產融結合背景下融資租賃業務模式的轉型與創新

隨著全球經濟一體化、產業一體化的浪潮，我國融資租賃企業也面臨著轉型與升級的重要關口。“產融”的概念給融資租賃企業帶來了新的生機，也對其提出了更高的要求。融資租賃企業經營模式的創新和變革，既是適應外部經濟環境的需要，也是融資租賃企業自身發展的內在邏輯。基于此，本文深入分析了在產融結合的背景下，融資租賃業務模式轉型的必要性、面臨的挑戰和機遇，并探討了其創新途徑，以期為我國融資租賃產業可持續發展提供思考路徑。

一、融資租賃業務模式轉型的背景

（一）政策導向與經濟結構調整

融資租賃企業經營模式轉變的大背景是國家的政策導向。“營改增”以來，我國融資租賃企業面臨著稅制重構，尤其是“售后回租”的稅負優勢被弱化，使得傳統經營模式的盈利能力受到嚴重影響。在這種情況下，為了應對新的稅制環境，必須調整其經營結構。同時，“中國制造2025”等國家關于產業升級、轉型升級的戰略部署，也給融資租賃企業帶來了新的發展機遇和需求。政策的推動對制造業技術創新和設備更新提出了要求，也為諸如直接租賃這樣的新業務模式提供了條件，使其能夠更好地為實體經濟服務，促進產業升級。

（二）行業競爭格局與資金效率優化

隨著我國金融市場的逐步開放，以及大量新公司的進入，我國融資租賃業的競爭日趨激烈。在此背景下，融資租賃企業只有創新經營模式，才能提高企業的競爭能力。有效使用資本，加快資本流動速率，是提高融資租賃企業競爭力的一個重要手段。直接租賃是一種有效的融資方式，它可以降低企業資本的沉淀，從而提高企業的資本利用效率。直接租賃可抵扣融資租賃企業的進項稅，在為實體經濟實現融物、融通，優化企業報表的同時，使融資租賃企業更好地支持實體經濟。

二、融資租賃業務模式轉型的必要性

（一）適應稅收政策調整的迫切需求

在新的稅制背景下，融資租賃企業要保持競爭優勢，獲得利潤并實現可持續發展，必須轉變其經營模式。“營改增”之后，我國融資租賃企業的稅收環境發生了很大的改變。在原有的營業稅制度下，售后回租業務將會有稅收優惠，而在增值稅制度下，這種優勢將不復存在。“營改增”后，融資租賃企業的稅收負擔加重，以“售后回租”為主要經營模式的企業，往往要一次性繳納大量稅費，這給企業帶來了很大的資金壓力。在這種新的稅制環境下，直接租賃就是其中一個重要的發展方向。在該模式中，企業不需要“買后賣”，而是直接以租賃的形式取得設備的使用權。比如，直接租賃可以實行差額納稅，在計算所得稅的時候，可以減除借款利息和債券利息等費用，這樣就可以減少稅收負擔。

直租模式中，融資租賃企業可以根據不同的融資方式，通過靈活的契約設計，滿足承租人的融資需求，從而為承租人提供更加個性化的服務。同時，該模式還可以幫助承租人實現資產負債結構的優化，降低資產的貶值以及融資成本，進而優化承租人的整體財務狀況。此外，融資租賃企業可通過直接融資獲得綠色資產，發行綠色租賃資產證券化產品（ABS），從而大幅降低其資金成本，實現融資閉環。

（二）響應產業升級與市場需求的轉變

我國在世界經濟一體化、國內經濟進入新常態的大背景下，為實現從大國向強國轉變的“中國制造2025”，提出了以科技創新、產業升級為目標的新戰略。隨著“雙碳”戰略的實施，我國對高端設備及技術的需求急劇上升，這為融資租賃產業的發展提供了良好的契機。在此背景下，以“售后回租”為主的融資方式，已經很難適應市場對資本流動的靈活與高效需求。

企業的技改、設備升級都離不開巨額的資本投入，而這一投資又往往具有長期性、數額較大的特點。直接租賃具有其特有的優點，給企業提供了更加靈活的還款方式，緩解了企業的資金壓力，使企業的現金流量與資本計劃相匹配。它的普及，可以幫助企業實現資本結構的優化和資本的高效利用，也可以加速企業的技術更新。企業采用直接租用的形式，引入先進的設備與技術，能夠迅速提高企業的生產率和產品品質，進而提高市場競爭力。同時，在租賃期滿后，企業不需要承擔設備殘值的風險，因此，直接租賃可以有效避免設備貶值、技術陳舊等風險。在激烈的市場競爭中，企業需要更多的流動資金與彈性時間，而直接租賃則是以分期付款的形式，合理地計劃與管理企業的現金流量，增強了資本的流動性。

（三）提升資金流動性與風險控制的內在要求

融資租賃企業經營方式的轉變，既要適應外部政策、市場需求，又要從內部提高資本流動性、強化風險管理。在傳統的融資租賃方式下，企業的資本進出一般都是相對固定的，缺少柔性，從而制約了企業對資本的有效使用。隨著經營環境日趨復雜，市場競爭日趨激烈，企業需要更強的資金流動與柔性來實現融通。直接租賃則具有較強的風險控制能力，在直租中，租賃企業對租賃物享有所有權，承租企業對其享有使用權。這樣的所有權和使用權相分離，可以有效避免資產價值的下降，也可以避免市場的波動。

在目前的經濟環境下，監管政策趨嚴，直租模式為回歸租賃的本源提供了原始的理念。融資租賃企業只有創新經營模式，才能更好地滿足企業對資本、風險管理的需要，從而在日益激烈的市場競爭中站穩腳跟，獲得持續發展。

回歸租賃本源，即融資租賃企業需服務實體經濟，但融資租賃市場的直租項目競爭尤為激烈。飛機及大型船舶均有產業體系下的融資租賃公司，如南航租賃、中廣核；光伏電站及新能源產業方面，如華潤租賃。融資租賃企業均有其產業背景，對于擁有產業背景的融資租賃企業，成本的優勢和資源較為明顯。所以，對于直租項目，融資租賃企業需要從自身的產業背景思考，深挖產業鏈上下游生態設備信息，從而為產業直租開發新的業務方向。

三、企業融資租賃經營方式變革的途徑

（一）創新融資渠道與產品服務

在當前金融市場高速發展的背景下，如何拓寬融資渠道和創新產品服務，以適應不斷變化的市場需要，是融資租賃企業發展的一個重要課題。融資租賃企業傳統的融資途徑分別是通過與各種金融機構（如銀行）融資、在資本市場上發行租賃資產證券化產品（ABS）和進行同業租賃資產買賣三種模式。但目前監管趨嚴的政策下，對租賃物資產提出了更高的要求。傳統的銀行對于底層資產均進行穿透核實、實際融資主體信用風險審查，這對融資租賃企業是否實際服務于實體經濟提出了更高的要求。

融資租賃企業要適應新的行業發展，不斷推出符合行業發展需要的租賃產品。隨著世界各國對清潔能源和智能制造的關注，這類產業的資金需求具有周期長、金額大等特征。融資租賃企業通過為這類產業提供個性化的融資服務，能夠有效緩解其財務壓力。比如，在新能源工程中，融資租賃企業可為其提供“長租”，協助其分期投入高成本的清潔能源設備，并為其提供設備維修及技術支援，以保證該項目的正常運營。此外，融資租賃企業不僅涉及前端的融資業務，也可以將業務范圍開拓至設備的日常維護和定期升級，從而為用戶提供“一站式”的解決方案。這樣的全方位服務，可以提升用戶對企業的信賴，進而提升其滿意度與翻單率。

此外，在融資租賃產品設計的創新方面，融資租賃企業可以利用結構性融資租賃來滿足承租人的特定需要，制定出具有彈性的支付方式，比如大型設備設定建造期限，建造期限以支付利息方式，驗收運營后進行還本，以滿足客戶的資金流動。同時，通過租賃利率互換、租賃資產保險等金融衍生品的融資方式，設計不同期限的方案，從而降低融資成本及匹配項目的還款。

（二）利用科技手段提升運營效率

在當今科技迅猛發展的背景下，融資租賃業務模式的轉型正越來越多地依賴于科技手段的應用。這些技術不僅優化了業務流程，還顯著提升了運營效率和服務水平，從而為融資租賃行業帶來了深刻的變革。

首先，大數據技術的應用使融資租賃企業能夠處理和分析海量的客戶數據，從而更準確地評估客戶的信用狀況和還款能力。這種精細化的風險評估能力使企業能夠制定更為合理的租賃方案和定價策略，有效平衡風險與收益。此外，大數據分析還能幫助融資租賃企業洞察市場趨勢，預測客戶需求，從而在產品設計和市場營銷策略上做出更為精準的決策。

其次，云計算平臺的引入為融資租賃企業提供了彈性的計算資源和高效的數據處理能力。企業可以根據自身業務需求快速擴展或縮減計算資源，這不僅提高了數據處理效率，還降低了IT基礎設施的投資和維護成本。云計算的靈活性也使得融資租賃企業能夠快速適應市場變化，及時調整業務策略，從而提高服務響應速度。

再次，人工智能技術的應用，尤其是在智能風控和智能客服領域，為融資租賃行業帶來了革命性的進步。智能風控系統通過機器學習算法分析歷史數據和實時監控數據，能夠預測并識別潛在風險點，使融資租賃企業能夠及時采取措施，防范風險。智能客服系統則通過自然語言處理技術提供24小時不間斷的在線咨詢服務，這不僅提升了客戶體驗，同時還顯著降低了人工成本。

最后，區塊鏈技術的引入為融資租賃行業帶來了新的機遇。通過區塊鏈平臺，融資租賃企業可以實現租賃資產的透明化管理，確保資產信息的真實性和不可篡改性。這種高度的透明度和安全性大大提高了資產追蹤效率，降低了欺詐風險。區塊鏈技術還可以用于構建租賃資產的交易平臺，提高資產的流動性，從而為融資租賃企業創造新的收入來源。

（三）強化風險管理與合規性

在融資租賃業務模式的轉型過程中，強化風險管理和合規性是確保企業長期穩定發展的關鍵環節。

在金融市場日益復雜和監管要求不斷提升的背景下，融資租賃企業必須構建完善的風險管理體系，以應對各種潛在風險。這不僅要求企業對租賃項目進行全面的風險評估，其涵蓋信用風險、市場風險、操作風險等多個維度，同時還要求融資租賃企業制定有效的風險緩釋措施，如通過多元化的資產配置來分散風險，實施嚴格的承租人審查流程，以及精細化租賃合同條款設計，從而在風險發生時能夠及時有效地進行應對。

在合規性方面，融資租賃企業需嚴格遵守國家和地方的法律法規，以確保業務模式和操作流程的合法性。融資租賃企業需建立專門的合規部門，定期審查內部流程，以確保業務操作符合最新的法律法規要求，避免因合規問題導致的法律風險和經濟損失。同時，融資租賃企業還需關注行業特定的監管動態，及時調整業務策略，以適應監管政策的變化。此外，隨著全球化經營的深入，融資租賃企業在國際市場上的活動也日益頻繁。這要求融資租賃企業不僅要關注本國的法律法規，同時還要充分理解和適應跨國運營中的法律差異。因此與國際法律顧問的合作變得尤為重要，其可以幫助融資租賃企業識別和應對不同國家和地區的法律挑戰，以確保企業在全球市場中的穩健發展。

結語：

隨著“產融一體化”的到來，融資租賃企業經營方式的變革，既是產業發展的必然，又是適應市場變化、提高競爭能力的必然選擇。通過創新融資渠道、產品服務以及提升經營效率，并加強風險以及合規性管理，能夠推動融資租賃企業在新的經濟形勢下穩步發展，從而為客戶提供更高質量和更高效率的服務。在未來，隨著技術的進步，國際金融市場的深度整合，融資租賃企業將會有更大的發展空間，從而為促進實體經濟的發展、產業結構的優化升級做出更大的貢獻。