數字金融對我國農村居民創業的影響及作用機制

摘要：基于2018年北京大學數字普惠金融指數與中國家庭追蹤調查（CFPS）數據，本文研究了數字金融對農村居民創業的影響及其作用機制。研究發現：數字金融能夠顯著促進農民創業，并且在城鎮和鄉村地區十分明顯。從收入水平異質性來看，在全國樣本下，數字金融能顯著促進低收入家庭創業，并且通過金融市場參與度來正向調節農民創業。因此，應該加大金融知識在農村地區的宣講教育，并鼓勵各大金融機構加強在農村地區金融產品的宣傳購買，激發農民參與金融市場的熱情，提升農民創業的水平和成功率。

關鍵字：數字金融 農民創業 金融市場 收入水平

*基金項目：2022年國家級大學生創新創業訓練計劃項目“數字金融對安徽省農民創業的影響及作用機制”（202210378132）研究成果。

一、引言與文獻回顧

在實施了“大眾創業、萬眾創新”戰略以來，中國農村地區創業環境顯著優化，鼓勵農民創業，是經濟新形勢下緩解就業壓力、促進經濟穩步增長、帶動農村產業發展、實現鄉村振興的重要途徑。而近些年來數字金融的數字生態和數字經濟特征使得多產業得到了創新積極發展，因此將數字金融與農民創業活動相結合，有利于達到事半功倍的效果。

為了更深入地研究數字金融與地區創業之間的關系，本文從創業效應方法維度去梳理現有國內外文獻關于數字金融的創業效應，分為理論分析與實證檢驗的研究。一是從理論分析層面研究數字金融與創業的關系，隨著鄉村振興和脫貧攻堅戰略的不斷實施，一部分學者也逐漸開始研究數字金融對于農民創業的影響。曾湘泉等從勞動力流動角度入手，研究發現數字金融可以降低融資和創業成本，從而吸引更多的農民工返鄉創業。Anshari等通過理論分析構建了Agro Pay數字市場模型，該模型為農民創業提供了在線購買交易、投資等多種服務，提升了農民創業便捷化和高效化水平。李麥收等進一步將數字金融對企業的創業效應和對農民的創業效應相結合，發現數字普惠金融不僅可以促進小微企業創業還可以提升農民創業水平，從而縮小城鄉差距。王海燕等則從農民的思想層面研究，得出數字金融打破了農民創業面臨的金融知識約束、信息約束和信貸約束困境，提升農民家庭的創業意愿。二是在實證檢驗層面研究數字金融與創業的關系也廣泛受到學者的關注，雷衛等發現縣域的數字普惠金融指數可以有效促進當地村域小微企業創業創新活動，并且相比城市數字金融的覆蓋率比使用深度的創業效果更顯著。鞏鑫等在地區分省差異的情況下，利用杜賓模型檢驗得出數字金融指數對創業活動具有顯著的促進作用，東中西地區的空間溢出效應依然差異明顯。馬德功等運用多項數據實證發現數字金融可以促進更高地區創新水平和城鎮化水平下的農民開展創業行為，從而更好的促進地區經濟的增長。陶云清等則把農民創業行為看作一個家庭的創業行為，發現數字金融的覆蓋廣度和使用深度對創業的影響更大。

二、理論分析與研究假設

（一）數字金融對農民創業的影響

技術創新是一個國家不斷向前發展的驅動力，我國政府積極鼓勵將數字技術與傳統金融相結合，創造出更豐富的新興業態來帶動經濟的增長。金融作為現代經濟的核心，與創新活動和創業活動具有深刻的聯系，數字金融可以為創業者減少信息不對稱、降低交易成本、優化資源配置和發現創業機會。在新時代下，數字金融為促進創業提供了新的機遇。

數字金融將相關信息技術與傳統金融業態相結合，利用數字技術和數字生態來提供新型的金融服務。數字金融的積極創業效應如下：一是數字金融可以增強農民信貸可行性，為農民創業提供資金支持，一方面大部分農村區域面臨著農民創業資本積累不足的現狀，致使開展創業活動難；另一方面傳統金融機構對于弱勢群體的排斥，使得農民難以獲得充分的資金服務和金融服務，農民在創業過程中出現了“不敢貸”“不能貸”的現象。二是數字金融為使用個體創造更加豐富的社會網絡資源，改善社會信用環境，讓農民獲得更豐富的創業信息，提高農民創業熱情。三是數字金融的便捷移動支付有效的降低了金融交易的成本，農民可以在短時間內完成支付、轉賬活動，更突顯金融服務的成效。數字金融在技術和社會網絡上發揮了積極效應，更加完善了農民創業的信息流、資金流與物流，降低了創業投資的風險，提高農民創業的熱情?？紤]到我國城鄉經濟發展和數字金融發展水平存在差異，本文提出假設1：

H1：數字金融有助于促進農民創業，但該作用在不同城鄉之間存在差異。

根據國家統計局的數據顯示，我國目前的收入差距仍然比較明顯，在鄉村振興戰略的推進下與數字金融的支持發展下，農民的生活情況和收入情況好轉，但農民想要進行創業活動還是會受其收入水平高低的影響，收入的差異極大的影響了農民的風險偏好和創業決策。因此，本文提出假設2：

H2：數字金融對農民創業的影響水平在不同收入背景下存在差異。

（二）金融市場參與度的中介作用

隨著互聯網不斷的發展與普及，農民開始更廣泛的接受互聯網學習和教育，而金融也受到互聯網便捷性、多樣性等特征影響，致使其數字化程度不斷加深。因此，農民只需要一臺智能手機便可以參與數字金融市場，數字金融的多方位性、全面性、推廣性豐富了農民進入金融市場的途徑，讓農民更能夠體驗多樣的金融產品，有助于農民在創業中得到相應的金融支持和更多元的選擇方向，提升了農民的創業水平。本文提出假設3：

H3：數字金融通過提高農民的金融市場參與度進而促進農民創業。

三、研究設計

（一）數據來源于指標說明

本文的數據來源于2018年的北京大學數字金融研究中心發布的中國數字普惠金融指數、北京大學社會科學調查中心發布的中國家庭追蹤調查（CFPS）數據。設置相關的條件進行篩選，在剔除極端值、缺失值等樣本后保留戶口狀況為農戶，最終確定本文的樣本容量為9236個。再選取省級層面的數字普惠金融指數與CFPS數據匹配，并按居民所在地理位置、收入水平高低進行分類。

（二）變量定義

（1）被解釋變量（Y）

農民創業決策。本文將農民的創業行為界定為一項家庭行為，因此選取CFPS2018家庭問卷中關于從事職業的問題為依據構建“農民創業決策”這一虛擬變量。

（2）解釋變量（X）

數字金融。包括數字普惠金融總指數以及覆蓋廣度、使用深度和數字化程度三個維度指標，本文選擇各省級數字普惠金融總指數作為核心解釋變量，并進行取自然對數處理。

（3）中介變量（M）

金融市場參與度。采用CFPS2018家庭問卷中關于持有金融產品的問題作為金融市場參與度的衡量指標。

（4）控制變量

本文設置兩個層面的控制變量。第一，個體層面的控制變量，包括戶主性別、年齡、年齡平方項、受教育年限、網絡使用情況、婚姻狀況、健康狀況。第二，家庭層面的控制變量，包括家庭人口數、自家重大事情和家庭是否有車（見表1）。

（三）變量的描述性統計

變量的描述性統計情況見表2。

（四）模型構建

1.probit模型

在式（1）中，Entrepreneurij表示第j個省份第i個農民的創業決策，表示第i個農民所在j省份的數字普惠金融指標，包含三個指標，Controlsij表示控制變量，包含個體層面和家庭層面，εij為隨機誤差項。

2.中介效應檢驗

上述模型中，表示第i個農民所在j省份的數字普惠金融總指數，M為中介變量。對其進行回歸分析，通過（2）式檢驗數字金融指數對農民創業的效應；（3）式討論數字金融指數與中介變量—金融市場參與度的關系；（4）式將數字金融指數與農民金融市場參與度作為多元解釋變量一起對農民創業進行回歸。

四、實證研究與結果分析

（一）數字金融對農民創業決策的影響

1.數字普惠金融總指數及不同維度對農民創業的影響

利用stata16.0軟件對數據進行回歸分析，回歸結果如下：其中，第（1）列不包括控制變量，數字金融總指數對創業的影響在10%的置信水平下顯著為正，即數字金融對農民創業發展具有正向的促進作用。在此基礎上，逐步添加控制變量的方式來進一步實證農民創業行為可能性的大小，在第（2）列中添加農民個體特征變量，并在第（3）列中增加家庭特征變量，結果表明依次添加控制變量后，數字金融的估計系數始終為正且顯著；第（4）至（6）列顯示了數字金融指標的三個子維度在控制個人和家庭維度后對農民創業決策的回歸結果，所有這些指標都具有正向影響，從而驗證了假設1（見表3）。

2.分城鄉數字普惠金融對農民創業的影響

農民創業也存在著在城鎮地區和鄉村地區的區別，因此研究在城鄉差異下數字金融對農民創業的影響也十分重要。本文將全國區域劃分為城鎮與鄉村，分城鄉研究數字金融對農民創業的影響。表4為回歸結果，分別展現了數字金融在鄉村和城鎮前提下對農民創業的影響結果，發現數字金融總指數每增加1個單位，鄉村地區的農民創業行為增長1.94個百分點，而城鎮地區的農民創業行為下降1.93個百分點，說明二者影響一正一負，差異明顯，繼續驗證了假設1。

（二）金融市場參與度的中介效應

從以上實證結果可以看出，當地數字金融的發展促進了農民做出創業決策，于是加入農民金融市場參與度這一中介變量后回歸結果如下（見表5）。其中，第（1）列的回歸結果為正向顯著影響，說明數字金融的發展有助于促進農民創業，第（2）列的回歸結果為正向顯著，說明數字金融指數與農民金融市場參與度有著正向相關關系，第（3）列的回歸結果皆為正向影響，說明數字金融的發展和農民金融市場參與度的提高皆有利于農民創業，驗證了假設3。經過逐步回歸的檢驗，發現第（3）列的數字金融指數的系數小于第（1）列的系數，說明存在部分中介效應，則不需要做sobel檢驗。

（三）穩健性檢驗

為了提高研究結果的可靠性，本文運用兩種方式進行穩健性檢驗。第一，替換實證模型方法：運用logit模型替換Probit模型，再次進行回歸，驗證模型變換是否會對回歸結果造成影響。第二，替換數據庫：把中國家庭追蹤調查（CFPS）數據庫換成中國家庭金融調查（CHFS）的數據庫，并保持原有的數字金融指標不變，并將不能匹配的指標進行替換，最后進行數字金融指數和CHFS數據庫的匹配，驗證數據庫變換是否會讓農民創業的決策發生顯著性變換。運用兩種方法進行檢驗后，結果均支持前文研究結論。

五、收入異質性視角下數字金融對農民創業的影響

考慮到收入也會對農民創業決策產生影響，本文進一步將收入水平的高低劃分為3個層次，將家庭純收入小于60000元定義為低收入組，將家庭純收入在60000元到80000元之間的定義為中等收入組，將家庭純收入大于80000元定義為高收入組，分析收入水平的差異是否會影響數字金融對農民創業的效果。為了更全面的探究收入水平對于數字金融創業效應的影響，本次分析分為兩個層面，一是對全國范圍內的農民根據低、中、高收入組進行分組回歸，結果見表6；二是對城鄉地區的農民根據低、中、高收入組進行分組回歸，結果見表7。

由表6可知，在全國范圍內數字金融總指數每增加1個單位，全國的低收入農民創業行為增長0.43個百分點，對中、高收入農民創業具有負向影響作用，說明數字金融對于低收入農民創業促進作用明顯，對于中、高收入農民創業的影響不明顯。由表7可知，在鄉村地區，數字金融對于低收入的農民具有顯著的正向效應，對于中等收入農民創業具有負向效應，對于高收入的農民具有正向效應；在城鎮地區，數字金融對低、中、高收入的農民創業皆為負向影響，對低收入和高收入更為負向顯著，說明數字金融對于城鎮地區的農民創業影響較小。上述情況可能是因為低收入農民想要通過創業來改善自己的生活，促進家庭經濟的發展；而某些高收入農民因為自身的資金充足，承受風險的能力較大，再加上不斷進步的思想，所以可以通過創業來實現自身進一步發展，驗證了假設2的合理性。

六、研究結論與政策建議

選取中國家庭追蹤調查和北大數字普惠金融數據，采用Probit模型實證檢驗了中國數字金融發展對農民創業的影響，并在此基礎上進一步研究了在不同地域、不同收入水平下數字金融對農民創業影響的異質性。得出以下結論：第一，數字金融對農民創業具有正向的促進作用，能提高地區創業水平，并且在鄉村區域會更明顯。第二，數字金融總指數的三個子維度都能對創業產生積極影響，而使用深度指數對農民創業的促進作用更強。第三，數字金融對農民創業的影響在不同收入水平下和不同地域下存在顯著差異，能夠有效促進鄉村地區低收入人群創業。第四，數字金融可以通過增加農民對金融市場的參與度來促進農民創業，并且十分顯著。

針對以上實證結論，本文提出以下建議：一是加強“互聯網+金融”模式的網絡設施的建設，加大相關基礎設施建設的資金投入，建立覆蓋面廣、安全性高、流暢度強的農村網絡使用體系，保證農民金融終端的使用；二是政府應該聘請相關高校和培訓機構的專業人才對農民進行技能培訓，并聯系村委會等組織開設金融課堂，加大對金融知識宣傳普及力度，讓金融更加智能化、快速化的融入農民農村家庭；三是加強數字金融體系的建設，構建農村地區金融數據庫，加強金融服務與互聯網技術的有效融合，預測農民的資金需求，智能化的挖掘提供數字金融在投資、支付、信貸方面的產品，滿足不同場景農民的創業需求。第四，完善市場的數字化能力和金融服務能力，優化金融市場環境，更好實現農村地區資源的合理配置，提升區域化經濟增長的水平。

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（作者單位：蘭州大學經濟學院安徽財經大學）

責任編輯：李麗君