土耳其2024年上半年經濟形勢及推進中土合作的建議

2023年6月以來，土耳其擺脫“以降息對抗通脹”的反經濟學常識的政策邏輯，轉而通過提高基準利率對抗通脹，應對里拉貶值等風險挑戰。目前，土耳其仍處于以緊縮貨幣政策對抗高水平通脹的關鍵時期。2023年上半年，土耳其經濟增長壓力加大，通貨膨脹走勢雖有所緩和，但仍位于物價同比增速超過60%的高位，勞動力市場承壓，外貿出口有所增長但逆差仍然持續，里拉匯率持續貶值，貨幣政策將基準利率維持在50%的高水平。放眼2024年全年，土耳其大概率延續高利率的反通脹政策，經濟增長恐持續承壓，通貨膨脹走勢及貨幣金融形勢仍面臨較大不確定性。

一、2024年上半年土耳其經濟形勢

（一）經濟增長面臨下行壓力

二季度，土耳其GDP同比增長2.5%，低于一季度的5.7%，成為2020年二季度因疫情暴發造成萎縮10.4%以來的最低增速。分行業看，其他服務增加值同比增長7.4%，建筑業同比增長6.5%，房地產業同比增長3.7%，農業、林業和漁業同比增長3.7%，信息和通訊業以及金融和保險業均同比增長3.4%，公共行政、教育、人類健康和社會工作同比增長3.2%，服務業同比增長2.9%，專業、行政和支助服務活動同比增長0.6%，工業同比下跌1.8%。

（二）通貨膨脹出現降溫但總體仍居高位

7月，土耳其CPI同比增長61.8%，低于市場預期的62.1%，增速較上月下降9.8個百分點，達到2023年10月以來的最低水平。從分項看，食品和非酒精飲料、交通運輸兩項價格下降最明顯，同比漲幅分別為58.9%和46.1%，分別低于上月的67.9%和65.7%。服裝和鞋類價格同比上漲39.6%，低于上月的47.8%。家具、家用設備和日常維護價格同比上漲56.6%，低于上月的67.7%。健康消費價格同比上漲63%，低于上月的78.5%。娛樂和文化價格同比上漲54.8%，低于上月的61%。

（三）失業率明顯上升

6月，土耳其經季節性因素調整后的失業率升至9.2%，高于上月8.5%的水平以及市場預期8.2%的水平，達到2023年以來的最高值。其中，男性失業率為7.6%，女性失業率為12.4%。失業人數為330.5萬人，較上月增加了23.4萬人。就業人數為3252.2萬人，較上月減少了34.1萬人。就業率為49.3%，較上月下降0.6個百分點。其中，男性就業率為66.9%，女性就業率為32.1%。6月，土耳其經濟活動人口3582.7萬人，較上月減少10.7萬人，勞動力參與率為54.4%，較上月下跌0.2個百分點。其中，男性勞動力參與率為72.4%，女性為36.7%。

（四）外貿出口出現增長但逆差依然持續

2024年1—7月，土耳其出口額為1487.4億美元，同比增長4.1%。進口額為1986.8億美元，同比下降8.3%。貿易逆差為499.6億美元，同比收窄32.4%。同期，出口占進口比重為74.9%，高于去年同期65.9%的水平。

從貿易結構看，1—7月，土耳其資本品、中間品、消費品出口占總出口額比重分別為12.6%、50.8%、35.5%，出口額同比分別增長2.4%、4.5%和3.8%；資本品、中間品、消費品進口占總進口額比重分別為14.8%、69.7%、15.3%，進口額同比分別萎縮0.8%、萎縮13.7%和增長15.7%。1—7月，土耳其制造業出口同比增長3.7%，占總出口額比重94.3%，占比同比下降0.2個百分點；進口同比下降7%，占總進口額81.1%，占比同比下降1.9個百分點。

從國別結構看，1—7月，土耳其出口前五大國家及其在土總出口額中所占比重分別為德國8%、英國5.8%、美國6.2%、意大利5%、伊拉克4.9%，中國為土耳其第16大出口合作伙伴國，對華出口占土耳其總出口1.3%。土耳其進口前五大國家及其在土耳其總進口額中所占比重分別為俄羅斯13%、中國12.8%、德國7.7%、意大利5.6%、美國4.8%。

（五）土耳其里拉對美元持續貶值

受國內高通脹以及中東局勢、烏克蘭危機等地緣政治沖突等因素影響，土耳其里拉近來持續貶值。截至8月30日，1美元可兌換34.1土耳其里拉，里拉匯率創歷史新低。

（六）貨幣政策維持緊縮立場

8月20日，土耳其央行宣布將基準利率維持在50%不變。2022年以來土耳其通脹率持續攀升，一度超過85%，創下24年來最高。為遏制通脹，土耳其央行從2023年6月開始實施貨幣緊縮政策，先后9次加息，將基準利率從8.5%上調至50%。2024年4月以來，土耳其央行將基準利率維持在50%，但通脹下降態勢仍不夠明顯和穩固。一旦通脹出現明顯惡化跡象，土耳其央行可能會進一步收緊貨幣政策。

二、2024年全年土耳其經濟形勢展望

從供給側看，8月，土耳其制造業產能利用率降至75.4%，低于上月75.9%的水平，降至2023年4月以來的最低值。7月，土耳其制造業PMI指數跌至47.2，低于上月47.9的水平，降至2023年12月以來的最低值。

從需求側看，8月，土耳其消費者信心指數為76.4，略高于上月75.9的水平，位于2023年12月以來的次低值。8月，土耳其制造業信心指數跌至98.5，低于上月100.3的水平，降至2022年12月以來的最低值。

從金融形勢看，土耳其仍然面臨較大國際收支平衡和金融穩定壓力。近期國際貨幣基金組織（IMF）發表最新聲明稱，土耳其面對的通脹危機已達到了不可忽視的程度，呼吁該國實施更大規模的財政整頓，在整體通脹和通脹預期降至央行的預測區間之前，需保持緊縮的貨幣政策立場，以遏制通脹加劇風險。同時，IMF警告稱增長放緩可能會增加信用風險，而外匯借款和套利交易流動會帶來外匯流動性風險。這一消息的發布為投資者和市場帶來了新的懸念。

綜合判斷，土耳其目前仍處在回歸傳統貨幣政策、控制高水平通貨膨脹、應對國內外金融外匯風險的關鍵時期，高利率將持續一個較長時期。在此背景下，土耳其經濟增長或持續面臨壓力和挑戰。IMF預計，土耳其今年GDP將增長3.4%，2025年將增長2.7%。年底通脹率預計在43%左右，明年約為24%。路透社一項調查顯示，由于經濟政策收緊，土耳其2024年增長率預計將降至3.35%。

三、開展中土合作的思路和對策

中國和土耳其都是重要新興市場國家和發展中大國，是共建“一帶一路”的天然伙伴，雙方加強戰略合作具有重要意義。近年來，中土戰略合作關系發展順利，各領域合作取得積極進展。下一步推動中土合作走深走實的具體建議如下。

一是加強政治互信，推動政策溝通。推動中土加強政治互信，發揮兩國副總理級政府間合作委員會等機制作用，推動兩國立法機構和政府部門密切交流，確保中土戰略合作關系始終在正確軌道上前行。

二是開展經貿合作，推動共建“一帶一路”高質量發展。發揮土耳其區位優勢，研究推動與土耳其加強在經貿、投資、基礎設施等領域交往，共同探討在雙邊貿易和投資中擴大使用本幣，促進貿易和投資便利化。研究推動共建“一帶一路”倡議和“中間走廊”計劃的對接，穩步推進重大項目合作。積極利用絲路基金和亞洲基礎設施投資銀行等平臺，創新合作渠道和模式，推動實現共同發展和共同繁榮。

三是拓展合作領域，加強民間交往。擴大人文交流，深化雙方旅游、文化等領域合作，積極開展中小型、惠民項目合作，讓更多企業和民眾從中土合作中獲得實實在在的好處，夯實中土友好民意基礎。推動兩國在聯合國、二十國集團、上海合作組織等多邊組織內加強合作。

（作者為中國宏觀經濟研究院外經所室副主任、副研究員）