鋼鐵行業(yè)ESG信息披露框架

摘 要：本文基于國際最新的ESG披露規(guī)范，采用案例研究法，對寶鋼股份的環(huán)境、社會和治理信息披露問題進行研究。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)寶鋼股份的ESG信息披露質(zhì)量水平處于行業(yè)頭部，但從ESG綜合得分來看，寶鋼股份在ESG報告框架上仍有上升空間，尤其在社會（S）維度，企業(yè)應(yīng)提升社會維度重大議題信息披露的質(zhì)量。本文在此基礎(chǔ)上提出鋼鐵行業(yè)ESG信息披露框架，以期提升信息披露水平，助力我國3060雙碳目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：寶鋼股份；ESG報告；信息披露；社會維度

作者簡介：朱琳（1995- ），女，浙江金華人，湖北經(jīng)濟學(xué)院會計學(xué)院碩士研究生（CPA方向），研究方向為ESG信息披露。

一、引言

當(dāng)前，我國內(nèi)地尚未發(fā)布強制性ESG信息披露要求和規(guī)范性框架，且相關(guān)披露規(guī)定多集中在社會責(zé)任方面。2023年7月25日，國務(wù)院國資委辦公廳發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)〈央企控股上市公司ESG專項報告編制研究〉的通知》，進一步規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露工作，并提出上市公司要做好ESG專項報告編制工作，鼓勵央企控股上市公司在自身可靠性承諾的基礎(chǔ)上，引入第三方專業(yè)機構(gòu)，對ESG專項報告進行驗證、評價[1]，并且出具評價報告，以增強所披露ESG信息的可信度。

2019年12月，香港聯(lián)交所將ESG管治框架、匯報原則及匯報范圍提升為“強制披露規(guī)定”，這是在港上市公司邁向“強制披露”的一大重要舉措。2023年1月，歐洲理事會通過的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）決議生效，并成為歐盟ESG信息披露核心法規(guī)，該《指令》要求企業(yè)根據(jù)歐盟可持續(xù)報告標(biāo)準(zhǔn)（ESRS）披露ESG信息。2023年6月，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）正式發(fā)布“IFRS S1”和“IFRS S2”兩項信息披露標(biāo)準(zhǔn)，ISSB新準(zhǔn)則的頒布，是全球可持續(xù)披露基線準(zhǔn)則建設(shè)中的重要里程碑[2]。

二、我國ESG信息披露現(xiàn)狀

目前，我國企業(yè)ESG披露日趨強制性。越來越多的政策以強制性手段要求企業(yè)（特別是上市公司）披露ESG信息，對于ESG信息披露的規(guī)定逐步從鼓勵引導(dǎo)走向半強制和強制。在這一過程中，“不披露就解釋”原則為處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供了一定的靈活空間，但國內(nèi)相關(guān)指引在內(nèi)容上多以定性描述為主，本土ESG披露框架還有待進一步完善，從而解決企業(yè)ESG具體執(zhí)行情況信息口徑不一、ESG披露率不足以及企業(yè)披露定量信息偏少等問題。

從執(zhí)行效果來看，截至2023年4月30日，我國共計1732家A股上市公司披露了2022年ESG相關(guān)報告，披露率達33.52%。聚焦到鋼鐵上市公司，企業(yè)ESG相關(guān)報告的披露率達90.32%。在報告名稱方面，大多數(shù)企業(yè)披露的是社會責(zé)任報告，占比61.09%。從企業(yè)屬性來看，國企ESG信息披露意識相對較高，尤其是中央國有上市公司披露ESG相關(guān)及專項報告的比例達74.77%，其中近一半 （49.40%） 披露的是ESG專項報告[3]。在報告編制參照標(biāo)準(zhǔn)方面，其中有22家鋼鐵行業(yè)上市企業(yè)在編制報告時參照了相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)、交易所規(guī)定以及國資委文件等，其中參照《中國企業(yè)社會責(zé)任報告編寫指南（CASS-ESG5.0）》以及GRI（全球報告倡議組織）標(biāo)準(zhǔn)的比例最高，達到63.64%。在指標(biāo)索引方面，鋼鐵行業(yè)上市公司中僅有50%的企業(yè)披露了指標(biāo)索引表。可見，我國上市公司ESG信息披露需要進一步規(guī)范和引導(dǎo)，以提高信息披露質(zhì)量，滿足利益相關(guān)者的信息需求。

三、寶鋼股份ESG信息披露

（一）環(huán)境（E）相關(guān)信息

從寶鋼股份披露的ESG相關(guān)報告的環(huán)境信息中可以看出，在近幾年的發(fā)展中，寶鋼股份堅持加強綠色制造和智慧制造、推進低碳發(fā)展，打造以推動極致能效、普及綠色能源和低碳冶金為核心的綠色制造范式。在寶鋼發(fā)布的73頁《2022可持續(xù)發(fā)展報告》中以17.8%（13頁）的篇幅披露了環(huán)境保護相關(guān)信息，具體在環(huán)境管理、廢棄物管理、循環(huán)經(jīng)濟、廢氣管理、水資源管理與生物多樣性這六項指標(biāo)進行長期管理與優(yōu)化，重點發(fā)力污染防治與廢鋼回收利用，與低碳運營相結(jié)合，實現(xiàn)降廢、降污、降碳三者協(xié)同推進。

在環(huán)境管理方面，企業(yè)近三年對環(huán)境管理目標(biāo)和表現(xiàn)都采用了定量的披露形式，在2022年報告期內(nèi)，寶鋼股份在環(huán)保方面的費用化投入為89.3億元，資本化項目投入為70.3億元，企業(yè)以“三治四化”為主線，包括廢氣超低排、廢水零排放、固廢不出廠以及潔化、綠化、美化和文化工作，深入推進環(huán)境保護與生態(tài)文明建設(shè)工作。

在廢棄物管理方面，寶鋼股份圍繞“固廢不出廠”的總體目標(biāo)，披露了報告期內(nèi)四個基地投入的原料以及固體廢棄物相關(guān)指標(biāo)，此外，寶鋼股份固廢綜合利用率達到99.91%，返生產(chǎn)利用率達到30.18%，合規(guī)化處置危廢100%，達到行業(yè)先進及歷史最好水平，同時定量披露了2022 年四基地原料投入量及固體廢物產(chǎn)生及利用量、固體廢物產(chǎn)生及利用量等多項指標(biāo)。寶鋼股份在未來披露 ESG 信息時，應(yīng)適當(dāng)披露企業(yè)的不利方面和解決方式，并加入與同行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)的對比，以便于利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

在循環(huán)經(jīng)濟方面，寶鋼股份以3R原則（減量化、再利用、再循環(huán)）為指導(dǎo)思想，從廢鋼直接回收、綠色包裝和廢氣管理這三個層次展開。報告期內(nèi)，寶鋼股份共實現(xiàn)廢鋼循環(huán)回收25.19萬噸，與18家客戶開展廢鋼循環(huán)回收合作；企業(yè)所有產(chǎn)品包裝用材料符合歐盟包裝和包裝廢棄物指令并已實現(xiàn)自身的加工配送體系發(fā)貨產(chǎn)品的包裝材料100%回收和再處置；在廢氣管理上定量披露了四個基地的廢氣排放情況，包括顆粒物排放、硫化物排放和氮氧化物排放這三項指標(biāo)。

在水資源管理方面，寶鋼股份定量披露了四個基地水資源利用指標(biāo)，包括年度新鮮水用量、噸鋼耗新水量、噸鋼耗新水量下降率的連續(xù)四年數(shù)據(jù)測算，并展示了噸鋼耗新水量變化呈現(xiàn)逐年下降趨勢。此外，在廢水排放層面，廢水深度處理系統(tǒng)年度減少廢水排放量約150萬噸，CODcr污染物排放指標(biāo)每年約可減少60噸；在廢水排放及相關(guān)指標(biāo)中，定量披露了近三年廢水主要污染物排放變化趨勢，并從排放量和許可排放量指標(biāo)衡量了廢水主要污染物排放水平。

在生物多樣性方面，寶鋼股份參考世界自然基金會生態(tài)多樣性風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，對運營地點面臨的生態(tài)多樣性風(fēng)險進行評估，積極參與生態(tài)修復(fù)，企業(yè)未來可深入調(diào)研、結(jié)合自身業(yè)務(wù)與運營狀況，計劃開展短期應(yīng)對與長期貢獻的生物多樣性保護計劃。寶鋼股份向國家綠色經(jīng)濟試驗示范區(qū)云南省普洱市捐資，實施“雙碳振興”碳匯開發(fā)及碳普惠市場建設(shè)項目，參與咖啡產(chǎn)業(yè)振興行動、幫助引進上海睿遠公益基金公司對當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)茶園項目進行資助，通過挖掘當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)價值的模式[4]助力產(chǎn)業(yè)振興。可見，寶鋼股份在內(nèi)容上多為定性描述，應(yīng)在后續(xù)的報告中增加量化指標(biāo)的披露，并適當(dāng)加入往年數(shù)據(jù)進行對比，以便投資者判斷企業(yè)發(fā)展勢頭。

（二）社會（S）相關(guān)信息

從寶鋼股份披露的ESG相關(guān)報告的環(huán)境信息中可以看出，企業(yè)發(fā)布的《2022可持續(xù)發(fā)展報告》中，用約5%的篇幅（4頁）從助農(nóng)興農(nóng)、教育、守護社區(qū)、城市共融這四個方面定量且配圖展示了企業(yè)參加各類慈善捐款和公益行動的情況。

報告期內(nèi)，寶鋼股份社會捐贈總金額為8，230萬元，其中在鄉(xiāng)村振興方面共計捐贈資金7，070萬元。寶鋼股份幫扶項目46個，并結(jié)合春節(jié)、 端午、高溫慰問等開展消費幫扶，積極采購當(dāng)?shù)剞r(nóng)副產(chǎn)品共1，275萬元，助推脫貧地區(qū)企業(yè)和百姓增收。寶鋼股份在云南普洱市寧洱縣干塘村生態(tài)茶園產(chǎn)業(yè)幫扶項目中共收購村民鮮葉80噸、帶動務(wù)工300余人。在教育方面，寶鋼在云南四縣累計募捐助款25.5萬元 助學(xué)捐贈累計資金19.98萬元，幫助學(xué)生95名。同時，2022年寶鋼開展企業(yè)青年進社區(qū)、全球低碳冶金創(chuàng)新論壇等志愿服務(wù)活動230余項，青年參與志愿活動累計超過2，400人次，服務(wù)時長13，900余小時。寶鋼建設(shè)梅山愛國主義教育基地，以及在武漢青山基地建設(shè)紅色基因旅游特色景點18個，打造鋼鐵文化“活名片”，全方位提升企業(yè)知名度。

（三）公司治理（G）相關(guān)信息

寶鋼股份在《2022可持續(xù)發(fā)展報告》中以約18%的篇幅（13頁）分別從企業(yè)管治、ESG管理、商業(yè)道德、廉潔建設(shè)、審計紀(jì)檢、風(fēng)險管控、信息安全和投資者關(guān)系這八個方面展開，以定性披露為主。在與投資者關(guān)系中以定量的方式信息披露，以“頻次”記錄投資者溝通活動，比如，企業(yè)收集到60份有效反饋關(guān)于資本市場對2022年鋼鐵行業(yè)、寶鋼股份以及公司投資者關(guān)系服務(wù)的看法、6次業(yè)績發(fā)布和47場國內(nèi)外投行、券商策略會等等數(shù)據(jù)。寶鋼股份的企業(yè)治理嚴格遵守證監(jiān)會《上市公司治理準(zhǔn)則》《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，并參照國內(nèi)外優(yōu)秀同業(yè)的做法，建立ESG治理架構(gòu)，持續(xù)完善公司治理體系，確保公司治理工作有序、高效。此外，企業(yè)研發(fā)了融合53項智慧監(jiān)督模型的大數(shù)據(jù)監(jiān)督平臺，有力促進廉潔風(fēng)險防控能力和水平的提升。可見，在治理方面，關(guān)于ESG信息披露的內(nèi)容形式單薄，部分文字描述較為主觀且無法進行量化，造成報告可讀性低、客觀性不強。

四、鋼鐵行業(yè)ESG報告框架

（一）ESG指標(biāo)體系框架編制

鋼鐵行業(yè)是關(guān)乎國計民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。目前，不同國際組織提出了ESG倡議和主張，且大多數(shù)的 ESG報告框架均提供有助于利益相關(guān)者評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險和機遇的信息，可持續(xù)發(fā)展理論對ESG發(fā)展的影響重大。此外，很多ESG報告框架在指標(biāo)體系設(shè)計思路上運用了可持續(xù)發(fā)展理論，在社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展方面尤其如此。但是，大多數(shù) ESG 報告框架中都沒有合理體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展理論中的治理議題，只有全球報告倡議組織（GRI）的四模塊準(zhǔn)則體系和世界經(jīng)濟論壇（WEF）的四大支柱報告框架屬于例外[5]。因此，完善ESG報告框架有利于鋼鐵企業(yè)向現(xiàn)有與潛在投資者證明其在社會、環(huán)境和治理責(zé)任方面的努力與回報。

鑒于此，本框架編制參考國際主流方法和實踐經(jīng)驗，以國際ESG指標(biāo)中的共性指標(biāo)作為普適性基礎(chǔ)框架，結(jié)合國務(wù)院國資委對中央控股上市公司ESG專項報告編制的規(guī)范，基于中國國情與戰(zhàn)略布局形成特色ESG指標(biāo)體系，構(gòu)建符合鋼鐵行業(yè)高污染、高能耗特點的ESG評級指標(biāo)體系框架。ESG 指標(biāo)評價體系在定性項與定量項兩大類三級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，采用層次分析法（AHP）及熵值法進行權(quán)重賦值，其評級權(quán)重劃分具有鋼鐵行業(yè)特性，其指標(biāo)體系包含三大維度與27個關(guān)鍵議題，其中環(huán)境維度權(quán)重為36.92%，社會維度權(quán)重為27.69%，治理維度權(quán)重為35.39%[6]，特別強調(diào)環(huán)境議題的定性披露，如能源消耗量與能耗強度、溫室氣體排放量及排放強度（范圍1/2/3）、廢棄物管理等。

（二）寶鋼股份ESG賦分與排名

ESG信息披露是高度可測量和量化的。企業(yè)ESG評分與排名對于利益相關(guān)者至關(guān)重要。本文參考了中國市場上較為主流的ESG?評價體系——Wind ESG評級[7]，打造鋼鐵行業(yè)央企ESG評級賦分方法框架（如圖1）。ESG綜合得分由管理實踐與爭議事件兩部分得分組成，管理實踐得分由環(huán)境、社會以及治理得分加權(quán)求和構(gòu)成。 ESG評分框架與國際主流ESG體系架構(gòu)接軌的同時，充分考慮中國資本市場現(xiàn)狀、監(jiān)管政策和央企ESG實踐[8]。

根據(jù)寶鋼股份現(xiàn)行披露的年報[9]、可持續(xù)發(fā)展報告[10]和氣候行動報告等ESG相關(guān)報告，應(yīng)用此ESG評級賦分方法框架，結(jié)合ESG底層原始數(shù)據(jù)、指標(biāo)、議題，在比對與計算后，得到寶鋼股份ESG綜合得分為8.47分。具體而言，爭議事件得分2.90分，管理實踐得分5.57分，其中環(huán)境議題得分為8.44分，社會議題得分為6.87分，治理議題得分為8.88分。經(jīng)同行業(yè)比較，結(jié)果表明寶鋼股份在行業(yè)共292家參評公司中排名第三，而位列第一的南鋼股份ESG綜合得分為8.73分，其中，社會議題得分為8.73分，明顯優(yōu)于寶鋼股份的6.78分。

在ESG信息披露的指標(biāo)數(shù)量方面，2022年寶鋼股份披露了124個關(guān)鍵績效指標(biāo)，在指標(biāo)總量上低于同行業(yè)的山東鋼鐵（207個）、馬鋼股份（177個）、重慶鋼鐵（155個）等企業(yè)。其中，包括13個經(jīng)濟維度指標(biāo)、34個環(huán)境維度指標(biāo)、67個社會維度指標(biāo)以及10個治理維度指標(biāo)，盡管寶鋼股份在社會議題披露比重高，但企業(yè)社會議題得分仍有上升空間。可見，寶鋼股份在關(guān)鍵指標(biāo)披露數(shù)量上有所不足，需要在社會維度關(guān)鍵議題方面增加量化指標(biāo)，提升披露信息的精確度及完整性。

五、結(jié)語

鋼鐵行業(yè)作為關(guān)乎國計民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，正面臨降碳、節(jié)能降耗的壓力，其ESG信息披露框架的規(guī)范化對鋼鐵產(chǎn)業(yè)加快綠色低碳轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)高效環(huán)保的行業(yè)發(fā)展目標(biāo)有重要作用。本文參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及國際準(zhǔn)則，并結(jié)合國務(wù)院國資委對中央控股上市公司ESG專項報告編制的規(guī)范，編制了基于中國國情與戰(zhàn)略布局的特色ESG評級指標(biāo)體系框架以及ESG評級賦分方法框架，剖析了寶鋼股份在鋼鐵行業(yè)上市公司中ESG信息披露的質(zhì)量水平。本文旨在幫助寶鋼股份編制ESG專項報告框架，樹立鋼鐵行業(yè)先鋒模范作用，促使我國鋼鐵企業(yè)ESG信息披露達到標(biāo)準(zhǔn)化、可量化、規(guī)范化的結(jié)果，助力鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展，發(fā)揮ESG信息披露對推動我國高質(zhì)量發(fā)展的作用。

參考文獻：

[1] 金輝.國務(wù)院國資委：規(guī)范央企控股上市公司ESG專項報告編制[N].經(jīng)濟參考報，2023-08-07（006）.

[2] 王鵬程，孫玫，黃世忠等.兩項國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則分析與展望[J].財會月刊，2023，44（14）：3-13.

[3] 高雨萌.2023年鋼鐵上市公司ESG信息披露分析[J].冶金財會，2023，42（5）：4-15.

[4] 米颯.ESG一場企業(yè)與市場的價值對話[N]. 中國冶金報，2023-06-15（002）.

[5] 黃世忠.支撐ESG的三大理論支柱[J].財會月刊，2021，（19）：3-10.

[6] 慧博投研資訊.華寶證券-ESG專題報告：三種ESG投資策略在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用分析-投資策略-慧博投研資訊[EB/OL]. （2022-08-02）[2023-10-22].https：//www.hibor.com.cn/data/9770767efdda58f7fdcd52e5e229bc90.html.

[7] WIND網(wǎng).萬得-ESG評級索引[EB/OL].（2023-10-22）[2023-10-23].https：//www.wind.com.cn/portal/zh/ESG/esgIndex.html？windcode=600019.SH.

[8] 白牧蓉，張嘉鑫.上市公司ESG信息披露制度構(gòu)建路徑探究[J].財會月刊，2022（7）：90-99.

[9] 巨潮資訊網(wǎng).寶鋼股份2022年報[EB/OL].（2023-04-28）[2023-10-23].http：//www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail？plate=sse&orgId=gssh0600019&stockCode=600019&announcementId=216

644445&announcementTime=2023-04-28.

[10] 寶鋼股份.寶鋼股份2022可持續(xù)發(fā)展報告[EB/OL].[2023-10-23].http：//www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail？plate=sse&orgId=gssh0600019&stockCode=600019&announcementId=1216644

462&announcementTime=2023-04-28.