中國綠色金融研究可視化分析

【摘要】本文基于知識圖譜對2000 ～ 2023年我國綠色金融相關(guān)文獻進行系統(tǒng)梳理， 旨在闡明該領(lǐng)域研究狀況并探尋研究熱點， 為綠色金融更好地支持我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供理論指導(dǎo)。研究發(fā)現(xiàn)： 我國綠色金融研究歷經(jīng)了萌芽期、 緩慢增長期和高速發(fā)展期三個階段， 其快速發(fā)展得益于政策激勵； 不同作者群體之間存在一定程度的合作， 但群體研究主題多聚焦于頂層設(shè)計和政策研究而疏于效果評價研究； 高突現(xiàn)文獻集聚在#1綠色企業(yè)、 #2綠色創(chuàng)新和#10高科技三個聚類中， 分別代表了理論、 實證和后期反思方面的研究； 高中心性文獻涉及的主題寬泛， 具有較大的跨界潛力， 且研究主題呈融合趨勢。研究熱點從宏觀的綠色金融演變成綠色債券和綠色發(fā)展， 再逐步發(fā)展為包含碳中和、 碳達峰和綠色經(jīng)濟在內(nèi)的綠色金融研究前沿。基于上述研究結(jié)論， 本文為未來綠色金融領(lǐng)域的研究提供了方向， 并對我國綠色金融發(fā)展提出了相關(guān)啟示建議。

【關(guān)鍵詞】綠色金融；知識圖譜；研究現(xiàn)狀；研究熱點

【中圖分類號】 F832" " "【文獻標識碼】A" " " 【文章編號】1004-0994（2024）24-0100-8

一、 引言

綠色轉(zhuǎn)型是我國經(jīng)濟高質(zhì)量增長的關(guān)鍵。黨的二十屆三中全會將加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型納入進一步全面深化改革的總目標。全面綠色轉(zhuǎn)型是一項系統(tǒng)工程， 其落實需要耗費大量的金融資源， 目前綠色金融在支持綠色轉(zhuǎn)型方面還存在著供需不平衡問題， 如何推進金融資源的持續(xù)供給是落實全面綠色轉(zhuǎn)型要關(guān)注的首要問題。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心， 必須在經(jīng)濟建設(shè)中同時考慮環(huán)境效益和社會效益， 因此倡導(dǎo)綠色金融至關(guān)重要（何建奎等，2006）。綠色金融在促進工業(yè)綠色發(fā)展方面發(fā)揮著顯著作用（李蘇等，2024）， 是支持“雙碳”目標的重要支柱（方琦等，2023）。《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》中強調(diào)了綠色轉(zhuǎn)型的重要性， 特別是在第三十九章中提到“大力發(fā)展綠色金融”， 以促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展， 實現(xiàn)推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的目標。因此， 梳理我國綠色金融研究現(xiàn)狀和挖掘綠色金融領(lǐng)域的研究熱點， 對于更好地支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。

我國綠色金融研究已有二十多年的歷史， 但直到2016年才清晰界定了綠色金融的概念。根據(jù)中國人民銀行等部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》， “綠色金融是指為支持環(huán)境改善、 應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動， 即對環(huán)保、 節(jié)能、 清潔能源、 綠色交通、 綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、 項目運營、 風險管理等所提供的金融服務(wù)”。綠色金融體系包括綠色金融產(chǎn)品和配套的支持政策。隨后， 我國綠色金融相關(guān)研究得以迅速發(fā)展， 積累了大量主題多元、 路徑復(fù)雜、 內(nèi)容翔實的素材， 但系統(tǒng)梳理這些素材的綜述類文獻相對較少。

目前， 田利輝和聶艷明（2023）利用CiteSpace軟件分析了我國綠色信貸的研究現(xiàn)狀、 研究主題及研究趨勢， 結(jié)果顯示關(guān)于綠色信貸實施效果的定量文獻較少， 難以準確判斷政策的有效性。鄧文怡（2023）則通過文獻計量分析指出國內(nèi)綠色金融研究主要聚焦于金融發(fā)展、 經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型、 綠色金融產(chǎn)品、 綠色信貸等主題， 研究內(nèi)容在這四個方向上沿著五條路徑進行演化， 且研究前沿呈現(xiàn)出主題融合趨勢。邵光學（2019）利用文獻分析法梳理了綠色金融的概念內(nèi)涵， 比較了其與傳統(tǒng)金融的差別， 并總結(jié)了綠色金融的必要性、 制約因素、 路徑選擇等。蔣先玲和張慶波（2017）采用文獻分析法梳理了發(fā)達國家綠色金融成功的經(jīng)驗， 認為合理的制度框架是綠色金融發(fā)展的基石，" 市場應(yīng)在綠色金融發(fā)展中發(fā)揮主力作用，" 政府可以發(fā)揮積極有效的引導(dǎo)作用， 并對我國綠色金融體系的建立提出了相關(guān)建議。鄧翔（2012）認為建立綠色金融研究體系應(yīng)該從量化企業(yè)對環(huán)境的影響、 開發(fā)新型綠色金融工具、 完善綠色金融政策、 建立綠色金融監(jiān)管與發(fā)展評價體系等方面著手。

以上研究為本文提供了理論基礎(chǔ)和方法借鑒， 但在以下方面還有待深化： 一是梳理主題有待多元化， 綠色金融涉及的主題內(nèi)容比較寬泛， 綠色金融包含多種金融工具， 綠色信貸只是其一， 單獨梳理綠色信貸等單個金融工具的研究不足以反映綠色金融的全貌； 二是文獻梳理方法有待多元化， 單純的定量分析缺乏深度， 而單純的定性分析缺乏全局性， 兩者結(jié)合可使研究結(jié)論兼具科學性與深度； 三是文獻梳理需具有時效性， 應(yīng)當重點關(guān)注當前和近期的文獻， 以指導(dǎo)和支持最新的研究。鑒于此， 本文以中文社會科學引文索引（CSSCI）數(shù)據(jù)庫中與綠色金融相關(guān)的文獻為研究對象， 采用文獻計量法和文獻分析法進行梳理分析， 以深入了解我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀， 并探尋該領(lǐng)域研究熱點的演變規(guī)律， 期望能夠為學界繼續(xù)研究綠色金融提供方向， 為綠色金融更好地服務(wù)綠色發(fā)展提供理論支持和實踐指導(dǎo)。

二、 數(shù)據(jù)來源和研究方法

（一） 數(shù)據(jù)來源

本文主要分析我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀和研究熱點， 隸屬社會科學范疇， 因此選擇從CSSCI數(shù)據(jù)庫中進行文獻檢索。CSSCI數(shù)據(jù)庫匯集了全國學術(shù)性強、 編輯規(guī)范的高質(zhì)量期刊， 其內(nèi)刊登的文獻質(zhì)量有保障， 影響力較大， 是社會科學領(lǐng)域的權(quán)威數(shù)據(jù)庫。2023年6月28日在中國知網(wǎng)（CNKI）的CSSCI數(shù)據(jù)庫中以“綠色金融”為主題詞進行檢索， 共獲得1023條記錄， 手動刪除缺乏作者信息、 風采、 編者言等23條記錄后， 剩余1000條文獻。

（二） 研究方法

為分析我國綠色金融的研究現(xiàn)狀、 挖掘該領(lǐng)域的研究熱點， 本文主要利用CiteSpace軟件、 VOSviewer軟件和Excel對2000 ～ 2023年與綠色金融相關(guān)的1000條文獻進行分析。具體步驟如下： 首先， 利用Excel對歷年發(fā)文量進行統(tǒng)計分析， 以界定我國綠色金融的發(fā)展歷程。其次， 利用VOSviewer軟件對共被引作者進行分析， 以篩選研究群體中的代表作者， 分析代表作者的文獻有助于了解群體內(nèi)的研究主題。再次， 利用CiteSpace軟件對共被引文獻進行聚類分析， 并基于高突現(xiàn)文獻和高中心性文獻篩選出各個聚類中的重要文獻與跨界潛力較大的文獻， 將其作為代表文獻進行分析。通過歷年發(fā)文量、 作者聚類和代表文獻分析可展示我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀。最后， 利用CiteSpace軟件繪制關(guān)鍵詞網(wǎng)絡(luò)圖譜， 通過高頻關(guān)鍵詞和高中心性關(guān)鍵詞共同確定綠色金融研究熱點； 利用Excel繪制不同時期熱點關(guān)鍵詞的分布圖， 以挖掘熱點關(guān)鍵詞的演變規(guī)律； 同時， 基于不同時期的突現(xiàn)關(guān)鍵詞確定研究熱點的演變規(guī)律， 進而為后續(xù)的綠色金融研究提供建議。

三、 文獻可視化結(jié)果分析

（一） 歷年發(fā)文量分布情況

論文發(fā)表數(shù)量及其變化是反映一個學科發(fā)展水平的重要指標。本文對2000 ～ 2023年綠色金融研究發(fā)文數(shù)量進行了統(tǒng)計， 結(jié)果如圖1所示。

從圖1可以看出， 我國綠色金融研究歷經(jīng)了三個階段：

1. 第一階段（2000 ～ 2008年）： 萌芽期。在這一時期， 國內(nèi)環(huán)境保護理念淡薄， 年發(fā)文量多為個位數(shù)。但隨著環(huán)境污染和生態(tài)退化的加重， 學者們開始關(guān)注環(huán)境保護， 并在西方金融理念的影響下意識到環(huán)境保護和綠色金融密不可分， 進而開始界定綠色金融概念、 構(gòu)建綠色金融體系、 變革傳統(tǒng)金融等。如： 王軍華（2000）認為綠色金融是指金融業(yè)可以通過社會資源引流， 促進生態(tài)環(huán)境保護和經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)發(fā)展； 孫洪慶（2001）闡述了綠色金融體系的內(nèi)涵， 并提出了構(gòu)建綠色金融體系的思想； 熊學萍（2004）指出傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)該變更考核指標和更新、 創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

2. 第二階段（2009 ～ 2015年）： 緩慢增長期。隨著我國工業(yè)化進程的加快， 溫室氣體排放量呈上升趨勢，2013年我國29家銀行業(yè)金融機構(gòu)聯(lián)合簽署了《中國銀行業(yè)綠色信貸共同承諾》以推動綠色金融的發(fā)展。這一時期綠色金融尚未在社會上引發(fā)廣泛關(guān)注， 年發(fā)文量雖有增長， 但仍不多。

3. 第三階段（2016 ～ 2023年）： 高速發(fā)展期。2016年綠色金融體系首次被寫入“十三五”規(guī)劃， 同期還出臺了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》， 在政策的引導(dǎo)下我國綠色金融研究進入高速發(fā)展期， 年發(fā)文量突破了百篇， 綠色金融成為學界和商界的熱點話題。另外， 這一時期的年發(fā)文量呈波折上升趨勢， 可能與頂層設(shè)計的研究空間縮小有關(guān)， 部分學者從宏觀層面研究轉(zhuǎn)向了微觀層面研究（鄧文怡，2023）。

此外， 本文還擬合了綠色金融研究歷年發(fā)文量的趨勢線， 發(fā)現(xiàn)它與二次移動平均數(shù)高度正相關(guān)， 可見綠色金融研究的發(fā)文量具有一定的周期性， 這可能與政策效果滯后有關(guān)。綜上， 綠色金融研究的發(fā)展周期與政策引導(dǎo)和我國國情有關(guān)。

（二） 代表作者合作網(wǎng)絡(luò)分析

本文利用作者發(fā)文量和作者連線強度來識別代表作者。作者發(fā)文量和作者連線強度在一定程度上可以顯示該領(lǐng)域有影響力的作者。利用VOSviewer軟件繪制的作者合作網(wǎng)絡(luò)圖譜（圖略）上共呈現(xiàn)了16個作者的信息， 形成了4個聚類， 其代表作者分別為葛察忠、 董戰(zhàn)峰、 李曉亮和王金南。

總體上看， 不同聚類中的學者均有不同程度的合作， 這種合作不僅有助于相關(guān)主體的跨界發(fā)展， 還有利于解決復(fù)雜的科學問題， 因此科研合作在學界是非常普遍的。從單個聚類的研究主題來看， 葛察忠所代表的聚類主要探索綠色金融的頂層設(shè)計和戰(zhàn)略實施， 如提出環(huán)境污染第三方治理模式的發(fā)展建議、 碳中和目標的市場化減排機制（翁智雄和葛察忠，2016； 翁智雄，2021）， 以及打通“兩山”轉(zhuǎn)化通道的綠色金融機制創(chuàng)新（程翠云等，2020）。而董戰(zhàn)峰代表的聚類側(cè)重于研究生態(tài)補償， 如分析了“十三五”時期生態(tài)補償制度的實施現(xiàn)狀， 并提出“十四五”時期應(yīng)健全生態(tài)空間補償、 強化分類補償， 以及推進生態(tài)補償制度改革重點任務(wù)與改革路線圖的落實（郝春旭等，2022）。這與王金南所代表群體的研究主題是一致的， 他們也提出了生態(tài)補償?shù)姆秶?并建議構(gòu)建五大生態(tài)補償機制（王金南等，2016）。李曉亮代表的群體主要研究環(huán)境保護稅的影響， 如環(huán)境保護稅對企業(yè)經(jīng)濟負擔的影響， 認為在短期內(nèi)環(huán)境保護稅稅額標準提高不會對企業(yè)績效產(chǎn)生顯著的影響（龍鳳等，2018、2021）。綜上， 我國綠色金融領(lǐng)域有影響力的作者依然聚焦于頂層設(shè)計， 而微觀層面的定量研究較少， 其原因可能是缺乏微觀層面的實踐經(jīng)驗， 難以收集數(shù)據(jù)。

（三） 代表文獻分析

代表文獻是指某研究領(lǐng)域影響力較大的文獻。本文分別用突現(xiàn)值和中心性來鑒別代表文獻， 其中： 高突現(xiàn)文獻是短期內(nèi)被大量引用的文獻， 代表這類文獻在該研究領(lǐng)域具有重要地位； 高中心性文獻能夠反映文獻的跨界潛力和構(gòu)建新聯(lián)系的能力（Brandes，2001）。本文利用CiteSpace軟件， 按照“繪制文獻共被引聚類知識圖譜—主題聚類—突現(xiàn)值排序（中心性排序）”的流程， 檢索出每個聚類中的代表性文獻。

1. 文獻共被引聚類知識圖譜。文獻共被引聚類知識圖譜（圖略）中顯示節(jié)點數(shù)量為478個， 連線1497條， 密度為0.0131。CiteSpace依據(jù)Modularity Q（Q值）和Silhouette（S值）兩個指標來評判圖譜繪制效果， 其中Q值大于0.3意味著劃分出來的聚類結(jié)構(gòu)是顯著的， S值大于0.7表示聚類是高效率且令人信服的（陳悅等，2015）。本文的文獻共被引聚類知識圖譜Q值為0.8549， S值為0.9197， 說明聚類結(jié)構(gòu)顯著且有效。該圖譜中有9個聚類， 依次為#0反金融限制、 #1綠色企業(yè)、 #2綠色創(chuàng)新、 #3綠色金融試驗區(qū)、 #4分析、 #7角色、 #10高科技、 #11綠色債券市場規(guī)則體系和#16數(shù)字經(jīng)濟。

2. 文獻突現(xiàn)值分析。突現(xiàn)值越大， 表明文獻在該領(lǐng)域的活躍度越高。根據(jù)文獻共被引聚類知識圖譜， #1、 #2和#10三個聚類中代表文獻較多、 突現(xiàn)值較大， 表明這些主題在綠色金融領(lǐng)域非常活躍， 意味著這些聚類中的文獻非常重要。

具體而言： 聚類#1中的代表文獻主要從宏觀層面研究我國綠色金融發(fā)展的頂層設(shè)計。如翁智雄等（2015）比較了國內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品、 探析了我國綠色金融的未來， 國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等（2016）構(gòu)建了綠色金融體系的發(fā)展邏輯和框架， 王遙等（2016）總結(jié)了綠色金融的經(jīng)濟貢獻。這類代表文獻夯實了綠色金融的理論基礎(chǔ)， 因此聚類#1可被稱為基礎(chǔ)研究。聚類#2中的代表文獻主要利用定量方法檢驗綠色金融對經(jīng)濟增長和企業(yè)綠色實踐的影響。如綠色金融顯著地促進了經(jīng)濟高質(zhì)量增長（劉錫良和文書洋，2019；姚樹俊和董哲銘，2023）， 這種影響在超過閾值后會更加顯著（史代敏和施曉燕，2022）。此外， 綠色金融政策還能顯著地改善重污染企業(yè)的投融資行為。這類代表文獻為微觀層面的企業(yè)綠色實踐提供了經(jīng)驗依據(jù)， 因此聚類#2可被稱為實證研究。聚類#10中的代表文獻主要研究綠色金融發(fā)展過程中的問題， 為綠色金融深入發(fā)展提供建議。如詹小穎（2018）指出綠色金融理論與實踐之悖謬及困境。這類代表文獻為綠色金融改革提供了新的素材。

由上述分析可知， 我國綠色金融領(lǐng)域的代表文獻比較系統(tǒng)地覆蓋了理論研究、 實證研究和后期反思， 體系結(jié)構(gòu)已初步建成。

3. 文獻中心性分析。本文還利用中心性來鑒別聚類中的代表文獻， 根據(jù)文獻共被引聚類知識圖譜， 除聚類#1中明顯存在高中心性文獻外， 其他聚類中的高中心性文獻并不明顯。

聚類#0中： 徐佳和崔靜波（2020）從政策工具類型和融資約束兩個視角探明了低碳城市試點發(fā)揮作用的路徑， 為綠色融資領(lǐng)域向綠色政策領(lǐng)域延伸提供了依據(jù)； 牛海鵬等（2020）發(fā)現(xiàn)綠色信貸政策為上市公司提供了融資便利； 王康仕等（2019）比較了綠色金融發(fā)展與傳統(tǒng)金融發(fā)展對綠色企業(yè)投資水平的影響差異。這類代表文獻表明， 聚類#0具有向綠色政策領(lǐng)域跨界演化的能力。聚類#1中： 王鳳榮和王康仕（2018）總結(jié)了綠色金融的內(nèi)涵演進、 發(fā)展模式與推進路徑； 蔣先玲和張慶波（2017）在分析發(fā)達國家綠色金融體系的基礎(chǔ)上提出了我國建立綠色金融體系的對策； 馬駿（2016）指出了我國發(fā)展綠色金融的必要性及綠色金融的發(fā)展前景。這類代表文獻為向其他領(lǐng)域延伸提供了必要條件。聚類#2中， 蘇冬蔚和連莉莉（2018）利用雙重差分法考察了金融政策對重污染企業(yè)投融資行為的影響， 為創(chuàng)新領(lǐng)域向政策領(lǐng)域延伸提供了基礎(chǔ)。聚類#3中， 徐思等（2019）檢驗了“一帶一路”倡議對融資約束的影響及作用路徑， 為政策實驗向投融資領(lǐng)域延伸提供了橋梁。聚類#4中， 丁杰（2019）檢驗了綠色信貸政策對重污染企業(yè)信貸融資的影響以及重污染企業(yè)針對綠色信貸政策的策略性反應(yīng)， 為向綠色創(chuàng)新和綠色創(chuàng)新試驗區(qū)延伸提供了依據(jù)。聚類#10中， 石大千等（2018）發(fā)現(xiàn)智慧城市建設(shè)顯著降低了城市環(huán)境污染， 體現(xiàn)了綠色金融領(lǐng)域向城市建設(shè)領(lǐng)域的拓展。聚類#11中， 馬駿（2021）主要分析如何完善綠色金融政策體系和落實“雙碳”目標， 銜接了綠色金融和碳金融兩個領(lǐng)域。

綜上， 從聚類中高中心性文獻覆蓋區(qū)域可知， 各個聚類具有跨界發(fā)展和多主題融合發(fā)展的潛力， 其中聚類#0和聚類#1的跨界潛力較大。

四、 研究熱點及其演進

（一） 研究熱點

關(guān)鍵詞是論文研究主題與內(nèi)容的高度概括和凝練， 通過對關(guān)鍵詞的解讀， 可以了解文章的大致內(nèi)容。本文通過分析高頻關(guān)鍵詞和高中心性關(guān)鍵詞來探尋2000 ～ 2023年綠色金融領(lǐng)域的研究熱點。其中： 高頻關(guān)鍵詞是出現(xiàn)頻數(shù)較高的關(guān)鍵詞， 能夠為學科發(fā)展奠定基礎(chǔ)； 中心性可以衡量關(guān)鍵詞在網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵性， 高中心性關(guān)鍵詞（中心性＞0.1）能夠反映研究領(lǐng)域重點的變化。因此， 通過篩選高頻關(guān)鍵詞和高中心性關(guān)鍵詞能夠精確定位綠色金融領(lǐng)域的研究熱點（陳悅等，2015）。本文利用CiteSpace軟件獲取高頻關(guān)鍵詞和高中心性關(guān)鍵詞， 由于關(guān)鍵詞數(shù)量較多， 僅在表1中列出頻數(shù)＞11和中心性＞0.2的關(guān)鍵詞。

由表1可知， 頻數(shù)＞11的關(guān)鍵詞有21個， 中心性＞0.2的關(guān)鍵詞有19個。其中， 頻數(shù)和中心性雙高的關(guān)鍵詞是綠色金融領(lǐng)域的研究熱點， 除檢索詞“綠色金融”外， 還包括商業(yè)銀行（2011）、 綠色債券（2014）、 技術(shù)創(chuàng)新（2007）、 環(huán)境保護（2008）、 綠色產(chǎn)業(yè)（2002）、 綠色發(fā)展（2014）和低碳經(jīng)濟（2010）等7個關(guān)鍵詞。近二十多年來， 綠色金融領(lǐng)域的研究熱點可以概括為綠色金融實施的主體、 方式、 對象和目標， 如綠色金融實施的主體是商業(yè)銀行， 采用發(fā)行綠色債券的方式， 引導(dǎo)企業(yè)開展綠色創(chuàng)新或大力開發(fā)綠色產(chǎn)業(yè)， 進而實現(xiàn)環(huán)境保護和經(jīng)濟增長雙贏的目標， 這與綠色金融的概念是一致的， 可見目前我國的綠色金融體系已日趨完善。

（二） 研究熱點演進路徑

研究熱點是一定時期內(nèi)學科研究焦點和集約所在， 研究熱點可能隨時間變遷而演變， 因此， 探析研究熱點的變化規(guī)律有助于了解研究主題的脈絡(luò)結(jié)構(gòu)。本文主要通過對關(guān)鍵詞頻數(shù)和中心性的分析透視綠色金融領(lǐng)域研究熱點的變化。利用Excel繪制綠色金融領(lǐng)域熱點關(guān)鍵詞在不同研究階段的分布圖， 結(jié)果如圖2 ～ 圖4所示。象限圖中橫軸是關(guān)鍵詞頻數(shù)， 頻數(shù)越高表示研究主題的重要程度越高； 縱軸是關(guān)鍵詞中心性， 中心性越高表示該關(guān)鍵詞與其他關(guān)鍵詞的關(guān)聯(lián)強度越高。根據(jù)以上兩個指標劃分所得的四個象限分別代表不同類型的研究主題： 第一象限中關(guān)鍵詞的頻數(shù)和中心性都較高， 其所代表的研究主題是重要的研究熱點； 第二象限中關(guān)鍵詞的頻數(shù)較低但中心性較高， 表明這類主題的研究非常活躍， 但暫時未形成研究熱點； 第三象限中關(guān)鍵詞的頻數(shù)和中心性都較低， 表示這些研究主題淡出了研究視野或?qū)⒊蔀槲磥淼难芯繜狳c； 第四象限中關(guān)鍵詞的頻數(shù)較高但中心性較低， 表明這類研究主題相對集中， 還沒有與其他研究主題建立較強聯(lián)系， 也間接說明該主題的研究尚不活躍。

由圖2可知， 在萌芽期（2000 ～ 2008年）， 綠色金融領(lǐng)域的熱點關(guān)鍵詞主要集中在第三象限， 包括碳排放、 碳金融、 綠色產(chǎn)業(yè)、 環(huán)境保護和綠色信貸等， 表明我國剛剛開始關(guān)注這些研究主題， 這些研究主題的重要程度和活躍程度都較低， 符合綠色金融研究萌芽期的特征。萌芽期綠色金融研究熱點的演進路徑為“環(huán)境保護—綠色金融—綠色信貸”， 該路徑聚焦于治污防污等生態(tài)環(huán)境視角， 主要貢獻包括： 界定綠色金融的內(nèi)涵， 將綠色金融定義為利用金融衍生工具促進節(jié)能減排和經(jīng)濟資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的金融活動（安偉，2008） ； 梳理綠色金融發(fā)展的必要性， 認為發(fā)展綠色金融對于保護自然生態(tài)環(huán)境、 促進經(jīng)濟發(fā)展和金融業(yè)自身發(fā)展都具有積極影響（何建奎等，2006）； 擬定綠色金融發(fā)展的相關(guān)政策， 構(gòu)建頂層設(shè)計體系等（任輝，2008）。該階段的研究主要為宏觀理論研究， 微觀層面的應(yīng)用研究極少。

由圖3可知， 在緩慢增長期（2009 ～ 2015年）， 綠色金融領(lǐng)域的熱點關(guān)鍵詞仍主要集中在第三象限， 包括碳排放、 綠色轉(zhuǎn)型、 信息披露、 綠色證券等， 表明當時這些研究主題在我國尚未成為研究熱點。然而， 碳金融從第三象限躍遷至第二象限， 表明其與其他主題之間的關(guān)聯(lián)強度有所增強， 影響力開始逐漸擴大。商業(yè)銀行在綠色金融領(lǐng)域的影響力也有所提升， 但其重要性仍有待提高。同時， 綠色債券和綠色發(fā)展取代了綠色金融成為學界關(guān)注的熱點。緩慢增長期綠色金融研究熱點的演進路徑為“綠色轉(zhuǎn)型—商業(yè)銀行等金融機構(gòu)—綠色債券—綠色發(fā)展”， 該路徑主要聚焦于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、 資源配置效率的提升等， 旨在實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。2012年中國銀監(jiān)會印發(fā)的《綠色信貸指引》為金融機構(gòu)開展綠色信貸指明了方向。學界則致力于構(gòu)建支持綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的中國綠色金融體系（天大研究院課題組等，2011）， 并通過對比發(fā)達國家主要銀行業(yè)綠色金融政策的核心制度和特色， 為我國銀行業(yè)構(gòu)建綠色金融體系提供依據(jù)（宋曉玲，2013）。在赤道原則的引導(dǎo)下， 中國工商銀行、 中國農(nóng)業(yè)銀行、 中國建設(shè)銀行、 中國交通銀行和中國銀行五大國有商業(yè)銀行采取行動踐行綠色金融宗旨， 以實現(xiàn)業(yè)務(wù)運營的綠色化（杜莉和張鑫，2012）。此外， 學界進一步明確了綠色金融的特點， 認為綠色金融強調(diào)人類的生存環(huán)境利益， 需依賴政府和政策的支持與推動（董捷，2013）。

由圖4可知： 在高速發(fā)展期（2016 ～ 2023年）， 綠色經(jīng)濟和碳達峰位于第三象限， 成為綠色金融領(lǐng)域的新生熱點； 綠色投資和轉(zhuǎn)型金融的影響力擴大， 但重要性仍有待提升； 碳中和則取代綠色債券和綠色發(fā)展成為新的研究熱點。2016年我國擔任G20主席國， 首次將綠色金融納入G20峰會的核心議題中。高速發(fā)展期綠色金融研究熱點的演進路徑為“綠色經(jīng)濟—轉(zhuǎn)型金融—‘雙碳’目標—創(chuàng)新”， 旨在創(chuàng)新綠色金融和尋找新的經(jīng)濟增長點。2021年中國人民銀行在其工作會議上提出“落實碳達峰碳中和重大決策部署， 完善綠色金融政策框架和激勵機制”， 明確綠色金融的主要任務(wù)就是通過投融資支持碳捕捉、 存儲與轉(zhuǎn)化技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化， 并指出綠色金融是我國落實“雙碳”目標的重要抓手。同時， 學者們通過實證檢驗發(fā)現(xiàn)， 綠色金融能夠降低碳排放（趙曉春等，2023）， 其主要通過支持減排技術(shù)創(chuàng)新來降低單位產(chǎn)出的碳排放（文書洋等，2022）， 揭示了綠色金融發(fā)揮減排效應(yīng)的內(nèi)在機制。為進一步落實“雙碳”目標， 有學者提出實施以數(shù)字金融為目標的轉(zhuǎn)型金融， 認為轉(zhuǎn)型金融對“棕色”領(lǐng)域的減排更具針對性和適應(yīng)性（陸岷峰，2022）。

由綠色金融研究熱點的演進路徑可知， 我國綠色金融研究經(jīng)歷了從環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐步過渡到綠色產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟， 再到“雙碳”目標和綠色創(chuàng)新， 這一演化進程不僅反映了我國綠色金融研究的變遷歷程， 而且反映了不同時期我國社會對綠色金融的要求和期待。在實現(xiàn)“雙碳”目標的背景下， 綠色金融正通過參與鄉(xiāng)村振興和“一帶一路”倡議等， 衍生出新業(yè)務(wù)， 以此撬動綠色金融業(yè)的轉(zhuǎn)型。如左正龍（2022）指出， 綠色金融創(chuàng)新是鄉(xiāng)村振興的重要途徑， 其從供需兩端分析綠色金融如何服務(wù)鄉(xiāng)村振興， 并在此基礎(chǔ)上提出綠色金融創(chuàng)新的擔保授信機制， 以解決鄉(xiāng)村振興面臨的問題。

（三） 研究熱點演變規(guī)律

本文還利用突現(xiàn)關(guān)鍵詞來探析綠色金融研究熱點的演變規(guī)律， 突現(xiàn)關(guān)鍵詞能夠清晰地顯示研究主題的拐點， 表2中列示了突現(xiàn)值最強的11個關(guān)鍵詞。

由表2可知， 2003 ～ 2015年綠色金融領(lǐng)域的研究熱點包括金融業(yè)、 綠色信貸、 興業(yè)銀行和環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2007年國家環(huán)境保護總局、 中國人民銀行和中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》， 強調(diào)利用信貸手段保護環(huán)境的意義， 要求加強信貸管理工作與環(huán)保的協(xié)調(diào)配合、 強化環(huán)境監(jiān)管。2012年中國銀監(jiān)會印發(fā)的《綠色信貸指引》旨在推動銀行業(yè)和金融機構(gòu)以綠色信貸為抓手調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)， 有效防范環(huán)境和社會風險， 促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此， 綠色信貸和環(huán)保產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵詞成為研究熱點。

2016 ～ 2020年綠色金融領(lǐng)域的研究熱點包括綠色產(chǎn)業(yè)、 綠色經(jīng)濟和“一帶一路”。2016年中國人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》加快推進了我國綠色金融體系的建設(shè)。之后， 國家發(fā)展改革委等七部門聯(lián)合發(fā)布的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》就綠色產(chǎn)業(yè)進行了項目的界定和劃分。這些政策在一定程度上推動了關(guān)于綠色產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟的研究。

2021 ～ 2023年綠色金融領(lǐng)域的研究熱點包括碳中和、 碳達峰、 融資約束和綠色創(chuàng)新， 與前期的熱點主題有明顯的分層， 其原因可能與政府頒布的政策有關(guān)。2020年生態(tài)環(huán)境部等五部委發(fā)布的《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》強調(diào)氣候投融資是綠色金融的重要部分， 并明確了氣候投融資的定義和支持范圍， 這與融資約束等熱點關(guān)鍵詞密切相關(guān)。2021年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導(dǎo)意見》提出大力發(fā)展綠色金融， 培育綠色交易市場機制， 完善綠色標準制度， 確保實現(xiàn)碳達峰、 碳中和目標， 因此碳達峰和碳中和成為研究熱點。可見， 研究熱點的變遷受政府政策導(dǎo)向的影響。最新的研究熱點也被稱為研究前沿， 碳中和、 碳達峰、 融資約束和綠色創(chuàng)新這四個研究主題對今后的綠色金融研究具有重要指導(dǎo)意義。

五、 總結(jié)

（一） 研究結(jié)論

基于上述文獻梳理與可視化分析， 本文得出如下研究結(jié)論：

1. 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析方面。首先， 我國綠色金融研究經(jīng)歷了萌芽期（2000 ～ 2008年）、 緩慢增長期（2009 ～ 2015年）和高速發(fā)展期（2016 ～ 2023年）三個階段， 綠色金融領(lǐng)域的發(fā)文數(shù)量周期與我國政府政策引導(dǎo)有關(guān)。

其次， 不同群體中的作者已經(jīng)形成了較為緊密的合作關(guān)系， 各個群體具有跨界發(fā)展的潛力。不同群體之間的研究主題各有差異， 但多數(shù)聚焦于宏觀層面的頂層設(shè)計， 微觀層面的實證研究較少。

再次， 代表文獻（高突現(xiàn)值文獻）主要集中在聚類#1、 聚類#2和聚類#10中， 如聚類#1中丁寧等（2020）、 王遙等（2016）、 馬駿（2015）、 翁智雄等（2015）、 國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”等（2016）是理論研究方面的代表文獻， 聚類#2中王遙等（2019）、 劉錫良和文書洋（2019）、 蘇冬蔚和連莉莉（2018）、 史代敏和施曉燕（2022）是實證研究方面的代表文獻， 聚類#10中詹小穎（2018）、 劉釩和馬成龍（2022）、 石大千等（2018）是后期反思方面的代表文獻， 其共同構(gòu)成完整的綠色金融研究框架。跨界潛力較大的文獻（高中心性文獻）主要集中在聚類#0和聚類#1中， 這些文獻為本領(lǐng)域跨主題發(fā)展提供了依據(jù)， 因此研究主題呈融合趨勢。上述聚類中的代表文獻還顯示， 我國綠色金融研究方法從早期的定性分析（如探討綠色金融發(fā)展方向和政策框架）逐步轉(zhuǎn)向定量研究（如采用PSM-DID法檢驗政策效果）， 研究內(nèi)容涵蓋綠色金融定義、 認定標準及綠色金融產(chǎn)品效果測定等， 研究視角呈多元化， 包括生態(tài)環(huán)保、 經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

最后， 通過關(guān)鍵詞頻數(shù)和中心性以及突現(xiàn)關(guān)鍵詞探析綠色金融研究熱點的演變規(guī)律， 發(fā)現(xiàn)： 萌芽期（2000 ～ 2008年）的研究熱點聚焦于綠色金融， 演進路徑為“環(huán)境保護—綠色金融—綠色信貸”； 緩慢增長期（2009 ～ 2015年）的研究熱點聚焦于綠色債券和綠色發(fā)展， 演進路徑為“綠色轉(zhuǎn)型—商業(yè)銀行等金融機構(gòu)—綠色債券—綠色發(fā)展”； 高速發(fā)展期（2016 ～ 2023年）的研究熱點聚焦于“雙碳”目標和綠色經(jīng)濟， 演進路徑為“綠色經(jīng)濟—轉(zhuǎn)型金融—‘雙碳’目標—創(chuàng)新”。不同時期綠色金融研究熱點均受到當時國家發(fā)展戰(zhàn)略和相關(guān)政策的影響。這些研究熱點的變遷揭示了我國綠色金融在不同階段的演化路徑和社會需求， 且反映了綠色金融對于促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟增長的重要作用。

2. 研究方法方面。早期的研究主要采用定性分析方法， 探討我國綠色金融的發(fā)展方向（翁智雄等，2015）， 分析綠色金融對我國經(jīng)濟發(fā)展的貢獻及其作用機制（王遙等，2016）， 并提出我國綠色金融體系的構(gòu)建思路、 政策框架和頂層設(shè)計（國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等，2016；馬駿，2015）， 這些研究為綠色金融理論研究奠定了堅實的基礎(chǔ)。后期的研究主要采用定量研究法進行政策效果檢驗， 如利用PSM-DID法檢驗綠色信貸政策對商業(yè)銀行成本效率的影響， 以驗證金融機構(gòu)信貸決策對經(jīng)濟高質(zhì)量增長的促進作用（劉錫良和文書洋，2019；丁寧等，2020）， 以及基于DSGE模型量化分析綠色信貸激勵政策的效果（王遙等，2019）， 這些均為實證性質(zhì)的應(yīng)用研究。

3. 研究內(nèi)容方面。首先， 關(guān)于綠色金融尚無統(tǒng)一的定義， 國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等（2016）將綠色金融定義為環(huán)境保護和有效資產(chǎn)的投資， 而發(fā)達國家對綠色金融的定義涉及氣候變化， 這一差異可能源于我國仍處于工業(yè)化進程中， 治污防污依舊是經(jīng)濟發(fā)展過程中的重要考慮因素。其次， 我國綠色金融的認定標準包括開展社會責任投資、 采納赤道原則或建立碳排放權(quán)交易市場等（王遙等，2016）， 即關(guān)注融資項目潛在的環(huán)境社會風險和影響程度（吳玉宇，2012）， 如減少污染、 修復(fù)環(huán)境、 提高效率、 節(jié)約能源的項目都被認定為符合綠色信貸政策。最后， 綠色金融產(chǎn)品主要由商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供， 涉及的金融產(chǎn)品包括清潔能源環(huán)保金融產(chǎn)品、 節(jié)能減排環(huán)保金融產(chǎn)品、 污染治理環(huán)保金融產(chǎn)品三大類別（翁智雄等，2015）。

4. 研究視角方面。一方面， 從生態(tài)環(huán)保視角進行研究， 如蘇冬蔚和連莉莉（2018）研究發(fā)現(xiàn)綠色信貸對重污染企業(yè)具有顯著的融資懲罰效應(yīng)和投資抑制效應(yīng)。另一方面， 從經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展視角進行研究。如： 在提高資源配置效率方面， 丁寧等（2020）研究發(fā)現(xiàn)綠色信貸政策對銀行成本效率具有明顯的提升作用； 在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面， 馬駿（2015）認為綠色金融有助于實現(xiàn)穩(wěn)增長和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目標； 在促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面， 史代敏和施曉燕（2022）運用綠色全要素生產(chǎn)率衡量經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量， 結(jié)果顯示當綠色金融發(fā)展水平高于閾值時， 其對綠色全要素生產(chǎn)率的促進作用顯著增大， 且綠色金融和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的互動關(guān)系日益緊密。

5. 研究特點方面。一是， 我國綠色金融的理念有別于發(fā)達國家， 雖然我國綠色金融研究起步較晚， 其發(fā)展理念借鑒了發(fā)達國家的經(jīng)驗， 但與發(fā)達國家有所不同， 根本原因是我國目前及未來一段時間內(nèi)仍處于工業(yè)化進程中， 因此我國綠色金融的定義和綠色信貸標準及頂層設(shè)計偏向于生態(tài)環(huán)境保護、 資源配置效率提升、 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展等層面。綠色金融實施機構(gòu)多為商業(yè)銀行、 基金、 保險等金融機構(gòu)， 而參與綠色金融的社會組織相對較少。二是， 綠色金融的研究內(nèi)容廣泛而聚焦， 早期的研究主要集中于理論分析、 政策頒布、 體系構(gòu)建、 頂層設(shè)計等定性研究， 這些理論研究雖為綠色金融的發(fā)展提供了方向， 但在實踐中缺乏具體指導(dǎo)。后期的研究則逐漸過渡到實踐應(yīng)用， 如治污降碳影響的檢驗、 資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的優(yōu)化、 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和新增長點的建設(shè)等， 并對綠色金融實踐進行反思。三是， 研究視角多元化， 綠色金融的研究視角從早期的生態(tài)環(huán)境保護， 到中期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、 資源配置效率提升和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型， 再到后期的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展， 還涉及綠色金融的創(chuàng)新， 如與“一帶一路”倡議、 鄉(xiāng)村振興等結(jié)合， 形成綠色產(chǎn)業(yè)等。

（二） 研究展望

綠色金融領(lǐng)域的研究雖然取得了較為豐碩的研究成果， 但仍存在一些不足， 為此本文針對目前研究中存在的不足做出以下展望：

1. 在研究方法上， 加強綠色金融領(lǐng)域的實證研究。現(xiàn)有文獻大多聚焦于宏觀層面的頂層設(shè)計， 而微觀層面的實證研究較少， 無法為綠色金融的具體實踐提供指導(dǎo)。在未來的研究中需要加強實證方面的研究， 為綠色金融從實踐層面指導(dǎo)資源配置、 風險管理和碳市場價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮提供參考。

2. 在研究內(nèi)容上， 多關(guān)注綠色金融助力“雙碳”目標實現(xiàn)路徑、 融資約束適度性、 與綠色創(chuàng)新的關(guān)系等前沿問題的研究。現(xiàn)有研究多關(guān)注綠色信貸、 環(huán)保產(chǎn)業(yè)、 綠色產(chǎn)業(yè)、 綠色經(jīng)濟和“一帶一路”等熱點關(guān)鍵詞， 而對碳中和、 碳達峰和綠色創(chuàng)新等前沿問題的關(guān)注較少。我國政府提出在2030年之前實現(xiàn)碳達峰目標， 距今已不足六年， 亟待學界關(guān)注綠色金融助力碳達峰目標實現(xiàn)路徑等前沿問題的研究。

3. 在研究視角上， 重視綠色金融參與主體的多元共治研究。現(xiàn)有參與綠色金融的機構(gòu)多為銀行、 基金、 保險等金融機構(gòu)， 而參與綠色金融的社會組織較少。社會組織能夠通過提供專業(yè)支持、 建立合作關(guān)系和強化公眾的環(huán)保意識等方式參與到綠色金融的實踐中， 是推動綠色金融發(fā)展的重要力量， 未來可以從多元共治視角對綠色金融參與主體協(xié)同發(fā)展的對策展開研究。

（三） 研究啟示

針對以上研究結(jié)論， 結(jié)合我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀， 本文提出以下啟示：

1. 充分利用國家政策的引導(dǎo)作用， 使綠色金融在我國取得更大成效。在綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中， 政府具有不可替代的作用（魯政委等，2024）， 因為在金融逐“利”本質(zhì)的驅(qū)動下， 金融機構(gòu)更多的是在風險控制的基礎(chǔ)上追求利益最大化， 而非主動承擔社會責任， 適當?shù)男姓深A(yù)有助于提升綠色金融機構(gòu)向低碳產(chǎn)業(yè)提供資金的意愿（詹小穎，2018）。因此， 充分利用國家政策的支持可以促進綠色金融在我國取得更大成效。

2. 積極引導(dǎo)學界與商界加強合作， 以完善頂層設(shè)計和突破微觀層面的定量研究。解決復(fù)雜性的社會科學問題有賴于學界的合作， 頂層設(shè)計是否可行也依賴于微觀層面的操作和實踐， 微觀層面的運作問題和運作效果將反作用于頂層設(shè)計， 為完善頂層設(shè)計提供思路。目前， 應(yīng)加強學界和商界的合作， 促進數(shù)字共享， 為綠色金融領(lǐng)域的實證研究提供充足的數(shù)據(jù)資料。

3. 鼓勵學術(shù)資源的有效匯聚， 促進綠色金融多領(lǐng)域融合發(fā)展。可利用數(shù)字技術(shù)提煉學術(shù)精髓， 將其重組以形成新的學術(shù)觀點， 并在相關(guān)平臺上進行新觀點共享， 實現(xiàn)學術(shù)資源的有效匯聚和共享， 同時為科研工作者進行多領(lǐng)域融合發(fā)展提供幫助。

4. 豐富綠色金融產(chǎn)品， 創(chuàng)新“雙碳”科技。科技創(chuàng)新是實現(xiàn)“雙碳”目標的關(guān)鍵， 但科技創(chuàng)新需投入大量資金， 而目前國內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)比較單一， 作為主要融資渠道的商業(yè)銀行的資金供給遠不能滿足龐大的“雙碳”科技創(chuàng)新所需。在此背景下， 拓寬融資渠道， 豐富金融產(chǎn)品， 能夠為“雙碳”科技創(chuàng)新提供必要的資金支持。

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（責任編輯·校對： 喻晨" 陳晶）

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2024．24．015

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西高等學校千名中青年骨干教師培育計劃”人文社會科學類立項課題（項目編號：2022QGRW053）；統(tǒng)計學廣西一流學科建設(shè)項目