數字金融助力專精特新企業梯度培育

黨的二十大報告明確提出要支持專精特新企業發展。專精特新企業具有強勁的創新實力和發展韌性，是我國實體經濟的重要組成部分。當前，面對穩增長、調結構等挑戰，以及全球貿易摩擦和技術壟斷的外部壓力，專精特新企業在轉型升級與良性發展過程中通常受到市場壓力大、創新能力不足、融資難度大等問題的根本制約。而數字金融作為數字經濟時代催生的新業態，

通過暢通企業資金融資渠道、緩解融資約束、降低上下游產業鏈的信息不對稱等途徑打通傳統金融體系與實體企業之間的道路，承擔著推動企業經濟高質量發展的重要使命。支持專精特新中小企業的發展不僅有利于構建國內國際雙循環發展格局，而且有助于解決產業升級中“卡脖子”問題，能夠以金融“活水”滋養新質生產力，為實體經濟發展提供更高質量、更有效率的金融服務，促進經濟和金融良性循環。因此，在金融數字化轉型的背景下，更好地發揮數字金融對實體經濟提質增效的創新驅動力，有助于助力專精特新企業高質量發展。

數字金融助力專精特新企業梯度培育：現狀及問題

作為傳統金融與人工智能、區塊鏈、大數據等現代信息技術相結合的產物，數字金融有潛力催生新的金融服務模式，切實優化融資環境，構建多樣化、全面性的創新資金投入機制，從而更好激發發展動能。

數字金融助力專精特新企業梯度培育現狀

數字金融是推動專精特新企業梯度培育的創新“加速器”。以2023年為例，中國數字金融市場規模達到41.7萬億元人民幣，占全球數字金融市場規模的15.6%，位居全球第一。這主要得益于互聯網及信息技術手段與傳統金融服務業態的深度融合。中國數字金融用戶規模達到9.6億，占總人口的68.6%。根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發布的第53次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2023年末，中國的互聯網用戶數量已經達到了10.92億，其中農村網民規模達3.26億，占網民整體的29.8%；而網絡支付用戶也有9.54億，占網民整體的87.3%，在技術層面，我國各類金融機構也在積極部署云平臺，這些舉措為新質生產力提供了強有力的技術、計算能力和數據支持。截至2023 年底，非銀行支付機構處理的網絡支付業務量為1.23萬億筆，金額340.25萬億元，突破了傳統金融產品的空間界限和數量約束，助力專精特新企業梯度培育，提升全要素生產率。

數字金融是推動專精特新企業梯度培育的產業“孵化器”。中國龐大的互聯網用戶群體和先進的移動支付體系為數字金融的蓬勃發展奠定了穩固的基礎。我國網絡借貸、網絡保險、網絡基金、網絡信托等領域都呈現出迅速增長勢頭。通過耐心資本完成市場孵化，并帶動社會資本廣泛參與，促使一些專精特新企業通過技術攻關、產業升級越過盈虧臨界點，加速新技術的產業化進程；銀行業等金融機構的數字化轉型為傳統金融機構帶來產品創新能力的顯著提升，催生數字貨幣、數字信貸等廣泛應用，加速智能制造及生產性服務業的數智化升級。助力金融機構基于上下游企業的物流、人流、信息流、資金流等信息，建立科學的授信評估模型，推動產業鏈整體信用建設，激發專精特新企業的發展新動能。

存在的問題

專精特新企業資金融通效率仍需提升。首先，經營主體的多樣性對資金融通提出更高要求。數字金融將原有被主流金融機構排斥的中小企業和民營企業納入金融服務主體之中，但是高運營成本和高風險溢價問題現在尚未徹底解決，加之金融中介在信貸資源配置上的“屬性錯配”和“領域錯配”問題仍是大多數企業數字化轉型與新質生產力形成過程中不可避免的難點，“流動性分層”、非金融企業杠桿分化問題亟待解決。商業銀行的貸款流程放貸程序繁瑣，耗時較長，難以緩解中小金融企業自身存在的流動性缺口以及信貸配給不足等問題。此外，中小企業“軟、小、頻、急”的融資需求特點對于企業績效提升、高質量發展造成一定的阻礙，從而在一定程度上限制了金融資本在專精特新企業梯度培育中的應用發揮。發展新質生產力是一項長遠戰略任務，在數字金融資源支持關乎新質生產力發展培育的重大項目上尚不成熟，在融資市場不成熟、不健全的戰略領域，缺乏憑借政府資源進行信用創造，對于專項數字金融工具的精準滴灌尚不充分；此外，因地制宜發展新質生產力的機制尚未普遍建立，目前仍多為粗放的金融“輸血”模式，需要加快機制建設培育“造血”模式。

專精特新企業面臨融資困境。首先，由于金融市場和資本市場存在一定限制，較難為專精特新企業的高端創新提供穩定的資金支持。專精特新，本質上還是中小企業。中小企業的信用等級較低，能夠提供的擔保和抵押物較少，融資需求靈活多樣。而銀行等金融機構對企業信貸普遍存在“規模歧視”的現象，商業銀行會傾向于貸款風險較低的大型企業，因此缺乏足夠動力支持中小企業貸款需求。其次，企業較難憑借知識產權完成質押融資。這是由于數據要素具有極易復制性、非排他性等特征，數據要素的所有權和收益權的權屬難以確定，知識產權價值評估、處置和變現等相關問題亟待解決，國有企業跨主體間的數據要素交易仍存在系統性的體制機制障礙，“被動型數據孤島”現象凸顯，限制了數據要素深層次的價值挖掘和應用，存在顯著的實施阻力，難以滿足企業多元化、高層次的創新融資需求，繼而抑制了專精特新企業發展水平的提升。

數字基礎設施建設有待完善。數字基礎設施建設的不完善妨礙了金融業務的穩健開展。數字金融的門檻效應可能削弱對企業的正向賦能作用，導致業內競爭過度、產品同質化現象嚴重。數字金融、科技金融在科研、開發、標準制定等方面的創新基礎設施建設以及支付結算系統建設尚不完善。由于缺乏完善的數據保護機制、金融科技基礎設施的不健全和行業監管的不規范，寡頭壟斷企業借助技術壁壘，在投資和融資雙方之間提高了創新型企業的融資費率，不利于維持專精特新企業現金流的穩定性和提升資金周轉的效率，使得新質生產力的發展受到了限制。目前，對于專精特新企業研發經費上的投入意識還不夠強烈，金融數據中心、算力中心、數字身份認證系統和其他與數字金融有關的基礎設施建設尚不完善，這對于企業拓展其層次和覆蓋范圍、繼續有序開展金融業務造成挑戰，引致“數字鴻溝”問題。不利于創新合力的形成，嚴重影響了數字金融創新能力的培育，難以形成具有競爭力的新技術、新工藝，不利于企業核心競爭力的培養，存在過度投資、重復建設的現象，降低了企業的經營績效，一定程度上削弱了專精特新企業發展效能。

風險監管有待加強。首先，數字金融領域的審慎監管相對匱乏。部分政策在推行維護金融穩定的措施過程中出現了矯枉過正的現象，不僅難以給予市場穩定的預期，更難以與數字金融的快速發展步伐相協調。智能合約、云計算等在金融模型中的應用較低，客戶數字化、產品數字化、管理數字化水平不高，信息不對稱以及科技型企業普遍存在的估值難、交易難、變現難等問題尚未徹底解決。由于審慎監管的缺位，企業堅守系統性金融風險防線壓力較大。故在借助包括大數據、金融科技在內的現代化工具來優化風險監控、構建預警和應對機制方面存在難點堵點，在一定程度上削弱了監管的科學性和前瞻性。此外，數字金融和其他技術手段的智能合約有待完善，與預付資本安全相關的問題亟待解決。其次，容錯機制有待健全。金融體系本應作為創新活動的支持者和風險分擔者，但當前容錯機制的不完善使得金融體系在支持創新方面受到了限制，成為創新的“絆腳石”。對于數字金融促進新動能的培育造成障礙，抑制了專精特新企業發展水平的提升。

數字金融助力專精特新企業梯度培育：建議與策略

盡管數字金融加速了企業數字產品的創新和業務價值的增長，但在資源配置、融資渠道、技術創新、監管容錯范式上構成重大挑戰。應重點從政策支持、技術創新與體制應用建設以及風險監管防范的構建方面尋找新的策略與措施，以確保數字金融能夠在促進專精特新企業梯度培育方面發揮最大潛力，提升金融服務實體經濟的質效。

盤活數字金融資源，激活生產要素新動能

為了高效地推動數字金融與企業深度融合，政府應精心構建和優化政策框架，使金融資源配置由“人治”轉向“數治”，并積極推動企業內部勞動要素結構動態轉型升級，戰略性提升專精特新企業勞動要素供給質量。

政府應確立數字金融的長期發展藍圖，提升企業資源配置效率。這一規劃需明確數字金融、區塊鏈、數字貨幣及智能支付等領域的發展方向，設定清晰的發展目標、路徑和核心任務，不斷提升數字金融在企業生產效率提升中的普及率和覆蓋面，充分發揮其資源優勢，為產業結構的優化升級提供動力。此外，可以通過打造具有特色化和個性化的金融產品，吸引更廣泛的客戶群體，尤其是長尾客戶，進而提升企業的全要素生產率和市場競爭力。同時，確保金融資源和社會資本、市場需求的高效對接，提高資源配置的精準度，緩解專精特新企業“授信不足”的問題。

政府應積極加快金融機構與企業的協同發展，增強企業應對流動性風險的能力，為新質生產力的發展提供堅實保障。針對實際應用場景，提升企業的自主創新能力，增強長尾客戶對數字普惠金融服務的獲取能力。破除各機構、各部門數據壁壘，縮小“數字鴻溝”。將產業鏈，價值鏈及供應鏈上、下游數據進行融合，減少“信息孤島”現象，為企業發展新質生產力提供強有力的支撐。引導企業結合自身優勢差異化開展數字金融，擴大金融服務廣度與深度，不斷促進企業高質量發展。對專精特新企業而言，可以鼓勵與數字平臺等開展合作，實現數據資源共享、數字技術共享、降低數字金融應用門檻，重塑均衡的金融服務體系，助力專精特新企業梯度培育。

構建中長期融資機制，謀劃重大產業集群發展

在推進數字金融為實體企業服務的過程中，應堅守其本質，消除金融系統資金進入實體經濟的障礙，并通過多元化、差異化的經營策略，有效解決專精特新企業在融資過程中遭遇的困難多、成本高、速度慢等問題。

進一步完善多層次資本市場體系，以保證錯位發展和相輔相成的功能定位。作為金融改革中的“先鋒陣地”，金融機構應當進一步發揮作用，給專精特新企業融資提供便捷渠道。同時，推動銀行、投資機構、券商、擔保公司等多方聯動，共同推動企業上市融資，形成利益共享的機制。通過構建金融資源共享平臺，提升資金獲取和使用效率，驅動企業創新，并利用數字金融的力量，不斷探索金融服務模式與產品體系創新，運用大數據對抵押模式進行創新，降低信息不對稱程度，提高企業運營透明度，從而增強金融供給核心競爭力，給專精特新企業打造更加優質的營商環境。進一步推動企業將資金用于研發和創新，加快提升新質生產力水平。

探索多種靈活的擔保策略。充分利用政策性融資擔保的優勢，創新“政銀擔”的合作方式，共同承擔風險。探索多種組合擔保方式，如應收賬款質押、產業鏈核心企業擔保、知識產權質押等，并通過補貼和市場競爭降低企業融資擔保成本。完善知識產權質押政策，明確知識產權的合法持有和轉讓條件，支持多樣化的知識產權組合進行融資。在知識產權質押融資的過程中，鼓勵金融產品和服務創新，為專精特新企業提供多樣化金融服務，推動我國產業結構的優化升級。

搭建數字金融生態環境，布局重大科技基礎設施

為更好實現數字金融對專精特新企業梯度培育的提振作用，需要加快搭建起體系完備的企業數字金融生態環境，進而為科技基礎建設提供堅實保障。

完善頂層設計，借助相應的政策工具來確保數字金融的健康和對外開放有序推進。努力拓展數字金融的使用深度和覆蓋廣度，并借助戰略布局和監督手段，進一步降低數字金融的應用成本。健全金融機構與金融科技公司的合作交流機制，深入挖掘云計算、大數據、人工智能等前沿技術在金融領域的應用潛力，促進傳統金融機構數字化轉型，以此提升金融服務實體企業創新的能力。此外，致力于進一步開放資本市場，深入推進金融制度的改革，并更加強調“走出去”與“引進來”的策略結合。

推動人工智能賦能企業數字化的進程。專注于生成式人工智能在金融行業中的實際運用，從多個方面如通用功能、安全合規性和業務需求等進行全面分析，以最大限度地挖掘和激活企業龐大數據資源的內在價值。促進生成式人工智能模型在金融監管、服務提升、產品創新等多個方面產生顯著影響，進而推動企業向智能化方向發展。同時，還應當重視對數據價值的深入探索和廣度釋放，加速公共數據資源的開放和高效利用，引導市場參與者認識到數據作為一項重要資產的價值，并激勵將數據轉化為產品并推向市場。推動數據資源的有效配置和高效利用，為數字金融賦能專精特新企業梯度培育提供有力支撐。

構建風險防控機制，加快培育高水平創新主體

監管部門在對數字金融有效監管、在確保底線不受侵犯的基礎上，也應給予數字金融一定程度的“試點容錯”空間。在此基礎之上，促進數字金融業務的創新性應用，特別是充分發揮金融科技公司在產業鏈韌性提升方面的優勢，保障數字金融充分發揮對專精特新企業梯度培育的提振作用。

持續保障數字金融領域的數據安全，完善信用評估機制。考慮到數字技術所具備的特殊性質，例如高速的信息傳遞和隱秘的傳播路徑，對其進行風險管理變得尤其關鍵。建立一個完善的風險管理框架并保障新質生產力的穩健運行變得尤為重要。應將區塊鏈作為數字金融業務安全管理的重要組成部分，從制度上保障數據安全，實現數字金融的高效運行。與此同時，需要借助數字技術工具來不斷加大對數字金融市場的監督力度，利用科技方法來提高監管的效率，并增強對風險的預警、監測和應對能力。此外，需要進一步完善征信機構的信用評估和信息公開流程，以確保金融市場的穩健運行，并避免因數據泄露導致的隱患。與此同時，應當積極地參與到金融數據安全流動規則的建立中，以在推動數據治理的過程中確保數據隱私的安全性。

加強企業層面數字金融的風險監督管理，并通過加強大數據應用來提高監管效率和效果。積極地完善金融監管的體制和機制，以增強數字金融在產業鏈韌性方面的積極影響。以提升金融監管的效率和時效性，從而加強金融監管的整體效能。應構建一個多層次、跨部門合作的金融監管框架，以實現跨領域、全方位的穿透式監管，從而提高風險的識別和化解能力，推動金融和科技監管的深度整合。此外，應完善數字金融的法律制度保障，建立“互聯網+”時代的數字金融體系，引導其有序健康地發展。應致力于提高長尾客戶的金融認知，減少數字金融帶來的外部風險，并推動專精特新企業、金融機構和監管機構之間的積極互動，從而為實體經濟的高質量增長創造良好的營商環境。與此同時，要建立完善的風險管理體系就要包括健全法律法規，加強對市場參與者的準入管理，規范互聯網金融平臺的經營行為以及加強對消費者權益的保護。鼓勵采用產業聯盟的方式，并激勵政府、專精特新企業和科研機構等多方合作，以整合創新資源，促進各方優勢的互補和風險的共同承擔。

（本文為2 0 2 3年度中共中央黨校〔國家行政學院〕校級科研項目“包容性創新賦能共同富裕的理論邏輯及政策路徑研究”〔2023QN126〕的階段性成果）

（作者單位：中共中央黨校〔國家行政學院〕經濟學教研部）

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