金融賦能新質生產力發展的有效路徑思考

包括銀行業、保險業、證券業在內的金融機構必須通過創新思維和管理模式的優化，更加智能化、綠色化、數字化地助推傳統產業轉型升級，助力新質生產力的發展。

黨的二十屆三中全會提出，“要健全因地制宜發展新質生產力體制機制”，進一步釋放了要大力發展新質生產力的信號。發展新質生產力是推動我國經濟高質量發展的內在要求和重要著力點。隨著“加快發展新質生產力”成為社會關注焦點，金融服務新質生產力的進程進一步提速，并呈現出前所未有的活力與潛力。在此背景下，深化金融供給側結構性改革，推動金融高效賦能新質生產力，成為當前及未來一段時期金融工作的重要任務。因此，包括銀行業、保險業、證券業在內的金融機構必須通過創新思維和管理模式的優化，更加智能化、綠色化、數字化地助推傳統產業的轉型升級，助力新質生產力的發展。

一方面，金融系統通過構建完善的股票市場、債券市場等資本市場體系，為科創企業開辟了多元化的融資渠道。另一方面，在新質生產力發展過程中，企業往往會面臨短期或臨時資金缺口，如原材料采購、工資支付、稅費繳納等。對此銀行和其他金融機構憑借其專業的授信評估手段和經驗，通過提供短期貸款、貼現、短期回購、信托貸款、融資租賃等金融服務，為企業提供個性化的融資方案，及時滿足企業的資金需求，緩解其短期資金壓力。同時，金融系統需要營造一個穩定、高效的融資環境，通過資金價格信號、合規抵押品要求、信息優勢等機制，引導創新要素資源精準對接與高效流動，從而實現資源在新質生產力領域的優化配置，促進技術、人才等關鍵創新要素的匯聚與深度融合，為科技成果的快速轉化提供了肥沃土壤。

深化金融供給側結構性改革，創新金融產品業態

隨著經濟發展階段的變化，傳統金融服務模式已經不能適應以科技創新為引領的經濟增長模式。金融機構必須擺脫傳統思維的束縛，優化金融產品體系。特別是，傳統金融機構需要提升運營風險的能力，扭轉過度的風險規避慣性，親近小微初創企業。首先，金融機構必須提升對創新企業的個性化服務能力，激發產品創新動力，確保所提供的金融服務能夠精準契合科技創新企業的具體需求及其所處的發展階段。通過深入研究不同領域、不同成長階段科技企業的特點，金融機構可以定制化設計金融產品，如推出針對初創企業的“弱擔保、弱抵押”信貸產品，以及針對成長期企業的“股權與債權融合、投資與融資一體化”綜合金融服務方案，滿足企業從初創到成熟全生命周期的融資需求。其次，金融機構應加強與具有投資功能的子公司及外部金融資本的協同聯動，共同構建科技金融生態體系。通過設立創投基金或參與政府產投基金，金融機構不僅能夠為硬科技、高成長的科創企業提供更加充足的資金支持，還能為企業提供戰略規劃、資源整合、市場對接等增值服務，助力企業加速成長。同時，金融機構還應落實二十屆三中全會提出的“投早、投小、投長期、投硬科技”的戰略指導，創新產品業態，拉長信貸周期，適時評估和展期到期債務，突破傳統信貸模式約束，引導各類創投基金、產業基金在募資、投資環節將金融資本向科技創新型企業聚合。為新質生產力培育提供包括貸款、股權投資、債券融資、科技租賃等在內的多層次、弱抵押、長周期、靈性強、全方位、接力式金融服務。此外，保險金融機構應緊跟金融科技前沿技術的演進步伐，并借鑒國內外數字化轉型的成功案例，利用大數據、人工智能等尖端技術，開發集成化的指標管理體系。依托強大的智能分析與配置能力，深入剖析客戶群體的需求特性、風險承受偏好及市場動態，進而結合機構自身實際條件與地域特色，精準優化產品設計與定價策略，通過提供保險合約分攤部分企業經營風險，強化營銷與銷售管理的智能化水平。在此基礎上，構建并完善一套貫穿科技企業研發、制造、銷售全鏈條的科技保險產品與服務體系，通過風險減量管理策略，有效響應戰略性新興產業、未來產業以及專精特新中小企業在科技創新道路上的獨特需求，確保業務運營能夠實現高效的分析評估與持續優化，從而打造出精細化、個性化金融產品。

打造差異化金融服務體系，優化金融服務生態

傳統信貸產品往往基于較為穩定的經營歷史和可量化的資產抵押來評估企業的還款能力，但科創企業，尤其是處于初創階段的企業，往往面臨技術研發投入大、市場前景不確定性高、資產輕等特點，使得它們難以直接通過傳統的信貸評估體系獲得融資支持。因此，金融機構必須深刻認識到這一變化，積極調整策略，優化金融供給體系，以更加靈活、更有耐心和更富創新的方式滿足科創企業全生命周期的信貸融資需求。對于初創期企業而言，資金是其生存與發展的生命線。金融機構應摒棄“唯抵押論”的傳統觀念，推出“低門檻擔保與抵押”的信貸產品，如知識產權質押貸款、訂單質押貸款等，這些產品不僅能夠有效利用企業的軟性資產作為融資擔保，還能激發企業創新活力，促進科技成果的轉化與應用。同時，加強與政府風險補償基金、第三方擔保機構的合作，構建風險共擔機制，通過政府增信、擔保征信以及投貸聯動等方式，為初創企業提供更為全面的風險保障，降低融資門檻，提高融資效率。此外，還需不斷提升對專業技術的甄別鑒定能力，增強風險定價的精準性和風控的有效性，確保信貸資金能夠精準滴灌到真正具有發展潛力的企業。隨著企業進入成長期，其融資需求也呈現出小額、高頻的特點。此時，銀行業金融機構應提供更加多元化的融資方案，如設立產業投資基金，為成長期企業提供長期穩定的資金支持；提供定向增發服務，以及繼續深化知識產權質押等創新融資模式，支持企業持續加大研發投入，推動技術創新與產業升級。當企業步入成熟期，融資需求則更多地轉向資本市場，如債券發行、上市融資、并購重組等。金融機構應利用大數據、人工智能等金融科技手段，推出標準化線上產品，提升服務效率與用戶體驗。同時，匹配專屬的準入模型和策略，設置差異化的審批流程，確保金融服務能夠精準對接企業的實際需求。此外，金融機構還應積極參與企業的資本運作過程，提供包括財務顧問、并購貸款等在內的綜合金融服務，助力企業實現跨越式發展。

進一步深化資本市場改革，壯大耐心資本規模

資本市場為更好服務新質生產力，必須大力培育耐心資本、助力創新資本形成。新質生產力的鮮明特征體現在其高技術水平、卓越效能及優質產出上。然而，具有原創性和顛覆性的科技創新活動往往伴隨著深刻的不確定性，并且這些活動往往經歷漫長的研發周期與持續的迭代過程，這一特性使得新質生產力的培育與發展成為了一項需要投入大量時間與資源，并伴隨著高機會成本的艱巨任務。因此，加快發展新質生產力必須強化金融創新，打通機構風險偏好與科創企業前期投入不匹配的堵點卡點，成立耐心資本基金，健全涵蓋企業全生命周期的保險產品體系，培育耐心資本賦能新質生產力。為推動多元化的風險投資生態體系發展，應積極倡導并激勵市場化導向的種子基金、天使投資及多樣化風險投資形式的興起與壯大。同時，支持那些具備雄厚資金基礎、卓越管理能力及豐富管理經驗的開發區與地方政府，利用產業投資基金的方式參與股權投資活動，以此促進資金與優質項目的有效對接，加速產業創新升級與區域經濟發展。并發揮保險資金長期限優勢，加大對科技創新、戰略性新興產業和未來產業、專精特新等基礎領域和核心技術相關的創新企業，以及傳統產業高端化、智能化、綠色化轉型等領域的投資力度，在風險可控的情況下，成立“耐心資本”專項基金，使科創企業享受稅費、監管等方面的政策優惠，使其成為創設新型耐心產品的國家隊和主力軍，助力和服務新質生產力發展。與此同時，加快推進金融市場化改革，構建高標準市場體系。資本市場的功能定位要從籌資為主轉向投資和融資兼顧，完善一、二級市場生態聯動，通過完善多層次的資本市場建設，針對處于不同發展階段、隸屬于不同產業類別、擁有不同股權結構的企業，制定差異化的上市標準，以靈活適配各類企業的融資需求及資金的退出機制，促進資金的良性循環與高效配置。一方面，相關機構要支持耐心資本下沉到更早期的投資階段或者更加細分的專業賽道發掘價值，加快推進多層次資本市場建設、提升新型金融產品供給。另一方面，設置更加科學的投資者準入門檻，以資產規模及投資經驗等維度對投資者進行區分，進行投資者適當性管理，優化投資者結構。

助力傳統制造業轉型升級，發揮金融賦能效能

新質生產力作為推動經濟社會發展的核心動力，其蓬勃發展不僅預示著未來產業與新興產業的蓬勃興起，更深刻地體現在對傳統產業轉型升級的深刻影響與全面賦能上。這一過程，不僅是技術層面的革新與突破，更是產業結構優化、經濟模式重塑的全方位變革。因此，將金融資源平等且精準地聚焦于傳統產業鏈供應鏈的提檔升級，是促進經濟高質量發展的關鍵一環。在產業集群中，當處于核心支配地位的大企業進行轉型升級時，也意味著與之相配套的供應鏈中小企業群也需同步進行技術升級或者產品迭代。金融機構需推出解決方案，圍繞傳統制造業重點產業鏈，積極聯動相關行業主管部門，加快推進制造業重點產業鏈高質量發展行動，深入挖掘重點產業鏈企業和項目融資需求，綜合采用銀團貸款、聯合授信等模式，為產業鏈上下游企業設計個性化、綜合化的金融服務產品，提供專業化金融服務，幫助產業鏈上下游企業實現資金融通。此外，金融機構應深入貫徹落實創新驅動發展戰略，支持傳統制造業企業進行技術改造和設備升級，提高生產效率和產品質量，聯合政府設立針對傳統制造業設備更新和技術改造的專項基金，并推動出臺新一代信息技術與制造業融合發展標桿企業貸款貼息、市級技改貸貼息等多項政策，刺激制造業中長期信貸投放，推動傳統制造業向智能化、綠色化方向轉型。金融機構還應繼續創新轉型金融產品，大力推動股權類融資工具，包括推動高碳產業轉型升級的基金、PE/VC基金、并購基金等，以及相關保險產品和其他風險緩釋工具、證券化等創新，形成市場示范效應，推動金融支持傳統制造業轉型升級，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合，更好地解決傳統制造業企業在技術改造過程中的痛點和難點。與此同時，應積極引導金融機構加大對企業海外業務的信貸投放力度，支持制造業企業“走出去”和國際產能合作。金融機構可幫助有實力的傳統制造業企業，通過銀團貸款、出口信貸、項目融資、內保外貸、海外直貸等方式融資，為企業出海提供貸款、結算、兌換、資金管理等全流程金融服務，提高金融機構配置全球金融資源的能力，依托全球化網絡做好協同發力，以提升金融支持企業出海質效，通過境外融資市場降低企業融資成本。

健全金融風險管理機制，筑牢新質生產力安全網

金融風險是經濟中的最大風險，現代經濟社會向來高度重視金融風險防范。新時代，大力發展新質生產力要高度重視金融風險，筑牢經濟發展的安全網。一方面，要優化金融機構內部監管機制。金融機構在拓展新業務時，應主動與監管部門溝通，提出實際可行的監管建議。針對新業務風險，可設立專門部門，強化風險評估與監測，以有效控制風險。包括引入新的風險評估工具，開發新的企業估值模型，加強對宏觀經濟趨勢的監測，提高市場動態敏感度，加強內部培訓，確保員工理解和應對新風險環境。對于新興技術的應用，金融機構需構建一套長期跟蹤與持續分析機制。這一機制旨在多維度地審視新技術實施路徑中潛藏的未知風險，確保這些風險能夠被精準衡量并有效置于控制之下，從而維護金融機構的穩定運營與安全保障，促進金融體系的持續健康發展。另一方面，要加強金融監管機構的宏觀監管。首先，明確中央金融監管部門與地方金融監督管理部門各自職能定位和監管權責的邊界，加強各行政主體間協調合作，形成金融監管合力，減少監管盲區。其次，完善金融監管體系，強化跨部門、跨領域的協調合作，實現對金融機構、金融市場、金融產品以及金融活動的全方位、穿透式監管。同時，利用大數據、人工智能等現代信息技術手段，提升風險識別、預警和處置能力，確保金融風險早發現、早預警、早處置，有效防范和化解系統性金融風險。最后，加強金融領域的法制建設，健全金融風險管理機制。通過不斷完善金融業相關法律法規體系，明確各方權利義務邊界，為金融監管提供堅實的法律支撐，為金融服務新質生產力發展提供制度保障。

結語

金融賦能新質生產力，既是對傳統金融模式的創新與超越，也是適應新時代經濟高質量發展需求的必然選擇。展望未來，金融賦能新質生產力的有效路徑將更加多元化、智能化和國際化。為此，我們需要繼續深化金融體制改革，加強金融科技的應用與創新，優化金融資源配置效率，培養擅長新質生產力估值的人員，構建更加開放、包容、可持續的金融服務體系。在積極探尋金融賦能新質生產力發展新路徑的同時，建立健全金融風險預警體系、科學評估機制及有效應對策略至關重要，以確保金融賦能過程的穩健運行與長期可持續性。總之，金融賦能新質生產力的探索之路，是一條既蘊含豐富機遇又面臨諸多挑戰的征途。隨著各方力量的協同努力與持續探索，中國特色社會主義金融事業將在促進新質生產力蓬勃發展中扮演更加積極、穩定和深遠的角色，攜手推動全球經濟邁向更加繁榮昌盛、綠色可持續的未來。