銀行服務制造業高質量發展的思考

服務制造業高質量發展是建設金融強國、實現經濟高質量發展的核心要義，是銀行優化發展結構、提升發展質量的應有之舉。近年來，銀行持續加大對制造業的服務力度，制造業貸款規?？焖僭鲩L，投放結構逐步優化，綜合服務持續加強，取得了一系列顯著成效。但與此同時，銀行服務制造業高質量發展仍存在一些問題，包括制造業貸款占比低、期限短、不良多等，這背后有來自制造業本身、銀行發展和配套建設等多方面的挑戰。為進一步提升對制造業的服務質效，銀行應進一步加強戰略引領，深化產業認知，做好綜合服務，優化風控體系，加強多方協同，以久久為功的定力和韌性，為制造強國建設提供有力支撐。

服務制造業高質量發展是銀行的必然選擇

從全局來看，服務制造業高質量發展是銀行踐行金融工作政治性、人民性的內在要求。制造業是實體經濟的基礎，是國家經濟命脈所系。近年來，受逆全球化思潮抬頭、地緣政治沖突加劇等各項因素影響，世界各國重新認識到制造業的重要作用，發達國家紛紛實施“再工業化”推動高端制造業回流，后發國家在中低端制造業上加速追趕，全球制造業的供應鏈、價值鏈、創新鏈格局正在加速重構。在此環境下，黨的二十大報告提出“加快建設制造強國”，意在構建完備工業生產體系、提升戰略性資源供應保障能力的同時，推動制造業

高端化、智能化、綠色化發展，全面提升制造業的市場競爭力，以高質量供給創造有效需求、引領帶動龐大就業，夯實經濟社會發展根基。銀行作為社會公共資金的管理方，應心懷國之大者，心系民生福祉，把更多金融資源投向制造業的重點領域和薄弱環節，疏通制造業高質量發展的堵點，在制造強國建設中發揮更大的金融力量。從微觀來看，服務制造業高質量發展是銀行推進戰略轉型、提升發展質量的必由之路。時代的變遷為銀行帶來諸多挑戰。在資產端，當前房地產市場景氣度持續走低，地方債務風險有待化解，傳統二輪驅動的資產投放模式難以為繼。在負債端，存款定期化趨勢仍在加強，銀行凈息差不斷下行，2024年一季度已跌至1.54%①。在中收端，減費讓利持續深化，理財凈值化、信用卡嚴監管等對中收來源形成顯著壓力。如何應對新時代下的新挑戰，是整個銀行業面臨的重要課題。從實踐來看，不同銀行基于自身稟賦進行著多樣化的探索，其中服務制造業幾乎是各家銀行共同的選擇方向。制造業在國民經濟中占據著基礎性地位，具有體系龐大、鏈條綿長、人員眾多等特點，是銀行開展資產投放、獲取低成本結算性存款、推廣各類零售產品的重要渠道。因此，基于自身戰略轉型的需求，為提升發展質量，銀行必須高度重視對制造業的服務，以發展產業金融為主線，以提升綜合服務能力為基礎，構建良性循環、共榮共生、緊密融合的銀企生態。

銀行服務制造業高質量發展的基本情況

基于國家戰略引領和自身轉型需要，各家銀行持續加大對制造業的服務力度，服務質效得到明顯提升。

制造業貸款規?？焖僭鲩L?？偭可希鶕医鹑诒O管總局數據，截至2023年5月末，全國銀行業金融機構投向制造業的貸款余額達30萬億元，同比增長18.9%，較各項貸款增速高8.1個百分點。央行2024年一季度貨幣政策執行報告顯示，截至2024年3月末，制造業中長期貸款余額同比增長26.5%，比全部貸款增速高16.9個百分點。分區域看，主要經濟發達省份的制造業貸款均有快速增長，根據央行省級分行數據，2024 年3月末，江蘇、廣東制造業貸款余額分別同比增長14.3%和18.7%。分機構看，主要上市銀行年報顯示，截至2023年末，工農中建等國有大行制造業貸款余額增速均超過20%，興業、招商、光大等股份制銀行以及江蘇、寧波、徽商等城商行增長也較快。

制造業貸款投放結構逐步優化。為應對業務轉型需要，提升服務實體經濟能力，商業銀行正在不斷完善風控模式，探索降低對傳統重資產的依賴，破除金融資源向頭部企業集中、中小微企業融資難的困境。一個方向是加快發展供應鏈金融，依托商業信用發展銀行信用，將服務范圍擴展至核心企業的上下游，擴大對中小微企業的服務覆蓋面。據央行2023年四季度貨幣政策執行報告的數據，2023年，全國由中小微企業簽發的銀行承兌匯票占比達69.6%，較上年上升1.3個百分點，彰顯了供應鏈金融的擴面上量。另一個方向是探索提升數字化風控能力，整合企業相關的各類數據，以高維數據對企業信用進行精準刻畫，并據此發放信用類貸款，克服眾多中小微企業缺乏抵質押資產的局面。國家金融監管總局數據顯示，截至2023年11月末，全國小微企業信用貸款同比增長35.48%，明顯高于各項貸款增速。

制造業綜合服務持續加強。融資固然是制造業企業的核心需求，但在融資以外，面對產業轉型升級的浪潮，企業在精細化管理、供應鏈整合等方面亦有訴求。為此，各家銀行不斷提升對制造業的綜合服務能力，在不斷完善授信、結算、代發、理財等金融服務的同時，探索輸出數字化轉型經驗，協助企業搭建數字化管理平臺，助力企業在供應鏈管理、生產作業管理、內部流程管理等方面進行重塑和優化，切實把“以客戶為中心” 的理念做深做實，為制造業企業全面賦能。

制造業貸款的快速增長和結構的改善，以及綜合服務的深化，無疑對制造業高質量發展具有重要意義。但與此同時，根據對企業和銀行的調研，銀行對制造業企業的服務仍存在一些短板。

制造業貸款占比較低。雖然制造業貸款的增速很高，但制造業貸款在銀行全部貸款中的占比仍然較低。根據上市銀行2023年年報數據，國有大行的制造業貸款占比最高，但仍不到15%；股份制銀行的占比次之，平均在10%以內；本應重點服務本地制造業企業的城商行、農商行的占比更低，很多城商行、農商行制造業貸款占比尚不足5%。這種高增速、低占比的局面，映射出銀行對制造業的服務覆蓋面仍然是有限的，增速高企可能更多地是因為基數較小。事實上，這與調研的感受是一致的，在制造業貸款快速增長的同時，大量中小微企業仍然融資困難，供應鏈金融的發展未能穿透上下游的多層級主體，基于數字化風控的信用貸款也沒有被大面積應用。

制造業貸款期限較短。制造業企業的融資需求是多樣化的，既有維持日常運轉的營運資金需求，也有擴大生產規模、實施技術改造、進行產業并購的中長期項目融資需求。目前銀行發放的制造業貸款多以短期貸款為主，將服務的重點放在滿足企業日常運轉上，對企業中長期貸款的投放仍然較少，不能滿足產業轉型升級背景下企業的中長期資金需求。按照央行2023年四季度貨幣政策執行報告的數據，2023年末制造業中長期貸款余額為12.5萬億元，即使以2023年5月末監管總局披露的30萬億元制造業貸款余額為分母，中長期貸款占比也剛剛超過四成。這種融資期限短期化的特點，不僅不利于制造業高質量發展，甚至可能導致較多的短貸長投，形成微觀風險的積聚。

制造業貸款不良較多。在制造業貸款快速增長的同時，制造業貸款的不良率也廣受各界關注。從上市銀行2023年年報來看，各家銀行的制造業貸款不良率都相對較高，部分銀行的制造業貸款不良率超過5%，個別銀行甚至超過10%。資產質量不佳無疑會降低銀行服務制造業發展的積極性，導致銀行或強化抵質押擔保等風控要求，或收緊貸款規模及審批權限，或縮短貸款期限引發期限與風險的負向循環，最終降低制造業企業的金融資源可得性，阻礙制造業企業提質增效。

銀行服務制造業高質量發展的現實挑戰

面向未來，銀行需要準確把握發展中的各項挑戰，為明確下一步舉措提供指引。

從需求端看，制造業自身的發展特點與銀行服務匹配度較低。相比房地產等行業，制造業具有融資需求不足、抵質押品匱乏、平均利潤率偏低等特點，銀行做好相關服務存在較大困難。具體而言，融資需求方面，宏觀經濟下行疊加國際貿易爭端，使國內部分制造業發展遇到諸多困難，顯著抑制了企業融資擴產的意愿，同時，預期不振進一步加劇了投融資萎縮；抵質押品方面，與住宅建設用地相比，制造業企業持有的工業建設用地估值偏低，而生產線、設備等重資產又具有較強的專用性，處置難度較大，導致制造業企業缺乏符合銀行要求的抵質押品，不利于企業從銀行獲取融資支持；利潤率方面，制造業企業的利潤率普遍不高，根據2023年A股制造業上市公司數據，制造業企業的平均資產利潤率僅為2.52%，如果考慮非上市企業，這一數據可能會更低。所以，雖然近年來在LPR下行趨勢下，銀行貸款利率持續調降，但制造業偏低的利潤率仍然難以與銀行貸款定價相匹配。

從供給端看，對制造業認知不足顯著制約銀行服務制造業能力的提升。受益于城鎮化與大基建浪潮成長起來的中國銀行業，長期將地產和平臺公司作為展業對象，在制造業領域沒有足夠的經驗積累，“看不懂” 成為目前銀行服務制造業高質量發展的最大痛點。一方面，“看不懂”使銀行不能準確評估制造業企業信用，仍然偏向于傳統的當鋪思維，導致有足值抵押品的大企業金融資源冗余，而缺少抵押品的眾多中小微企業融資困難。近年來，雖然銀行在嘗試通過供應鏈金融和數字化手段降低對抵押品的要求，但這種嘗試的覆蓋面較為有限，且出于風控考慮，往往以短期貸款為主。以期限控制而非基于經營邏輯控制的風控邏輯顯然不能實現對資產質量的有效把控。事實上，“看不懂”、少投放、短期化、高風險正在形成一個負反饋，對銀行服務制造業的意愿造成極大沖擊。另一方面，“看不懂”還使銀行不能從服務制造業中賺取可觀收益。制造業不足3% 的利潤率顯然不能為銀行提供足夠的利差，同時，集中于頭部的制造業貸款投放格局使銀行在定價談判中處于劣勢，更進一步擠壓了銀行的盈利空間。近年來，銀行嘗試提升對制造業企業的綜合服務能力，試圖通過一攬子服務打包收費，從賺利差向賺總賬轉變，但這個嘗試往往因不懂企業經營邏輯、不能夠準確判斷和抓取企業需求而難以實現預期目標。

從配套端看，助力銀行服務制造業的配套不夠健全、未形成服務制造業高質量發展的合力。金融助力制造強國建設需要各方面的協同聯動，制造業自身特點與銀行服務能力之間的鴻溝也需要彌合。江蘇省在一項針對制造業融資的調查中發現②，在企業方面，68.3%的企業期望獲得財政貼息支持，48.9%的企業期望獲得政府性融資擔保支持，19%的企業期望獲得風險補償基金支持，9%的企業期望獲得產業投資基金支持；在銀行方面，96.3%的銀行反饋無形資產估值難度大，89.9% 的銀行反饋知識產權交易流通不暢，40.4%的銀行期望加大涉企信息共享力度。從這項調查中可以看到，銀企之間的合作需要財政政策、數據平臺、新型資產估值與市場建設等各方面的支持。然而，這些配套建設發展仍不及預期，比如，融資擔保的能力不強、費率較高；企業信息分散在政府各個部門，“數據孤島”尚未打通；知識產權、數據資產的估值、交易機制不完善。這些因素均顯著制約銀行對制造業的服務質效。

銀行服務制造業高質量發展的對策建議

服務制造業高質量發展，銀行要進一步加強戰略引領，深化產業認知，做好綜合服務，優化風控體系，加強多方協同，為制造業發展全面賦能。

加強戰略引領，強化資源保障。服務制造業高質量發展既是銀行的使命擔當，也是銀行的經營轉型方向。銀行應將服務制造業高質量發展上升為全行戰略，從戰略層面加強宣傳引導，制定服務制造業發展的戰略規劃，形成支持制造業發展的頂層設計。包括集聚行內優勢資源向制造業傾斜，包括統籌信貸資源，核定制造業貸款專項額度；完善審批機制，下沉審批授權，建立制造業貸款綠色審批通道；優化定價機制，建立單獨的貸款定價規則，降低內部資金轉移價格，提升制造業貸款定價競爭力；完善盡職免責制度，提高制造業貸款不良容忍度；等等。

提升研究能力，深化產業認知。目前，銀行在服務制造業發展中面臨的諸多問題，根源上都是因為對制造業的認知不夠，從而不能準確捕捉制造業企業的需求，不能精準識別制造業企業的風險。為擺脫這一困境，銀行應組建專門的制造業研究團隊，圍繞制造業的產業趨勢、生態和科技水平進行深入研究，增強對產業及產業中企業的認知，從而對企業的商業模式、所處的生命周期、資金需求的特點形成理性且準確的判斷，以此為基礎開展客戶營銷、產品創新和風險管控，提升銀行服務制造業發展的質效。

強化綜合服務，滿足多元需求。在融資方面，銀行應不斷推進產品創新，綜合運用“商行+投行”工具，開發適用于初創期制造業企業的投貸聯動產品；加強對知識產權、數據資產等新型資產的研究，探索開發基于新型資產的貸款產品；提升對企業技術改造、并購等重大項目收益特征的評價能力，擴大中長期貸款規模；增強對企業主體信用的判斷能力，擴大信用類產品的覆蓋面；運用物聯網、區塊鏈等前沿技術優化供應鏈金融業務流程，提升供應鏈金融產品向多層級中小微企業的穿透性。在結算、財資管理等方面，銀行應綜合運用票據、資金監管、資金清分、跨行歸集、對公理財等各類金融產品，提高制造業企業支付效率，助力企業資產保值增值。在非金融服務方面，銀行應發揮自身在數字化轉型領域的優勢，協助制造業企業特別是中小微企業加強數字化工具的運用，提升內部管理與市場經營能力。

完善風控體系，提升風控水平。銀行在服務制造業方面缺少足夠的經驗，在業務開展初期難免面臨不良率上升的問題，這一方面需要銀行保持必要的戰略定力，適當提高制造業貸款的不良容忍度，堅持把制造業金融服務持續做下去；另一方面銀行也應基于不斷深入的產業研究成果，針對性地完善制造業風控體系，包括制定細分行業的差異化信貸政策及風險監測指標；在行業內根據企業規模、競爭地位等因素構建更細維度的評級模型；加強智能風控體系建設，通過高維數據應用實現風險全周期的前瞻性管控；將風險經理內嵌產品和業務團隊，增強風險響應的及時性，全面探索提升制造業的風控水平。

加強多方協同，提升服務質效。目前，從中央政府到地方政府及各類金融機構均在陸續出臺相關措施，支持制造業高質量發展。銀行應加強對政策精神的理解，積極運用各類政策工具，著力加強與地方政府及其他金融機構的合作協同。一方面，用好央行再貸款、再貼現政策，支持制造業設備更新等項目融資需求，降低企業融資成本；另一方面，積極與地方政府、擔保公司、保險公司、期貨公司加強合作，建立多層次的風險分擔和補償機制，緩釋制造業企業貸款風險。此外，圍繞配套建設中的短板，銀行要在合作過程中積極反饋、努力爭取更多企業數據的共享開放，參與并推動新型資產標準、估值、入表和交易規則的制定，為制造業企業貸款爭取更多貸款貼息及更低擔保費率等，通過集聚各方力量，共促制造業高質量發展。

（作者單位：中原銀行戰略發展部）

責任編輯：楊生恒ysh1917@163.com

①2024年5月31日，國家金融監管總局發布2024年一季度銀行業保險業主要監管指標數據情況，其中，一季度商業銀行凈息差降至1.54%。

②數據引用自《中國金融》2023年第13期《金融賦能江蘇制造業轉型》一文。