金融助推經濟高質量發展之樣本分析

自從我國經濟進入新常態，實體經濟的發展面臨新的挑戰，原本粗放型、以破壞環境為代價的發展模式必須向高質量發展模式轉變。在新的經濟形勢下，我國實體經濟的高質量發展更需要金融體系的支撐。但是，在金融高速發展的同時，金融“脫實向虛”的現象愈加嚴重，這主要體現在兩個方面：一是金融資源供給過剩，向地方政府、國企等國有部門和大型企業傾斜，導致大量金融資本涌入。二是金融資源有效供給不夠，民營企業和小微企業依然存在融資難、融資貴等焦點問題。金融供給的不平衡阻礙了實體經濟高質量發展。因此，如何提高金融服務實體經濟的能力，使經濟社會發展的重點領域和薄弱環節獲得更多的金融資源，讓金融發展和實體經濟發展相輔相成，這是金融體系改革、增強經濟可持續發展能力不可回避的重大現實問題。本文基于已有研究成果，根據河南省金融及經濟的發展現狀，構建金融與經濟高質量發展兩個系統的指標體系，實證分析金融與經濟高質量發展的關系，并根據分析結果提出可操作性、可行的對策與建議。

實證分析

變量的選定 一、被解釋變量。本項目以河南省綠色GDP與全省人口的比重為人均綠色GDP（GGDP）來代表河南省經濟高質量發展情況。二、解釋變量。考慮到貨幣政策因素以及河南省2013—2022年金融的投放情況，構建金融發展的指標體系，選取儲蓄-投資轉化率作為研究指標。儲蓄-投資轉化率（Sicr）為每年貸款余額與每年存款余額的比值。

樣本的選擇與數據來源 考慮數據的可得性與可靠性，本項目選擇河南省2013—2022年間的數據。數據來源于《河南統計年鑒》《河南金融年鑒》《河南省水資源公報》的數據及實地調研，獲取實證研究的數據。采用SPSS22軟件進行實證分析。

研究假設 金融推動經濟高質量發展，儲蓄-投資轉化率與人均綠色GDP呈正相關。經濟的發展離不開資金的支持，而信貸機構通過向企業發放貸款，支持企業的發展，進而帶動行業、地區的發展。金融機構在投放貸款時，會優先選擇關系國計民生的基礎產業、發展趨勢良好的高新科技企業，通過合理配置資源，淘汰落后產能企業，出清僵尸企業，促進產業結構的合理調整與升級改造，推動經濟高質量發展。

模型構建 構建實證研究模型，運用河南省城市數據和回歸分析方法，檢驗金融與經濟高質量發展之間的相關關系。模型1：GGDP=α0+α1Sicr+ε

回歸分析結果 一、描述性統計。各變量描述性統計如表1所示。人均綠色GDP最大值為5.8491、最小值為2.5550，標準差為1.0135768，說明不同年份的人均綠色GDP參差不平，較好的年份與較差的年份存在較大差距。儲蓄-投資轉化率最大值為0.8425、最小值為0.6254，相差約22個百分點。產業結構升級最大值1.2241、最小值為0.7372，相差約48個百分點，差距較大。

二、相關性分析。在進行回歸分析之前，本文需要對各變量開展相關性分析，相關結果如表2所示。從解釋變量和被解釋變量的相關性情況看，儲蓄-投資轉化率與人均綠色GDP呈顯著正相關關系，儲蓄-投資轉化率與產業結構升級呈顯著正相關關系，人均綠色GDP與產業結構升級呈顯著正相關關系。上述相關性分析為本文開展回歸分析，進一步論證研究假設提供了一定依據。

三、基準模型回歸分析。采用OLS回歸分析對模型進行檢驗。結果如表3所示，儲蓄-投資轉化率與人均綠色GDP呈現顯著正相關的關系。回歸系數為11.492（p<0.01）。這表明金融可以顯著提高經濟發展水平。金融可以從信貸、投融資等領域實現對部分產業的資金配置，促成部分高新技術產業落地，進而推動產業化發展。模型中R2是模型擬合優度，為83%。R2越接近1越好，可以發現，該回歸方程的擬合優度較好。

四、穩健性檢驗。為了驗證上述結果的穩健性和可靠性，需要進行穩健性檢驗。根據前人研究，本文認為金融對經濟高質量發展的影響作用是通過產業結構升級路徑實現的。根據產業的發展規律，農業產業比重不斷降低，非農化和服務化將是產業未來的發展方向，采用第三產業與第二產業產值之比衡量產業結構升級（Utis）。在式（1）基礎上，以產業結構升級為穩健性檢驗變量，形成如下模型：Utis=α1+α11Sicr +ε

檢驗結果如表4所示，雖然解釋變量和被解釋變量的回歸系數出現了一些變化，但是解釋變量和被解釋變量仍然在1%水平上顯著。金融通過提升產業結構升級，進而促進經濟發展。

對策建議

進一步提高貸款規模及優化貸款結構在貸款規模方面，繼續擴大銀行貸款總量。此外，從金融供給結構方面，重點發揮金融的資源配置作用，把有限的金融資源投放到欠發達區域、小微企業、“三農”、綠色產業、高新技術產業等。支持污染企業的升級改造，降低能源消耗，減少三廢排放，加強對各類科技型企業的金融服務，提升中長期貸款的比重，促進河南省經濟綠色、可持續發展。在直接融資渠道方面，利用資本市場融資，提高科技型企業的直接融資比重，拓寬融資渠道，以支持產業結構調整和升級。

創新金融產品、服務體系 針對生態文明建設、節能、能源清潔、環保旅游、生態農業等不同行業，鼓勵銀行不斷創新貸款產品提升服務水平，為這些行業綠色化改造升級提供資金，發放綠色改造升級貸款。鼓勵金融機構發行綠色金融債券，支持高新技術企業發行綠色企業債券，加大社會融資對綠色項目的支持力度。嘗試通過一系列市場實踐，建立多層次的、覆蓋面廣的金融要素系統與產品、服務系統。

加快貸款績效評價系統建設 利用環境權益工具進行抵質押貸款，如生態產品的收費權、經營權、收益權、土地權益等的抵質押。實行政府貼息、低息政策。制定配套監管制度，優化商業銀行綠色貸款考核指標，及時報告資金使用情況及產生的環境效益，同時進行資金專戶管理。監管部門要逐步完善綠色貸款績效評價事宜，對綠色貸款業績評估進一步加強，定期公布定量化的評價指標，對發展綠色貸款做出突出成績的商業銀行在綠色金融業務創新試點上給予更多優先權和試點機會。

作者單位：安陽工學院會計學院 中原銀行安陽分行