H3b：早期饑荒經歷會通過強化家庭人力資本增加農戶借貸行為。

3.心理韌性機制。Rutter通過構建壓力接種模型將不同水平的童年逆境作為壓力源，研究發現童年逆境對強化個人心理韌性有重要作用［24］。大量發展心理學家將暴露在“不利生長環境”中兒童的“保護因素”作為心理韌性的描述［25-26］。心理韌性作為一種可塑的心理特質，早期逆境中的幸存者會在創傷后重新審視自我情境，通過強化自身心理韌性來轉化過去不良經歷的影響，進而減少對自我影響的風險，并主動積極改善自我環境實現未來良好成長和發展［27］。此外，大量遭受過饑荒經歷而幸存的農戶在惡劣的環境中生長，艱苦的生存環境和挫折磨練會強化其應對挫折的勇氣和毅力，大多表現出較高的心理承受能力和心理韌性，更有可能做出較高風險和激進的決策行為。當農戶擁有較高的心理韌性時，往往會表現出較高的自我效能感，在未來困境和不確定性決策中能夠冷靜面對風險挑戰，更有可能從家庭長遠發展的角度做出理性決策，愿意增加家庭借貸行為開展生產經營實現家庭福利增加。基于此，本文提出以下假說。

H4：早期饑荒經歷會通過強化心理韌性增加農戶借貸行為。

二、數據來源、變量選擇與模型設定

（一）數據來源

本文數據來自2020年12月課題組在關中平原開展的農戶問卷調查。據《中國災情報告》記載，在1959-1961年間，包括陜西在內的全國范圍內發生大面積旱災，旱災時間長、波及范圍廣，對農作物播種、生長基本上是毀滅性打擊，大部分農戶在此期間都經歷了饑荒。此外，在此時期豫、晉等地作為受災極為嚴重的區域，向陜西境內遷徙大量農戶。因此選取陜西關中平原作為研究區域，探究早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響具有代表性。

課題組在實地調查前做了充分準備工作，包括問卷設計、專家討論和預調查等，并于2020年1月開展正式調研。在樣本選取過程中，為減少抽樣偏差，采取分層抽樣與隨機抽樣結合的方法，綜合考慮地區差異、經濟發展水平等因素，最終選取興平市、涇陽縣、蒲城縣和富平縣，再從每個市（縣）中隨機抽取2～3個鎮，每個鎮隨機抽取3～4個村，每個村隨機抽取10～20個農戶。本次問卷調查獲取的數據包括農戶個體特征和家庭特征，農戶早期經歷情況，以及農戶家庭信貸市場參與等信息。在村干部幫助下，調查員均采取面對面訪談的形式調查，共計選取558戶樣本農戶，剔除異常值和無效問卷后，最終獲得有效問卷550份，有效問卷率為98.57％。

（二）變量選擇

1.因變量。因變量為農戶借貸行為。借貸行為是指農戶是否存在正規借貸或非正規借貸，屬于二元離散變量，借貸賦值為1，未借貸賦值為0。

2.自變量。自變量為早期饑荒經歷。現有研究對于早期饑荒經歷的測度，多根據戶主的出生年份與1959-1961的“三年困難時期”時間進行匹配來判別是否經歷過饑荒，但該做法會導致主要研究群體年齡固化，未考慮經濟發展、家庭因素等其他內外部沖擊導致的饑荒帶來的影響，在一定程度上降低了研究結果的普適性。因此，本文在前人研究基礎上，放寬年齡因素，以“您14歲以前是否長期挨過餓（1年為長期的劃分標準）”表征早期饑荒經歷，并且統計其經歷饑荒的成長階段，結合聯合國劃分的人口年齡階段和其他研究中的階段劃分，將成長階段分為未經歷饑荒、嬰幼兒期（0～7歲）、青少年期（8～14歲）三個階段。參考許年行等［28］的做法，以經歷饑荒的時長對早期饑荒經歷進行重新賦值，進而展開穩健性檢驗。

3.中介變量。（1）風險偏好。本文通過詢問家庭決策者“假如有一項投資，您會選擇以下那種類型？風險大收益大，虧損也大;風險中收益中，虧損中;風險小收益小，虧損也小”這個問題來衡量。（2）家庭人力資本。本文主要采用農戶家庭平均受教育年限進行衡量。（3）心理韌性。心理韌性是一種普遍的適應能力，指當個體在面對災難或壓力時，減少、適應甚至克服不良因素對自己造成的破壞性影響的一種較穩定的心理特質，在緩解創傷性壓力給個體帶來負性影響和維持機體正常心理狀態時具有一定的促進作用［29］。國內外有大量學者對心理韌性進行討論［30-31］，很多測量心理韌性的測量工具應運而生，但由于心理韌性概念的界定尚未統一，相關量表也各有側重，存在一定的差異。在綜合考慮本文研究對象特征和研究內容后，主要借鑒于肖楠等［32］在Connor編制的心理韌性量表（CD-RISC）修訂后的中文版量表，構建本文的心理韌性測度量表，主要劃分為堅韌性、力量性和樂觀性三個維度，并采用因子分析法進行降維處理獲取得分，具體測量題項見表1。運用最大方差法進行因子分析后的結果顯示，樣本充足性檢驗KMO值為0.649，Bartlett 球形度檢驗值在1％的水平上顯著，表明數據適合進行因子分析，且因子載荷均大于0.8，累計方差貢獻率為86.22％，說明變量具有良好信度和效度。

4.控制變量。借鑒相關學者研究［33-34］，本文主要從以下幾個方面選取控制變量：一是主要選取農戶個體特征，包括性別、年齡、年齡平方、受教育程度、健康程度以及婚姻狀況6個指標;二是主要選取農戶家庭特征，包括家庭撫養負擔、財務穩定性、非農收入占比、社會資本、耕地面積、確權情況、宅基地留存、房屋建筑面積以及房屋材質在內的9個指標;三是選取農戶金融環境，主要包括金融機構數量指標;四是選取政策變量，主要包括農戶政策認知度。此外，為減少區域間社會經濟等外源因素對農戶借貸行為的影響，還控制了地區固定效應（見表2）。

（三）模型選擇

1.基準回歸模型設定。本文首先考察早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響，由于農戶借貸行為是一個二值變量，因此使用二元Probit模型來進行估計。同時也使用LPM模型進行估計，檢驗回歸結果的穩健性。具體的二元Probit模型設定如下：

Pr（Li=1）=Φ（β0+β1Xi+βi Ci+εi）（1）

Li 表示第i個農戶借貸與否，Li=1表示農戶存在借貸行為，反之則為0;Xi 代表第i個農戶是否在生命周期早期經歷饑荒;β0、βi為待估參數;β1 為本文重點關注的待估計系數，表示早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響程度;Ci 表示控制變量;εi 表示隨機誤差項。

2.中介效應模型設定。根據前文的理論分析，早期饑荒經歷主要通過風險偏好機制、家庭人力資本機制、心理韌性機制對農戶借貸行為產生影響，由于Probit模型為非線性概率模型，因此KHB分解進行中介效應檢驗更為合適。

借鑒Karlson等［35］的做法，將總效應分解成直接效應和間接效應。

Y=aF+βFXi+γFMi+δF Ci+τ（2）

Y=aR+βRXi+γRMi+δR Ci+ε（3）

Xi是待分解核心解釋變量，Mi是中介變量，Xi可以影響Mi進而間接作用Y。βF是解釋變量Xi對被解釋變量Y的直接影響效應，βR是解釋變量X對被解釋變量Y的總影響效應，其他為待估參數。

Xi通過影響Mi對Y的間接影響為：

β1=βR-βF（4）

本文采用Probit模型，假設自變量Xi通過中介變量影響被解釋變量Y*：

Y*=aF+βFXi+γF1M1+γF2M2+γF3M3+δF Ci+ε（5）

Y*=aR+βRXi+δR Ci+ε（6）

M1、M2和M3代表三個中介變量，Ci代表控制變量。

Y*是潛在二分變量，Y=1，如果Y*≥τY=0，如果Y*＜τ，τ為門檻值，最終直接影響效應bF和總影響效應bR如下：

bF=βFδF，bR=βRδR（7）

δF和δR為比例參數，是式（5）和式（6）的殘差標準差，且δF≤δR。本文Probit模型間接影響效應如下：

bR-bF=βRδR-βFδF（8）

由模型可知，間接效應可通過δR和δF兩個比例參數的影響決定，可求中介變量M1對解釋變量X1回歸的殘差：

R=Z-（a+bX）（9）

a和 b為方程回歸系數，Z為符合標準正態分布的隨機變量。將R替代Z代入式（5）：

Y*=aR～+βR～Xi+γR～R+δF～ Ci+ε（10）

R和Mi的區別僅在于Mi與Xi相關，因此式（5）與式（10）在估測時沒有區別，也就是說δR～=δF，δR～為殘差標準差。進一步，βR～=βR。所以，

bR～-bF=βR～δR～-βFδF=βR-βFδF（11）

bR～bF=βRδRβFδF=βRβF（12）

同樣的，各系數占比也可推算：

100×bR～-bFbF=100×βR-βFδFβRδF=100×βR-βFβF（13）

三、實證結果與分析

（一）早期饑荒經歷影響農戶借貸行為的基準回歸結果

考察早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響，回歸結果如表3所示。表3列（1）是Probit模型的回歸結果，在控制樣本個體特征、家庭特征、金融環境、政策變量及地區特征后，早期饑荒經歷在1％的統計水平上對其借貸行為有顯著正向影響，這表明早期饑荒經歷會促進農戶借貸行為，假說H1得以驗證。這一結果的原因可能在于：早期饑荒經歷會刺激農戶產生預防性心理動機，在缺乏固定性收入來源時，通過借貸行為獲取資金保障生產或個人發展的可持續性。從控制變量估計結果來看家庭非農收入占比和財務穩定性與農戶借貸行為皆呈負向影響，農業收入難以作為家庭消費的主要支撐，家庭收支赤字時，農戶可能產生借貸行為。社會資本正向影響農戶借貸行為，社會資本能通過彌補農戶借貸抵押品缺失和通過緩解信息不對稱，促進農戶借貸行為。耕地面積、宅基地留存情況、房屋建筑面積、房屋材質及農地確權均在不同顯著性水平上正向影響借貸行為，這些影響因素均可劃分為抵押品范疇，耕地面積、建筑面積及房屋材質的大小及優劣均會影響抵押品價值，從而改變農戶信貸可得性。金融機構數量和農戶對借貸政策認知水平均呈顯著的正向關系。

（二）內生性問題分析

1.樣本選擇性偏誤問題。雖然早期饑荒經歷不存在自選擇問題，但由于受到地理條件、歷史文化等難以量化的外源因素影響，導致樣本抽樣過程中可能存在樣本選擇性偏誤。為了解決可能存在的樣本選擇性偏誤問題，并進一步探究早期饑荒經歷對農戶借貸金額的影響。本文引入Heckman兩階段模型再次進行估計。首先，LR檢驗在1％顯著水平下拒絕不存在樣本選擇問題原假設，說明該早期饑荒經歷樣本存在選擇性偏誤，如此進行內生性處理是合適的。如表3所示，選擇方程和結果方程中，早期饑荒經歷均在1％統計水平上正向影響農戶借貸行為和農戶借貸金額，說明解決樣本選擇偏誤后，結果仍然穩健。

2.遺漏變量問題。農戶借貸行為影響因素眾多，本文控制了諸多相關因素的影響。然而，除觀測和搜集到的變量外，依然存在某些不可觀測的因素會影響家庭借貸決策行為，如家庭內部關系、家庭社交能力等。如果不考慮這些不可觀測的遺漏變量的影響，估計結果可能存在偏誤。為了考察可能存在的遺漏變量及其對回歸的影響，本文使用Oster提出的方法進行穩健性檢驗［36］。Oster通過隨機模擬并整理、檢驗現有文獻結果證明，當模型可能存在不可觀測的遺漏變量時，可采用估計量β*=β*（Rmax，δ）獲得真實系數的一致估計。其中：δ為選擇比例，用于衡量可觀測變量與因變量的相關關系相較于不可觀測遺漏變量與因變量的相關關系的強弱;Rmax可表示為若不可觀測變量能夠被觀測，回歸方程最大擬合優度（一般為當前回歸分析擬合優度的1.3倍）。借鑒馬雙等［37］的做法，采用兩種方法檢驗早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響是否因遺漏變量而發生顯著變化。方法一：假設Rmax是某一數值，如果β*=β*（Rmax，δ）處于估計參數β的95％置信區間內，則說明遺漏變量不會改變早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響。方法二：假設Rmax是某一數值，在此基礎上，計算在β=0時δ的取值，若δ大于1，則說明遺漏變量不會改變早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響。

通過計算，結果如表4所示。方法一中，當前回歸分析擬合優度為0.29，則Rmax取值為0.38，早期饑荒經歷對農戶借貸行為影響的實際計算結果為0.208，落在估計參數β的95％置信區間內;方法二中，在Rmax取值為0.38的基礎上，β=0時δ的取值為5.752＞1。兩種方法都通過了檢驗，表明即使模型可能產生遺漏變量問題，但早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響也不會因為遺漏變量的存在而影響結果。

（三）穩健性檢驗

1.更換回歸模型。為了進一步估計研究結果的穩健性，本文采用LPM模型再次進行回歸。如表3所示，早期饑荒經歷依舊在1％的顯著水平上正向影響農戶借貸行為，表明上述結果的穩健性。

2.更換關鍵自變量。依據“烙印理論”，饑荒經歷時長不僅能說明農戶是否經歷過饑荒而且能反映饑荒對農戶的影響程度，本文替換“饑荒經歷時長”再次進行回歸，結果仍在1％統計水平上顯著正向影響農戶借貸行為。

3.工具變量檢驗。為了充分驗證早期饑荒經歷與農戶借貸行為的關系，本文選擇村級早期饑荒經歷作為工具變量，即同一村莊內其他家庭受到饑荒經歷的均值。原因在于同一村莊內部農戶受地緣和村域環境影響，其是否遭受饑荒多呈現相似性，因此其他農戶的遭遇饑荒對本戶遭遇饑荒具有顯著影響，但是其他農戶饑荒經歷并不會影響農戶借貸行為。表5報告了IV-Probit的估計結果，Wald外生檢驗在10％的顯著性水平上拒絕所有解釋變量均外生的原假設，且第一階段F值為22.54，大于10，表明不存在弱工具變量問題。第二階段估計結果表明，早期饑荒經歷在5％的顯著性水平上依然正向影響農戶借貸行為，表明在解決內生性后，估計結果依然穩健。此外，使用工具變量后早期饑荒經歷對農戶借貸行為的邊際效應與Probit的估計結果相比明顯增大為了匯報IV-Probit兩階段結果，故未匯報第二階段Probit模型的邊際效應，采用Stata軟件中divprob命令計算得出數字素養的邊際效應為0.570。，這表明工具變量對估計結果的邊際效應會產生“放大作用”，即變量的內生性會低估早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響，而解決內生性問題后研究結論更為穩健可靠。

4.數據截尾處理。為了消除部分變量中可能存在極端值對回歸結果的產生影響，本文選取財務穩定性、耕地面積和非農收入占比這三個容易產生極端值的變量分別進行5％的雙邊截尾處理，從表5列（3）、（4）、（5）擬合結果可見，早期饑荒經歷仍在1％的水平下正向影響農戶借貸行為，再次證明前文結論具有較好穩健性。

（四）機制探討

由前文可知，人力資本、風險偏好和心理韌性可能是影響早期饑荒經歷與農戶借貸行為的機制。因此，本文采用KHB分解進行機制檢驗，并對直接、間接效應進行分解，結果如表6所示。其中，總效應為未加入風險偏好、家庭人力資本及心理韌性變量前早期饑荒經歷的回歸系數;間接效應為同時將三個中介變量引入KHB中進行分解后得到的系數;直接效應為總效應減去間接效應。模型（1）檢驗風險偏好的中介效應;模型（2）檢驗家庭人力資本的中介效應;模型（3）檢驗心理韌性的中介效應。經過中介效應分解后發現，風險偏好中介效應為0.061，占比7.219％，這說明早期饑荒經歷會強化農戶風險偏好并進一步產生借貸行為，假說H2得以驗證。家庭人力資本中介效應為0.089，占比10.533％，說明早期饑荒經歷會通過促進農戶家庭人力資本積累正向影響其借貸行為，子代人力資本積累產生的效應大于父輩人力資本缺失的效應，假說H3a得以驗證。心理韌性中介效應為0.114，占比13.491％，說明早期饑荒經歷會通過強化農戶心理韌性而增加借貸行為，假說H4得以驗證。

（五）異質性分析

1.性別異質性。本文參考李芬妮等［22］的研究，采用分組回歸考查農戶性別差異在早期饑荒經歷對農戶借貸行為研究中的影響，結果如表7所示。女性樣本回歸系數大于男性樣本，由于組間樣本量差異，本文進行SUR檢驗來驗證系數可比性，SUR檢驗在10％顯著水平下通過系數檢驗，說明饑荒經歷對女性沖擊更大。這可能的原因是：在資源貧乏年代，由于重男輕女觀念影響，男性獲取資源概率更大;此外，女性相較于男性而言，身體素質和抗壓能力略弱，這導致女性經歷饑荒后的烙印更深，其選擇效應更明顯。

2.借貸類型異質性。為進一步探究早期饑荒經歷對農戶不同類型借貸行為的影響，本文按借貸類型將借貸行為分為正規借貸和非正規借貸，并進行分組回歸。由于參與借貸的樣本量分組后數量較少，為了保證研究的嚴謹性，將沒有借貸行為的農戶設為基準組，帶入樣本中進行分組回歸。結果顯示非正規借貸回歸系數大于正規借貸，且系數檢驗通過，說明經歷過饑荒的農戶更傾向于選擇非正規借貸。這可能是因為非正規借貸門檻較低，不需要提供抵押或擔保，也不需要復雜的審批程序，雖然其利率雖然較高，但由于早期饑荒經歷農戶的風險態度，本金的安全和還款的靈活性更為重要。

3.經歷饑荒時所處生命周期異質性。早期饑荒經歷作為一個外部沖擊，對人的大腦發育、人格塑造、身心健康等都會帶來影響，尤其在14歲以前作為個體生長發育的關鍵時期，影響更為明顯。因此本文將農戶早期饑荒經歷時間劃分為幼年期（0～7歲）和青少年期（7～14歲），并將未經歷饑荒的農戶設為基準組進行分組回歸。模型結果表明，青少年期經歷饑荒的人群，更易產生借貸行為。這可能的原因是，青少年期是個體認知形成、三觀塑造和保存永久性記憶的關鍵階段，此時外部環境帶來的沖擊對個體偏好、信念的形成產生影響相較其他階段更加深刻，進而對其成年后的借貸行為影響更大。

（六）饑荒經歷的代際傳遞效應

饑荒作為一種集體性的創傷，它不只會損害經歷者的身體健康和人力資本，還會在代際之間傳遞，影響后代的心理健康和行為偏好。饑荒中的饑餓、孤獨、恐懼等負面情緒會引起經歷者的基因表達變化，從而提高他們患上抑郁癥、心血管疾病等慢性病的風險。這些表觀遺傳變化可能會通過母體壓力激素或精子質量的影響，遺傳給下一代。此外，饑荒經歷也會塑造經歷者的性格特征，進而影響他們的借貸行為。這種借貸行為的偏好也可能通過家庭教育和文化傳承，影響后代的決策，因此，饑荒經歷可能存在代際傳遞效應。前文的研究對象主要針對經歷饑荒的老一輩人，但這一部分研究對象平均年齡偏大，其金融市場的參與力也在逐步減退，而年輕一代人逐漸在壓力與動力并進、風險與收益并存的現代社會成為參與金融市場的中流砥柱，承擔的責任與義務也隨之增加，因此本文進一步探究父輩饑荒經歷是否會產生代際傳遞從而影響年輕一代的借貸行為。

本部分在前文研究基礎上，梳理前文研究對象子女的相關數據，并考慮其子女信貸市場參與能力，將無子女戶和年齡低于16歲的樣本剔除，再次進行回歸，結果如表8所示。父輩早期是否經歷饑荒在5％顯著水平上正向影響子代借貸行為，說明早期饑荒經歷存在代際傳遞作用。使用父輩饑荒經歷時長作為替換變量再次回歸，結果仍然顯著，一方面說明結果穩健，另一方面說明饑荒經歷對父輩影響越大，代際傳遞的效應也越大。人作為社會性生物，生命周期初期經歷外部沖擊，不僅會影響其身心發育、還會影響成年后生理發展、認知發展、社會性發展等諸多方面，并進一步影響其表觀遺傳和行為表現。這種改變能夠通過代際傳遞影響子孫后代，這里不僅有基因層面的傳遞，而且會通過改變相關環境或行為影響進行傳遞。此外，控制變量影響與現有研究基本一致。其中值得關注的是，本文將子代年齡平方項代入回歸發現其負向顯著，說明子代年齡與借貸行為可能存在非線性關系，本文進行分組檢驗發現，年齡的95％置信區間為［42.30;62.92］，極值點為47.47落在置信區間內，說明年齡的確與借貸行為呈倒U型關系，且拐點在47歲左右，該年齡正處在上有老下有小的階段，其維持與發展的資金需求最盛，因此其借貸概率更高。

四、研究結論與啟示

本文利用2020年關中平原農戶調查數據，在理論分析早期饑荒經歷對農戶借貸行為影響的基礎上，運用Heckman模型、不可觀測變量可能引發的偏差等方法克服內生性問題后，實證檢驗了早期饑荒經歷對農戶借貸行為的影響，并從風險偏好、家庭人力資本、心理韌性三個方面探討早期饑荒經歷對農戶借貸行為的傳導機制，還探究了性別、借貸類型以及饑荒時所處生命周期等異質性群體早期饑荒經歷對農戶借貸行為影響的差異，最后研究了早期饑荒經歷的代際傳遞效應。研究發現：第一，早期饑荒經歷對農戶借貸行為有顯著正向影響，即早年經歷過饑荒的農戶更易產生借貸行為;第二，早期饑荒經歷可通過提升農戶風險偏好、促進農戶家庭人力資本和強化農戶心理韌性等方面促進農戶借貸行為;第三，從性別差異看，相比于男性，早期饑荒經歷使女性借貸概率更高，從借貸類型看，早期饑荒經歷使農戶更傾向于非正規借貸，從經歷所處生命周期看，在青少年期（7～14歲）經歷饑荒的農戶借貸概率更高;第四，早期饑荒經歷除了能促進父輩借貸行為，還存在代際傳遞效應，即父輩早期饑荒經歷會促進子代借貸行為的產生。

上述研究結論具有較強的政策啟示。第一，信貸機構應針對早期經歷饑荒農戶及其差異化類別推行差異化信貸產品和服務，并進一步細化信貸產品分類，在緩解其信貸約束的基礎上，達到分類定制、精準投放。第二，在農村信貸市場中，非正規借貸占據主導地位，政府應在發展正規小額信貸的同時，重視非正規借貸的輔助作用。第三，增加對早期饑荒經歷農戶的社會保障支持，不僅包括養老險、醫療險、低保等基本保障，還可以考慮提供一些專項補助或獎勵，比如對于有創業意愿或投資項目的農戶，可以給予一定的財政扶持或稅收優惠。第四，重視早期饑荒經歷的代際傳遞效應。重視子代借貸需求，通過教育、培訓、咨詢等方式，提高子代農戶的金融知識和素養，做好借貸用途引導，避免過度借貸或消極借貸。

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“The Clouds Still Remain” or “Dispel the Clouds to See the Sun”：The Impact of Early Famine Experiences on Farmers Borrowing Behavior

ZHANG Jizhou，XIA Xianli*，XIE Shouhong

（School of Economics and Management，Northwest A&F University，Yangling，Shaanxi 712100，China）

Abstract：As specific practitioners and creators of rural revitalization，farmers are the main carriers of financial support for rural revitalization.Relieving financial constraints on farmers is an important guarantee for achieving increased income for farmers and rural development.This article analyzes the impact，transmission mechanism，and heterogeneity of early famine experiences on rural individuals' borrowing behavior in adulthood from the perspective of life history，using survey data from farmers in the Guanzhong Plain in 2020，and explores whether there is an intergenerational transmission effect of early famine experiences.The research has found that early famine experiences significantly increase farmers' borrowing behavior，and increase borrowing behavior by promoting risk preferences，increasing human capital，and strengthening psychological resilience.Heterogeneity results indicate that early famine experiences have a greater impact on household borrowing behavior for households headed by women，and a more significant impact on informal borrowing behavior.Experiences of famine during adolescence have a higher impact on farmers' borrowing behavior.Further analysis indicates that there is an intergenerational transmission effect in early famine experiences， which means that early famine experience can promote borrowing behavior in offspring.Based on this，in the process of improving the rural credit system，the government should not only focus on the impact of noneconomic factors such as early famine experiences of farmers，but also continuously expand the breadth and depth of financial services for rural revitalization through differentiated credit products and service supply.

Keywords：early famine experience;farmers borrowing behavior;intergenerational transmission

（責任編輯：楊峰）

基金項目：國家社會科學基金項目（21BJY187）

作者簡介：張濟舟，男，西北農林科技大學經濟管理學院博士研究生，主要研究方向為農業經濟理論與實踐。

*通信作者